Ineffiziente Marktdefinition
Ineffizienter Markt ist definiert als der Markt, auf dem der finanzielle Vermögenswert seinen fairen und tatsächlichen Marktwert nicht anzeigt oder widerspiegelt. und gehorcht nicht dem Konzept einer effizienten Markthypothese. Die Hypothese eines effizienten Marktes besagt, dass der im Finanzsystem gehandelte finanzielle Vermögenswert den Teilnehmern des Finanzsystems oder des Marktes immer seinen wahren und fairen Wert anzeigt.
Arten von ineffizienten Märkten
Das Folgende sind Arten von ineffizienten Märkten.
# 1 - Markteffizienz
Der ineffiziente Markt wurde aus der Markteffizienz abgeleitet. Die Markteffizienz besagt, dass die Preise des Vermögenswerts den beizulegenden Zeitwert der verfügbaren Informationen und Nachrichten anzeigen. Da Informationen auf effizienten Märkten leicht verfügbar sind, werden die Vermögenswerte niemals unter- oder überbewertet, und es gibt keine Methode, um die Markterwartungen zu übertreffen.
Da der Markt effizient ist, bedeutet dies, dass der Markt keine Arbitrageure und Spekulanten als Marktteilnehmer hätte.
# 2 - Fehlen von Informationen
In ineffizienten Märkten sind die Informationen, die die Preise der Vermögenswerte beeinflussen, nicht ohne weiteres verfügbar. Daher wird es schwierig, die korrekten Preise der Vermögenswerte zu bestimmen oder vorherzusagen. Dies führt dazu, dass die finanziellen Vermögenswerte ihren wahren Wert nicht anzeigen, was zu einem ineffizienten Markt führt.
# 3 - Verzögerte Reaktion auf Nachrichten
Es könnte bestimmte Arten von Nachrichten geben, die die Preise der Vermögenswerte beeinflussen können. Ineffiziente Märkte, die Preise von Vermögenswerten spiegeln schnell und dynamisch die verfügbaren Nachrichten in Bezug auf den Vermögenswert wider. Die ineffizienten Märkte zeigen dagegen keine Auswirkungen auf den Wert von Vermögenswerten zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachrichten, was zu einer verzögerten Reaktion und damit zu einem ineffizienten Markt führt.
# 4 - Anwesenheit von Arbitrageuren und Spekulanten
Die Arbitrageure sind Unternehmen, die die Fehlbewertung der Vermögenswerte ausnutzen und mit einer solchen Strategie einen risikolosen Gewinn erzielen. Die Spekulanten sind Personen, die Zugang zu hochrangigen Nachrichten über die Vermögenswerte erhalten und diese verwenden, um die Preise der Vermögenswerte zu spekulieren. Ineffizienter Markt, es gibt keine Asset-Inkongruenz, die Informationen stehen allen Marktteilnehmern zur Verfügung.
Diese Situation ist jedoch das Gegenteil der ineffizienten Märkte, auf denen Arbitrageure und Spekulanten die Märkte dominieren und dadurch die Preise der Vermögenswerte beeinflussen.
Beispiele für Marktineffizienz
Das Folgende sind Beispiele für Marktineffizienz.
Beispiel 1
Angenommen, es gibt einen Vermögenswert, dessen Angebot sich je nach Nachfrage auf den Finanzmärkten ändert. Dies führt dazu, dass sich die Gleichgewichtsposition für Angebot und Nachfrage des finanziellen Vermögenswerts verringert oder verschlechtert. Dies kann ferner zu einer Unterbewertung der Überbewertung der Preise von Vermögenswerten führen, da Angebot und Nachfrage der Vermögenswerte nicht ausgewogen sind, was zu ineffizienten Märkten führt.
Beispiel 2
Angenommen, ABC-Aktien werden sowohl an der NYSE-Börse als auch an der NASDAQ-Börse gehandelt. Derzeit notiert er bei 10 USD an der NYSE und 10,95 USD an der NASDAQ. Ineffiziente Märkte wie die Fehlbewertung von Vermögenswerten existieren aufgrund der einfachen Verfügbarkeit von Informationen nicht.
In einem ineffizienten Markt besteht jedoch diese Situation der Fehlbewertung von Vermögenswerten, und es wird für den Arbitrageur zu einer Gelegenheit, einen risikolosen Gewinn zu erzielen. Der Arbitrageur kann die Aktie zu 10 USD an der NYSE kaufen und die Aktie zu 10,95 USD an der NASDAQ verkaufen, um einen risikolosen Gewinn von 0,95 USD pro Aktie zu erzielen.
Beispiel 3 - Praktische Anwendung
Die Dotcom-Blase im Zeitraum von 1990 ist ein Beispiel für Marktineffizienz. Das Dotcom oder Internet ist ein Unternehmen, dessen Geschäft über Websites abgewickelt wird und dadurch Einnahmen aus solchen Operationen erzielt. In der Dotcom-Blase stiegen die Aktienkurse von US-amerikanischen Technologie-Aktien beispiellos und exponentiell.
Die Preisinflation bei den Aktienkursen der Aktien war auf Überspekulationen und mangelnde Überwachung durch die Anleger zurückzuführen, als sie in solche Aktien investierten und Positionen einnahmen. Dies führte zu einer massiven Verschlechterung des Gesamtwerts der Vermögenswerte, als die Dotcom-Blase schließlich platzte. Die spekulativen Blasen sind sehr schwer zu erkennen, aber wenn sie ihre Schwelle oder Spitze erreichen, platzen solche Blasen, um sie offensichtlicher und wahrscheinlicher zu machen.
Vorteile eines ineffizienten Marktes
- Die Marktteilnehmer können aufgrund von Ineffizienzen auf dem Markt einige Überschussrenditen erzielen.
- Es kann zu verzögerten Reaktionen auf Nachrichten kommen, die sich in den Vermögenspreisen widerspiegeln und den Spekulanten und Kleinhändlern genügend Zeit geben, ihre Positionen zu liquidieren und gute Gewinne zu erzielen.
- Ineffiziente Märkte führen zu Fehlbewertungen von Vermögenswerten, die von den Arbitrageuren verwendet werden können, um für sich selbst risikolosen Gewinn zu erzielen.
Nachteile
- Die Marktteilnehmer können dazu neigen, sehr schnell und einfach Geld zu verlieren.
- In ineffizienten Märkten besteht immer die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Vermögensblasen und spekulativen Blasen beherbergen oder um die Ecke stehen.
- Die Nachfrage und das Angebot des Vermögenswerts variieren in der Regel unweigerlich, was zu Preisinkongruenzen bei den gehaltenen Vermögenswerten führt.
Wichtige Punkte
- Die Finanzmärkte oder der vermögensbasierte Markt scheinen tendenziell effizient zu sein.
- Da die Beschaffung von Informationen und Nachrichten, die die Preise von Vermögenswerten beeinflussen, schwer zu bekommen oder zugänglich ist, wandelt dies die effizienten Finanzmärkte in ineffiziente Märkte um.
- In einem ineffizienten Markt gibt es Vermögenswerte, deren Preise ziemlich unter- und überbewertet sind.
- Die Finanzmärkte können nach einer gewissen Verzögerung die Auswirkungen von Nachrichten auf die Preise von Vermögenswerten widerspiegeln.
Fazit
Es wird davon ausgegangen, dass die Märkte effizient sind und gemäß der Theorie des effizienten Marktes funktionieren. Ineffizienter Markt, Informationen und Nachrichten in Bezug auf die Vermögenswerte sind leicht verfügbar. Es gibt keine Vermögenswerte, deren Preise entweder unter- oder überbewertet sind, und es wird davon ausgegangen, dass alle Vermögenswerte gleich bewertet sind. Es gibt keine solche Präsenz von Spekulanten und Arbitrageuren ineffizienter Märkte. Es ist eine Plattform, auf der die Vermögenswerte nicht fair und gleich bewertet sind.
Es kann Vermögenswerte geben, die unterbewertet sind, und es kann Vermögenswerte geben, die überbewertet sind. Aufgrund solcher Szenarien können nur wenige Marktteilnehmer hohe und übermäßige Renditen erzielen. Die Arbitrageure tendieren dazu, in ineffizienten Märkten risikolose Gewinne zu erzielen, da diese Märkte Vermögenswerte aufweisen können, deren Preise plattformübergreifend nicht übereinstimmen. In ineffizienten Märkten können spekulative Blasen entstehen.
