Bond Indenture

Definition von Bond Indentures

Bond Indenture, auch als Bond Resolution bezeichnet, ist ein zentrales Rechtsdokument, das als Vertrag zwischen dem Anleiheemittenten und dem Anleihegläubiger fungiert und alle Einzelheiten zur Anleihe enthält, wie Einzelheiten zur Emission, zum Zweck der Emission und zu den Verpflichtungen des Emittenten der Anleihe & Rechte der Anleihegläubiger.

Gemäß dem Treuhand Indenture Act von 1939 , ausgestellt jede Bindung , die durch US Security and Exchange Commission (SEC) reguliert wird , Treuhänder haben muss, ernennt Emittent einen Treuhänder oder Fiscal Agent , die ein Finanzinstitut oder Bank sein , die als repräsentativ für alle Handlungen die Anleihegläubiger.

Bestandteil von Bond Indenture

Bond Indenture ist das rechtliche Vertragsdokument zwischen der Anleiheemittentin und den Anleihegläubigern. Bond Indenture enthält viele Klauseln, einige wichtige sind unten aufgeführt:

  • Zweck: Bond Indenture muss die Agenda hinter der Emission dieser Anleihe enthalten.
  • Nennwert : Der Nennwert ist der Preis, zu dem diese Anleihe ausgegeben wird
  • Zinssatz: Dies ist der Zinssatz, der jedem Anleihegläubiger zum Nennwert gegeben wird.
  • Zahlungstermine: Datum oder Amtszeit, an denen die Zinsen an die Anleihegläubiger gezahlt werden.
  • Fälligkeitsdatum: Das Datum, an dem die Anleihe abläuft und der gesamte investierte Betrag an die Anleihegläubiger zurückerstattet wird.
  • Zinsberechnung : Die Methode zur Berechnung von Zinsen wie gezahlten Zinsen ist einfach oder Zinseszins.
  • Call-Funktionen: Die emittierte Anleihe ist eine kündbare oder eine nicht kündbare Anleihe.
  • Kündigungsschutzzeitraum: Mindestzeitraum, innerhalb dessen die Anleihe nicht ersetzt oder zurückgezahlt werden kann.
  • Nichtzahlungsmaßnahmen : Diese Klausel enthält Einzelheiten zu möglichen Maßnahmen, die im Falle eines Ausfalls des Emittenten bei der Zahlung von Zinsen oder der Rückerstattung des investierten Betrags bei Fälligkeit der Anleihe zu ergreifen sind. Mögliche Maßnahmen können sein, z. B. eine Erhöhung des Zinssatzes, Einzelheiten zur Strafe oder eine Verkürzung der Laufzeit.
  • Sicherheiten: Einige Anleihen sind durch die Sicherheiten besichert. Solche Anleihen werden als gesicherte Anleihe bezeichnet. Anleihen können aufgrund von Sicherheiten unterschiedlicher Art sein, einige sind nachstehend aufgeführt:
    • Collaterals Trust Bond ist eine Anleihe, gegen die die Wertpapiere dem Emittenten gehören, die jedoch vom vom Emittenten ernannten Treuhänder gehalten werden.
    • Hypothekenanleihen sind Anleihen, bei denen Immobilien, Ausrüstungen und andere Sachanlagen als Sicherheit gehalten werden.
    • Covered Bonds sind Anleihen, die von der Bank oder einem Hypothekeninstitut ausgegeben werden und deren Vermögen als Sicherheit für solche Anleihen aufbewahrt wird.
    • Im Falle eines Ausfalls werden die Sicherheiten verkauft und der Betrag zur Rückzahlung der besicherten Anleihegläubiger verwendet.
  • Covenant: Um die Interessen des Emittenten und Inhabers der Anleihe zu schützen, sind dem Emittenten der Anleihe bestimmte Verpflichtungen auferlegt. Der Covenant kann ein Restrictive Covenant sein , der den Emittenten daran hindert, bestimmte Aktivitäten durchzuführen, die ihn weniger kreditwürdig machen und die Ausfallwahrscheinlichkeit erhöhen, z. B. die Zahlung der Dividende, die Beschränkung des Erwerbs von Eigentum usw. Ebenso kann der Covenant ein Affirmative Covenant sein , der den Emittenten zwingt Emittent, um bestimmte Anforderungen zu erfüllen, z. B. ein bestimmtes Niveau an reserviertem Bargeld aufrechtzuerhalten, geprüfte Abschlüsse zu liefern usw.

Bond Indenture Beispiel

Beispiel für Bond Indenture: Es gibt ein Unternehmen XYZ, das Kapital benötigt, um sein Geschäft auszubauen. Dafür hat er sich von seinem Finanzberater beraten lassen. Der Finanzberater des Unternehmens schlug vor, die Mittel von den Personen aufzubringen, die ihr Geld in ein solches Geschäft investieren möchten.

Nach einem Gespräch mit dem Berater entschied sich das Unternehmen, verschiedene Investoren anzusprechen, und statt sie einzeln zu verhandeln, beschloss das Unternehmen, einen Bond Indenture oder eine Treuhandurkunde zu schaffen, die als Vertrag zwischen XYZ und allen Investoren (Anleihegläubigern) fungiert.

Stakeholder in Bond Indenture

Im Folgenden sind die Stakeholder des Bond Indentures aufgeführt.

# 1 - Emittent

Der Emittent generiert den Bond Indenture. Der Indenture enthält alle rechtlichen Details des Emittenten der Anleihe, um den Anlegern ein klares Bild zu vermitteln.

  • Wie im Fall einer Staatsanleihe, welche Regierungsstelle als Emittent verantwortlich sein wird. Wie HM Treasury in Großbritannien, RBI in Indien.
  • Bei Unternehmensanleihen werden Angaben zur juristischen Person des Unternehmens gemacht.
  • Im Fall der verbrieften Anleihe Angaben zum Sponsor, der ein Finanzinstitut sein wird und für den Verbriefungsprozess verantwortlich ist.

# 2 - Treuhänder / Steuerberater

Der Treuhänder ist eine Bank oder ein Finanzinstitut, die bzw. das die Anleihe hält. Treuhänderfunktionen bieten in erster Linie finanzielle und rechtliche Unterstützung für Anleihegläubiger. Die Hauptaufgabe des Treuhänders besteht darin, die Mittel bis zur Zahlung an die Anleihegläubiger zu halten, dem Emittenten Zins- und Kapitalzahlungen in Rechnung zu stellen, Versammlungen der Anleihegläubiger einzuberufen und sicherzustellen, dass alle in Indenture genannten Bedingungen vom Emittenten ordnungsgemäß eingehalten werden.

# 3 - Anleihegläubiger

Der Anleihegläubiger ist der Anleger, der sein Geld in diese Schuldverschreibung investiert, um periodische Zinserträge zu erhalten und den Kapitalbetrag zum Zeitpunkt der Fälligkeit der Anleihe zu erhalten.

Vorteile

  1. Bond Indenture ist das Rechtsdokument. Alle im Dokument genannten Klauseln gelten für alle an der Transaktion beteiligten Stakeholder.
  2. Bond Indenture schützt die Interessen aller Stakeholder und verringert die Ausfallwahrscheinlichkeit.
  3. Indenture definiert alle Informationen in Bezug auf die Anleihe klar.
  4. Die Rechte und Pflichten aller Beteiligten sind in den Indentures klar definiert, um Verwirrung zu vermeiden.
  5. Dieses Dokument stellt sicher, dass alle Beteiligten die Covenants für eine angemessene Transparenz kennen müssen.
  6. Indenture ist das einzige Rechtsdokument, auf das im Streitfall bezüglich der Anleihe verwiesen wird.

Nachteile

  1. Indentures sind nicht übertragbar, daher stehen nur sehr begrenzte Optionen zum Ausstieg aus diesen Verträgen zur Verfügung.
  2. Diese Verträge, die einmal unterzeichnet wurden, sind nicht neu verhandelbar, sodass jede Änderung des Zinssatzes aufgrund von Richtlinienänderungen finanzielle Auswirkungen haben kann.

Fazit

Bond Indenture ist ein zentrales Rechtsdokument, das das Recht von Anlegern und Emittenten schützt. Es enthält alle Informationen in Bezug auf Anleihen sowie die Rechte und Pflichten von Emittenten und Anleihegläubigern. Indenture ist für alle Beteiligten rechtsverbindlich und wird im Falle von Streitigkeiten oder Zahlungsverzug bei jeder Lösung berücksichtigt.