Was ist Crown Jewel Defense?
Die Crown Jewel Defense-Strategie ist eine Anti-Übernahmestrategie, die das Zielunternehmen während der Fusionen und Übernahmen anwendet, indem es die wertvollsten Vermögenswerte seines Unternehmens verkauft, um die Attraktivität der feindlichen Übernahme zu verringern. Sie ist im Grunde das letzte Mittel, das angewendet werden muss Stoppen Sie die Übernahme.
Erläuterung
Wir können Crown Jewels Defense als eine Übernahmeabwehrstrategie definieren, bei der das Zielunternehmen sich bereit erklärt, seine wertvollsten Vermögenswerte an Dritte zu verkaufen oder zu verkaufen, um ein weniger attraktives Akquisitionsziel zu werden.
- Diese Verteidigungsstrategie wird angewendet, um eine zukünftige feindliche Übernahme durch ein anderes Unternehmen zu vermeiden. Da die wertvollsten Vermögenswerte an einen freundlichen Dritten verkauft werden, wird das Zielunternehmen für den unfreundlichen Bieter weniger attraktiv.
- Der freundliche Dritte, an den die wertvollen Vermögenswerte verkauft werden, ist als weißer Ritter bekannt. Da das Zielunternehmen weniger attraktiv wird, kann es das einkaufende Unternehmen möglicherweise dazu zwingen, das Gebot zurückzuziehen.
- Wenn dieser feindliche Bieter sein Gebot annulliert, kauft das Zielunternehmen diese Vermögenswerte erneut von dem freundlichen Dritten zu einem festgelegten Preis zurück. Diese Art der Verteidigungsstrategie zerstört also nicht immer das Zielunternehmen.
Beispielsweise ist in einem Telekommunikationsunternehmen das Forschungs- und Entwicklungsteam (F & E) eine sehr wertvolle Abteilung. Diese Abteilung wird als Kronjuwel des Telekommunikationsunternehmens bezeichnet. Wenn ein feindliches Gebot abgegeben wird, kann das Unternehmen auf dieses feindliche Gebot reagieren, indem es seine Forschungs- und Entwicklungsabteilung an ein anderes Unternehmen verkauft oder es in ein separates Unternehmen ausgliedert.
Was sind Kronjuwelen?
Die wertvollsten Einheiten eines Unternehmens, die auf Merkmalen wie Rentabilität, Vermögenswert und Aussichten basieren, werden als Kronjuwelen bezeichnet. Zu den Kronjuwelen kann auch der Geschäftsbereich gehören, in dem die beliebtesten Artikel eines Unternehmens hergestellt werden, oder eine Abteilung, die über das gesamte geistige Eigentum eines bestimmten Projekts verfügt und nach Abschluss des Projekts in Zukunft einen hohen Wert haben kann. Kronjuwelen eines Unternehmens sind stark geschützt und geschützt und ermöglichen bestimmten Personen den Zugriff auf die Geschäftsgeheimnisse und die geschützten Informationen, da die Kronjuwelen viel Geld wert sind.
Die Kronjuwelen eines Unternehmens unterscheiden sich von anderen Unternehmen, da dies von der Branche und der Art des Geschäfts abhängt. Um diese Strategie vollständig zu verstehen, müssen wir uns bewusst sein, was Kronjuwelen sind.
Wie funktioniert Kronjuwel?
Lassen Sie uns einen Blick auf den Prozess dieser Verteidigungsstrategie werfen -
- Unternehmen X bietet an, Unternehmen Y zu erwerben.
- Unternehmen Y genehmigt das Angebot nicht und lehnt es ab.
- Unternehmen X verfolgt die Akquisition weiterhin und bietet Unternehmen Y eine Prämie von 15% zum Kauf seiner Aktien an.
- In dieser Situation wendet sich Unternehmen Y an ein freundliches Drittunternehmen - Unternehmen Z -, um die wertvollen Vermögenswerte von Unternehmen Y zu erwerben. Die beiden Unternehmen - Unternehmen Y und Unternehmen Z - unterzeichnen eine Vereinbarung, dass Unternehmen Y sein Vermögen mit einer leichten Prämie zurückkauft, sobald der feindliche Bieter - Unternehmen X sein Angebot zurückzieht.
- Da die wertvollsten Vermögenswerte von Unternehmen Y verkauft werden, zieht Unternehmen X sein Angebot zurück, da Unternehmen Y für den Erwerb weniger attraktiv wird.
- Da der feindliche Bieter - Unternehmen X - nicht im Bilde ist und sein Angebot zurückgezogen hat, kauft Unternehmen Y sein Vermögen von Unternehmen Z zum vorher festgelegten leicht hohen Preis zurück.
Aus dem Prozess kann geschlossen werden, dass das Zielunternehmen bei einer Kronjuwelenverteidigung absichtlich seinen Wert zerstört, indem es seine wertvollsten Vermögenswerte verkauft und das Unternehmen tötet, um den Erwerb zu verhindern. Da das Zielunternehmen seine wertvollen Vermögenswerte verkauft, wird es für den potenziellen Bieter weniger attraktiv.
Beispiel - Sun Pharma vs. Taro
Wir können Sun Pharma vs. Taro als perfektes Beispiel für Crown Jewels Defense betrachten. Zwischen Sun Pharma und dem israelischen Unternehmen Taro wurde eine Vereinbarung im Zusammenhang mit einer Fusion von Taro im Mai 2007 getroffen. Laut Taro kam es zu Verstößen gegen die Bestimmungen, die diese Vereinbarung mit Sun Pharma einseitig beendeten. Trotz des Erwerbs von 36% für Rs 470 crore wurde Sun Pharma vom Obersten Gerichtshof Israels wegen Nichtabschlusses des Geschäfts verurteilt. Taro hat verschiedene Verteidigungsstrategien wie die Verteidigung von Kronjuwelen implementiert und seine irische Einheit zusammen mit der Geheimhaltung von Finanzdaten verkauft, um Sun Pharma fernzuhalten. Der Deal zwischen Sun Pharma und Taro ist immer noch ungewiss.
Fazit
Es wird oft angenommen, dass eine Verteidigungsstrategie für Kronjuwelen das Zielunternehmen im Wesentlichen zerstört und tötet. Dies ist jedoch ein Missverständnis. Diese Strategie kann auch besser angewendet werden, wenn das Zielunternehmen die wertvollen Vermögenswerte an einen freundlichen Dritten verkauft und diese Vermögenswerte später zurückkauft, sobald der feindliche Bieter sein Gebot zurückzieht.
