M & A-Prozess (Fusionen und Übernahmen)
Der M & A-Prozess ist ein mehrstufiger Prozess und kann je nach Größe und Komplexität der betreffenden Transaktion kurz sein. Fusionen und Übernahmen sind der Teil des Unternehmensbetriebs, bei dem zwei Unternehmen ihre Vermögenswerte ganz oder teilweise zusammenlegen, um entweder ein neues Unternehmen zu bilden oder als das eine oder andere zu fungieren.
Wir haben dies in 8 große Schritte unterteilt:
- Strategie entwickeln
- Ziele identifizieren und kontaktieren
- Informationsaustausch
- Bewertung und Synergien
- Angebot und Verhandlung
- Due Diligence
- Kaufvertrag
- Geschäftsabschluss und Integration
8 Schritt im Mergers and Acquisitions (M & A) -Prozess
# 1 - Strategie entwickeln
Der M & A-Prozess beginnt mit der Entwicklung einer Strategie, die verschiedene Aspekte umfasst. Der Käufer identifiziert die Motivation für den Transaktionsprozess bei Fusionen und Übernahmen, die Art der Transaktion, die er durchführen möchte, die Menge an Kapital, die er bereit ist, für diese Transaktion auszugeben, sind einige der Faktoren, die der Käufer bei der Entwicklung der Strategie berücksichtigt.
# 2 - Ziele identifizieren und kontaktieren
Nachdem der Käufer die M & A-Strategie entwickelt hat, beginnt er, potenzielle Ziele auf dem Markt zu identifizieren, die seinen Kriterien entsprechen. Eine Liste aller potenziellen Ziele wird erstellt, und der Käufer nimmt Kontakt mit den Zielen auf, um Interesse an ihnen zu bekunden. Der Hauptzweck dieses Schritts besteht darin, mehr Informationen über die Ziele zu erhalten und deren Interesse an einer solchen Transaktion zu messen.
# 3 - Informationsaustausch
Nachdem das erste Gespräch gut verlaufen ist und beide Parteien Interesse an der Durchführung der Transaktion gezeigt haben, beginnen sie mit der ersten Dokumentation, die im Allgemeinen die Einreichung einer Absichtserklärung umfasst, um das Interesse an der Transaktion offiziell auszudrücken, und die Unterzeichnung eines Vertraulichkeitsdokuments, das sicherstellt, dass das Verfahren und Diskussionen über den Deal werden nicht ausgehen. Danach tauschen die Unternehmen Informationen wie Finanzdaten, Unternehmensgeschichte usw. aus, damit beide Parteien die Vorteile des Geschäfts für ihre jeweiligen Aktionäre besser einschätzen können.
# 4 - Bewertung und Synergien
Nachdem beide Seiten mehr Informationen über die Gegenpartei haben, beginnen sie mit einer Bewertung des Ziels und des gesamten Geschäfts. Der Verkäufer versucht zu bestimmen, was ein guter Preis wäre, der dazu führen würde, dass die Aktionäre von dem Geschäft profitieren. Der Verkäufer versucht zu bewerten, was ein angemessenes Angebot für das Ziel wäre. Der Käufer versucht auch, das Ausmaß der Synergien bei Fusionen und Übernahmen zu bewerten, die er aus dieser Transaktion in Form von Kostensenkung, erhöhter Marktmacht usw. ziehen kann.
# 5 - Angebot und Verhandlung
Nachdem der Käufer seine Bewertung und Bewertung des Käufers abgeschlossen hat, unterbreitet er den Aktionären des Ziels ein Angebot. Dieses Angebot kann ein Barangebot oder ein Aktienangebot sein. Der Verkäufer analysiert das Angebot und verhandelt über einen besseren Preis, wenn er der Meinung ist, dass das Angebot nicht angemessen ist. Es kann lange dauern, bis dieser Schritt abgeschlossen ist, da keine Partei der anderen die Oberhand geben möchte, indem sie ihre Eile zeigt, den Deal abzuschließen. Ein weiteres häufiges Hindernis bei diesem Schritt ist, dass es manchmal, wenn das Ziel ein sehr attraktives Unternehmen ist, mehr als einen potenziellen Käufer geben kann. So oft gibt es einen Wettbewerb zwischen den Käufern, um dem Ziel einen besseren Preis und bessere Konditionen anzubieten.
# 6 - Due Diligence
Nachdem das Ziel das Angebot des Käufers angenommen hat, beginnt der Käufer mit der Due Diligence des Zielunternehmens. Die Due Diligence besteht aus einer gründlichen Überprüfung aller Aspekte des Zielunternehmens, einschließlich der Produkte, des Kundenstamms, der Finanzbücher, der Humanressourcen usw. Ziel ist es, sicherzustellen, dass keine Unstimmigkeiten in den Informationen bestehen, die dem Käufer zuvor zur Verfügung gestellt wurden und auf denen er basiert auf dem das Angebot gemacht wurde. Wenn Unstimmigkeiten auftreten, kann dies zu einer Überarbeitung des Angebots führen, um die tatsächlichen Informationen zu rechtfertigen.
# 7 - Kaufvertrag
Unter der Annahme, dass alles gut gelaufen ist, einschließlich der behördlichen Genehmigungen und des Inkrafttretens von Kartellgesetzen, beginnen beide Parteien mit der Ausarbeitung der endgültigen Vereinbarung, in der die Barmittel / Aktien aufgeführt sind, die den Zielaktionären ausgehändigt werden sollen. Darin enthalten ist auch die Zeit, in der eine solche Zahlung an die Zielaktionäre erfolgen würde.
# 8 - Deal Closure und Integration
Nach Abschluss des Kaufvertrags schließen beide Parteien den Deal durch Unterzeichnung der Dokumente ab und der Käufer erlangt die Kontrolle über das Ziel. Nach Abschluss des Geschäfts arbeiten die Managementteams beider Unternehmen zusammen, um sie in das fusionierte Unternehmen zu integrieren.
Bestimmungen für M & A-Transaktionen
Die Prozessbestimmungen für Fusionen und Übernahmen lauten wie folgt:
- Kartellrechtliche M & A-Prozesse sind sehr eng reguliert, da sie das Potenzial haben, einen fairen und gerechten Markt zu stören. M & A-Transaktionen müssen von der Regierung genehmigt werden. Wenn die Regierung der Ansicht ist, dass die Transaktion gegen das öffentliche Interesse verstößt, werden sie Kartellvorschriften erlassen und die Transaktion ablehnen.
- Gesetze - Es wurden verschiedene Gesetze erlassen, um den Prozess von Fusionen und Übernahmen zu überwachen und sicherzustellen, dass sie nicht gegen das öffentliche Interesse verstoßen. Zum Beispiel verlangt der Williams Act eine öffentliche Offenlegung, wenn ein Unternehmen mehr als 5% eines anderen Unternehmens erwirbt.
Fazit
M & A-Transaktionen finden regelmäßig statt und manchmal nehmen sie die Form freundlicher Transaktionen an und manchmal sind sie feindselig. Sie helfen Unternehmen, in derselben Branche zu wachsen und in neue Branchen zu expandieren. Der Prozess der M & A-Transaktion kann je nach Komplexität der Transaktion und Größe langwierig oder kurz sein. Der Zeitraum kann auch von den für die s erforderlichen behördlichen Genehmigungen abhängen
