Was ist ein Zahlungsmitteläquivalent?
Zahlungsmitteläquivalente sind im Allgemeinen hochliquide Anlagen mit einer Laufzeit von höchstens drei Monaten, weisen eine hohe Bonität auf und sind uneingeschränkt verfügbar, sodass sie sofort verwendet werden können.
Beispiele für Zahlungsmitteläquivalente
Lassen Sie uns die folgenden Beispiele diskutieren.
- Bankakzeptanz: Die Bankakzeptanz (BA) ist ein kurzfristiges Schuldinstrument, das von einem Unternehmen ausgegeben wird und von einer Geschäftsbank garantiert wird.
- Commercial Paper: Eine ungesicherte Finanzierungsquelle, die von einem Unternehmen ausgegeben wird und in der Regel kurzfristiger Natur ist. Diese werden in der Regel zur Finanzierung kurzfristiger Geschäftsanforderungen wie Forderungen, Vorräte und kurzfristiger Verbindlichkeiten verwendet.
- Schatzwechsel: Ein T-Bill ist eine kurzfristige Schuldverschreibung, die von der Schatzkammer der US-Regierung abgesichert wird. T-Bills haben in der Regel eine Laufzeit von weniger als einem Jahr und werden in Stückelungen von 1.000 USD bis zu einem maximalen Kaufpreis von 5 Mio. USD verkauft.
Beteiligungen wie Aktien, Anleihen und Derivate sind von den Äquivalenten ausgeschlossen, es sei denn, es handelt sich im Wesentlichen um Zahlungsmitteläquivalente, beispielsweise Vorzugsaktien, die innerhalb eines kurzen Zeitraums ihrer Fälligkeit und mit einem bestimmten Rücknahmetermin erworben wurden.
Wenn die T-Bills aufgrund von Debt Covenants oder einer anderen Vereinbarung nicht in Bargeld umgewandelt werden können, müssen die eingeschränkten T-Bills auf einem separaten Anlagekonto ausgewiesen werden, das von den nicht beschränkten T-Bills in der Bilanz oder einem Hinweis an abweicht Konto, das dasselbe erwähnt, sollte in den Kontoauszügen enthalten sein.
Unterschied zwischen Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten
Hier sind die wichtigsten Unterschiede -
- Bargeld: Bargeld ist Geld in Form von Währung. Dies umfasst alle Scheine, Münzen und Banknoten.
- Zahlungsmitteläquivalente : Damit eine Anlage als gleichwertig eingestuft werden kann, muss sie leicht in Zahlungsmittel umwandelbar sein und einem unbedeutenden Wertrisiko unterliegen. Daher gilt eine Anlage normalerweise nur dann als Zahlungsmitteläquivalent, wenn sie eine kurze Laufzeit von beispielsweise drei Monaten oder weniger hat.
Tesco Beispiel
Tesco-Beispiel aus dem Geschäftsbericht 2017 - In bar enthalten sind 777 Mio. GBP, die für den Abschluss der Fusion mit Booker Group Plc vorgesehen sind. Dieses Bargeld steht der Gruppe nicht zur Verfügung und muss bis zur gemeinsamen Freigabe durch die Gruppe und ihre Berater zur Erfüllung der vollständigen Bedingungen der Fusion auf zweckgebundenen Konten gehalten werden.
Buchhaltungseintrag: Die Bilanz zeigt die Höhe der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu einem bestimmten Zeitpunkt. Die Kapitalflussrechnung erläutert die Veränderung der Zahlungsmittel im Zeitverlauf. Wenn ein Unternehmen beispielsweise 200 US-Dollar für den Kauf von Rohstoffen ausgibt, wird dies als Anstieg von 200 US-Dollar für seinen Rohstoff und als entsprechende Abnahme seines Bargeldes und seiner Äquivalente verzeichnet.
Bedeutung von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten
# 1 - Liquiditätsquelle
Unternehmen behalten diese zum Zweck der Erfüllung kurzfristiger Barverpflichtungen und nicht für Investitionszwecke oder andere Zwecke. Es ist eine wichtige Liquiditätsquelle. Daher möchten Unternehmen ein Bargeldpolster, um unerwartete Situationen wie Umsatzausfälle, Reparaturen oder den Austausch von Maschinen oder andere unvorhergesehene Umstände, die nicht im Budget enthalten sind, zu überstehen.
Berechnungen der Liquiditätsquote sind wichtig, um die Geschwindigkeit zu bestimmen, mit der ein Unternehmen seine kurzfristigen Schulden abbezahlen kann. Verschiedene Liquiditätskennzahlen umfassen Cash Ratio, Current Ratio Quick Ratio.
- Cash Ratio: (Zahlungsmittel und Äquivalente + Wertpapiere) ÷ Kurzfristige Verbindlichkeiten
- Umlaufverhältnis: Umlaufvermögen ÷ Umlaufvermögen;
- Schnelles Verhältnis: (Umlaufvermögen - Inventar) ÷ Umlaufvermögen;
Nehmen wir an, wenn es ein Unternehmen XYZ mit einem aktuellen Verhältnis von 2,3x, einem schnellen Verhältnis von 1,1x und einem Cash-Verhältnis von 0,6x gibt. Können Sie die Liquidität des Unternehmens kommentieren?
Interpretation: Von den drei Kennzahlen ist die Cash-Kennzahl die konservativste. Forderungen und Vorräte sind ausgeschlossen, da diese nicht so liquide sind wie Bargeld. Im obigen Beispiel bedeutet das schnelle Verhältnis von 0,6x, dass das Unternehmen nur 0,6 USD an liquiden Mitteln für jeden Dollar an kurzfristiger Verbindlichkeit zu zahlen hat.
# 2 - Spekulative Akquisitionsstrategie
Ein weiterer guter Grund für die Anhäufung ist die kurzfristige Akquisition. Betrachten Sie als Beispiel den Kassenbestand in der Bilanz 2014 von Apple Inc.
- Bargeld = 13,844 Milliarden US-Dollar
- Gesamtvermögen = 231,839 Milliarden US-Dollar
- Barmittel in% des Gesamtvermögens = 13.844 / 231.839 ~ 6%
- Gesamtumsatz im Jahr 2014 = 182,795 USD
- Bargeld in% des Gesamtumsatzes = 13.844 / 182.795 ~ 7,5%
Quelle: Apple SEC Filings
Interpretation: Die Investition von 13,844 Mrd. USD (Bargeld) + 11,233 Mrd. USD (kurzfristige Investitionen) + 130,162 Mrd. USD (langfristige Investitionen) beläuft sich auf insgesamt 155,2 Mrd. USD. Die Kombination all dieser Faktoren deutet darauf hin, dass Apple in naher Zukunft nach einer Akquisition suchen könnte.
Gut oder schlecht zu haben?
+ Fälligkeit und einfache Konvertierung: Dies ist aus geschäftlicher Sicht von Vorteil, da ein Unternehmen diese nutzen kann, um kurzfristige Anforderungen zu erfüllen.
+ Finanzielle Speicherung: Nicht zugewiesenes Äquivalent dient dazu, das Geld zu speichern, bis das Unternehmen entscheidet, was damit zu tun ist.
- Umsatzverlust: Manchmal stellen Unternehmen einen Betrag in Äquivalenten zur Verfügung, der je nach Marktbedingungen über dem zur Deckung der unmittelbaren Verbindlichkeiten erforderlichen Betrag liegt. In diesem Fall verliert das Unternehmen an potenziellen Einnahmen, da Geld, das an anderer Stelle eine höhere Rendite hätte erzielen können, auf das Geldkonto überwiesen wurde.
-Niedriges Interesse: Viele Äquivalente sind verzinst. Der Zinssatz ist jedoch normalerweise niedrig. Der niedrige Zinssatz ist sinnvoll, da Äquivalente ein geringes Risiko beinhalten. Dies bedeutet jedoch auch, dass Äquivalente Schwierigkeiten haben, mit der Inflation Schritt zu halten.
Abschließende Gedanken
Die Höhe der Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, die ein Unternehmen hält, hat Auswirkungen auf die allgemeine Betriebsstrategie des Unternehmens. Es gibt viele Theorien darüber, wie viel Unternehmen halten sollten. Gleiches hängt jedoch von der Branche und dem Wachstumsstadium ab. Die aktuelle Kennzahl und die schnelle Kennzahl helfen Anlegern und Analysten, den Cash-Stand des Unternehmens in Bezug auf bestimmte Ausgaben zu vergleichen.
