Was ist ein Sinking Fund?
Sinkende Fonds sind nichts anderes als ein Fonds oder lediglich ein Teil eines Vorzugsaktien- oder Anleihen-Indentures, der in regelmäßigen Abständen von Unternehmen zur schrittweisen Rückzahlung von Schulden oder zum späteren Ersetzen eines verschwendeten Vermögenswerts reserviert wird. Dies ist ein hervorragendes Instrument, das eine Organisation, um ihre vorgegebenen Ziele zu erreichen.
Erläuterung
Wenn Sie jemals ein Unternehmen gesehen haben, das Anleihen emittiert, wissen Sie möglicherweise, dass die Bereitstellung von Fonds sinkt. Um dies zu verstehen, nehmen wir ein einfaches Beispiel für einen sinkenden Fonds, wie wir am Ende eines Jahres etwas kaufen wollen.
- Nehmen wir an, Tom möchte Ende des Jahres einen Fernseher kaufen. Nachdem er mit seiner Frau Terry gesprochen hat, beschließt er, ein separates Sparkonto einzurichten und jeden Monat einen bestimmten Betrag beiseite zu legen, um das Geld für seinen großen Einkauf Ende des Jahres zu sparen.
- Ende des Jahres findet Tom heraus, dass er durch monatliches Sparen genug Geld gesammelt hat, um seinen Traumfernseher zu kaufen.
Es funktioniert auf ähnliche Weise. Das Unternehmen hat möglicherweise den Zweck, einen Teil der ausgegebenen Anleihen zurückzukaufen, um den ausstehenden Betrag zu reduzieren, oder es muss möglicherweise neue Maschinen kaufen, die mehr Produkte für das Unternehmen produzieren würden. Aus diesem Grund erstellt das Unternehmen einen separaten Fonds und stellt jeden Monat einen bestimmten Betrag zur Verfügung, um das Ziel zu erreichen. Und sie nennen es die "sinkende Fondsmethode".
Warum schaffen Unternehmen eine Sinking Fund Provision?
Hier sind die wichtigsten Gründe, aus denen ein Unternehmen diesen Fonds erstellt:
# 1 - Eine sinkende Fondsrückstellung zusammen mit der Emission von Anleihen macht die Anleihen attraktiver:
Die Käufer der Anleihe wollen eines - das Kapital zuzüglich der Zinsen aus den Anleihen erhalten. Und wenn das Unternehmen das Risiko aus der Investition reduzieren kann, was können die Anleihekäufer mehr verlangen? Durch die Schaffung einer separaten Rückstellung für sinkende Fonds stellt das Unternehmen sicher, dass das Unternehmen zum Zeitpunkt der Fälligkeit nicht in Verzug gerät und die Anleihekäufer ihr Geld mit Zinsen zurückerhalten.
# 2 - Durch die Schaffung einer sinkenden Fondsrückstellung wird die Belastung des Unternehmens zum Zeitpunkt der Fälligkeit verringert:
Das Unternehmen macht sich keine Sorgen über die Zinsen, die es in jedem Zeitraum zahlen muss, da der Betrag im Vergleich zum Kapitalbetrag recht gering ist. Die eigentliche Ausgabe ist der Kapitalbetrag. Um jeden Preis will das Unternehmen den Kapitalbetrag reduzieren. Durch die Schaffung dieses Fonds kann die Gesellschaft zu jedem Zeitpunkt einen bestimmten Teil der ausgegebenen Anleihen zurückkaufen und bei Fälligkeit den Kapitalbetrag um die Hälfte oder mehr reduzieren.
# 3 - Die Schaffung einer sinkenden Fondsrückstellung kann dem Unternehmen helfen, den festen Zinssatz zu senken:
Da das Unternehmen die Verantwortung für die Schaffung dieses Fonds zur Tilgung der Schulden und zur Reduzierung des Kreditrisikos für die Anleihekäufer übernimmt, ist das Unternehmen in der Lage, den Zinssatz bis zu einem gewissen Grad auszuhandeln. Infolgedessen kann das Unternehmen auch die zu zahlenden Zinsaufwendungen sowie die Reduzierung des Kapitalbetrags reduzieren.
# 4 - Die Call-Funktion des sinkenden Fonds, der mit der ausgegebenen Anleihe verbunden ist:
Wenn die Anleihe das Kreditrisiko der Anleihekäufer verringert, kann sich das Marktinteresse verringern. Infolgedessen würde sich der Wert der Anleihe erhöhen. Da die Höhe der Zahlungen an die Anleihekäufer festgelegt ist, kann die Senkung des Marktzinses den Wert der Anleihe erhöhen. In diesem Szenario hilft die Anruffunktion der sinkenden Fondsrückstellung dem Unternehmen, den Fahrersitz einzunehmen. Mit der Call-Funktion kann das Unternehmen die Anleihe zum Nennwert oder zum Nennwert zurückkaufen. Infolgedessen kann das Unternehmen die Anleihen zum gewünschten Preis zurückkaufen, selbst wenn sich der Markt faktoriell verändert.
# 5 - Neue Maschinen kaufen, ohne die Bank zu sprengen:
Ein Unternehmen kann diesen Fonds auch für enorme zukünftige Ausgaben wie den Kauf von Maschinen einrichten. Das Unternehmen kann einen separaten Fonds einrichten und jeden Monat oder jedes Jahr einen bestimmten Betrag einzahlen und dann am Ende eines bestimmten Zeitraums die Maschinen kaufen, die das Unternehmen überhaupt benötigt.
Wie funktioniert ein Sinking Fund in Anleihen?
Nehmen wir ein einfaches Beispiel für einen sinkenden Fonds, um zu sehen, wie es funktioniert.
Nehmen wir an, das Unternehmen P & R hat für die nächsten 10 Jahre 100 Anleihezertifikate zu 1000 USD pro Anleihe mit 5% festen Zinszahlungen pro Jahr ausgegeben. Sie haben auch erwähnt, dass sie diesen Fonds schaffen würden, um sicherzustellen, dass das Kreditrisiko bis zu einem gewissen Grad reduziert wird. Und sie haben auch erwähnt, dass sie die Anleihezertifikate vor Fälligkeit zu einem Nennwert zurückkaufen können.
- Das Unternehmen P & R macht sich keine Sorgen über die Zinszahlungen, da es jedes Jahr 5.000 US-Dollar beträgt. Worüber sie sich eher Sorgen machen, ist der Kapitalbetrag.
- Wie bereits erwähnt, beschließt das Unternehmen P & R daher, eine sinkende Fondsrückstellung in Höhe von 5.000 USD pro Jahr zu schaffen und 5 Anleihezertifikate jedes Jahr zum Nennwert zurückzukaufen.
- Infolgedessen könnte das Unternehmen P & R zum Zeitpunkt der Fälligkeit (nach 10 Jahren) Anleihenzertifikate im Wert von 50.000 USD zurückkaufen, und der Kapitalbetrag wäre nur = (100.000 - 50.000 USD) = 50.000 USD.
Warnung für die Anleihekäufer
- Es ist immer ratsam, Ihre eigene Due Diligence durchzuführen, bevor Sie jemals von einem Unternehmen ausgegebene Anleihen kaufen. Sie sollten sich verschiedene Aspekte ansehen und prüfen, ob mit den ausgegebenen Anleihen eine sinkende Fondsrückstellung verbunden ist oder nicht.
- Da diese Fonds- und Call-Funktion dem Unternehmen die Oberhand gibt, ist es besser, die Allgemeinen Geschäftsbedingungen vor dem Kauf der Anleihezertifikate zu lesen.
Fazit
Dies ist eine gute Option für ein Unternehmen, wenn es sicherstellen möchte, dass der Kapitalbetrag erheblich reduziert wird. Es scheint auch, dass das Kreditrisiko für die Anleihekäufer drastisch reduziert würde. Die Käufer sollten jedoch immer prüfen, ob es ausbeuterische Geschäftsbedingungen gibt, und diese gegebenenfalls unbedingt vermeiden.
Die Anleihezertifikate sollten transparent sein und für beide Beteiligten eine Win-Win-Situation darstellen. Wenn es nur zum Nutzen des Unternehmens geschaffen wurde, sollten sich die Anleihekäufer für etwas anderes entscheiden. Schließlich mangelt es nicht an guten Investitionsmöglichkeiten auf dem Markt.
