Was sind einmalige Artikel?

Einmalige Posten sind solche Einträge, die in der Gewinn- und Verlustrechnung gefunden werden und ungewöhnlich sind und während des regulären Geschäftsbetriebs nicht erwartet werden. Beispiele hierfür sind Gewinne oder Verluste aus dem Verkauf von Vermögenswerten, Wertminderungskosten, Restrukturierungskosten, Verluste in Rechtsstreitigkeiten, Abschreibungen auf Vorräte usw.

Schauen wir uns die Gewinn- und Verlustrechnung von Colgate an. Im Jahr 2015 wird eine Gebühr für die Änderung der Rechnungslegung in Venezuela erhoben.

Wenn Sie den oben hervorgehobenen Artikel bemerken, sehen wir, dass der Betriebsgewinn aufgrund des Vorhandenseins dieses Artikels erheblich abnimmt. Auch dieser Artikel ist in den anderen Jahren (2014 und 2013) nicht vorhanden. Dieser Posten ist nichts anderes als ein einmaliger Posten und kann schwerwiegende Auswirkungen auf die Finanzanalyse haben.

Beispiele für nicht wiederkehrende Elemente

In einigen Fällen haben sich einmalige Posten günstig oder nachteilig auf den Gewinn ausgewirkt. Die in diesen Beispielen genannten Unternehmen sind hypothetisch.

XYZ India Bank: Die Bank meldete für das September-Quartal 2015 einen Rückgang des Nettogewinns um 65% aufgrund höherer Rückstellungen zur Deckung von Renten-, Trinkgeld- und Kreditverlusten aufgrund eines höheren NPA%.
ABC Pharmaceuticals Ltd: Das Unternehmen meldete für das Quartal März 2014 einen Nettoverlust von 1000 Mio. USD, obwohl der Umsatz um 30% stieg. Dieser Verlust war auf Wertminderungen zurückzuführen, die das Unternehmen auf den Goodwill und andere immaterielle Vermögenswerte seines südafrikanischen Arms übernahm.
XYZ Overseas: Das Unternehmen verzeichnete ein Wachstum des Umsatzes im Jahresvergleich um 15%. Als Import-Export-Unternehmen war es jedoch Währungsschwankungen ausgesetzt, die zu einem Verlust von 100 Mio. USD führten, da der Nettogewinn um 20% sank.
KKK-Gruppe: Das Dezember-Quartal 2015 des Unternehmens verzeichnete ein Wachstum des Jahresgewinns von 150%. Innerhalb derselben Finanzperiode wurde eine Beteiligung an einer ihrer Tochtergesellschaften verkauft. Wenn wir die Gewinne von der Beteiligung ausschließen, stieg der tatsächliche Nettogewinn nur um 20%.
Corp PPP Ltd.: Das Unternehmen war Marktführer in der FMCG-Branche der USA. Das Unternehmen erzielte im Dezember 2015 einen Gewinn von 11%, selbst nachdem ein Verlust von 150 Mio. USD aufgrund eines einmaligen Gewinns von 400 Mio. USD zu verzeichnen war, den es aus der Veräußerung von Immobilien im selben Geschäftsjahr verbuchte.
MMM Associates : Das Unternehmen verzeichnete 2015 einen Umsatzzuwachs von 8,5% gegenüber dem Vorjahr, erlitt jedoch Verluste aufgrund der Enteignung seines Eigentums in Irland durch die lokale Regierung. Der Nettogewinn sank auf nur 3,75% mehr als im Vorjahr.

Arten von nicht wiederkehrenden Elementen

Es gibt hauptsächlich vier Arten von nicht wiederkehrenden Elementen:

Seltene oder ungewöhnliche Gegenstände
Außergewöhnliche Gegenstände (selten und ungewöhnlich)
Nicht fortgeführte Aktivitäten
Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze

Wir werden jeden einmaligen Artikeltyp im Detail besprechen.

# 1 - Seltene oder ungewöhnliche Gegenstände

Die erste Art von einmaligen Artikeln sind seltene oder ungewöhnliche Artikel. Diese Gegenstände sind entweder ungewöhnlich oder selten, aber NICHT BEIDE . Diese Posten werden vor Steuern ausgewiesen, während die anderen drei Typen nach Steuern ausgewiesen werden.

Beispiele für seltene oder ungewöhnliche Gegenstände

Abschreibungen oder Abschreibungen auf Vorräte oder Forderungen
Restrukturierungskosten beim Erwerb und der Integration eines neuen Unternehmens oder bei der Implementierung von Änderungen in einem bestehenden
Gewinne oder Verluste aus dem Verkauf von Vermögenswerten in Tochterunternehmen / verbundenen Unternehmen
Verluste aus einer Klage
Der Verlust aus einem Anlagenstillstand

Nachfolgend finden Sie ein Beispiel für Restrukturierungs- und Wertminderungsaufwendungen für Vermögenswerte bei Intel.

Quelle: Intel Website

# 2 - Außergewöhnliche Gegenstände (selten und ungewöhnlich)

Die zweite Art von einmaligen Artikeln sind außergewöhnliche Artikel (seltene oder ungewöhnliche Artikel).

Außergewöhnliche Posten sind sowohl selten als auch ungewöhnlich und werden nach Abzug der Einkommensteuer ausgewiesen.

Beispiele für außergewöhnliche Gegenstände

Entschädigung aus der Enteignung des Firmenbesitzes
Nicht versicherte Schäden, die dem Unternehmen durch Naturkatastrophen wie Erdbeben, Überschwemmungen oder Tornados entstehen
Wetterbedingte Sachschäden an einem Ort, an dem Wetterphänomene seltener auftreten
Schäden durch Feuer in einer Anlage
Gewinn oder Verlust aus der vorzeitigen Pensionierung von Schulden
Lebensversicherungsgewinn / Unfallschaden
Abschreibung von immateriellen Vermögenswerten

Die International Financial Reporting Standards (IFRS) erkennen das Konzept der außerordentlichen Posten überhaupt nicht an

Vor kurzem schätzte die japanische Sony Corp 1 Milliarde US-Dollar als erdbebenbedingte Schäden.

Quelle: Fortune.com

# 3 - Nicht fortgeführte Aktivitäten

Die dritte Art von Einmaleffekten sind die aufgegebenen Geschäftsbereiche. Diese einmaligen Posten müssen im Jahresabschluss ausgewiesen werden, wenn der Betrieb eines Teils eines Unternehmens entweder zum Verkauf gehalten wird oder bereits veräußert wurde. Damit ein Artikel als Teil eines aufgegebenen Geschäftsbereichs qualifiziert werden kann, müssen zwei Grundbedingungen erfüllt sein:

Es gibt keine Beteiligung / Einflussnahme der Muttergesellschaft in Bezug auf finanzielle / betriebliche Angelegenheiten innerhalb der eingestellten Komponente, sobald die Komponente erfolgreich veräußert wurde.
Der Betrieb und der Cashflow aus der veräußerten Komponente werden aus dem Betrieb des Mutterunternehmens eliminiert.

Die Auswirkungen nicht fortgeführter Aktivitäten sind in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt (siehe unten).

Beispiele beinhalten -:

Ein Unternehmen verkauft eine gesamte Produktlinie mit der Vereinbarung des Käufers, x% des Umsatzes als Lizenzgebühr zu zahlen. Das Unternehmen wird keinen Einfluss auf die betriebliche / finanzielle Entscheidungsfindung der übergreifenden Produktlinie haben.
Ein Unternehmen verkauft eine Produktgruppe, mit der Cashflows verknüpft waren und auf dieser Ebene gemeldet wurden, an einen Käufer.

Hinweis -: Wenn ein Unternehmen nur ein Produkt aus seinem Geschäftsportfolio an einen Käufer verkauft, gilt es möglicherweise nicht als nicht fortgeführte Aktivität, wenn das Unternehmen auf dieser Produktebene keine Cashflows meldet. Darüber hinaus müssen alle Eventualverbindlichkeiten, einschließlich der Zinsaufwendungen, die dem Verkäufer entstehen, wenn der Käufer Schulden im Zusammenhang mit der veräußerten Komponente übernimmt, Anpassungen im Zusammenhang mit dem Verkaufspreis und alle mit den Mitarbeitern verbundenen Leistungspläne, vom Verkauf gemeldet werden Unternehmen im Segment der aufgegebenen Geschäftsbereiche innerhalb desselben Jahres.

Nachfolgend finden Sie ein Beispiel für nicht fortgeführte Aktivitäten für GE

Quelle: www.ge.com

# 4 - Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze

Der vierte einmalige Posten sind die Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze.

Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze treten auf, wenn mehr als ein Grundsatz für die Anwendung auf eine bestimmte finanzielle Situation verfügbar ist. Änderungen sollten durch eine Begründung gestützt werden, die ihre Relevanz belegt. Diese Änderungen wirken sich nicht nur auf den Jahresabschluss des laufenden Jahres aus, sondern passen auch den Jahresabschluss der Vorperiode an, da sie rückwirkend angewendet werden müssen, um die Einheitlichkeit zu gewährleisten. Die rückwirkende Umsetzung stellt sicher, dass ein angemessener Vergleich zwischen den Abschlüssen verschiedener Perioden möglich ist. Normalerweise wird ein Gegenbetrag angepasst, um den kumulativen Effekt solcher Änderungen zu erfassen.

Beispiele für Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze

Die Änderung des Bestandsverwaltungsprinzips von LIFO zu FIFO oder der spezifischen Identifizierungsmethode für die Bestandsbewertung oder umgekehrt führt zu einer signifikanten Änderung der Bestandskosten
Die Änderung der Abschreibungsmethode von der linearen Methode zur Methode der Summe der Ziffern oder der Betriebsstunden führt auch zu einer signifikanten Änderung der Art und Weise, wie der Abschreibungsbetrag gemeldet wird

Im folgenden Beispiel sehen wir, wie eine Gewinn- und Verlustrechnung außergewöhnliche Posten, Gewinne / Verluste aus Änderungen der Rechnungslegungsgrundsätze und Gewinne aus der Veräußerung von Vermögenswerten darstellen sollte. Sie werden alle unterhalb der Linie erfasst, dh nach der Berechnung der Erträge aus fortgeführten Geschäftsbereichen. Eine solche Trennung hilft einem Analysten, die tatsächlichen Einnahmen eines Unternehmens zu ermitteln.

Quelle :vestor.apple.com

Welches Problem stellen einmalige Posten für Investoren und Analysten dar?

Investoren und Analysten führen eine Bilanzanalyse durch, um zukünftige Gewinne aus den aktuellen Gewinnen zu schätzen.
In der Realität sind die in den Abrechnungen ausgewiesenen Gewinne laut, dh sie werden durch die Einbeziehung von Gewinnen und Verlusten aus nicht operativen und einmaligen Posten verzerrt. Dieses Problem wird als „ Problem der Ertragsqualität“ bezeichnet.
Viele Unternehmen erhöhen ihr nicht operatives Einkommen, da es ihnen hilft, die Verluste zu verbergen, die ihnen aus ihrem normalen Geschäftsbetrieb entstehen.
Es ist die unmittelbare Aufgabe eines Analysten, die wichtigsten Einnahme- und Ausgabenquellen zu ermitteln und auch festzustellen, inwieweit die Gewinne des Unternehmens davon abhängen.
Nicht wiederkehrende Posten sind eine wichtige Quelle für Verzerrungen, wenn es darum geht, qualitativ hochwertige Einnahmen zu ermitteln.
Es wird empfohlen, alle nicht operativen Posten (einschließlich einmaliger Posten) von den Analysten zu trennen, damit das resultierende Ergebnis das wahre Bild des zukünftigen Ergebnisses aus regelmäßigen und kontinuierlichen Geschäftsaktivitäten darstellt.
Dies hilft dabei, eine genauere Bewertung eines Unternehmens zu erhalten.

Das unten genannte Beispiel zeigt eine neu ausgewiesene Gewinn- und Verlustrechnung aufgrund nicht fortgeführter Aktivitäten. Obwohl das Nettoergebnis unverändert bleibt, teilt die neu ausgewiesene Aufstellung das Ergebnis zwischen dem Ergebnis aus fortgeführten Aktivitäten und dem Ergebnis aus nicht fortgeführten Aktivitäten auf.

Anleger und Analysten müssen sich stets der Entscheidung des Managements bewusst sein, Änderungen und Anpassungen in der Rechnungslegung vorzunehmen, da diese die Bewertung eines Unternehmens drastisch beeinflussen.

Die Geschäftsleitung ist sich kritischer Entscheidungen bewusst. Zum Beispiel, wann ein Unternehmen ausgegliedert oder eine Servicelinie geschlossen werden soll, und es nutzt genau diesen Vorteil zu seinen Gunsten, um die Suche nach zukünftigen Gewinnen zu vertuschen, indem Anpassungen gebündelt und zum richtigen Zeitpunkt verwendet werden - dh wenn die Gewinne erwartet werden der schwächste sein.
Wenn sich das Management ändert, werden alte Projekte abgeschrieben, um große Veränderungen und Verbesserungen für zukünftige Perioden aufzuzeigen.
Daher müssen Anleger und das Security & Exchange Board Fragen zur Relevanz solcher Änderungen und Ausverkäufe stellen.
Ein Sicherheitsanalyst sollte alle diese Szenarien berücksichtigen, während er eine Bewertung des Unternehmens durchführt, da sie versteckte Motive enthalten, die stark genug sind, um die Bewertungszahlen zu verzerren.

Abhilfemaßnahmen für den Umgang mit einmaligen Artikeln

Berichtsstandards verfolgen unterschiedliche Ansätze bei der Anzeige der einmaligen Elemente. IFRS ignoriert außerordentliche Posten vollständig, weist jedoch alle anderen Arten aus, während GAAP alle Arten von einmaligen Posten ausweist. Diese Posten werden in den Fußnoten des Jahresabschlusses ausführlich erläutert.

Im Allgemeinen stehen drei Methoden zur Verfügung, um einmalige Posten bei der Durchführung von Finanzanalysen / -bewertungen zu behandeln. Sie sind wie folgt -:

# 1 - Ordnen Sie sie innerhalb des einzelnen Geschäftsjahres zu

Bei diesem Ansatz geht es darum, einen einmaligen Posten im selben Geschäftsjahr zu melden. Obwohl die Zuordnung von Gewinnen oder Verlusten zu einem einzelnen Jahr nicht der richtige Weg für den Umgang mit solchen Posten zu sein scheint, wird dies dennoch bevorzugt, wenn es sich um Posten handelt, an die kleine Beträge gebunden sind oder die nur sehr geringe Auswirkungen auf Bewertungsmatrizen wie das EBITDA haben oder Nettoeinkommen.

# 2 - Verwenden Sie die gerade Linienverteilung (historisch verteilen)

Dieser Ansatz betont das Prinzip der Verteilung der einmaligen Posten auf die vergangenen Rechnungsperioden, um die tatsächliche Ertragskraft des Unternehmens abzuschätzen. Der einzige Nachteil besteht darin, dass die Volkswirtschaften innerhalb eines Finanzzeitraums möglicherweise falsch dargestellt werden

# 3 - Schließen Sie sie alle zusammen aus

Obwohl dies der einfachste der drei Ansätze zu sein scheint, erfordert der Analytiker viel Rationalisierung und logisches Denken, während er entscheidet, welchen Punkt er ausschließen soll. Es muss eine angemessene Begründung für den Ausschluss geben, und wenn er / sie dies tut, muss eine angemessene Anpassung der Steuer vorgenommen werden, um den mit dem Posten verbundenen Gewinn / Verlust aufzuheben. Zum Beispiel -: Eine vorzeitige Pensionierung von Schulden kann vom laufenden Jahr ausgeschlossen werden.

Ein konsistenter und rationaler Ansatz wäre derjenige, bei dem die Art des einmaligen Elements stärker betont wird, um zu entscheiden, welche der drei oben genannten Methoden verwendet werden müssen, anstatt eine davon eigenständig zu verwenden.

Es wird empfohlen, dass -:

Kleine Posten, die einen sehr geringen Einfluss auf das Nettoeinkommen haben, sollten mit einem Geschäftsjahr selbst akzeptiert werden.
Wenn ein Posten insgesamt ausgeschlossen ist, sollte die ordnungsgemäße Anpassung bei der Meldung der Einkommensteuer vorgenommen werden.
Von der Einjahresanalyse ausgeschlossene Posten sollten unter Verwendung des linearen Spreading-Ansatzes in eine historische Aufstellung aufgenommen werden, die verschiedene Rechnungsperioden umfasst. Dies mittelt ihre Wirkung aus, ebenso wie die Kapitalisierung die Einnahmen / Ausgaben eines neu erworbenen Vermögenswerts (PP & E) über seine Nutzungsdauer mittelt.