Marktrisiko

Was ist Marktrisiko?

Das Marktrisiko ist das Risiko, dem ein Anleger aufgrund des Marktwertverlusts eines Finanzprodukts aufgrund von Faktoren ausgesetzt ist, die den gesamten Markt betreffen und nicht auf eine bestimmte Finanzware beschränkt sind. Das oft als systematisches Risiko bezeichnete Marktrisiko entsteht aufgrund von Unsicherheiten in der Wirtschaft, im politischen Umfeld, bei Naturkatastrophen oder von Menschen verursachten Katastrophen oder aufgrund von Rezessionen und kann nur abgesichert werden, kann jedoch nicht durch Diversifizierung beseitigt werden.

Arten von Marktrisiken

Es gibt vier Hauptarten von Marktrisiken.

# 1 - Zinsrisiko

Das Zinsrisiko entsteht, wenn der Wert des Wertpapiers aufgrund des Anstiegs und des Rückgangs der geltenden und langfristigen Zinssätze fallen könnte. Es ist ein weiter gefasster Begriff und umfasst mehrere Komponenten wie das Basisrisiko, das Zinskurvenrisiko, das Optionsrisiko und das Neubewertungsrisiko.

# 2 - Wechselkursrisiko

Das Wechselkursrisiko entsteht aufgrund der Wechselkursschwankungen zwischen der Landeswährung und der Fremdwährung. Am stärksten von diesem Risiko betroffen sind die multinationalen Unternehmen, die geografisch tätig sind und deren Zahlungen in verschiedenen Währungen erfolgen.

# 3 - Rohstoffpreisrisiko

Wie das Wechselkursrisiko entsteht auch das Rohstoffpreisrisiko aufgrund von Preisschwankungen bei Rohstoffen wie Rohöl, Gold, Silber usw. Im Gegensatz zum Wechselkursrisiko betreffen Rohstoffrisiken jedoch nicht nur die multinationalen Unternehmen, sondern auch die einfachen Leute wie Kleinbauern Unternehmen, Gewerbetreibende, Exporteure und Regierungen.

# 4 - Aktienkursrisiko

Die letzte Komponente des Marktrisikos ist das Aktienkursrisiko, das sich auf die Änderung der Aktienkurse in den Finanzprodukten bezieht. Da Aktien am empfindlichsten auf Veränderungen in der Wirtschaft reagieren, ist das Aktienkursrisiko einer der größten Teile des Marktrisikos.

Marktrisiko-Prämienformel

Ein Faktor zur Berechnung des Marktrisikos ist die Berechnung der Marktrisikoprämie. Einfach ausgedrückt ist die Marktrisikoprämie die Differenz zwischen der erwarteten Rendite und der vorherrschenden risikofreien Rendite.

Die mathematische Marktrisikoprämienformel lautet wie folgt:

Marktrisikoprämie = Erwartete Rendite - risikofreier Zinssatz

Die Marktrisikoprämie hat zwei Hauptaspekte: eine markierte Risikoprämie und eine historische Prämie. Es basiert auf den Erwartungen, die die Investorengemeinschaft in Zukunft hat, oder auf historischen Mustern.

Der risikofreie Zinssatz ist definiert als die erwartete Rendite ohne Risiko. Am häufigsten wird der US-Treasury-Zinssatz als risikofreier Zinssatz bezeichnet, da das US-Staatsanleihenrisiko nahezu Null beträgt.

Beispiel für ein Marktrisiko

Nehmen wir ein Beispiel.

Sie können diese Marktrisiko-Excel-Vorlage hier herunterladen - Marktrisiko-Excel-Vorlage

Betrachten wir das Beispiel eines großen IT-Unternehmens - HP. Ein Anleger möchte die Marktrisikoprämie berechnen, die mit dem Aktienkurs verbunden ist, der derzeit bei 1000 USD notiert. Nehmen wir an, der Anleger erwartet aufgrund des erwarteten Wachstums einen Aktienkurs von 1100 USD. Das Folgende ist die Berechnung in Excel.

Die Berechnung der Risikoprämie erfolgt -

Marktrisikoprämie = 11%

Vorteile

Einige Vorteile sind wie folgt.

• In den meisten Fällen werden Finanzprodukte durch aggressives Marketing und die Präsentation nur des Wachstumsteils an die Anleger verkauft, wobei die Risiken und Nachteile vollständig ignoriert werden. Dies ist der Grund, warum wir sehen, dass solche Produkte in den wirtschaftlichen Expansionszyklen häufiger gekauft werden, während in der Rezession Investoren, insbesondere Privatkunden, gefangen sind. Wenn der Anleger das Konzept des Marktrisikos und seine Berechnungen gekannt hätte, könnte er die Finanzprodukte viel besser verstehen und entscheiden, ob sie für solche Volatilitäten geeignet sind.
• Die im obigen Beispiel erläuterte Marktrisikoprämie hilft einem Anleger bei der Berechnung der realen Rendite. Auch wenn das Finanzprodukt möglicherweise eine lukrative Rendite erzielt, sollte der Anleger die Investition anhand des von ihm bereitgestellten Realzinses beurteilen. Dies kann unter Berücksichtigung des vorherrschenden risikofreien Zinssatzes und der Inflationsrate berechnet werden.

Nachteile

Einige Nachteile sind wie folgt.

• Wir können sie nicht vollständig ignorieren. Es kann nur abgesichert werden, was mit Kosten und intensiven Berechnungen verbunden ist. Ein Investor muss verstehen, welche Daten analysiert werden sollen und welche Daten herausgefiltert werden sollen.
• Es ist sehr anfällig für Rezessionen oder zyklische Veränderungen in der Wirtschaft. Da es gleichzeitig den gesamten Markt betrifft, ist es noch schwieriger zu handhaben, da eine Diversifizierung nicht hilft. Im Gegensatz zum Kreditrisiko, das sehr kontrahentenspezifisch ist, betrifft es alle Anlageklassen.

Wichtige Punkte

• Es ist ein wichtiger Bestandteil des Risikomanagements. Da es gleichzeitig den gesamten Markt betrifft, kann es für einen Anleger tödlich sein, das Marktrisiko beim Aufbau eines Portfolios zu ignorieren.
• Sie helfen bei der Messung des maximalen potenziellen Verlusts für ein Portfolio. Hier gibt es zwei Hauptkomponenten: den Zeitrahmen und das Konfidenzniveau. Der Zeitrahmen ist die Dauer, für die die Marktrisikoprämie berechnet werden muss, während das Konfidenzniveau auf dem Komfortniveau des Anlegers basiert. Wir drücken es in% aus, wie 95% oder 99%. Einfach ausgedrückt bestimmt das Konfidenzniveau, wie viel Risiko ein Anleger oder Portfoliomanager eingehen kann.
• Es ist ein statistisches Konzept und daher sind seine Berechnungen sehr zahlreich. Die verschiedenen Werkzeuge / Mechanismen, die für die Berechnung verwendet werden, sind: - Value-at-Risk-Fehlbetrag, Varianz-Kovarianz, historische Simulation und Monte-Carlo-Simulation.
• Da das Marktrisiko die gesamte Anlegergemeinschaft unabhängig von ihrer Glaubwürdigkeit oder der Anlageklasse, in der sie tätig sind, betrifft, wird es von den Aufsichtsbehörden auf der ganzen Welt genau beobachtet. Tatsächlich haben wir in den letzten 25 Jahren etwa 4 wichtige Vorschriften und viele weitere kleinere Verbesserungen erlebt. Der Basler Ausschuss ist die wichtigste Regulierungsbehörde, die diese Regeln oder Empfehlungen ausarbeitet. Den Mitgliedsstaaten steht es frei, diese Vorschriften anzupassen oder genauer zu prüfen, um ihre Bankensysteme wesentlich robuster zu machen.

Fazit

Es ist ein wesentlicher Bestandteil jedes Portfolios. Dies ergibt sich aus der zusätzlichen Rendite, die ein Anleger aus einer Investition erwartet. Eine Absicherung kann zu besseren Ergebnissen führen und Ihre Verluste sichern, wenn der Markt Abwärtszyklen erlebt.