Was ist der Total Return Index?
Der Total Return Index oder TRI ist ein sehr nützlicher Aktienindex-Benchmark, um die Renditen sowohl aus der Kursbewegung der einzelnen Aktien als auch aus der Auszahlung seiner Dividenden zu erfassen, und es wird auch davon ausgegangen, dass Dividenden reinvestiert werden. Dies ist eine sehr nützliche Maßnahme, da sie tatsächlich angibt, was der Investor von der getätigten Investition zurücknimmt oder zurückerhält.
Total Return Index Formel
Die Formel für den Total Return Index wird wie folgt dargestellt:
Total Return Index = Vorheriger TR * [1+ (heutiger PR-Index + indizierte Dividende / vorheriger PR-Index-1)]Berechnung des Total Return Index
Eine Berechnung des Total Return Index kann in Form von Dollar, Euro oder anderen Währungen erfolgen. Um den TRI zuerst zu berechnen, müssen wir die gezahlte Dividende berücksichtigen. Der erste Schritt besteht darin, die über einen bestimmten Zeitraum gezahlten Dividenden mit demselben Divisor zu teilen, der zur Berechnung der mit dem Index verbundenen Punkte verwendet wurde, oder dies wird auch als Basisobergrenze des Index bezeichnet. Dies gibt uns den Wert der ausgeschütteten Dividende pro Punkt des Index, der durch die folgende Gleichung dargestellt wird:
Indexierte Dividende (Dt) = Ausbezahlte Dividende / Base Cap Index
Der zweite Schritt besteht darin, den Dividenden- und Preisänderungsindex zu kombinieren, um den Preisrenditeindex für den Tag anzupassen. Die folgende Formel kann dazu verwendet werden:
(Heutiger PR-Index + Indexierte Dividende) / Vorheriger PR-Index
Zuletzt wird der Gesamtrenditeindex berechnet, indem die Anpassungen des Preisrenditeindex auf den Gesamtrenditeindex angewendet werden, der die gesamte Historie der Dividendenzahlung berücksichtigt, und dieser Wert wird mit dem TRI-Index des früheren Tages multipliziert. Dies kann wie folgt dargestellt werden:
Total Return Index = Vorheriger TRI * [1+ {(heutiger PR-Index + indizierte Dividende) / Vorheriger PR-Index} -1]
Grundsätzlich umfasst die TRI-Berechnung einen dreistufigen Prozess, der erstens die Bestimmung der Dividende pro Indexpunkt, zweitens die Anpassung des Preisrenditeindex und schließlich die Anwendung der Anpassung auf das TRI-Indexniveau früherer Tage umfasst.
Beispiel für den Total Return Index
Betrachten wir hier ein Beispiel für die London Stock Exchange als eine einzelne Aktie, in die wir investieren. Diese Aktie wurde im Jahr 2000 gekauft und im Jahr 2001 wurde eine Dividende von 0,02 GBP für die Aktie ausgeschüttet. Der Kurs der Aktie nach Ausgabe der Dividende betrug 5 GBP. Wir können uns jetzt vorstellen, dass unabhängig von der ausgegebenen Dividende mehr Aktien von LSE zum gleichen Preisband von 5 GBP gekauft wurden. Daher können wir jetzt 0,02 / 5 = 0,004 Aktien von LSE kaufen, was der Gesamtsumme von 1,004 Aktien entspricht. Somit kann der TRI auf diesem Niveau als 5 · 1,004 = 5,02 berechnet werden
Im zweiten Jahr 2002 gibt die Aktie erneut eine neue Dividende aus, wobei die angenommenen Aktienkurse konstant bei 0,002 GBP liegen. Derzeit sind wir Eigentümer von 1.004 Aktien. Die so berechnete Gesamtdividende beträgt 1,004 * 0,02 = 0,002008 GBP. Dies wird jetzt in dieselbe Aktie reinvestiert, deren aktueller Preis 5,2 GBP beträgt. Jetzt wird die Anzahl der gehaltenen Aktien 1,008 betragen. Der TRI wird sich nun als 5,2 * 1,008 = 5,24 herausstellen
Wir müssen für jede Periode dasselbe tun und können daher am Ende der kumulierten Anzahl der Periode leicht ein Diagramm des TRI-Niveaus zeichnen oder den erforderlichen TRI für diesen Zeitraum unter Verwendung der oben genannten Formel unter Berücksichtigung der vorherigen berechnen Periode TRI und aktuelle TRI.
Total Return Index vs Price Return Index
- Der Total Return Index umfasst sowohl die Preisentwicklung oder den Kapitalgewinn / -verlust als auch die vom Wertpapier erhaltene Dividende, während der Preisrenditeindex nur die Preisentwicklung oder den Kapitalgewinn / -verlust und nicht die erhaltene Dividende berücksichtigt.
- TRI bietet ein realistischeres Bild der Aktienrendite, da es alle damit verbundenen Bestandteile wie Preisänderung, Zinsen und Dividende enthält, wobei PRI nur ein Detail über die Kursbewegung angibt und dies nicht die tatsächliche Rendite aus der Aktie ist.
- TRI ist eher ein neuester Ansatz, wie Anleger ihre Investmentfonds bewerten, da er ihnen hilft, den Fonds besser zu bewerten, da der Nettoinventarwert eines Investmentfonds nicht nur den Kapitalverlust / -gewinn im Portfolio, sondern auch die von ihm erhaltene Dividende darstellt die Bestände im Portfolio, während PRI eher ein traditioneller Ansatz ist, bei dem Investmentfonds als Benchmark für Preisänderungen herangezogen wurden, die sich nur auf die Anzahl der Wertpapiere beziehen, die einen Investmentfonds steuern.
- TRI ist transparenter und die Glaubwürdigkeit der Aktien oder Fonds hat stark zugenommen, während PRI eher ein irreführendes Szenario darstellt, da es die Wertentwicklung eines Investmentfonds überbewertet, der viele Anleger dazu veranlasste, in den jeweiligen Fonds zu investieren, ohne das tatsächliche Szenario zu verstehen .
TRI-Auswirkungen auf Investmentfondsinvestoren
Die Verwendung des Total Return Index über den Price Return Index kann die langfristigen Strategien der Anleger weitgehend beeinflussen. Dies spielt eine Schlüsselrolle bei aktiven Investitionen in getätigte passive Investitionen. Bei einer durchschnittlichen Zählung wird ersichtlich, dass Komponenten des Index jährlich eine Dividende von rund 2% erzielen werden. Diese Rendite bei Verwendung des PRI-Ansatzes wird beim Vergleich von Investmentfonds nicht berücksichtigt.
Beim PRI-Ansatz wird die Rendite daher jährlich um 2% minimiert oder unterschätzt. Mit dem TRI-Ansatz werden Anleger feststellen, dass die Wertentwicklung des Index um 2% gestiegen ist, wenn der TRI-Ansatz berücksichtigt wird und nicht der PRI-Ansatz. Eine gute Sache bei TRI für Investmentfondsinvestoren ist, dass das investierte Geld nicht mehr hinter ungenauen Benchmarks zurückbleibt.
Fazit
Der Total Return Index ist eine sehr nützliche Benchmark, wenn wir die tatsächliche Rendite für Bestandteile einer Aktie oder eines Investmentfonds ermitteln möchten. Dies ist eine sehr nützliche Maßnahme, da sie tatsächlich angibt, was der Investor von der getätigten Investition zurücknimmt oder zurückerhält. Es ist im Wesentlichen der Bestandteil der Rendite eines Index, der gezahlten Dividenden und auch der Dividenden, die wieder in den Index investiert werden.
In allen wichtigen Industrieländern sind heutzutage alle Investmentfonds mit dem Total Return Index bewertet, der zuvor mit dem Price Return Index verglichen wurde. Selbst in Fällen von Eigenkapital ist es bei der Wachstumsoption des Fonds obligatorisch, die Dividende zu berücksichtigen, die er generiert, aber nicht von seinen zugrunde liegenden Unternehmen ausgeschüttet hat. Somit kommt TRI zu einem größeren Bild, wenn die tatsächliche Rendite des Aktienfonds berechnet werden soll.
