Was ist die Working Capital Ratio?

Die Working Capital Ratio ist die Kennzahl, die bei der Beurteilung der finanziellen Leistung und des Gesundheitszustands des Unternehmens hilfreich ist, wobei die Kennzahl von weniger als 1 die Wahrscheinlichkeit eines finanziellen oder Liquiditätsproblems für das Unternehmen in der Zukunft angibt und durch Division des gesamten Umlaufvermögens von berechnet wird das Unternehmen mit seinen gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Formel

Working Capital Ratio = Umlaufvermögen ÷ Umlaufvermögen

Im Allgemeinen kann es wie folgt interpretiert werden:

Wenn dieses Verhältnis bei 1,2 zu 1,8 liegt - Dies wird allgemein als ausgewogenes Verhältnis bezeichnet, und es wird davon ausgegangen, dass das Unternehmen ein gesunder Staat ist, um seine Verbindlichkeiten zu bezahlen.
Wenn es weniger als 1 ist - Es wird als negatives Betriebskapital bezeichnet, was im Allgemeinen bedeutet, dass das Unternehmen seine Verbindlichkeiten nicht bezahlen kann. Ein durchweg negatives Betriebskapital kann ebenfalls zum Konkurs führen. (Eine ausführliche Erklärung finden Sie in einem späteren Abschnitt.)
Wenn dieses Verhältnis größer als 2 ist, verfügt das Unternehmen möglicherweise über überschüssige und nicht genutzte Mittel, die nicht gut genutzt werden. Dies sollte nicht der Fall sein, da die Opportunitätskosten für nicht genutzte Mittel ebenfalls hoch sind.

Diese Verhältnisse unterscheiden sich jedoch im Allgemeinen je nach Branchentyp und sind nicht immer sinnvoll.

Beispiel

Die Sears Holding-Aktie fiel aufgrund anhaltender Verluste und schlechter Quartalsergebnisse um 9,8%. Sears 'Gleichgewicht sieht auch nicht gut aus. Moneymorning hat Sears Holding zu einem der fünf Unternehmen ernannt, die bald bankrott gehen könnten.

Insbesondere wenn Sie die Working Capital-Situation von Sears Holdings überprüfen und die Working Capital-Quote berechnen, werden Sie feststellen, dass diese Ratio in den letzten 10 Jahren kontinuierlich gesunken ist. Dieses Verhältnis unter 1,0x ist definitiv nicht gut.

Komponenten

Betrachten wir die kritischen Komponenten der Working Capital Ratio - Umlaufvermögen und kurzfristige Verbindlichkeiten.

Umlaufvermögen:

Im Allgemeinen umfasst das kurzfristige Vermögen Barmittel und andere Vermögenswerte, die innerhalb eines Jahres in Barmittel umgewandelt werden können.

Quelle: Colgate 2015 10K

Beispiele für kurzfristige Vermögenswerte sind:

Kurzfristige Anlage in Investmentfonds
Accounts erhaltbar
Inventar (Besteht aus Rohstoffen, unfertigen Erzeugnissen und Fertigwaren)
Kontostand

Kurzfristige Verbindlichkeiten:

Kurzfristige Verbindlichkeiten sind solche, die innerhalb eines Jahres fällig werden oder innerhalb eines Jahres bezahlt werden müssen.

Quelle: Colgate 2015 10K

Beispiele für kurzfristige Verbindlichkeiten sind:

Abbrechnungsverbindlichkeiten
Schuldverschreibungen (fällig innerhalb eines Jahres)
Andere Ausgaben wie Gehalt, Materialversorgung usw. sind in der Regel innerhalb eines Monats zu zahlen.

Berechnen wir aus dem Betriebskapital für Colgate anhand der obigen Bilder.

Hier: Umlaufvermögen = Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente + Forderungen + Vorräte + Sonstige Umlaufvermögen

Umlaufvermögen (2015) = 970 USD + 1.427 USD + 1.180 USD + 807 USD = 4.384 USD

Kurzfristige Verbindlichkeiten = Verbindlichkeiten aus Schuldverschreibungen und Darlehen + Aktueller Anteil der langfristigen Verbindlichkeiten + Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen + Rückstellungen + Ertragssteuern + Sonstige Rückstellungen

Kurzfristige Verbindlichkeiten (2015) = 4 USD + 298 USD + 1.110 USD + 277 USD + 1.845 USD = 3.534 USD

Working Capital (2015) = Umlaufvermögen (2015) - Umlaufvermögen (2015)

Working Capital (2015) = 4.384 USD - 3.534 USD = 850 USD
Working Capital Ratio (2015) = 4.384 USD / 3.534 USD = 1,24x

Dieses Verhältnis wird auch als Stromverhältnis bezeichnet

Änderungen der Working Capital Ratio

Wie oben erläutert, ist das Betriebskapital eine dynamische Zahl und ändert sich ständig mit der Änderung beider Vermögenswerte / Verbindlichkeiten. Die folgende Tabelle fasst die Auswirkungen von Änderungen einzelner Komponenten des Betriebskapitals zusammen:

Komponenten des Betriebskapitals	Veränderung	Auswirkungen auf das Betriebskapital
Umlaufvermögen	Erhöhen, ansteigen	Erhöhen, ansteigen
Umlaufvermögen	Verringern	Verringern
Kurzfristige Verbindlichkeiten	Erhöhen, ansteigen	Verringern
Kurzfristige Verbindlichkeiten	Verringern	Erhöhen, ansteigen

Working Capital vs Liquidität

Wie bereits erwähnt, ist das Betriebskapital die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen und den Verbindlichkeiten. Hierbei handelt es sich um eigenständige Finanzzahlen, die aus der Bilanz eines Unternehmens entnommen werden können. Es ist kein Beweis für die Liquiditätsposition eines Unternehmens.

Lassen Sie uns dies anhand eines Beispiels verstehen:

Einzelheiten	Firmen-WC	Unternehmensflüssigkeit
Umlaufvermögen	500	1000
Kurzfristige Verbindlichkeiten	500	500
Working Capital Ratio	1: 1	2: 1

Im obigen Fall scheint Company Liquid im Vergleich zu Company WC liquider zu sein. Lassen Sie uns nun einige Details zur obigen Tabelle hinzufügen

Einzelheiten	Firmen-WC	Unternehmensflüssigkeit
Durchschnittliche Inkassodauer (A / Cs Receivable)	30 Tage	120 Tage
Durchschnittliche Zahlungsdauer (A / Cs zahlbar)	60 Tage	90 Tage

Aus den beiden oben genannten Statistiken geht hervor, dass Company WC in der Lage sein wird, Bargeld effizienter zu generieren als Company Liquid. Die Working Capital Ratio allein reicht nicht aus, um die Liquidität zu bestimmen. Die folgenden anderen Finanzindikatoren sind ebenfalls erforderlich:

Tagesbestand ausstehende Formel = Umsatzkosten pro Tag ÷ Durchschnittlicher Bestand
Tagesumsatz ausstehende Formel = Nettoumsatz pro Tag ÷ Durchschnittliche Debitorenbuchhaltung
Ausstehende Tageformel = Umsatzkosten pro Tag ÷ Durchschnittliche Kreditorenbuchhaltung

Diese Maßnahmen entsprechen den jeweiligen Umsätzen, z. B. Tage ausstehender Bestände, wie oft der Bestand in einem bestimmten Jahr verkauft und ersetzt wurde.

Die drei oben genannten Indikatoren können zur Messung des Cash Conversion Cycle (CCC) verwendet werden, der die Anzahl der Tage angibt, die für die Umwandlung des Nettoumlaufvermögens in Bargeld erforderlich sind. Je länger der Zyklus, desto länger werden die Mittel des Unternehmens als Betriebskapital verwendet, ohne dass eine Rendite erzielt wird. Daher sollte das Unternehmen darauf abzielen, den CCC so weit wie möglich zu minimieren.

Cash Conversion Cycle (CCC) = Ausstehende Tage Inventar + Ausstehende Tage Verkäufe - Ausstehende Tage zahlbar

Der Cash Conversion Cycle (CCC) ist eine bessere Messgröße zur Bestimmung der Liquidität des Unternehmens als der Working Capital Ratio.