Was sind Vorzugsaktien?

Vorzugsaktie ist die Aktie, die im Vergleich zu Stammaktien Vorrang beim Erhalt von Dividenden hat. Der Dividendensatz kann je nach Emissionsbedingungen fest oder variabel sein. Auch Vorzugsaktionäre haben in der Regel kein Stimmrecht, ihre Ansprüche werden jedoch vor den Ansprüchen der Stammaktionäre zum Zeitpunkt der Liquidation erfüllt.

Ein Unternehmen gibt zwei Arten oder Klassen von Aktien aus - Stammaktien und Vorzugsaktien. Stamm- oder Aktienanteile repräsentieren das Eigentum an einem Unternehmen. Inhaber von Stammaktien können abhängig von der Rentabilität des Unternehmens Anspruch auf die Dividende haben oder nicht. Andererseits berechtigt die Vorzugsaktie ihre Inhaber unabhängig von der Rentabilität des Unternehmens zu einer festen Dividende. Auf die Vorzugsaktien erhaltene Dividenden werden als Vorzugsdividende bezeichnet. Sie werden als bevorzugt bezeichnet, da für den Fall, dass ein Unternehmen nicht alle Dividenden zahlen kann, Ansprüche auf bevorzugte Dividenden Vorrang vor Ansprüchen auf Dividenden haben, die auf Aktien gezahlt werden.

Berechnung der Vorzugsaktiendividenden

Lassen Sie uns die Berechnung der Vorzugsdividende anhand der Abbildung verstehen

Herr X besitzt 20.000, 10 Prozent Vorzugsaktien, die zu einem Nennwert von 50 USD pro Aktie ausgegeben wurden. Derzeit wird die Aktie an der NYSE zu einem Preis von 60 USD gehandelt.

Bevorzugte Dividendenberechnung

Die Dividende je Vorzugsaktie beträgt 50 USD * 10% = 5 USD

Vorzugsdividenden insgesamt = 10.000 Aktien * 50 USD * 6,5% = 32.500 USD

Zur Berechnung der Vorzugsdividende multiplizieren Sie den Nennwert oder den Ausgabewert der Vorzugsaktien mit dem Dividendenprozentsatz. Der Dividendenprozentsatz ist im Prospekt angegeben. Alternativ wird der Prozentsatz auch in der von der Gesellschaft ausgestellten Aktienurkunde angegeben.

Berechnung der bevorzugten Dividendenrendite

Dividendenrendite = 5/60 * 100% = 8,33%

Die Rendite ist der effektive Zinssatz, den eine Person erhält, wenn sie einen Anteil von einem Jahr hält. Die Formel zur Berechnung der Dividendenrendite lautet:

Dividende pro Aktie / Marktpreis pro Aktie * 100%

Top 6 Arten von Vorzugsaktien

# 1 - Kumulative Vorzugsaktien

Bei kumulierten Vorzugsaktien wird die Vorzugsdividende immer für die Folgejahre akkumuliert. Diese Art umfasst die Bestimmung, wonach das Unternehmen in den Folgejahren alle Dividenden zahlen muss - sowohl gegenwärtig als auch in der Vergangenheit.

Quelle: Hanesbrands Inc.

# 2 - Nicht kumulative Vorzugsaktien

Bei nicht kumulierten Vorzugsaktien besteht für die Gesellschaft keine gesetzliche Verpflichtung, vergangene kumulierte Dividenden zu zahlen. Wenn ein Unternehmen aus geschäftlichen Gründen oder aus anderen Gründen keine Dividenden zahlt, haben die Aktionäre kein Recht, künftig nicht gezahlte Dividenden zu fordern.

Quelle: businesswire.com

# 3 - Wandelbare Vorzugsaktien

Diese Art von Aktien gibt ihren Inhabern ein gesetzliches Recht, jedoch keine Verpflichtung, sie gegen eine vorgegebene Anzahl von Aktien oder Stammaktien eines Unternehmens einzutauschen. Die Umwandlung kann zu einem festgelegten Zeitpunkt oder zu einem vom Anleger gewählten Zeitpunkt erfolgen. Die Umwandlung erfolgt zu einem Ausübungspreis, der immer ein vorgegebener Preis ist. Sie sieht vor, dass der Inhaber durch Umwandlung an den Aktien beteiligt ist.

Quelle: Yelp

# 4 - Teilnehmende Vorzugsaktien

Es bietet den Aktionären die Möglichkeit, neben den normalen regulären Dividenden zusätzliche Dividenden zu erhalten. Das Unternehmen zahlt zusätzliche Dividenden für das Erreichen bestimmter vorgegebener Meilensteine wie das Erreichen bestimmter Umsatzbeträge, des Nettogewinns oder anderer Benchmarks. Aktionäre erhalten weiterhin ihre reguläre Dividende, unabhängig davon, ob ein Unternehmen einen festgelegten Meilenstein erreicht hat.

Quelle: Autodesk

# 5 - Perpetual Preference Shares

Diese Typen haben keine Laufzeit. Bei unbefristeten Vorzugsaktien wird das ursprünglich investierte Kapital niemals an die Aktionäre zurückgegeben. Die Aktionäre erhalten weiterhin für einen unendlichen Zeitraum eine Vorzugsdividende. Die meisten Vorzugsaktien fallen in diese Kategorie.

Quelle: Allgemeine Finanzen

# 6 - Vorzugsaktien

Die Gesellschaft gibt im Allgemeinen mehr als eine Art aus, dh sie kann wandelbare, nicht wandelbare, teilnehmende Aktien usw. ausgeben. Jede Vorzugsaktie, die von der Gesellschaft als vorherige Vorzugsaktie bezeichnet wird, hat einen vorherigen Anspruch auf Dividenden gegenüber anderen Arten von Vorzugsaktien Lager. Daher kann gesagt werden, dass frühere Vorzugsaktien ein geringeres Kreditrisiko aufweisen als andere Vorzugsaktien. Lassen Sie uns dies anhand einer einfachen Illustration verstehen.

Vorheriges Vorzugsaktienbeispiel

Unternehmen X Inc. verfügt über die folgenden ausstehenden Vorzugsaktien.

6% unbefristete Vorzugsaktien der Serie X - 5 Mio.

6% Vorzugsaktien der Serie Z Prior - 5 Mio.

Verfügbares Bargeld 300.000

Im obigen Fall wird die Dividende wie folgt ausgezahlt.

Auf Serie x zu zahlende Dividende = 300.000 USD (5 Mio. * 6%)

Dividende für Serie z = 300.000 USD (5 Mio. * 6%)

Zu zahlende Gesamtdividende = 600.000 USD

Verfügbares Bargeld = 300.000 USD

In dem oben genannten Fall besteht ein Mangel an verfügbarem Bargeld für die Zahlung der gesamten Dividendenverbindlichkeit. Daher wird den Aktionären nur eine Dividende von bis zu 300.000 USD ausgezahlt. Die Zahlung wird nicht anteilig auf die Serien x und z verteilt. Die gesamte Zahlung erfolgt jedoch an Vorzugsaktien der Serie Z, da diese Aktien immer einen vorherigen Anspruch auf Dividenden gegenüber anderen Arten von Aktien haben.

Die obige Liste umfasst den größten Teil des vom Unternehmen auf dem Primär- und Sekundärmarkt ausgegebenen Typs.

Ist Vorzugsaktien Eigenkapital oder Schulden?

Vorzugsaktien sind hybride Wertpapiere, die einige Merkmale eines Schuldtitels und einen Teil des Eigenkapitals teilen.

Eigenkapitalmerkmale

Wie Gerechtigkeit hat es ein ewiges Leben, dh ein unendliches Leben. Im Jahresabschluss wird dies im Abschnitt "Eigenkapital" und nicht in der Spalte "Schulden" ausgewiesen. Während Zinszahlungen für Schulden steuerlich absetzbar sind, sind Vorzugsdividenden nicht steuerlich absetzbar.

Schuldenfunktionen

Vorzugsaktien haben wie Schuldtitel eine feste Dividendenausschüttung, da Aktien einen festen Dividendensatz haben. Eine Investition in solche Aktien ist eher eine Investition in ein Schuldinstrument als in Aktien, da fast alle Renditen in Form von Dividenden erzielt werden.

Wie aus den oben genannten Tatsachen hervorgeht, weisen diese Aktien sowohl die Merkmale von Eigenkapital als auch von Fremdkapital auf. Daher würde die Klassifizierung von Vorzugsaktien nach Fremd- oder Eigenkapital von der Art und Art der Vorzugsaktien abhängen.
Perpetual und kumulierte Vorzugsaktien können leicht als Schuldtitel eingestuft werden. Die von ihnen erhaltenen Dividenden sind fest und das investierte Kapital wird aufgrund ihrer unbegrenzten Laufzeit niemals zurückerstattet.
Nicht kumulierte und wandelbare Vorzugsaktien werden als Eigenkapital eingestuft.
Daher kann gesagt werden, dass die Art der Vorzugsaktien eine wichtige Rolle in Bezug auf ihre Klassifizierung spielt.

Benutzer von Vorzugsaktien

Die Kosten für Vorzugsaktien sind höher als die Kosten für Schulden, aber niedriger als die Kosten für Eigenkapitalinstrumente. Der Grund ist einfach; Die Kosten hängen vom mit dem Instrument verbundenen Risiko ab.
Unter allen drei oben genannten Instrumenten ist das finanzielle Risiko beim Halten eines Aktienkapitals aufgrund der Steuervorteile von Zinszahlungen und der mit der Dividendenzahlung verbundenen Unsicherheiten weitaus größer.
Andererseits sind die Präferenzkosten aufgrund der Steuervorteile von Zinszahlungen höher als die Schuldenkosten.
Obwohl es teurer als die Schulden ist, wird es von einer großen Anzahl von Unternehmen bevorzugt, zusätzliches Kapital zu beschaffen.
Unter den US-Unternehmen sind die Finanzdienstleister (Banken, Versicherungsunternehmen) die größten Emittenten von Vorzugsaktien, und es gibt einen einfachen Grund dafür.
Es ist zwar möglicherweise teurer als herkömmliche Schulden, wird jedoch von den Aufsichtsbehörden bei der Berechnung der Kapitalquoten für Banken als Eigenkapital gezählt.

Fazit

Im Laufe der Jahre sind Vorzugsaktien zu einem sehr beliebten Instrument geworden, mit dem Unternehmen Kapital beschaffen. Vorzugsaktien kombinieren Merkmale beider Arten eines Instruments - Schulden und Eigenkapital. Die bevorzugte Dividendenzahlung hängt jedoch von mehreren Faktoren ab, wie der Verfügbarkeit von Bargeld und der Rentabilität des Unternehmens. Das Recht des Aktionärs auf Erhalt ist jedoch absolut und wird von den oben genannten Faktoren nicht berührt. Bei Geldmangel wird die Zahlung zu einem späteren Zeitpunkt erfolgen. All diese Faktoren haben zu seiner wachsenden Beliebtheit gegenüber den anderen Anlageformen beigetragen.