Capital Lease vs Operating Lease

Unterschied zwischen Kapital und Operating-Leasing

Es gibt verschiedene Bilanzierungsmethoden für das Leasingverhältnis, bei denen im Falle eines Kapitalleasings das Eigentum an dem betreffenden Vermögenswert zum Ende des Leasingverhältnisses auf den Leasingnehmer übertragen werden kann, während im Falle eines Operating- Leasingverhältnisses das Eigentum des Leasinggebers an dem Leasinggeber verbleibt.

Ein Leasingvertrag ist eine vertragliche Vereinbarung zwischen dem Leasinggeber (Eigentümer des Vermögenswerts) und dem Leasingnehmer (Miete des Vermögenswerts). Sie werden in zwei Arten eingeteilt, je nachdem, wie das Risiko von Eigentum und Nutzen übertragen wird.

Was ist ein Capital Lease?

Es wird auch als Financial Lease bezeichnet. Ein Capital Lease ist ein Leasing, das alle mit dem Eigentum an einem Vermögenswert verbundenen Risiken und Chancen im Wesentlichen überträgt. Mit anderen Worten, das Capital Lease kann ein Leasing sein, bei dem der Barwert der Mindestleasingzahlungen zu Beginn des Leasingverhältnisses den gesamten beizulegenden Zeitwert des Leasinggegenstandes übersteigt oder im Wesentlichen diesem entspricht. Es handelt sich um ein Leasingverhältnis, bei dem der Leasingnehmer den zugrunde liegenden Vermögenswert wie seinen Vermögenswert erfasst. Dies bedeutet, dass der Leasinggeber als Partei behandelt wird, die zufällig einen Vermögenswert finanziert, den der Leasingnehmer besitzt.

Der Leasinggeber sollte ein Leasingverhältnis als Finanzierungsleasing behandeln, wenn eines der folgenden Kriterien erfüllt ist:

Es besteht die Möglichkeit, den Leasinggegenstand zu kaufen. oder
Die Leasingdauer deckt mindestens 75% der Nutzungsdauer des Vermögenswerts ab. oder
Das Eigentum an dem Leasinggegenstand geht nach Ablauf des Leasingverhältnisses auf den Leasingnehmer über. oder
Der minimale Barwert der Leasingzahlungen beträgt mindestens neunzig% des beizulegenden Zeitwerts des Vermögenswerts zu Beginn des Leasingverhältnisses.

Was ist ein Operating-Leasing?

Das Operating-Leasing wird als Leasingvertrag ausgewiesen, bei dem keine wesentlichen Risiken und Chancen aus dem Eigentum an dem an den Leasingnehmer geleasten Vermögenswert übertragen werden. Die Laufzeit liegt in der Regel deutlich unter dem beizulegenden Zeitwert des geleasten Vermögenswerts.

Leasingverhältnisse, die keines der vier Kriterien erfüllen, werden als Operating-Leasingverhältnis bilanziert.

Test 1: Eigentumsübergang
Test 2: Schnäppchenkaufoption?
Test 3: Mietdauer> = 75% der wirtschaftlichen Lebensdauer?
Test 4: Barwert der Zahlungen> = 90% Fairer Marktwert?

Wenn alle Kriterien zutreffen, wird ein Capital Lease berücksichtigt.

Capital Lease vs. Operating Lease Infografiken

Analystenperspektive

Klassifizierung von Mietverträgen

Ein Gerät mit einem Marktpreis von (FMV) von 100.000 USD und einer Nutzungsdauer von 5 Jahren wird für einen Zeitraum von 4 Jahren an einen Leasingnehmer vermietet. Die Leasingraten betragen 26.000 USD pro Jahr. Der Kreditzins für das Unternehmen beträgt 8% und der im Mietvertrag enthaltene Zinssatz 7%. Es ist weder vorgesehen, dass ein Leasingnehmer am Ende der Laufzeit des Leasingverhältnisses einen Vermögenswert kauft, noch eine günstige Kaufoption.

Lassen Sie uns zunächst prüfen, ob es sich um ein Capital Lease oder ein Operating Lease handelt. Um dies zu verstehen, führen wir die Tests durch, um dasselbe zu bestimmen.

Test 1 und Test 2 führen zu Operating Lease

Test 3 impliziert, dass es sich um Capital Lease handelt.

Test 4 impliziert, dass dies ein Operating-Leasing ist.

Insgesamt wissen wir, dass das Leasing als Capital Lease klassifiziert wird, wenn einer der Tests nicht erfüllt ist.

Beispiel

Wir werden das gleiche Beispiel für den Vergleich verwenden.

Ein Gerät mit einem Marktpreis von (FMV) von 100.000 USD und einer Nutzungsdauer von 5 Jahren wird für einen Zeitraum von 4 Jahren an einen Leasingnehmer vermietet. Die Leasingraten betragen 26.000 USD pro Jahr. Der Kreditzins für das Unternehmen beträgt 8% und der im Mietvertrag enthaltene Zinssatz 7%. Es gibt weder eine Bestimmung für den Mieter zum Kauf eines Vermögenswerts am Ende der Laufzeit des Leasingverhältnisses noch eine Kaufoption zum Schnäppchenpreis.

Bilanzeffekt

Im Operating-Leasing gibt es KEINE bilanziellen Auswirkungen.
Die bilanziellen Auswirkungen ergeben sich nur aus dem Capital Lease.
Der Barwert bei 7% beträgt 88.067 USD
Sowohl Aktiva als auch Passiva erhöhen sich zu Beginn um den Barwert der Leasingzahlungen

Bilanzeffekt, da die Zahlungen wie folgt erfolgen

Buchwert der Vermögenswerte am Ende eines jeden Jahres.

Bitte beachten Sie, dass die folgenden -

Abschreibung (Laufzeit 4 Jahre) = 88.067 USD / 4 = 22.017 USD,
Die Hauptrückzahlungen entsprechen den Leasingzahlungen WENIGER Zinsaufwand
Der Vermögenswert wird zu einem Satz abgeschrieben, der vom Abschreibungssatz für die Verbindlichkeit abweicht. Die beiden Werte sind nur zu Beginn und bei Beendigung des Mietverhältnisses gleich

Effekt der Gewinn- und Verlustrechnung

Das Betriebsergebnis für Capital Lease ist höher (Dies liegt daran, dass der Abschreibungsaufwand für Capital Lease niedriger ist als die Leasingzahlungen).
Der Jahresüberschuss für ein Capital Lease ist in den ersten Jahren niedriger

Cashflow-Effekt

Bei einem Operating-Leasing reduziert die gesamte Barzahlung den Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit.
Bei einem Capital Lease reduziert der Teil der Leasingzahlung, der als Kapitalzahlung betrachtet wird, den Cashflow aus Finanzierungstätigkeit.
Total CF bleibt von der Bilanzierung unberührt.

Hauptunterschiede

Das Nettoergebnis wird im Operating-Leasing in den ersten Jahren höher sein, da die Höhe der Abschreibungen und Zinsaufwendungen im Finanzierungsleasing höher sein wird. Mit dem Ende des Mietvertrags wird sich die Situation umkehren. Das gesamte Nettoeinkommen über die gesamte Laufzeit des Leasingverhältnisses summiert sich jedoch in beiden Kategorien zu derselben Zahl, da es sich nur um Berichtsmechanismen handelt.
Das EBIT ist im Rahmen des Capital Lease höher, da ein Teil der Leasingzahlung Zinszahlungen sind, die unter dem EBIT und in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen werden. Die gesamte Leasingrate wird jedoch über dem EBIT unter Operating-Leasing ausgewiesen.
Der CFO ist für Capital Lease höher, da ein Teil des Leasingverhältnisses, der zur Reduzierung der Schuldenverbindlichkeit beiträgt, Teil des Cashflows aus der Finanzierung ist und nur Zinsen Teil des CFO sind. Weitere Steuern sind aufgrund von Abschreibungen niedriger und die Abschreibungen werden zurückgerechnet. Im Rahmen des Operating-Leasingverhältnisses reduziert die gesamte Leasingrate jedoch den CFO, und die Steuer ist aufgrund fehlender Abschreibungskosten höher.
Daher ist der CFF für Finanzierungsleasing natürlich niedriger und für Operating-Leasing höher. Während der gesamten Leasingdauer bleibt die Summe der Bargeldveränderungen jedoch gleich.

Vergleichstabelle für Capital Lease vs. Operating Lease

Kriterien / Artikel	Capital Lease	Operating Lease
Natur	Es ist eine Alternative zum Kauf der PSA mit Fremdfinanzierung	Es ist eine Alternative zum Mieten der PSA gegen eine feste Mietzahlung.
Auswirkungen auf die Gewinn- und Verlustrechnung	Die Abschreibungen auf die PSA und die Zinsen für die Fremdfinanzierung sind in der Gewinn- und Verlustrechnung aufgeführt.	Nur Mietzahlungen sind die in der Gewinn- und Verlustrechnung genannten Aufwendungen.
Auswirkungen auf die Bilanz	Der PV der Leasingzahlungen oder der beizulegende Zeitwert der PSA werden in der Bilanz ausgewiesen (je nachdem, welcher Wert niedriger ist). Das Vermögen steigt also, wenn die PSA aktiviert wird, und die Verbindlichkeiten, wenn die Fremdfinanzierung hinzugefügt wird.	Es werden keine Auswirkungen auf die Bilanz gemacht, da der Mietvertrag rein als Aufwand erfasst wird.
Auswirkungen auf die Kapitalflussrechnung	Die Abschreibungen werden zurückgezahlt, da es sich um einen nicht zahlungswirksamen Aufwand handelt. Daher ist der CFO höher. Abschreibungen und Zinsen mindern den Gewinn und daher werden in den ersten Jahren niedrigere Steuern gezahlt. Der Cashflow aus Finanzierungstätigkeit wird durch die Fremdfinanzierung und die Hauptrückzahlungen für die zur Finanzierung des Leasingverhältnisses verwendeten Schulden beeinflusst. Das Interesse an der Finanzierung reduziert den CFO.	Da nur Leasingzahlungen Teil der Gewinn- und Verlustrechnung sind, sind die Steuern höher, sodass sich der CFO verringert, und die Leasingzahlungen sind Teil des CFO anstelle der Cashflows aus der Finanzierung.
Außerbilanzielle Finanzierung	Da der Vermögenswert in der Bilanz erfasst und die Schuldenverbindlichkeit erstellt wird, sehen die Verhältnisse wie die Kapitalrendite und das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital kleiner aus und können auf mangelnde Effizienz oder geringere Zahlungsfähigkeit hinweisen.	Da in der Bilanz kein Vermögenswert erfasst wird und keine Schuldenverbindlichkeit entsteht, sehen die Kennzahlen wie die Kapitalrendite und die Verschuldungsquote besser aus.
Veralterungsgefahr	Am Ende der Leasingdauer geht das Eigentum an dem Vermögenswert auf den Mieter über, sodass auch das Risiko einer Veralterung übertragen wird. Wenn es eine technologische Innovation gibt, die den Vermögenswert bis dahin überholt, bleibt der Mieter dabei . Dieses Risiko ist also für den Vermieter gering und für den Mieter hoch.	Am Ende der Leasingdauer wird der Vermögenswert an den Vermieter zurückgegeben, sodass das Risiko einer Veralterung für den Mieter gering und für den Vermieter hoch ist.
US GAAP vs. IFRS Klassifizierung	US-GAAP ist spezifischer, da erwähnt wird, dass es im Rahmen von Capital Lease zwei Arten von Leasingverhältnissen geben kann und eine der folgenden Bedingungen erfüllt ist, die zu einer Klassifizierung als Capital Lease führen: Leasing vom Verkaufstyp, bei dessen Ende das Eigentum übertragen wird und für den Vermieter ein Gewinn erzielt wird, da der PV der Zahlungen höher ist als der Buchwert der geleasten PSA Direct Finance Lease ist dasjenige, bei dem es keinen Gewinn gibt, und der Vermieter ist nur ein Finanzier für den Mieter. Nach US-GAAP beträgt die Leasingdauer mindestens 75% der Nutzungsdauer der PSA. Der PV der Leasingzahlungen beträgt mindestens 90% des beizulegenden Zeitwerts des Leasinggegenstandes. Bestehen einer günstigen Kaufoption IFRS erwähnt eine allgemeinere Kategorisierung, die besagt, dass alle Risiken und Chancen auf den Mieter übertragen werden sollten	Wenn nach US-GAAP keine der Voraussetzungen für ein Capital Lease erfüllt ist, wird es als Operating Lease klassifiziert. IFRS erwähnt eine allgemeinere Kategorisierung, wonach alle Risiken und Chancen nicht auf den Mieter übertragen werden sollten.
Verhältnis Analyse	Niedrigere Umlauf- und Vermögensumschlagsquoten Niedrigeres Betriebskapital Niedrigere Kapital- und Eigenkapitalrendite Höhere Verschuldungsquoten und Eigenkapitalquoten	Höhere Umlauf- und Vermögensumschlagsquoten; Höheres Betriebskapital Höhere Kapital- und Eigenkapitalrendite Niedrigere Verschuldungsquoten und Vermögensquoten