Was ist die Dividendenrendite?

Die Dividendenrendite ist das Verhältnis zwischen der aktuellen Dividende des Unternehmens und dem aktuellen Aktienkurs des Unternehmens - dies stellt das Risiko dar, das mit einer Investition in das Unternehmen verbunden ist.

Die Dividendenrendite gibt an, wie viel ein Unternehmen jedes Jahr im Verhältnis zu seinem Marktanteilspreis an Dividenden ausschüttet. Auf diese Weise kann die Höhe des zurückgeflossenen Cashflows für jeden in die Eigenkapitalposition investierten Betrag gemessen werden. Da keine genauen Informationen zu Kapitalgewinnen verfügbar sind, bietet diese Dividendenrendite eine potenzielle Kapitalrendite für eine bestimmte Aktie. Es wird auch als jährliche Dividendenzahlung eines Unternehmens geteilt durch seine Marktkapitalisierung dargestellt, vorausgesetzt, die Anzahl der Aktien ist konstant.

Wie wir aus der obigen Grafik sehen können, hat Colgate eine Dividendenrendite von rund 2,36%; Amazon zahlt jedoch keine Dividenden und hat eine Rendite von 0%.

Formel

Dividendenrendite = jährliche Dividende pro Aktie / Marktpreis pro Aktie.

Die Renditen für das laufende Jahr werden im Allgemeinen seit der Rendite des Vorjahres oder der Rendite des letzten Quartals (annualisiert für das Jahr) und der Division mit dem aktuellen Aktienkurs geschätzt.

Beispiel

Joe's Bakery ist eine gehobene Bäckerei, die in den USA eine Vielzahl von Kuchen und Backwaren verkauft. Joe's ist an einer kleineren Börse notiert und der aktuelle Marktpreis pro Aktie beträgt 36 USD.

Im Vorjahr zahlte Joe's Dividenden in Höhe von 18.000 USD mit 1.000 ausstehenden Aktien. Die berechnete Ausbeute beträgt also:

Dividende je Aktie = 18.000 USD / 1000 USD = 18,0 USD

Formel für die Dividendenrendite = jährliche Dividende pro Aktie / Preis pro Aktie

= $ 18 / $ 36 = 50%.

Dies bedeutet, dass die Investoren der Bäckerei für jeden Dollar, den sie in das Unternehmen investiert haben, eine Dividende von 1 USD erhalten. Mit anderen Worten, Anleger erhalten jedes Jahr eine Rendite von 50%.

Einkommen vs. Wachstum verstehen

Nehmen wir ein Beispiel, um dieses Konzept von Einkommen vs. Wachstum zu verstehen.

Die Aktie von Unternehmen A wird derzeit zu 25 USD gehandelt und zahlt seinen Aktionären eine jährliche Dividende von 1,50 USD. Andererseits wird die Aktie von Unternehmen B an der Börse zu 40 USD gehandelt und zahlt außerdem eine jährliche Dividende von 1,50 USD pro Aktie.

In diesem Fall beträgt die Dividendenrendite von Unternehmen A 6% (1,50 / 25), während die Rendite von Unternehmen B 3,75% (1,50 / 40) beträgt.

Unter der Annahme, dass alle anderen externen Faktoren konstant bleiben, wird ein Anleger, der das Portfolio des Kunden optimal nutzen möchte, um seine Erträge zu ergänzen, das Portfolio von Unternehmen A bevorzugen, da es im Vergleich zu Unternehmen B eine höhere Rendite aufweist.

Anleger, die einen minimalen Mittelzufluss aus ihrem Anlageportfolio anstreben, können dies sicherstellen, indem sie in Aktien investieren, von denen bekannt ist, dass sie regelmäßig relativ hohe und stabile Dividendenrenditen zahlen. Es ist umstritten, dass hohe Dividenden zu Lasten des Wachstumspotenzials des Unternehmens gehen. Dies liegt daran, dass jeder Währungsbetrag, der in Form von Dividenden an die Aktionäre gezahlt wird, ein Betrag ist, den das Unternehmen nicht zurückpflügt, um seinen Marktanteil zu erhöhen. Während die Zahlung für die Aufbewahrung von Aktien in Form von Dividenden für viele attraktiv erscheint (Einkommen), können Aktionäre eine höhere Rendite erzielen, wenn der Wert ihrer Aktien steigt, während sie daran festhalten (Wachstum). Wenn ein Unternehmen Dividenden zahlt, ist dies mit Kosten verbunden.

Beispiel - Wachstum vs. Einkommen

Zum Beispiel haben das Unternehmen ABC und das Unternehmen PQR einen Wert von jeweils 5 Milliarden US-Dollar, von denen die Hälfte aus 25 Millionen öffentlich gehaltenen Aktien im Wert von jeweils 100 US-Dollar stammt. Unter der Annahme, dass die beiden Unternehmen am Ende des ersten Jahres 10% ihres Wertes oder 1 Milliarde US-Dollar Umsatz verdienen. Das Unternehmen ABC beschließt, die Hälfte dieses Gewinns (500 Mio. USD) als Dividende an seine Aktionäre auszuschütten und 10 USD für jede Aktie zu zahlen, um eine Dividendenrendite von 10% zu erzielen. Das Unternehmen beschließt außerdem, die andere Hälfte erneut zu investieren, um Kapitalgewinne zu erzielen, den Wert des Unternehmens auf 5,5 Mrd. USD (5 Mrd. USD + 500 Mio. USD) zu erhöhen und seine einkommensstarken Investoren zu beruhigen. Das Unternehmen PQR hingegen beschließt, keine Dividenden auszuschütten und alle Gewinne in Kapitalgewinne zu investieren, wodurch der Wert von PQR auf 6 Mrd. USD (5 Mrd. USD + 1 Mrd. USD) erhöht wird, was wahrscheinlich die Wachstumsinvestoren ermutigt.

Dividendenrenditen sind ein Maß für die Produktivität einer Investition, und einige betrachten sie als einen Zinssatz, der für eine Investition verdient wird. Wenn Unternehmen ihren Aktionären hohe Dividenden zahlen, kann dies einen Hinweis auf verschiedene Aspekte des Unternehmens geben, z. B. dass das Unternehmen derzeit unterbewertet ist oder versucht wird, neue und zahlreiche Investoren anzuziehen. Auf der anderen Seite kann ein Unternehmen, wenn es wenig oder keine Dividenden zahlt, einen Hinweis darauf geben, dass das Unternehmen überbewertet ist oder versucht, den Wert seines Kapitals zu steigern. Bestimmte Unternehmen in bestimmten Branchen weisen, wenn sie etabliert sind und stetig verdienen, häufig gesunde Dividendenrenditen auf, obwohl sie überbewertet sind, z. B. Banken und Versorgungsunternehmen, insbesondere staatlich kontrollierte.

Während ein Unternehmen seinen Stakeholdern über einen konstanten Zeitraum hohe Dividenden zahlt, ist der Fall möglicherweise nicht immer der gleiche. Unternehmen reduzieren häufig ihre Dividendenausschüttung oder halten sie in wirtschaftlich schwierigen Zeiten oder in schwierigen eigenen Zeiten vollständig an. Daher kann man aus Sicht der Aktionäre nicht erwarten, dass Dividenden ein regelmäßiges Phänomen sind.

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Forward vs. Trailing Dividend Yield Ratio

Man kann auch die zukünftige Dividendenzahlung eines Unternehmens vorhersehen, indem man entweder die letzte jährliche Dividendenausschüttung des Unternehmens verwendet oder die letzte vierteljährliche Zahlung berücksichtigt und diese mit 4 multipliziert, um eine annualisierte Zahl zu erhalten. Im Volksmund als „Forward Dividend Yield“ bekannt, muss es sehr vorsichtig eingesetzt werden, da diese Schätzungen immer ungewiss sind. Man kann solche Dividendenzahlungen auch in Bezug auf den Aktienkurs der Aktie anhand eines Trends der letzten 12 Monate vergleichen, um die Geschichte der Wertentwicklung zu verstehen. Technisch wird es als "Trailing Dividend Yield" bezeichnet.

Vorwärtsverhältnis

Die Forward-Rendite ist eine Schätzung der deklarierten Dividende eines bestimmten Jahres, die als Prozentsatz des aktuellen Marktpreises ausgedrückt wird. Die projizierte Dividende wird gemessen, indem die letzte Dividendenzahlung der Aktie genommen und diese annualisiert wird.

Die Forward-Rendite wird als zukünftige Dividendenzahlung / aktueller Marktpreis der Aktie berechnet .

Wenn ein Unternehmen beispielsweise im ersten Quartal eine Dividende von 50 Cent zahlt und davon ausgeht, dass das Unternehmen für den Rest des Jahres eine konstante Dividende zahlt, wird erwartet, dass das Unternehmen für den Rest des Jahres Dividenden in Höhe von 2 USD pro Aktie zahlt. Wenn der Aktienkurs 25 USD beträgt, beträgt die Dividendenrendite [2/25 = 8%]

Nachlaufverhältnis

Das Gegenteil einer Forward-Rendite ist eine „Trailing Yield“, die die tatsächlichen Dividendenzahlungen eines Unternehmens im Verhältnis zum Marktanteilspreis der letzten 12 Monate anzeigt. In einer Situation, in der die zukünftigen Dividenden nicht vorhersehbar sind, kann diese Methode zur Ertragsbestimmung als Wertmessung relativ nützlich sein.

Bedeutung von Dividendenaktien

Dividendenausschüttende Aktien sind stabil

Dividendenausschüttende Aktien sind sehr stabil. Es ist von entscheidender Bedeutung zu beachten, dass man nur die Aktien im Auge behalten sollte, die ihren Aktionären ständig Dividenden anbieten. Wenn eine Aktie im ersten Jahr eine hohe Dividende bietet und die Rendite anschließend niedrig oder inkonsistent ist, sollten solche Aktien nicht im Rahmen einer hohen Dividendenrendite betrachtet werden. Historisch gesehen schwächen sich die Marktpreise für dividendenausschüttende Aktien relativ weniger als für verschiedene Aktien mit einem niedrigeren Beta. Der Nutzen solcher Aktien kann in Krisenzeiten hoch bleiben, wenn der Aktienmarkt fällt, da sie für Stabilität sorgen. Der Grund dafür ist, dass sie auch unter schwierigen Marktbedingungen weiterhin Dividenden ziehen und sich diese Aktien zudem schnell von einem Markteinbruch erholen. Daher, anstatt zu verkaufen,Viele Anleger bevorzugen den Kauf solcher Aktien mit Dividendenrendite.

Widerstandsfähigkeit gegen Marktabstürze

Es wird eine relativ große Anzahl von Käufern für Dividendenrendite-Skripte geben als Verkäufer, da sie lukrativer sind. In Crashszenarien fällt der Marktpreis von Aktien tendenziell, aber solche Dividendenaktien werden sich am Markt behaupten wollen, indem sie weiterhin eine angemessene Menge an Dividenden anbieten. Anleger werden es vorziehen, Aktien mit Dividendenrendite während eines Börseneinbruchs in ihr Portfolio zu kaufen.

Von Value-Investoren bevorzugt

Value-Investoren betrachten eine hohe Dividendenrendite als starken Wertindikator. Wenn eine Qualitätsaktie eine hohe Dividende erzielt, gilt sie als unterbewertet. Die Verbesserung der Umsatz- und Gewinnzahlen ist einer der stärksten fundamentalen Indikatoren für Qualitätsaktien. Eine aus Anlegersicht ideale Situation ist eine hohe Rentabilität und eine geringe Verschuldung. Eine solche Situation wird jedoch in der Reifephase eines Unternehmens bestehen. Normalerweise ist eine solche Situation in Entwicklungsländern nicht leicht zu finden, und die meisten Unternehmen sind daran interessiert, die hohen Schulden in ihren Bilanzen zu nutzen.

Als reife Unternehmen angesehen

Unternehmen, die ihre Gewinne regelmäßig in Form von Dividenden ausschütten, gelten als etablierte oder gesättigte Unternehmen. Diese Einrichtung ist mit der Vorhersehbarkeit zukünftiger Einnahmen verbunden. Unternehmen werden niemals ihre kurzfristige Liquidität anpassen wollen, um Investoren und Aktionäre zu werben. Wenn Dividenden gezahlt werden, ist dies im Allgemeinen ein Indikator dafür, dass sie die vollständige Kontrolle über ihre Liquiditätsposition haben. Sobald die kurzfristigen Verbindlichkeiten getilgt sind, kann ein Unternehmen seinen Aktionären nur dann Dividenden anbieten.

Die Reinvestition von Dividenden erhöht die Rendite.

Die Wiederanlage einer Dividende erhöht die Rendite weiter. Anleger müssen systematisch investieren, um Dividendenaktien zu akkumulieren. Auf diese Weise akkumulieren sie nicht nur grundlegend starke Aktien in ihrem Portfolio, sondern erhöhen auch das Dividendenergebnis insgesamt. Ebenso wichtig ist die Reinvestition von Dividenden, die eingehen, da dieses überschüssige Geld für den Kauf von mehr zyklischen Dividendenaktien verwendet werden kann. Mehr Aktien bedeuten mehr Dividenden, die wiederum zum Kauf von mehr Aktien verwendet werden.

Warum haben einige Aktien eine höhere Dividendenrendite?

Betrachtet man den Rückgang der Subprime-Hypotheken im Zeitraum 2007-2009, so boten einige Unternehmen Dividenden im Bereich von 10% bis 20% an und ermutigten die Kunden, an den Aktien festzuhalten, aber das lag nur daran, dass der Marktpreis der Aktie gestiegen war eine Abwärtsspirale, die zu einer höheren Dividendenrendite führte. Bei der Analyse einer Aktie mit hoher Rendite ist es immer wichtig, den Grund für die hohe Rendite einer Aktie zu ermitteln.

Es gibt zwei Gründe, warum eine Aktie eine überdurchschnittliche Rendite erzielen kann:

# 1 - Der Marktpreis hat eine Hauptlast genommen

Wenn ein Aktienkurs schnell fällt und die Dividendenausschüttung gleich bleibt, steigt die Dividendenrendite tendenziell an. Wenn zum Beispiel die Aktie ABC ursprünglich 60 USD mit 1,50 USD betrug, würde ihre Rendite 2,5% betragen. Wenn der Aktienkurs auf 50 USD fällt und die Dividendenausschüttung von 1,50 USD beibehalten wird, beträgt die neue Rendite 3%. Es ist anzumerken, dass die Rendite angesichts der Situation anscheinend Dividendeninvestoren anzieht; Es ist eigentlich eine Wertefalle. Es ist immer wichtig, die hohe Rendite einer Aktie zu verstehen. Ein Unternehmen, das einen Kursrückgang von 50 auf 20 US-Dollar anzeigt, hat möglicherweise Probleme, und man sollte eine detaillierte Analyse durchführen, bevor man über einen Kursverfall nachdenkt.

# 2 - Ist es ein MLP oder REIT ?

Master Limited Partnerships oder Real Estate Investment Trusts werden bei Dividendeninvestoren immer beliebter, da sie tendenziell wesentlich höhere Dividendenrenditen als Aktien bieten. Diese Trusts bieten tendenziell hohe Dividenden, da sie einen massiven Teil ihres Gewinns (mindestens 90%) in Form von Dividenden an die Aktionäre ausschütten müssen. Diese Trusts zahlen keine reguläre Einkommenssteuer auf Unternehmensebene, aber die Steuerbelastung wird auf die Anleger übertragen.

Sektoren mit hoher Dividendenrendite

Es ist keine Faustregel, aber im Allgemeinen gelten die folgenden Branchen als dividendenfreundlich:

# 1 - REIT-Sektor

Die folgenden Grafiken vergleichen die Dividendenrenditequoten einiger REITs in den USA - DCT Industrial Trust (DCT), Gramercy Property Trust (GPT), Prologis (PLD), Boston Properties (BXP) und Liberty Property Trust (LPT). Wir stellen fest, dass REITs eine stabile Rendite liefern (2,5% -5,2% im folgenden Beispiel).

Quelle: ycharts

# 2 - Tabaksektor

Der Tabaksektor in den USA hat in den letzten 5 bis 10 Jahren ebenfalls stabile Ertragsquoten gezeigt. In der folgenden Grafik haben wir Philip Morris Intl (PM), Altria Group (MO) und Reynolds American (RAI) verglichen. Wir stellen fest, dass diese Unternehmen in den letzten 5 bis 10 Jahren stabile Dividenden ausgeschüttet haben.

Quelle: ycharts

Wie REITs und Tabak weisen auch andere Sektoren wie Telekommunikation, Master Limited Partnerships und Versorger tendenziell relativ höhere Dividendenrenditen auf.

Fazit

Als Anleger sollten Sie einmal die folgenden Punkte beachten, während Sie Dividendenaktien in Ihrem Portfolio behalten:

Die Dividendenrendite ist eine wesentliche Überlegung für Anleger, da sie die annualisierte Rendite darstellt, die eine Aktie in Form von Dividenden auszahlt.
Anleger, die Erträge aus Dividendenaktien erzielen möchten, sollten sich weiterhin auf Aktien konzentrieren, die kontinuierlich eine Rendite von mindestens 3% bis 4% erzielen.
Anleger sollten auch die „Value Traps“ in Betracht ziehen, die einige Aktien anbieten können, um ihre Dividendenrenditen zu erhöhen.
Die meisten Aktien, die Dividenden mit einer sehr hohen Rendite von etwa 10% anbieten, gelten als sehr riskant, da eine Dividendenkürzung sehr wichtig ist.
Anleger sollten ihre Aktien sorgfältig auswählen und nicht alle Aktien behalten, die eine hohe Dividendenrendite aufweisen, da dies in Zukunft einen Abwärtseffekt haben kann.
Man sollte auch andere makroökonomische Faktoren berücksichtigen, wie die eingeführte Regierungspolitik und die bestehende Wirtschafts- und Steuerpolitik. Wenn solche Richtlinien konsistent sind, können ihre Auswirkungen auf die Leistung des Unternehmens und der gesamten Branche sichtbar werden.