Die ausgegebenen Aktien sind die von der Gesellschaft an die Aktionäre einschließlich öffentlicher, Insider oder institutioneller Anleger zugeteilten und von diesen gehaltenen Aktien und werden auf der Passivseite der Bilanz der Gesellschaft unter dem Eigenkapital ausgewiesen.
Ausgabe der ausgegebenen Aktien
Ausgegebene Aktien sind der Teil der gesamten genehmigten Aktien des Unternehmens, der von Aktionären jeglicher Art gehalten wird, einschließlich Management, öffentlicher oder anderer Arten von Anlegern. Zum Beispiel waren McDonald's Authorized Shares im Jahr 2018 3,5 Milliarden, von denen insgesamt 1,66 Millionen Aktien ausgegeben wurden und 0,89 die eigenen Aktien sind.
Gesamtzahl der nicht ausgegebenen Aktien = Gesamtzahl der genehmigten Aktien - ausgegebene Aktien - eigene Aktien = 3,5 - 1,66 - 0,89 = 0,95 Millionen
Durch die Emission können Aktienunternehmen kostengünstig Kapital beschaffen und Investoren einladen, Teil ihrer Wachstumsstory zu sein. Dies sind hauptsächlich langfristige strategische Initiativen, die eine eingehende Analyse erfordern.
Arten von von einem Unternehmen ausgegebenen Anteilen
# 1 - Stammaktien
Dies sind die häufigsten Arten von Aktien, die von einem börsennotierten Unternehmen ausgegeben werden, und daher der Name Stammaktien. Sie bieten die einfachste Möglichkeit für ein Unternehmen, Kapital zu beschaffen, da sie keine besonderen Rechte gewähren. Das einzige Recht der Stammaktionäre ist das Stimmrecht. Sie haben keinen Gewinnanteil und die Dividendenzahlung unterliegt der Entscheidung des Verwaltungsrats oder der Geschäftsleitung.
# 2 - Vorzugsaktien
Vorzugsaktien sind Aktien, bei denen der Aktionär das Recht hat, die Dividende zu erhalten, bevor sie an die Stammaktionäre ausgezahlt werden kann. Oft haben sie eine feste Dividendenausschüttung in festgelegten Zeitintervallen, obwohl das Unternehmen möglicherweise keine Dividende für den Stammaktionär festlegt. Zusätzlich können sie unter bestimmten Bedingungen eine zusätzliche Dividende ausschütten. Auch im Insolvenzfall werden sie in Bezug auf die Rückzahlung den Stammaktionären vorgezogen. Vorzugsaktionäre erhalten jedoch kein Stimmrecht. Diese sind vor allem bei Anlegern beliebt, die in Aktien investieren möchten, aber auch ein festes festes Einkommen wünschen.
Vorzugsaktien können weiter eingeteilt werden in: -
- Kumulierte Vorzugsaktien : Diese Aktionäre haben Anspruch auf Dividenden, einschließlich solcher, die in der Vergangenheit nicht ausgezahlt wurden, bevor eine Dividende an Stamm- oder Stammaktionäre ausgezahlt werden kann. Einfach ausgedrückt, ihre Dividenden kumulieren weiter und können in Zukunft geltend gemacht werden.
- Nicht kumulierte Vorzugsaktien: Inhaber nicht kumulierter Vorzugsaktien genießen kein solches Privileg. Wenn das Unternehmen keine Dividende erklärt, ist es nicht befugt, diese in Zukunft zu fordern.
- Wandelbare Vorzugsaktien : Anleger dieses Aktientyps haben das Recht, ihre Vorzugsaktien unter bestimmten Bedingungen und nach einem festgelegten Datum in Stammaktien umzuwandeln.
# 3 - Rückzahlbare Anteile
Dies sind die Aktien, wie der Name schon sagt, die von der Firma unter bestimmten vordefinierten Bedingungen wie nach einer bestimmten Laufzeit zurückgenommen werden können. Sie sind eher eine Option, da das Unternehmen diese Aktien zurückgeben kann oder nicht, und den Aktionären ist eine solche Klausel im Voraus bekannt. Diese Aktien werden in der Regel an Mitarbeiter ausgegeben, damit diese nach dem Rücktritt des Mitarbeiters am häufigsten zum Ausgabepreis zurückgekauft werden können.
# 4 - Nicht stimmberechtigte Aktien
Diese sind wie Stammaktien, mit der Ausnahme, dass kein Stimmrecht besteht. Diese werden wiederum von Unternehmen zur Belohnung ihrer Mitarbeiter verwendet und als Teil ihrer Vergütung ausgezahlt. Der Vorteil, den sie bieten, sind die Steuervorteile und die Mitarbeiterbindung, ohne die Stimmrechte zu verwässern.
# 5 - Management-Aktien
Dies ist die Aktienklasse, mit der das Management die Kontrolle über das Unternehmen behält. Sie verfügen über zusätzliche Stimmrechte, die normalerweise durch Umwandlung mehrerer Stimmen in eine einzelne Aktie erfolgen. Sie sind sehr wirksam bei der Verhinderung feindlicher Übernahmen und anderer ungünstiger Umstände.
Vorteile
- Ausgegebene Aktien helfen Unternehmen, Kapital ohne Schulden oder festen Zinssatz aufzunehmen. Die Unternehmen sind nicht zur Zahlung von Zinsen verpflichtet und können das eingeworbene Kapital für das Wachstum des Geschäfts verwenden.
- Es beschafft nicht nur Kapital für die Unternehmen, sondern es besteht auch keine Verpflichtung des Managements, Gewinne zu teilen. Unternehmen können nach eigenem Ermessen den Gewinn in Form einer Dividende an die Aktionäre teilen oder nicht. Es gibt einige Arten von ausgegebenen Aktien, bei denen die Dividende ausgezahlt werden muss. Aber auch in diesen Fällen haftet das Management nicht für die Gewinnbeteiligung, und das Unternehmen kann dies beseitigen, indem es nur den im Voraus festgelegten Dividendenbetrag zahlt.
- Diese Aktien bieten einen sehr flexiblen Mechanismus zur Geldbeschaffung, da das Management entscheiden kann, wie viele Aktien und wann ausgegeben werden sollen. Darüber hinaus bietet es dem Unternehmen die Möglichkeit, diese Aktien basierend auf der Kategorie, in der sie ausgegeben wurden, zurückzugeben, wenn das Management dies für günstig hält.
Nachteile
- Im Gegensatz zu Schuldtiteln, bei denen ein fester Zinssatz zugesagt wird, sind ausgegebene Aktien stark vom Konjunkturzyklus betroffen. Sowohl wirtschaftliche Expansionen als auch Konjunkturzyklen müssen die Auswirkungen übertreiben, die sich auf die Hebelwirkung des Unternehmens auswirken.
- Die geteilten Probleme können für ein wachsendes Unternehmen nachteilig sein, bei dem die Renditen über dem vorherrschenden Zinssatz liegen. In einem solchen Fall zahlt das Management am Ende mehr Geld als durch Bankdarlehen aufgebracht worden wäre, was sich auf die Opportunitätskosten auswirkt.
- Mit der Kapitalbeschaffung ohne festen Zinssatz sind implizite Kosten verbunden. Dies liegt daran, dass für jede Art von ausgegebenen Aktien bestimmte Bedingungen im Voraus festgelegt werden. Für Stammaktionäre muss beispielsweise das Eigentum verwässert werden. Für Vorzugsaktionäre muss ein fester Dividendensatz festgelegt werden, und rückzahlbare Aktien können erst nach einer bestimmten Laufzeit zurückgenommen werden.
Einschränkungen
- Der Prozess der Ausgabe von Aktien wirkt sich nachhaltig auf die langfristige Strategie des Unternehmens aus und erfordert daher eine gut geführte Wertpapierfirma, die diesen Prozess abwickelt und ausführt.
- Da Aktien das Eigentum verwässern (insbesondere bei Stammaktionären), kann dies zu einer feindlichen Übernahme führen.
- Mehr Geld aufzutreiben wird zu einer Herausforderung, da die Ausgabe von mehr Aktien das EPS verringert, was von den bestehenden Aktionären nicht gut aufgenommen wird.
Wichtige Punkte
- Die geteilten Probleme haben implizite Kosten. Sie bieten möglicherweise einen Mechanismus zur Kapitalbeschaffung zu geringen Kosten, sind jedoch mit einem Preis verbunden, da Unternehmen möglicherweise auf Stimmrechte oder vordefinierte Mindestdividenden verzichten müssen.
- Die Ausgabe von Aktien hat viele steuerliche und regulatorische Auswirkungen.
Fazit
Geteilte Emissionen sind eine wesentliche Waffe für ein Unternehmen, um Investitionen für sein wachsendes Geschäft anzuziehen. Jeder Typ hat jedoch seine Vorteile und Einschränkungen. Das Management sollte sich vor allen impliziten Kosten in Acht nehmen und den Prozess daher mit angemessener Planung durchführen, da dies sonst zu einem langwierigen Rechtsstreit führen kann.
