Unterschied zwischen Anlagenkauf und Aktienkauf
Im Falle des Kaufs von Vermögenswerten kauft der Käufer die spezifischen Vermögenswerte und die spezifischen Verbindlichkeiten des Unternehmens, die er möchte, und es findet keine Übertragung des Geschäftseigentums statt, während im Falle des Aktienkaufs die Übernahme durch den Käufer obligatorisch ist alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Verkäuferunternehmens und es erfolgt die vollständige Übertragung des Geschäftsbesitzes.
Fusionen und Übernahmen, die sich auch auf anorganisches Wachstum beziehen, sind der Kauf und Verkauf von Unternehmen, die ihre eigenen Vorteile haben. Bei jeder Transaktion aus Fusionen und Übernahmen haben Eigentümer und Investoren die Wahl, ob sie die Transaktion im Rahmen eines Kaufs von Vermögenswerten oder der Stammaktien des Unternehmens durchführen möchten. Der Käufer des Vermögenswerts, der der Erwerber ist, und der Verkäufer des Vermögenswerts, der das Ziel ist, können ihre eigenen Gründe und Erklärungen haben, um sich entweder für die eine oder die andere Art von Transaktion zu entscheiden.
- Kauftransaktion von Vermögenswerten, bei der der Käufer einzelne Vermögenswerte des Unternehmens wie Goodwill, Ausrüstungsbestand usw. erwirbt. Die Vermögenswerte werden von den vom Unternehmen ernannten Bewertungsexperten bewertet. Bei dieser Methode können die Parteien jedoch erörtern, welche Vermögenswerte erworben und welche Verbindlichkeiten übernommen werden sollen, wodurch die Methode strukturierter und komplexer wird, da mehr Verhandlungen über den Ladentisch stattfinden und das Geschäft manchmal nicht ganz ausrangiert wird, weil die Parteien nicht im gegenseitigen Einvernehmen erreichen.
- Der Aktienkauf steht hauptsächlich im Zusammenhang mit dem Erwerb von Aktien des Unternehmens, bei dem der Käufer Eigentümer des Unternehmens wird. Bei dieser Kaufmethode erwirbt das Unternehmen die Stammaktien des Zielunternehmens und genießt somit das Stimmrecht und das Eigentum am Unternehmen.
Asset Purchase vs Stock Purchase Infografiken
Hauptunterschiede
- Bei der Transaktion zum Kauf von Vermögenswerten findet keine Übertragung des Eigentums an dem Unternehmen auf den Käufer statt, und der Verkäufer bleibt im vollen Eigentum des Unternehmens, während bei einer Aktienkaufmethode das Eigentum an dem Unternehmen in diesem Fall auf den Käufer übertragen wird
- Die Transaktion zum Kauf von Vermögenswerten ist im Vergleich zu einer Transaktion zum Kauf von Aktien im Allgemeinen recht einfach und leicht
- Bei einem Kauf von Vermögenswerten hat der Käufer die Möglichkeit, die Verbindlichkeiten auszuwählen, die er in seiner Bilanz zu tragen bereit ist. Im Falle einer Aktienkauftransaktion muss der Käufer oder der Erwerber jedoch jede Haftung des Unternehmens in seiner Bilanz berücksichtigen
- Im Rahmen der Aktienkauftransaktion kann der Käufer die Zahlung der Übertragungssteuer vermeiden, aber bei der Transaktion zum Kauf von Vermögenswerten ist der Käufer zur Zahlung von Steuern verpflichtet
- Im Rahmen des Kaufs von Vermögenswerten kann der vom Unternehmen erworbene Goodwill über einen Zeitraum von fünf Jahren abgeschrieben werden, sodass ein Unternehmen Steuervorteile daraus ziehen kann, dies jedoch nicht nach der Aktienkaufmethode
- Der Käufer kann nach der Asset-Methode auswählen, welchen Mitarbeiter er behalten möchte, ohne die Arbeitslosenquote zu beeinflussen
- Der Hauptvorteil des Kaufs von Vermögenswerten besteht darin, dass der Käufer einen Steuerabzug für Abschreibungen auf die von ihm erworbenen Vermögenswerte erhalten kann
Vergleichstabelle
| Kaufmethode für Vermögenswerte | Aktienkaufmethode | |
| Keine Übertragung des Eigentums an dem Geschäft | Vollständige Übertragung des Eigentums an dem Unternehmen | |
| Unternehmen können nach dieser Methode Steuervorteile geltend machen | Unternehmen können mit dieser Methode keine Steuervorteile geltend machen | |
| Eine geringere Komplexität der Methode kann dazu führen, dass Unternehmen das Wertpapiergeschäft nicht einhalten müssen | Eine komplexere Methode als die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften ist beim Kauf eines Unternehmens obligatorisch | |
| Mitarbeitervereinbarungen mit wichtigen Mitarbeitern müssen möglicherweise neu ausgehandelt werden | Mitarbeitervereinbarung muss nicht neu ausgehandelt werden | |
| Der Käufer hat das Recht, die Risiken und Verbindlichkeiten zu wählen, die er zu tragen bereit ist | Darunter muss der Käufer das gesamte Risiko und die Verbindlichkeiten des damit verbundenen Geschäfts auf sich nehmen | |
| Das Eigentum bei dieser Methode geht nicht verloren und tauscht keine Hände | Bei dieser Methode geht das Eigentum verloren und tauscht die Hände | |
| Weniger verbreitet auf dem Markt | Stärker auf dem Markt |
Vorteile des Aktienkaufs
- Der Kauf im Rahmen der Aktienkaufmethode spart die Kosten für kostspielige Neubewertungen von Vermögenswerten und anderen Dingen im Geschäft
- Der Käufer kann möglicherweise auch eine Haftung für Übertragungssteuern vermeiden
- Wird häufiger verwendet als der Erwerb von Vermögenswerten und ist im Vergleich zu einem Kauf von Vermögenswerten weniger komplex
Vorteile des Kaufs von Vermögenswerten
- Der Käufer kann einen Steuervorteil erhalten, da er den Goodwill über die Jahre amortisieren kann
- Abgesehen von den Aktien beim Kauf eines Vermögenswerts neigt der Käufer dazu, sich mit den Problemen klar zu machen, die von Minderheitsaktionären auftreten, die sich weigern, ihre Aktien zu verkaufen
- Bei einem Kauf eines Vermögenswerts kann der Käufer die Verbindlichkeiten angeben, die er übernehmen möchte, während er die anderen Verbindlichkeiten zurücklässt. Andererseits kauft der Käufer bei einem Aktienkauf Aktien eines Unternehmens, das möglicherweise ungewohnte oder ungewisse Verbindlichkeiten hat.
Fazit
In Asset Purchase vs Stock Purchase hängt es von den Zielen und Vorgaben des Unternehmens sowie von dem Zielunternehmen ab, das man erwirbt, ob eine Asset-Kauftransaktion oder eine Aktienerwerbsmethode durchgeführt wird. Wenn das Unternehmen mehr Verbindlichkeiten als gute wertvolle Vermögenswerte hat, ist es besser, einen Aktienerwerb zu tätigen, als einen Kauf von Vermögenswerten. Wenn das Unternehmen jedoch mehr Verbindlichkeiten hat, aber die Vermögenswerte, die das Unternehmen in seiner Bilanz hat, für den Käufer wertvoll sind, ist es ratsamer, einen Kauf von Vermögenswerten zu tätigen, der auf lange Sicht einen Nutzen für das Unternehmen bringt.
Unternehmen können auch professionelle Berater wie Investmentbanker oder Bewertungsexperten suchen, die viele Optionen für Unternehmen haben, die nach anorganischem Wachstum in ihrer Branche suchen oder auch in eine neue Branche eintreten möchten. Anorganisches Wachstum ist heutzutage dasjenige, nach dem Unternehmen suchen, um ihre Geschäftstätigkeit zu erweitern und Vorteile zu erzielen.
