Stock Beta

Was ist Stock Beta?

Stock Beta ist eines der statistischen Instrumente, mit denen die Volatilität der Kurse eines Wertpapiers oder einer Aktie in Bezug auf den Gesamtmarkt oder eine andere Benchmark zum Vergleich der Wertentwicklung des Wertpapiers quantifiziert wird. Es ist tatsächlich eine Komponente des Capital Asset Pricing Model (CAPM), mit dem die erwarteten Renditen eines Vermögenswerts auf der Grundlage des zugrunde liegenden Beta, des risikofreien Zinssatzes und der Risikoprämie berechnet werden.

Stock Beta Formel

Das Beta der Aktie wird als Division der Kovarianz der Aktienrenditen und der Benchmarkrenditen durch die Varianz der Benchmarkrenditen über einen vordefinierten Zeitraum berechnet.

Unten finden Sie die Formel zur Berechnung des Beta-Bestands.

Aktien-Beta-Formel = COV (Rs, RM) / VAR (Rm)

Hier,

  • R s  bezieht sich auf die Aktienrendite
  • R m  bezieht sich auf die Renditen des gesamten Marktes oder die zugrunde liegende Benchmark, die zum Vergleich herangezogen wird
  • Cov ( Rs , Rm ) bezieht sich auf die Kovarianz von Aktie und Markt
  • Var ( Rm) bezieht sich auf die Varianz des Marktes

Wenn wir uns auf die Komponenten konzentrieren, die in die Berechnung des Aktien-Beta einfließen, wird dies viel offensichtlicher:

  • Es hilft bei der Beurteilung der Bewegungsrichtung der Aktie anhand der Bewegungsrichtung des Marktes oder der für den Vergleich verwendeten Benchmark.
  • Wie sensibel oder volatil ist die Kursbewegung der Aktie in Bezug auf den Markt oder die Benchmark?

Eine weitere wichtige Sache, die erwähnenswert ist, ist, dass es eine Beziehung zwischen Aktie und Markt oder der für den Vergleich verwendeten Benchmark geben sollte, da die Analyse sonst keinen Zweck erfüllen würde. Zum Beispiel würden eine Aktie eines Ölkonzerns und ein Index, der hauptsächlich von Technologieunternehmen gewichtet wird, keine große Beziehung haben, da die Unternehmen zu unterschiedlich sind, um sie zu vergleichen, und daher kann aus der Beta-Berechnung zwischen beiden kein praktisch nützlicher Einblick hervorgehen.

Berechnen Sie das Aktien-Beta von MakeMyTrip

Berechnen wir das Aktien-Beta eines an der NASDAQ gelisteten Unternehmens MakeMyTrip (MMTY).

Der Referenzindex ist NASDAQ.

Die Schritte zur Berechnung des Beta-Bestands lauten wie folgt

Schritt 1 - Laden Sie die Aktienkurse und NASDAQ-Indexkurse der letzten Jahre herunter.

Laden Sie für NASDAQ den Datensatz von Yahoo Finance herunter.

Laden Sie hier ebenfalls die entsprechenden Aktienkursdaten für das MakeMyTrip-Beispiel herunter.

Schritt 2 - Sortieren Sie die Daten im erforderlichen Format.

Bitte formatieren Sie die Daten gemäß den unten angegebenen Details.

Schritt 3 - Bereiten Sie ein Excel-Blatt mit Aktienkursdaten und NASDAQ-Daten vor.

Schritt 4 - Berechnen Sie die prozentuale Änderung der Aktienkurse und des NASDAQ.

Schritt 5 - Berechnen Sie das Aktien-Beta mithilfe der Varianz / Kovarianz-Formel.

Unter Verwendung der Varianz-Kovarianz-Aktien-Beta-Formel erhalten wir das  Beta als 0,9859 (Beta-Koeffizient)

Was bedeutet Stock Beta?

Es mag wie eine übermäßig mathematische Formel aussehen, liefert jedoch sowohl qualitative als auch quantitative umsetzbare Informationen. Das Vorzeichen (positiv oder negativ) gibt die Richtung der Bewegung der betreffenden Aktie in Bezug auf die Richtung des zugrunde liegenden Marktes oder der Benchmark an, anhand derer die Bewegung der Aktie bewertet wird.

Das Stock Beta kann drei Arten von Werten haben:

  • Beta <0 : Wenn das Beta negativ ist, impliziert dies eine umgekehrte Beziehung zwischen der Aktie und dem zugrunde liegenden Markt oder der Benchmark im Vergleich. Sowohl die Aktie als auch der Markt oder die Benchmark werden sich in die entgegengesetzte Richtung bewegen.
  • Beta = 0 : Wenn das Beta gleich Null ist, bedeutet dies, dass kein Zusammenhang zwischen der Bewegung der Aktienrenditen und dem Markt oder der Benchmark besteht und daher beide zu unterschiedlich sind, um ein gemeinsames Muster bei den Preisbewegungen zu haben .
  • Beta> 0 : Wenn das Beta größer als Null ist, besteht eine starke direkte Beziehung zwischen der Aktie und dem zugrunde liegenden Markt oder der Benchmark. Sowohl die Aktie als auch der Markt oder die Benchmark werden sich in die gleiche Richtung bewegen. Einige weitere Erkenntnisse lauten wie folgt:
    1. Ein Beta zwischen 0 und 1 impliziert, dass die Aktie weniger volatil ist als der zugrunde liegende Markt der Benchmark.
    2. Das Beta von 1 impliziert, dass die Volatilität der Aktie sowohl qualitativ als auch quantitativ genau der des zugrunde liegenden Marktes oder des Index entspricht.
    3. Ein Beta von mehr als 1 bedeutet, dass die Aktie volatiler ist als der zugrunde liegende Markt oder Index.

Eine negative Beta ist möglich, aber höchst unwahrscheinlich. Die meisten Anleger glauben, dass Gold und auf Gold basierende Aktien tendenziell besser abschneiden, wenn der Markt sinkt. Während bei Staatsanleihen, die als risikofreie Wertpapiere fungieren und den Anlegern eine niedrige Rendite bieten, ein Beta von Null möglich ist. Und ein Beta von mehr als Null ist das häufigste Szenario, das wir in der Investmentwelt sehen. Die meisten Aktien folgen diesem Muster.

Fazit

Es ist ein einziges statistisches Instrument, mit dem Anleger häufig das Risiko bewerten, das die Aktie ihrem Portfolio hinzufügen kann. So können sie das Risiko sowohl qualitativ als auch quantitativ einschätzen und das mit der Aktie verbundene Risiko und den Nutzen bewerten. Mithilfe ihrer Beta-Analyse und ihres Marktsinns können die Anleger Maßnahmen in Bezug auf die Aktie ergreifen.