Rohstoffrisikomanagement

Definition des Rohstoffrisikomanagements

Das Rohstoffrisiko ist das Risiko, dem ein Unternehmen aufgrund einer Änderung des Preises und anderer Bedingungen einer Ware mit einer zeitlichen Änderung ausgesetzt ist. Das Management dieses Risikos wird als Warenrisikomanagement bezeichnet, das verschiedene Strategien wie die Absicherung der Ware durch Terminkontrakte und Futures umfasst Vertrag, ein Optionsvertrag.

Welche Sektoren sind dem Rohstoffrisiko ausgesetzt?

• Im Allgemeinen sind Hersteller der folgenden Sektoren am stärksten Preisrückgängen ausgesetzt, was bedeutet, dass sie für die von ihnen produzierten Waren weniger Einnahmen erzielen.
  • Bergbau- und Mineraliensektor wie Gold, Stahl, Kohle usw.
  • Der Agrarsektor wie Weizen, Baumwolle, Zucker usw.
  • Energiesektoren wie Öl, Gas, Elektrizität usw.
• Verbraucher von Waren wie Fluggesellschaften, Transportunternehmen, Bekleidung und Lebensmittelhersteller sind in erster Linie steigenden Preisen ausgesetzt, was die Kosten der von ihnen hergestellten Waren erhöhen wird.
• Exporteure / Importeure sind dem Risiko der Zeitverzögerung zwischen Bestellung und Wareneingang sowie Wechselkursschwankungen ausgesetzt.
• In einem Unternehmen sollten solche Risiken angemessen gesteuert werden, damit sie sich auf ihre Kerngeschäfte konzentrieren können, ohne ein Unternehmen unnötigen Risiken auszusetzen.

Welche Arten von Warenrisiken gibt es?

Das Risiko, bei dem ein Rohstoffspieler grob in die folgenden 4 Kategorien eingeteilt werden kann.

• Preisrisiko: Aufgrund nachteiliger Preisbewegungen bei Rohstoffen, die durch die makroökonomischen Faktoren bestimmt werden.
• Mengenrisiko: Dieses Risiko entsteht aufgrund von Änderungen in der Verfügbarkeit von Waren.
• Kostenrisiko: Entsteht aufgrund nachteiliger Preisbewegungen bei Rohstoffen, die sich auf die Geschäftskosten auswirken.
• Regulierungsrisiko: Entsteht aufgrund von Änderungen von Gesetzen und Vorschriften, die sich auf die Preise oder die Verfügbarkeit von Waren auswirken.

Lassen Sie uns nun verstehen, wie das Rohstoffrisiko gemessen werden kann.

Methoden zur Messung des Warenrisikos

Die Risikomessung erfordert einen strukturierten Ansatz für alle strategischen Geschäftsbereiche (SBU) wie Produktionsabteilung, Beschaffungsabteilung, Marketingabteilung, Finanzabteilung und Risikoabteilung. Angesichts der Art des Warenrisikos sind viele Unternehmen nicht nur einem zentralen Warenrisiko ausgesetzt, mit dem sie sich befassen, sondern können auch zusätzliche Risiken innerhalb des Geschäfts eingehen.

Beispielsweise sind Rohstoffprodukte wie Stahl offensichtlich Bewegungen der Stahlpreise ausgesetzt. Die Änderungen der Eisenerz-, Kohle-, Öl- und Erdgaspreise wirken sich jedoch auch auf die Rentabilität und den Cashflow aus. Wenn Importe oder Exporte stattfinden, wirken sich die Währungsbewegungen auch auf die Rentabilität / den Cashflow aus.

Sensitivitätsanalyse

Die Sensitivitätsanalyse erfolgt durch Auswahl beliebiger Bewegungen der Rohstoffpreise oder anhand von Bewegungen der Rohstoffpreise in der Vergangenheit.

Zum Beispiel berechnet ein Kupferbergbauunternehmen das Risiko auf der Grundlage dessen, wie viel es verliert oder gewinnt, basierend auf der Abwärts- oder Aufwärtsbewegung der Kupferpreise und der damit verbundenen Rohstoffe zur Herstellung von Kupfer.

Verwendete Währung - INR (Indische Rupie)

Wenn die Waren in Fremdwährung bewertet werden, wird das Risiko berechnet, indem das kombinierte Ergebnis von Währungs- und Rohstoffpreisbewegungen verwendet wird.

Portfolio-Ansatz

In einem Portfolio-Ansatz analysiert das Unternehmen das Rohstoffrisiko sowie eine detailliertere Analyse der möglichen Auswirkungen auf die Finanz- und Geschäftstätigkeit.

Beispielsweise analysiert eine Organisation, die Änderungen der Rohölpreise ausgesetzt ist, zusätzlich zu Szenariotests von Änderungen der Rohölpreise auch die möglichen Auswirkungen der Verfügbarkeit von Rohöl, Änderungen der politischen Politik und die Auswirkungen einer der folgenden Maßnahmen auf die operativen Aktivitäten diese Variablen.

Bei einem Portfolio-Ansatz wird das Risiko mithilfe von Stresstests für jede Variable und einer Kombination von Variablen berechnet.

Value at Risk

Einige Organisationen, insbesondere Finanzinstitute, verwenden einen Wahrscheinlichkeitsansatz, wenn sie eine Sensitivitätsanalyse durchführen, die als „Value at Risk“ bezeichnet wird. Zusätzlich zur oben diskutierten Sensitivitätsanalyse der Preisänderungen analysieren die Unternehmen die Wahrscheinlichkeit des Eintretens des Ereignisses.

Dementsprechend wird die Sensitivitätsanalyse unter Verwendung der vergangenen Preishistorie und auf das aktuelle Engagement angewendet, um die potenziellen Auswirkungen von Rohstoffpreisbewegungen auf seine Engagements zu modellieren.

Beispiel: Im Fall von Value at Risk kann die Sensitivitätsanalyse eines Stahlunternehmens auf der Grundlage der Stahl- und Eisenerzpreise in den letzten zwei Jahren analysiert werden. Angesichts der quantifizierten Entwicklung der Rohstoffpreise kann zu 99% davon ausgegangen werden, dass dies nicht der Fall ist ein Verlust von mehr als einem bestimmten Betrag.

Ich hoffe, Sie verstehen jetzt, was Risiken sind und wie Sie die Rohstoffrisiken berechnen. Lassen Sie uns fortfahren, um die Risikomanagementstrategien für Rohstoffe zu verstehen .

Strategien für das Rohstoffrisikomanagement 

Die am besten geeignete Methode zum Risikomanagement hängt von Organisation zu Organisation ab und hängt von den folgenden Faktoren ab

• Produktionsprozess
• Strategien des Unternehmens im Marketing
• Verkaufs- und Kaufzeitpunkt
• Auf dem Markt erhältliche Absicherungsprodukte

Große Unternehmen mit höheren Rohstoffrisiken ernennen häufig Finanzinstitute oder Risikomanagementberater, um das Risiko durch Finanzmarktinstrumente zu steuern.

Jetzt werde ich die Risikomanagementstrategien aus zwei Blickwinkeln diskutieren

1. Produzenten von Waren
2. Käufer von Waren

Rohstoffrisikomanagementstrategien für Produzenten 

Strategisches Risikomanagement

# 1 - Diversifikation:

Im Falle einer Diversifizierung dreht der Hersteller im Allgemeinen seine Produktion (entweder Rotation durch verschiedene Produkte oder Rotation der Produktionsanlage desselben Produkts), um das mit der Produktion verbundene Preis- oder Kostenrisiko zu steuern. Bei der Einführung der Diversifizierung sollten die Hersteller sicherstellen, dass alternative Produkte nicht dem gleichen Preisrisiko unterliegen.

Diversifizierungsbeispiel: Im Fall eines landwirtschaftlichen Betriebes kann die Fruchtfolge zur Erzeugung verschiedener Produkte den großen Verlust durch Preisschwankungen erheblich verringern.

Bei der Übernahme der Diversifizierung können den Herstellern erhebliche Kosten in Form von Effizienzminderungen und Skaleneffekten entstehen, während die Ressourcen auf einen anderen Betrieb umgeleitet werden.

# 2 - Flexibilität:

Es ist Teil einer Diversifizierungsstrategie. Flexibles Geschäft kann sich entsprechend den Marktbedingungen oder Ereignissen ändern, die sich negativ auf das Geschäft auswirken können.

Beispiel für Flexibilität: Ein Stahlunternehmen in einem Szenario mit fallenden Preisen kann anstelle von Stahlproduktion mit Kohle kostengünstige Kohlenstaub verwenden, die den gleichen Effekt zu geringeren Kosten hat. Diese Flexibilität wirkt sich auf die Verbesserung der finanziellen Leistungsfähigkeit aus.

Preisrisikomanagement

# 1 - Preispooling-Vereinbarung: Diese Ware wird gemeinsam an eine Genossenschaft oder ein Marketing-Board verkauft, das den Preis der Ware basierend auf einer Reihe von Faktoren festlegt, die zu einem Durchschnittspreis für alle Mitglieder der Gruppe führen.

# 2 - Lagerung: In Zeiten, in denen eine erhöhte Produktion zu einem niedrigeren Verkaufspreis führte, können einige Hersteller die Produktion lagern, bis ein günstiger Preis erzielt wird. Wenn dies berücksichtigt wird, müssen jedoch die Lagerkosten, die Zinskosten, die Versicherung und die Verderbniskosten berücksichtigt werden.

# 3 - Produktionsverträge: Bei Produktionsverträgen schließen der Hersteller und der Käufer einen Vertrag, der normalerweise Preis, Qualität und gelieferte Menge abdeckt. In diesem Fall behält der Käufer normalerweise das Eigentum am Produktionsprozess (dies ist am häufigsten bei lebenden Beständen der Fall). 

Rohstoffrisikomanagementstrategien für Käufer 

Im Folgenden sind die gängigsten Methoden zur Steuerung des Rohstoffpreisrisikos für den Einkauf von Waren aufgeführt.

# 1 - Lieferantenverhandlung: Dieser Käufer bittet Lieferanten um einen alternativen Preisplan. Sie können die Preise für Einkäufe mit erhöhtem Volumen senken oder Alternativen anbieten oder eine Änderung des Lieferkettenprozesses vorschlagen

# 2 - Alternative Beschaffung: In diesem Fall ernennen Sie einen alternativen Hersteller, um dasselbe Produkt zu erhalten, oder wenden Sie sich an einen anderen Hersteller, um Ersatzprodukte im Produktionsprozess zu erhalten. Unternehmen verfügen im Allgemeinen über Strategien zur Überprüfung der Verwendung von Waren innerhalb des Unternehmens, die risikokonform sind.

# 3 - Überprüfung des Produktionsprozesses: In diesem Unternehmen wird normalerweise regelmäßig die Verwendung von Waren im Produktionsprozess überprüft, um den Produktmix zu ändern und die Preiserhöhungen bei Waren auszugleichen.

Beispiel : Hersteller von Lebensmitteln suchen kontinuierlich nach Verbesserungen an einem Produkt, indem sie weniger teurere oder volatilere Inputs wie Zucker oder Weizen verwenden.

Nachdem wir nun verstanden haben, wie die Rohstoffrisiken aus Hersteller- und Käufersicht zu managen sind, wollen wir uns die verschiedenen Finanzmarktinstrumente ansehen, um die Rohstoffrisiken zu managen.

Finanzmarktinstrumente zur Steuerung des Rohstoffrisikos

# 1 - Terminkontrakte:

Ein Terminkontrakt ist einfach ein Vertrag zwischen zwei Parteien über den Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt zu einem heute vereinbarten Preis.

In diesem Fall wird das Risiko von Preisänderungen durch Sperren der Preise vermieden.

Beispiel für einen Terminkontrakt : Unternehmen „A“ und Unternehmen „B“ schließen am 1. Oktober 2016 einen Vertrag ab, bei dem Unternehmen „A“ am 1. Januar 2017 1000 Tonnen Weizen zu einem Preis von 4000 INR / Tonne an Unternehmen „B“ verkauft ist der Preis am 1. Januar 2017, "A" muss "B" 1000 Tonnen zu INR 4000 / Tonne verkaufen.

# 2 - Terminkontrakt:

In einem einfachen Sinne sind Futures und Forwards im Wesentlichen gleich, mit der Ausnahme, dass Futures-Kontrakte an Futures-Börsen stattfinden, die als Marktplatz zwischen Käufern und Verkäufern fungieren. Kontrakte werden an Terminbörsen ausgehandelt, die als Marktplatz zwischen Käufern und Verkäufern fungieren. Der Käufer eines Vertrages soll zum Positionsinhaber gehören, und der Verkäufer soll ein Short-Position-Inhaber sein. Da beide Parteien riskieren, dass ihre Gegenpartei weggeht, wenn der Preis gegen sie verstößt, kann der Vertrag beinhalten, dass beide Parteien eine Marge des Wertes des Vertrags bei einem gegenseitig vertrauenswürdigen Dritten hinterlegen.

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# 3 - Warenoptionen:

Bei Warenoptionen kauft oder verkauft ein Unternehmen die Ware im Rahmen einer Vereinbarung, die das Recht und nicht die Verpflichtung zur Durchführung von Transaktionen zu einem vereinbarten zukünftigen Zeitpunkt einräumt.

Beispiel für Rohstoffoptionen: Broker „A“ hat am 1. Januar 2017 einen Vertrag über den Verkauf von 1 lakh Tonnen Stahl an das Unternehmen „B“ zu einem Preis von 30.000 INR / Tonne mit einer Prämie von 5 Rs pro Tonne abgeschlossen. In diesem Fall kann das Unternehmen „B“ die Option ausüben, wenn der Stahlpreis mehr als 30.000 INR / Tonne beträgt, und den Kauf von „A“ ablehnen, wenn der Preis weniger als 30.000 INR / Tonne beträgt.