Open Ended vs Closed Ended Investmentfonds

Unterschiede zwischen offenen und geschlossenen Investmentfonds

Ein offener Investmentfonds bietet Anlegern größtmögliche Freiheit und Flexibilität beim Ein- und Aussteigen, wann immer sie möchten, und seine Variation hängt vollständig vom Vertrauen der Anleger ab, während bei geschlossenen Investmentfonds den Anlegern ein fester Zeitplan für die Teilnahme geboten wird und aus dem Fonds.

Ein Investmentfonds ist ein professionell verwaltetes Anlageprogramm, bei dem die Anleger Zugang zu diversifizierten Portfolios mit einer Mischung aus Aktien, Anleihen und anderen Wertpapieren mit einem begrenzten Kapitalbetrag haben. Solche Fonds sind für Privatanleger sehr hilfreich und werden über einen bestimmten Zeitraum auch als Anlagemöglichkeit angesehen. Alle Investmentfonds sind bei ihren jeweiligen Aufsichtsbehörden für den Wertpapiermarkt registriert, z. B. SEBI in Indien, was Anlegern und Interessenten ein gewisses Maß an Komfort bietet. Sie müssen im Rahmen strenger Vorschriften funktionieren, die zum Schutz der Interessen der Anleger geschaffen wurden.

Man kann in diese Fonds investieren, indem man seine Anteile / Anteile zum bestehenden Nettoinventarwert des Fonds kauft, der je nach Wertentwicklung der Aktien, die Teil des Portfolios sind, volatil ist. Die Fonds werden von professionellen Geldverwaltern verwaltet, die für die Anlage des Kapitalbetrags der Anleger verantwortlich sind, um Kapitalgewinne und Erträge für die Anleger zu erzielen. Die Investition wird im Namen aller Investoren getätigt und daher sind viele Fähigkeiten erforderlich. Die Anlageziele und ihre Struktur sind in ihrem Prospekt klar angegeben, der ein Rechtsdokument ist und von diesem eingehalten werden muss.

Es gibt verschiedene Arten von Investmentfonds, die auf der Grundlage des Laufzeitrahmens und auch nach Anlagezielen aufgeschlüsselt werden können.

Das folgende Diagramm kann einen klaren Überblick über Investmentfonds geben.

Infografiken für offene und geschlossene Investmentfonds

Lassen Sie uns die wichtigsten Unterschiede zwischen offenen und geschlossenen Investmentfonds sehen.

Ähnlichkeiten

  • Diese Fonds weisen einige grundlegende Ähnlichkeiten auf, die die Basis beibehalten und sie in Investmentfonds einordnen.
  • Beide Fonds werden professionell verwaltet, um die von einem großen Pool von Investoren getätigten Investitionen zu übertreffen.
  • Ziel ist es, dasselbe durch Diversifizierung in mehrere Anlagevermögen und nicht in eine einzelne Aktie zu erreichen.
  • Die Provisionen oder Gebühren der Anlageverwalter können von den Renditen abhängen, die sie vom Markt erzielen können.
  • Ein weiterer Punkt der Ähnlichkeit betrifft die Skaleneffekte, bei denen durch das Sammeln eines großen Pools von Geldern von mehreren Investoren die Investitions- und Betriebskosten gesenkt werden können.

Hauptunterschiede

  1. Offene Fonds sind bei typischen Anlegern beliebt, da sie jederzeit ein- und aussteigen können und somit viel Flexibilität bieten. Geschlossene Fonds haben eine feste Anzahl von Anteilen, die von anderen Anlegern gekauft werden, und einen festen Zeitplan für den Ein- und Ausstieg aus dem Fonds. Das Angebot für den neuen Fonds kann beispielsweise 30 Tage nach dem Umtausch offen bleiben, ohne dass Anteile umgetauscht werden.
  2. Die Transaktionen von offenen Fonds werden direkt über den Fonds abgewickelt, während geschlossene Fonds zunächst durch einen Börsengang (Initial Public Offering) aufgelegt werden, wonach sie an der Börse, am OTC-Markt oder an börsengehandelten Fonds notiert werden.
  3. Der Korpus eines offenen Fonds wird sich weiter ändern, da er dynamische Käufe und Rücknahmen beinhaltet, während der Korpus andererseits fest bleibt, da neue Anteile nicht über das festgelegte Limit hinaus zum Verkauf angeboten werden.
  4. Die Preise für offene Fonds werden einmal täglich zum Nettoinventarwert (Nettoinventarwert) vorzugsweise am Ende des Tages festgelegt und sind der Preis, zu dem Fondsanteile für diesen Tag gekauft werden können. Close-End-Fonds werden den ganzen Tag über wie normale Aktien gehandelt und zu jeder Tageszeit zum geltenden Preis gehandelt, da sie in Echtzeit funktionieren.
  5. Die Struktur offener Fonds ist seit ihrer Auflegung vorgeschrieben und umfasst hauptsächlich Anlagen in Aktien, Anleihen und vergoldeten Wertpapieren, während geschlossene Fonds alternative Anlagen in ihr Portfolio wie Futures, Derivate und FOREX umfassen.
  6. Der Verkaufspreis eines offenen Fonds beinhaltet den Nettoinventarwert und die im Prospekt vorgeschriebene Ein- / Ausstiegslast. Diese Belastungen sind Gebühren, die für den Ein- oder Ausstieg in den Fonds oder beides hauptsächlich für die Verwaltung der Fonds erhoben werden. Geschlossene Fonds werden mit einem Aufschlag oder Abschlag auf den Nettoinventarwert gehandelt.
  7. NAVs verschiedener Fonds werden in Tageszeitungen oder auf der Website des Fonds für offene Fonds notiert. Geschlossene Fonds können ihren Nettoinventarwert wöchentlich in Finanzzeitungen oder über die Website beziehen.
  8. Die Gesamtzahl der Aktien für jede Aktie und jede Anleihe in offenen Fonds wird mit dem Schlusskurs multipliziert und das Ergebnis für jede Investition addiert. Mit dem Fonds verbundene Verbindlichkeiten sind ausgeschlossen (z. B. Rückstellungen). Der Nettoinventarwert je Aktie ergibt sich aus der Division des Gesamtnettovermögens durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Die Aktienkurse für geschlossene Fonds werden gemäß der am Markt vorherrschenden Nachfrage und dem Angebot bestimmt, und die Preise würden an der Börse entsprechend bestimmt.
  9. Offene Fonds ermöglichen systematische Käufe unabhängig von den Marktbedingungen und ermöglichen auch Anlagen in kleineren Mengen, im Gegensatz zu geschlossenen Fonds, die nur Kapitalanlagen zulassen, was es für Anleger riskanter macht, insbesondere unter unruhigen Marktbedingungen in Betracht zu ziehen. Trends deuten auch darauf hin, dass geschlossene Fonds entstehen, wenn sich die Märkte außerordentlich gut entwickeln und potenzielle Anleger in Versuchung führen.
  10. Eine Asset Allocation oder ein Rebalancing ist bei offenen Fonds möglich, die eine zielorientierte Planung berücksichtigen und somit die Bedeutung der Asset Allocation in einem Anlageportfolio verstehen. Die Struktur der Fonds kann im Falle der Trendwende im allgemeinen Marktszenario angepasst werden. Wenn der Aktienmarkt steigt und in Richtung Sättigung geht, kann es sein, dass Sie einen Teil davon zurückzahlen und ihn in Schuldtitel umleiten möchten. Eine solche Flexibilität ist in einer geschlossenen Struktur nicht möglich. Strukturelle Änderungen sind nicht zulässig und den Anlegern wären bei einer langfristigen Anlage weder die internen Details noch die Anleiherenditen bekannt.

Vergleichstabelle für offene und geschlossene Investmentfonds

Grundlage  für den Vergleich

Offene InvestmentfondsGeschlossene Investmentfonds
BedeutungKontinuierlicher Kauf und Verkauf der EinheitenDas Kapital ist fest angesetzt und verkauft eine bestimmte Anzahl von Einheiten.
Ein- und AusstiegBequemlichkeit nach Angaben der AnlegerTeilnahme nur bis zum NFO (New Fund Offer)
VerfügbarkeitFonds werden nicht auf dem freien Markt gehandelt und auf der Grundlage der Anzahl der gekauften und verkauften Aktien neu bewertet. Transaktionen werden direkt über den Fonds durchgeführt.Sie werden durch einen Börsengang zur Geldbeschaffung aufgelegt und anschließend wie eine Aktie oder ein ETF notiert.
PreisermittlungDer Nettoinventarwert je Aktie ergibt sich aus der Division des Gesamtnettovermögens durch die Anzahl der ausstehenden Aktien. Alle zusätzlichen Kosten müssen von der Bilanzsumme abgezogen werden.Der Wert basiert auf dem Nettoinventarwert, aber der tatsächliche Preis wird durch Angebot und Nachfrage bestimmt, die es ermöglichen, zu Preisen zu handeln, die über oder unter dem Wert seiner Bestände liegen.
FührungsstilEs kann je nach den Umständen aktiv, passiv oder eine Kombination sein.Es folgt einem aktiven Managementstil.
ReifezeitKeine feste LaufzeitEine feste Laufzeit kann normalerweise zwischen 2 und 5 Jahren liegen.
Veröffentlichung des NAVTäglich veröffentlichtErscheint wöchentlich
ProfiteDie Gewinne hängen von den Anlegern ab und davon, wann sie den Fonds verlassen. Wenn sie ihre ursprüngliche Investition überschritten haben, wird dies als Gewinn betrachtet.Gewinne an die Aktionäre können in Form von Einkommens- und Kapitalgewinnausschüttungen erfolgen. Es kann sich auch um Kapitalgewinne aus dem Verkauf von Aktien mit steigendem Aktienwert handeln, obwohl diese steuerpflichtig sind.
KorpusVariiert je nach Vertrauen der Anleger.Der Korpus bleibt fest, da keine neuen Anteile ausgegeben werden
VerkaufspreisNAV plus Eintritts- oder Austrittslast wie im Prospekt angegebenZu Prämien oder Rabatten auf ihren Nettoinventarwert gehandelt
HandelDirekt beim Underwriter des Fonds gekauftGekauft und über Makler verkauft. Maklerfirmen zeichnen und verkaufen neu ausgegebene Aktien
BeschränkungenAngemessene Beschränkungen für Investitionen in Leverage & Liquidity aufgrund hoher Volatilität und damit verbundener Risiken.Es wären weniger Beschränkungen in Bezug auf Hebelwirkung und Liquidität, aber strenge regulatorische Grenzen anwendbar.
MindestinvestitionKleinere Investitionen, die für Privatanleger mit begrenztem verfügbaren Geld attraktiv sind.Eine Kapitalinvestition ist zulässig.
LiquiditätAnlagen, die leicht liquidiert werden könnenDie Anlagen tendieren zu illiquiden Wertpapieren, die nicht innerhalb von 7 Tagen zum Nettoinventarwert verkauft werden können.

Fazit

Obwohl jede der Kategorien ihre Vor- und Nachteile hat, liegt die Entscheidung über die Anlage in den Händen der Anleger und ihrer Anlageziele. Dies hängt auch von der Risikobereitschaft des Anlegers ab. Ein Privatanleger mit einem begrenzten Kapitalbetrag wird einen offenen Fonds bevorzugen, da er viel Flexibilität bei relativ stabilen Renditen bietet.

Eine Anlage in geschlossene Investmentfonds in Betracht zu ziehen, könnte ein Dilemma für Anleger sein, die neu auf dem Markt sind. Da die Wertpapiere innerhalb dieser Struktur mit einem Aufschlag oder Abschlag zum Nettoinventarwert verkauft werden, muss der innere Wert des zugrunde liegenden Wertpapiers ermittelt werden, um zu entscheiden, ob die Anlage fruchtbar ist oder nicht.