Offenmarktgeschäfte

Was ist Offenmarktgeschäft?

Ein Open Market Operation oder OMO ist lediglich eine Aktivität der Zentralbank, um einem Finanzinstitut oder einer Gruppe von Finanzinstituten Liquidität zu geben oder zu nehmen. Ziel von OMO ist es nicht nur, den Liquiditätsstatus der Geschäftsbanken zu stärken, sondern auch ihnen überschüssige Liquidität abzunehmen.

Schritte des Offenmarktgeschäfts

Die Zentralbank unternimmt einen der beiden folgenden Hauptschritte, basierend auf den wirtschaftlichen Bedingungen, die als Offenmarktgeschäfte bezeichnet werden:

  1. Staatsanleihen von Banken kaufen
  2. Verkauf von Staatsanleihen an Banken

Lassen Sie uns jeden Schritt des Offenmarktgeschäfts im Detail diskutieren:

# 1 - Kauf von Staatsanleihen von Banken

Wenn die Zentralbank des Landes Staatsanleihen kauft, befindet sich die Wirtschaft normalerweise in der Rezessionsphase, wobei die Arbeitslosigkeit ein großes Problem darstellt.

Wenn die Zentralbank Staatsanleihen kauft, erhöht sich die Geldmenge in der Wirtschaft. Die erhöhte Geldmenge senkt die Zinssätze. Die gesunkenen Zinssätze führen zu einem Anstieg der Konsum- und Investitionsausgaben und damit zu einem Anstieg der Gesamtnachfrage. Die gestiegene Gesamtnachfrage führt zu einem Anstieg des realen BIP.

Der Kauf von Staatsanleihen von Banken erhöht somit das reale BIP der Wirtschaft, weshalb diese Methode auch als expansive Geldpolitik bezeichnet wird.

# 2 - Verkauf von Staatsanleihen an Banken

Die Zentralbanken verkaufen Staatsanleihen an Banken, wenn die Wirtschaft mit Inflation konfrontiert ist. Die Zentralbank versucht, die Inflation durch den Verkauf von Staatsanleihen an Banken zu kontrollieren.

Wenn Staatsanleihen von der Zentralbank verkauft werden, saugt sie das überschüssige Geld aus der Wirtschaft. Dies führt zu einem Rückgang der Geldmenge. Eine verringerte Geldmenge führt zu einem Anstieg der Zinssätze. Ein erhöhter Zinssatz führt zu einem Rückgang der Konsum- und Investitionsausgaben und damit zu einem Rückgang der Gesamtnachfrage. Der Rückgang der Gesamtnachfrage führt zu einem Rückgang des realen BIP.

Der Verkauf von Staatsanleihen an Banken verringert somit das reale BIP der Wirtschaft, weshalb diese Methode auch als kontraktive Geldpolitik bezeichnet wird.

Arten von Offenmarktgeschäften

Es gibt zwei Arten von Offenmarktgeschäften:

# 1 - Permanente Offenmarktgeschäfte

Dies ist mit dem direkten Kauf und Verkauf von Staatspapieren verbunden. Eine solche Operation hat langfristige Vorteile wie Inflation, Arbeitslosigkeit, Anpassung an den Trend des Währungsumlaufs usw.

# 2 - Temporäre Offenmarktgeschäfte

Dies geschieht normalerweise für die vorübergehenden Mindestreserveanforderungen oder um kurzfristig Geld bereitzustellen. Eine solche Operation wird entweder mit Repo oder Reverse Repos durchgeführt. Ein Repo ist eine Vereinbarung, durch die ein Trading Desk ein Wertpapier von der Zentralbank kauft und verspricht, es zu einem späteren Zeitpunkt zu verkaufen. Es kann auch als kurzfristiges besichertes Darlehen der Zentralbank mit der Differenz zwischen Kaufpreis und Verkaufspreis als Zinssatz für das Wertpapier betrachtet werden. Bei einem Reverse Repo verkauft der Trading Desk das Wertpapier an die Zentralbank mit der Vereinbarung, es zu einem späteren Zeitpunkt zu kaufen. Overnight Repos und Reverse Repos werden für solche temporären Offenmarktgeschäfte verwendet.

Open Market Operations Beispiele

Lassen Sie uns die Open Market Operations-Beispiele anhand eines weiteren Beispiels verstehen:

  • Die Federal Reserve Bank (Zentralbank der Vereinigten Staaten) kaufte 175 Millionen US-Dollar von Banken, die von Fannie Mae, Freddie Mac und den Federal Home Loan Banks gegründet worden waren. Zwischen Januar 2009 und August 2010 wurden außerdem 1,25 Billionen US-Dollar an MBS gekauft, die von Fannie, Freddie und Ginnie Mae garantiert wurden. Zwischen März 2009 und Oktober 2009 wurden längerfristige Staatsanleihen im Wert von 300 Mrd. USD von Mitgliedsbanken gekauft.
  • Als die kurzfristigen Schatzwechsel der Fed fällig wurden, kaufte sie mit dem Erlös langfristige Schatzanweisungen, um die Zinssätze niedrig zu halten. Es kaufte weiterhin MBS mit dem fälligen Erlös von MBS.

Vorteile und wirtschaftliche Ziele von Offenmarktgeschäften

# 1 - Inflation und Zinsziel

  • Das Hauptziel dieser Operationen sind Zinssätze und Inflation. Die Zentrale versucht, die Inflation in einem bestimmten Bereich zu halten, damit die Wirtschaft des Landes stabil und stetig wächst. Dies wird von der Zentralbank in engem Zusammenhang mit den Zinssätzen genommen. Wenn die Zentralbank anderen Banken und der Öffentlichkeit Wertpapiere und Staatsanleihen anbietet, wirkt sich dies auch auf Angebot und Nachfrage von Krediten aus.
  • Die Käufer der Anleihen zahlen das Geld von ihrem Konto auf das Konto der Zentralbank ein, wodurch ihre eigenen Reserven verringert werden. Wenn die Geschäftsbanken solche Wertpapiere kaufen, haben sie weniger Geld, um es der Öffentlichkeit zu leihen, wodurch ihre Fähigkeit zur Kreditschöpfung verringert wird. Dies wirkt sich auf die Kreditversorgung aus.
  • Wenn die Zentralbank die Wertpapiere verkauft, sinkt der Preis der Anleihen, und da Anleihepreise und Zinssätze in umgekehrter Beziehung zueinander stehen, steigen die Zinssätze. Mit steigenden Zinsen sinkt die Kreditnachfrage.
  • Mit dem Rückgang von Angebot und Nachfrage nach Krediten aufgrund geringerer Reserven und hoher Zinssätze verringert sich der Verbrauch und damit die Inflation.
  • Wenn die Zentralbank die Wertpapiere kauft, kehrt sich der Zyklus um, die Inflation steigt und die Zinssätze sinken.

# 2 - Geldmengen-Targeting

  • Die Zentralbank kann die Geldmenge in der Wirtschaft gezielt steuern und kontrollieren. Die Zentralbank versucht, eine ausreichende Liquidität im Bankensystem aufrechtzuerhalten, wenn sie der Ansicht ist, dass eine hohe Liquidität vorhanden ist, und versucht, die überschüssige Liquidität durch den Verkauf von Anleihen abzusaugen und umgekehrt.
  • Z.B. Die Reserve Bank of India führte am 21. Juni 2018 und am 19. Juli 2018 zwei Kaufauktionen für Open Market Operations (OMO) in Höhe von jeweils 10000 Rupien durch, um die dauerhafte Liquidität aufrechtzuerhalten.
  • Dies kann erfolgen, um den Wert der Währung in Bezug auf Fiat-Währungen und andere Fremdwährungen zu überprüfen.

Fazit

Offenmarktgeschäfte sind das geldpolitische Instrument der Zentralbank, um Inflation, Zinssätze, Geldmenge und Liquidität in der Wirtschaft aufrechtzuerhalten. Die Zentralbank kann im Rahmen solcher Operationen abhängig von den wirtschaftlichen Bedingungen Wertpapiere kaufen oder verkaufen. Im Allgemeinen werden dauerhafte Maßnahmen ergriffen, um die Inflation und die Zinssätze für die kurzfristige Laufzeit anzuvisieren, während im Allgemeinen vorübergehende Maßnahmen ergriffen werden, um die Liquidität des Systems für die kurzfristige Laufzeit zu überprüfen. Je nachdem, ob die breite Öffentlichkeit Wertpapiere kauft oder verkauft, wirkt sich dies auf die breite Öffentlichkeit und die Geschäftshäuser aus, da die Kredite möglicherweise teurer oder billiger werden.