Fragen und Antworten zum Hedge Fund-Interview

In diesem Artikel werden wir die 20 wichtigsten Fragen und Antworten zu Hedge Fund-Interviews beantworten und Sie dabei unterstützen, diese Fragen richtig zu beantworten.

Wir haben diesen Interviewleitfaden in drei Teile unterteilt -

Hedge Fund Interview - Grundlegende Fragen und Antworten

Hedge Fund Interview Frage 1 - Was verstehen Sie unter einem Hedge Fund?

Antwort: Ein Hedgefonds ist ein Anlagepool, in den Anleger einen von einem Hedgefondsmanager verwalteten Geldbetrag einzahlen. Dieser Manager wiederum wird diese Mittel weiter einsetzen, um ihre Rendite zu maximieren. Das Konzept ähnelt Investmentfonds, ist jedoch in seinen Strategien zur Maximierung seiner Rendite relativ aggressiver.

Frage 2 - Nennen Sie einige Unterschiede zwischen Hedgefonds und Investmentfonds?

Antworten:

Hedgefonds	Investmentfonds
Diese Fonds sind nicht sehr stark reguliert	Sie sind geregelt
Die Strategien sind sehr aggressiv und nicht unbedingt auf einen bestimmten Sektor oder ein bestimmtes Produkt beschränkt	Die Strategien beschränken sich normalerweise auf Investitionen am Aktienmarkt und sogar auf einen bestimmten Sektor.
Normalerweise für HNIs und andere Großinvestoren gedacht, da die Investition sehr groß ist	Es konzentriert sich auf Privatanleger und die Mindestgröße der Investition ist ebenfalls relativ gering.

Außerdem können Sie hier Investmentfonds lernen.

Hedge Fund Interview Frage 3 - Warum sind Hedge Funds für Kleinanleger nicht ratsam?

Antwort: Hedge-Fonds haben normalerweise ein Mindestinvestitionsvolumen von rund 10 Mio. USD mit dem Risikoappetit, in einer solchen Situation das gesamte Geld zu verlieren. Der Fondsmanager ist als Partner an einer solchen Anlage beteiligt, aber man muss immer noch einen großen Risikoappetit haben.

Ein weiterer Grund ist, dass es für Anleger schwierig sein wird, Hedge-Fonds zu verstehen und im Auge zu behalten, da sie mehrere und komplexe Strategien zur Maximierung ihrer Rendite beinhalten können.

Frage 4 - Erzählen Sie mir etwas über die 2/20-Regel?

Antwort: 2/20 ist eine Vergütungsstruktur, die von den Hedgefonds-Managern basierend auf der Performance des Hedgefonds angewendet wird. Dieser Satz konzentriert sich darauf, wie die Hedgefonds-Manager pauschal 2% des Gesamtwerts des Vermögens als Verwaltungsgebühr und weitere 20% des Gesamtgewinns berechnen, der erzielt wurde. Daher ist die Verwaltungsgebühr eine obligatorische Gebühr, die für die Führung des Fonds von wesentlicher Bedeutung ist, und die Performancegebühren sind eine Auszeichnung für den Fondsmanager, um Renditen zu erzielen, die über dem Wert des Fonds liegen.

Frage 5 - Was sind die Vorteile einer Investition in Hedgefonds?

Antwort: Einige der Vorteile solcher Investitionen sind:

Die Konsistenz der Performance : Da die Manager bei der Auswahl ihrer Anlagestrategien nicht eingeschränkt sind und über die Fähigkeit verfügen, in jede Klasse oder jedes Instrument zu investieren, können sie eine konsistente und absolute Rendite erzielen. Der Fokus muss nicht darauf beschränkt sein, die Benchmark zu übertreffen.
Geringe Korrelation : Da eine Reihe von Anlagestrategien / Finanzinstrumenten eingesetzt werden und sowohl bei steigenden als auch bei fallenden Bedingungen Gewinne erzielen können, können Fonds Renditen erzielen, die kaum mit traditionellen Anlagen korrelieren.
Abwärtsschutz : Hedge-Fonds suchen durch verschiedene Absicherungsstrategien Schutz vor rückläufigen Märkten und können auch eine stärkere Diversifizierung und aktive Asset Allocation beinhalten.

Frage 6 - Können Sie das Konzept der Zeichnung / Rücknahme in Bezug auf Hedgefonds erläutern?

Antwort: Die Zeichnung bezieht sich auf den Anlagebetrag, den ein Anleger als Teil des Hedgefonds getätigt hat.

Die Rücknahme ist dagegen der Betrag, der aufgrund des Ausstiegs aus dem Hedgefonds oder der Liquidation des Fonds liquidiert und an den Anleger zurückgezahlt wird.

In beiden Fällen wird der gesamte Betrag nicht in einem einzigen Eimer ausgezahlt, sondern in Tranchen verteilt, um eine reibungslose Bewegung der Mittel zu gewährleisten. Klarheit darüber wird im Offering Memorandum (OM) gegeben. Rücknahmen können zwischen 15 und 180 Tagen dauern.

Fragen und Antworten zum Interview mit Hedge Fund Structure

Frage 7 - Was ist eine Master-Feeder-Struktur in Hedgefonds?

Antwort: Ein Master-Feeder-Fonds ist eine gemeinsame Struktur, die von den Fonds zur Bündelung steuerpflichtiger und nicht steuerpflichtiger Anlagen in einem zentralisierten Instrument, einem so genannten Master-Fonds, verwendet wird. Somit werden die Investitionen in separate Feeder-Fonds getätigt; Eine ist für US-amerikanische Investoren und die andere für nicht US-amerikanische Investoren. Dieser Betrag wird dann in den Master-Fonds konsolidiert, aus dem die Portfolioinvestitionen und der Handel stattfinden. Der Feeder-Fonds kauft die Anteile des Maser-Fonds wie die Aktien eines anderen Unternehmens. Im Gegenzug erhält es alle Erträge des Master-Fonds einschließlich Zinsen, Gewinnen und Dividenden.

Schauen Sie sich auch an, wie ein Hedgefonds funktioniert.

Hedge Fund Interview Frage Nr. 8 - Wie wird der Nettoinventarwert berechnet?

Antwort: Die Berechnung umfasst die Summe der Marktwerte aller vom Fonds gehaltenen Wertpapiere. So,

Futures (Long und Short) = Futures-Preis * Losgröße * Anzahl der Kontrakte

Gekaufte Optionen = Optionsprämie bezahlt * Losgröße * Anzahl der Verträge

Verkaufte Optionen = Marktpreis des Basiswerts * Losgröße * Anzahl der Kontrakte

Im Falle eines anderen derivativen Engagements wird vorgeschlagen, dieses Engagement als fiktiven Marktwert des Kontrakts zu berechnen.

Die Losgröße ist die Menge, die gekauft werden muss und für die Partei geeignet ist, die anbietet, sie zu kaufen oder zu verkaufen. Zum Beispiel kauft man einen Optionsvertrag in einer Losgröße von beispielsweise 50.

Frage 9 - Was wissen Sie über Side-Pocket-Fonds?

Antwort: Hierbei handelt es sich um separate Fonds zum Speichern illiquider Wertpapiere von anderen liquiden Anlagen der Fonds. Solche Fonds stehen nicht allen Anlegern zur Verfügung und sind normalerweise für diejenigen bestimmt, die zum Zeitpunkt der Gründung Anleger waren. Die Anlage bleibt normalerweise gesperrt, bis diese Wertpapiere liquidiert sind. Der Wert dieser Wertpapiere ist möglicherweise auch nicht verfügbar, und daher kann die Bewertung zu Anschaffungskosten erfolgen und unverändert bleiben. Man kann auch Preise nach Bloomberg verwenden.

Frage 10 - Haben Hedgefonds eine Sperrfrist?

Antwort: Ja, Hedgefonds haben eine Sperrfrist, aber die Duration ist von Fonds zu Fonds unterschiedlich. Im Allgemeinen hängt es von der Anlagestrategie ab. Wenn der Manager der Ansicht ist, dass es ein oder zwei Jahre dauern wird, bis die Anlagen ihren Wert steigern, kann dies als Sperrfrist beibehalten werden, während der die Anleger den investierten Geldbetrag nicht abheben können. Normalerweise wurde bei den meisten Fonds eine Sperrfrist von 3 Jahren eingehalten.

Hedge Fund Interview Frage Nr. 11 - Haben Hedge Funds eine Rückforderungsregelung?

Antwort: Ja, für Hedgefonds kann eine Rückforderung vorgesehen werden, wonach der Kommanditist eine während der Laufzeit des Fonds auf frühere Portfolioinvestitionen gezahlte Dividende oder einen Buchwert zurückrufen kann, um die Rendite gemäß dem versprochenen / ursprünglich vereinbarten Prozentsatz zu normalisieren. Es muss nicht unbedingt der gesamte Betrag zurückgerufen werden, sondern es wird eine Rückstellung festgelegt, über die ein Prozentsatz des Betrags vom Hedgefonds-Manager zurückgerufen wird.

Clawback

Frage 12 - Was ist ein Dachfonds?

Antwort: Es handelt sich um einen Fonds, der wiederum weiter in andere Hedgefonds investiert. Der Vorteil hierbei ist, dass ein Anleger den Geschmack mehrerer Hedge-Fonds-Strategien und -Diversifikation erhält. Sie sind als Kommanditgesellschaft strukturiert, die den Anlegern den Vorteil einer begrenzten Haftung bietet. Der Fondsmanager ist dafür verantwortlich, die Due Diligence durchzuführen und mit allen verschiedenen Fondsmanagern zu interagieren, um die Rendite für die Anleger zu verbessern und sicherzustellen, dass eine minimale Beteiligung der Anleger erforderlich ist. Der einzige Nachteil besteht darin, dass eine zusätzliche Gebührenebene anfällt, einschließlich der Verwaltungsgebühren des FOF und der zugrunde liegenden Fonds.

Erfahren Sie hier auch mehr über den Fund of Funds.

Frage Nr. 13 - Welche Bedeutung hat ein Angebotsmemorandum?

Antwort: Ein Offering Memorandum ist wie der Prospekt eines Hedgefonds. Es handelt sich um ein Rechtsdokument, in dem die Ziele des Hedgefonds sowie die Risiken und Bedingungen des Fonds aufgeführt sind. Alle Details sind im OM genau angegeben. Daher wird der potenzielle Anleger klar über die Einrichtung und die Strategien des Fondsmanagers informiert. Die erforderliche Mindestinvestition und der Risikoappetit sind im OM klar angegeben und sollten vom Anleger klar geprüft werden, bevor eine Entscheidung getroffen wird. Die Einzelheiten der Liquidations- und Rückforderungsbestimmungen sind ebenfalls darin aufgeführt.

Frage Nr. 14 - Welche Unternehmen umfasst eine inländische Fondsstruktur?

Antwort: Die in einer inländischen Fondsstruktur enthaltenen Unternehmen sind:

Eine Kommanditgesellschaft als Einheit des Fonds
Eine LLC (Limited Liability Company), die als Anlageverwalter und persönlich haftende Gesellschafterin fungiert. Es wird in der Gerichtsbarkeit des Fondssponsors gebildet. Es ist auch möglich, dass der Anlageverwalter und der Allgemeinmediziner als zwei verschiedene Einheiten gebildet werden.

Anleger werden LP des Fonds und die gesamten Handelsaktivitäten finden innerhalb der Fondseinheit statt. Die Verwaltungsgebühr und die Leistungsvergütung werden an den Anlageverwalter / Allgemeinmediziner gezahlt.

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Fragen und Antworten zum Interview mit Hedge Fund Strategy

Frage 15 - Was ist eine Long / Short-Aktienstrategie?

Antwort: Dies ist eine der Vanille-Strategien der meisten Hedge-Fonds, bei denen die Anleger auf der Grundlage ihrer jeweiligen Bewertungen in zwei konkurrierenden Unternehmen derselben Branche Long- und Short-Positionen eingehen. Das kombinierte Portfolio bietet mehr Möglichkeiten für aktienspezifische Gewinne und verringert das Marktrisiko, da Kauf und Verkauf Gewinne bieten können und der schlimmste Fall zumindest dazu beiträgt, die Verluste auszugleichen. Es handelt sich um eine risikoarme Leveraged-Wette, die als Erweiterung des Paarhandels angesehen wird.

Hedge Fund Interview Frage Nr. 16 - Geben Sie einige der Produkte an, in die der Hedge Fund normalerweise investiert?

Antwort: Dem Hedgefonds steht es frei, in Finanzinstrumente jeglicher Art zu investieren, dies hängt jedoch normalerweise von der Strategie ab, die er verfolgt. Normalerweise erfolgt die Investition in:

Aktien
Forwards & Futures
Optionen
Fesseln
Swap-Verträge
REIT (Real Estate Investment Trust)
Devisenhandel, um die Änderung der Währungspreise zu nutzen
Privatplatzierungen von Aktien

Frage Nr. 17 - Was sind die Unterschiede zwischen Speditionen und zukünftigen Verträgen?

Antwort: Sowohl Forwards als auch Futures sind Finanzkontrakte, weisen jedoch einige Unterschiede auf:

Futures	Vorwärts
An einer Börse gehandelt	Over the Counter gehandelt (OTC)
Die Börsen-Clearingstelle fungiert als Gegenpartei für beide Parteien. Dies verringert das Risiko der Gegenpartei. Die Verpflichtung kann auch auf eine andere Partei übertragen werden.	Ein solcher Austausch- und Vertragsmechanismus besteht nur zwischen den betroffenen Parteien.
Die Positionen werden täglich für den Markt markiert, wobei die Margen von den Teilnehmern regelmäßig gehalten werden müssen.	Abrechnung bei Lieferung, der Gewinn oder Verlust wird erst zum Zeitpunkt der Abrechnung realisiert. Das Kreditrisiko steigt weiter an. Somit ist der Verlust, der aus dem Ausfall resultiert, größer.

Schauen Sie sich auch diesen detaillierten Leitfaden zu Unterschieden zwischen Futures und Forwards an

Hedge Fund Interview Frage Nr. 18 - Welche Risiken sind mit Derivaten verbunden?

Antwort: Die damit verbundenen Risiken sind:

Marktrisiko, das aufgrund von Kursbewegungen entsteht, die sich auf die Bewegung des Aktienmarktes auswirken.
Das Kontrahentenrisiko ist damit verbunden, dass eine der Parteien bei der Vertragserfüllung in Verzug gerät.
Liquiditätsrisiko, bei dem Anleger die derivativen Positionen vor Fälligkeit schließen. Dies kann dazu führen, dass sich die Parteien vor den Erwartungen von ihrer Liquidität trennen.
Preisrisiko, da es sehr schwierig ist, den Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers zu bestimmen.

Erfahren Sie hier auch mehr über Hedge-Fonds-Risiken.

Hedge Fund Interview Frage Nr. 19 - Wie kann man dem Fondsmanager vertrauen, um seine Rendite zu steigern?

Antwort: Der Fondsmanager ist in vielen Fällen die persönlich haftende Gesellschafterin des Hedgefonds und wird auch erhebliche Investitionen in den Korpus tätigen. Auf diese Weise sind sie nicht nur ein Anleger des Fonds, sondern haften auch unbeschränkt für den Fall, dass der Fonds geschlossen und / oder liquidiert werden muss. Wenn es also zu einem Verlust kommt, muss sich auch der Fondsmanager dem gleichen stellen und wird daher echte Anstrengungen unternehmen, um den Wert des Fonds zu steigern.

Frage Nr. 20 - Was versteht man unter den Optionen In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) und At the Money (ATM)?

Antwort: ITM ist, wenn der Ausübungspreis der Call-Option unter dem Marktpreis des Basiswerts gehandelt wird. Wenn die Strike-Put-Option den Marktpreis des Basiswerts überschreitet, handelt es sich auch um ITM. Dies ist nur ein Hinweis darauf, dass es sich lohnt, die Option auszuüben.

OTM dient zur Beschreibung einer Call-Option, deren Ausübungspreis höher ist als der Marktpreis des Basiswerts. Eine Put-Option mit einem Ausübungspreis, der unter dem Marktpreis des Basiswerts liegt.

ATM ist eine Situation, in der der Ausübungspreis einer Option mit dem Preis des zugrunde liegenden Wertpapiers identisch ist. Diese Situation gilt sowohl für Call- als auch für Put-Optionen.