Schuldenfinanzierung vs. Eigenkapitalfinanzierung

Unterschiede zwischen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung

Der Hauptunterschied zwischen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung besteht darin, dass die Fremdfinanzierung der Prozess ist, bei dem das Kapital durch den Verkauf der Schuldtitel an die Anleger aufgenommen wird, während die Eigenkapitalfinanzierung ein Prozess ist, bei dem das Kapital durch den Verkauf des Kapitals durch das Unternehmen aufgenommen wird Aktien des Unternehmens an die Öffentlichkeit.

Die Verschuldung von Pepsi gegenüber dem Eigenkapital lag 2009/10 bei rund 0,50x. Es begann jedoch schnell zu steigen und liegt derzeit bei 2,792x. Was bedeutet das für Pepsi? Wie hat sich das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital dramatisch erhöht? Was ist der Hauptunterschied? Wie wirkt es sich auf die finanzielle Stärke des Unternehmens aus?

Was ist Schuldenfinanzierung?

Schulden bedeuten, Geld zu leihen, und Schuldenfinanzierung bedeutet, Geld zu leihen, ohne Ihre Eigentumsrechte zu verlieren. Schuldenfinanzierung bedeutet, zu einem bestimmten Zeitpunkt sowohl die Zinsen als auch den Kapitalbetrag zahlen zu müssen. Bei strengen Auflagen und Vereinbarungen aus dem Grund, dass die Nichterfüllung oder Nichterfüllung der Schuldenbedingungen schwerwiegende Folgen hat.

In der Regel werden der Zinssatz und die Laufzeit oder das Amortisationsdatum von Kreditaufnahmen festgelegt oder vorab erörtert. Die Rückzahlung der Auftraggeber kann ganz oder teilweise erfolgen, wie im Darlehensvertrag vereinbart. Schulden können entweder eine Darlehensform oder der Verkauf von Anleihen sein; Sie ändern jedoch nicht die Bedingungen der Kreditaufnahme. Der Geldverleiher kann sein Geld gemäß der Vereinbarung zurückfordern. Und daher ist das Ausleihen von Geld an ein Unternehmen in der Regel sicher, da Sie Ihr Kapital trotzig mit den oben genannten vereinbarten Zinsen zurückerhalten.

Schuldenfinanzierung kann sowohl sicher als auch ungesichert sein. Sicherheit ist normalerweise eine Garantie oder eine Zusicherung, dass das Darlehen zurückgezahlt wird. Diese Sicherheit kann von beliebiger Art sein. Im Gegensatz dazu leihen Ihnen einige Kreditgeber Geld, basierend auf Ihrer Idee oder dem guten Willen Ihres Namens oder Ihrer Marke. Es können verschiedene Arten von Sicherheiten angeboten werden, um eine auf Sicherheit basierende Fremdfinanzierung in Anspruch zu nehmen, oder eine Fremdfinanzierung kann auch als eine andere Art von ungesicherten Darlehen in Anspruch genommen werden.

Was ist Eigenkapitalfinanzierung?

Das Unternehmen benötigt Bargeld oder zusätzliches Bargeld, um immer zu wachsen. Diese Mittel können entweder durch Fremd- oder Eigenkapitalfinanzierung aufgebracht werden. Nachdem Sie sich mit Fremdfinanzierung vertraut gemacht haben, lassen Sie uns die Eigenkapitalfinanzierung erläutern. Im Gegensatz zur Fremdfinanzierung ist die Eigenkapitalfinanzierung ein Prozess der Mittelbeschaffung durch Verkauf der Aktien des Unternehmens an den Finanzier.

Durch den Verkauf von Aktien erhält der Finanzier das Eigentumsrecht des Unternehmens. Der dem Finanzier gegebene Eigentumsanteil hängt von dem in das Unternehmen investierten Betrag ab. Finanzmittel sind für jedes Unternehmen und in jeder Phase des Unternehmens erforderlich, sei es für die Gründung oder das Wachstum des Unternehmens.

Eigenkapitalfinanzierung ist ein anderes Wort für Eigentum an einem Unternehmen. In der Regel bevorzugen Unternehmen eine Eigenkapitalfinanzierung, da der Investor im Falle eines Geschäftsversagens das gesamte Risiko trägt und der Investor ebenfalls einen Verlust erleidet. Der Verlust von Eigenkapital ist jedoch der Verlust von Eigentum, da das Eigenkapital Ihnen ein Mitspracherecht bei der Geschäftstätigkeit des Unternehmens und vor allem in den schwierigen Zeiten des Unternehmens einräumt.

Neben den Eigentumsrechten erhält der Investor auch einige Ansprüche auf künftigen Gewinn im Unternehmen. Die Befriedigung des Aktienbesitzes erfolgt in verschiedenen Formen; Einige Anleger sind beispielsweise mit den Eigentumsrechten zufrieden. Einige sind mit dem Erhalt der Dividenden zufrieden. Im Gegensatz dazu sind einige Anleger mit der Aufwertung des Aktienkurses des Unternehmens zufrieden.

Es gibt verschiedene Gründe und Anforderungen für die Investition in eine Organisation. Weitere Informationen finden Sie in den folgenden Hinweisen.

Infografiken zur Schulden- und Eigenkapitalfinanzierung

Lassen Sie uns die wichtigsten Unterschiede zwischen Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung sehen.

Hauptunterschiede

  • Schuldenfinanzierung ist nichts anderes als die Aufnahme von Schulden, während es bei der Eigenkapitalfinanzierung darum geht, das Aktienkapital zu beschaffen und zu verbessern, indem Aktien der Öffentlichkeit angeboten werden.
  • Die Quellen der Fremdfinanzierung sind Bankdarlehen, Unternehmensanleihen, Hypotheken, Kontokorrentkredite, Kreditkarten, Factoring, Handelskredite, Ratenkäufe, Versicherungsgeber, vermögensbasierte Unternehmen usw. Die Quellen der Eigenkapitalfinanzierung sind dagegen Angel-Investoren. Unternehmensinvestoren, institutionelle Investoren, Risikokapitalunternehmen und Gewinnrücklagen.
  • Die Eigenkapitalfinanzierung ist im Vergleich zur Fremdfinanzierung weniger riskant. Die Kreditgeber von Schulden erhalten kein Recht, das Management zu beeinflussen, sofern in der Vereinbarung nichts anderes angegeben ist. Im Gegensatz dazu werden die Aktionäre das Management definitiv beeinflussen. Die Schulden können möglicherweise in Eigenkapital umgewandelt werden, wenn dies in der Vereinbarung erwähnt wird, während die Umwandlung von Eigenkapital in Schulden nahezu unmöglich ist. Die Dauer, für die die Schulden aufgenommen werden, bleibt festgelegt, während die Dauer, für die sich die Eigenkapitalfinanzierung entschieden hat, unbestimmt bleibt. Schulden haben ein Fälligkeitsdatum und es muss ein fester Zinssatz angegeben werden. Im Gegensatz dazu hat die Eigenkapitalfinanzierung kein Fälligkeitsdatum, und Dividenden müssen am selben Tag bereitgestellt werden, und dies auch, wenn das Unternehmen Gewinne erzielt.

Vergleichstabelle

Basis des UnterschiedsSchuld Eigenkapital 
BedeutungVon Finanziers geliehene Mittel, ohne ihnen Eigentumsrechte einzuräumen;Von der Gesellschaft eingeworbene Mittel durch Gewährung der Eigentumsrechte des Anlegers;
Was ist das für das Unternehmen?Schuldenfinanzierung ist ein Darlehen oder eine Verbindlichkeit des Unternehmens.Eigenkapitalfinanzierung ist ein Vermögenswert des Unternehmens oder der eigenen Mittel des Unternehmens.
Was spiegelt es wider?Schuldenfinanzierung ist eine Verpflichtung gegenüber dem Unternehmen.Eigenkapitalfinanzierung gibt dem Anleger Eigentumsrechte.
DauerSchuldenfinanzierung ist vergleichsweise kurzfristig.Eigenkapital hingegen ist eine langfristige Finanzierung für das Unternehmen.
Status des KreditgebersDer Schuldenfinanzierer ist ein Kreditgeber des Unternehmens.Der Aktionär der Gesellschaft ist der Eigentümer der Gesellschaft.
RisikoSchulden fallen unter risikoarme Anlagen.Das Eigenkapital fällt unter risikoreiche Anlagen.
Arten der FinanzierungDie Fremdfinanzierung kann nach Laufzeitdarlehen, Schuldverschreibungen, Anleihen usw. kategorisiert werden.Aktien können Aktien kategorisieren.
InvestitionsauszahlungKreditgeber erhalten Zinsen, die über den finanzierten Kapitalbetrag hinausgehen.Die Aktionäre der Gesellschaft erhalten eine Dividende auf das Verhältnis von gehaltenen Aktien zu Gewinn der Gesellschaft.
Art der RückkehrDie an die Kreditgeber zu zahlenden Zinsen sind fest und regelmäßig sowie obligatorisch.Die an die Aktionäre gezahlte Dividende ist variabel und unregelmäßig, da sie vollständig vom Gewinn des Unternehmens abhängt.
SicherheitSicherheit ist erforderlich, um Ihr Geld zu sichern. Einige Unternehmen sammeln jedoch auch ohne Sicherheit Geld.Für die Investition in ein Unternehmen als Aktionär ist keine Sicherheit erforderlich, da der Aktionär Eigentumsrechte erhält.

Beispiel zur Analyse der Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung

Analyse der Schulden- und Eigenkapitalfinanzierung von Öl- und Gasunternehmen (Exxon, Royal Dutch, BP & Chevron)

Unten sehen Sie das Diagramm des Kapitalisierungsverhältnisses (Schulden zu Gesamtkapital) von Exxon, Royal Dutch, BP und Chevron.

Quelle: ycharts

Wir stellen fest, dass das Kapitalisierungsverhältnis (Schulden / Schulden + Eigenkapital) für die meisten Öl- und Gasunternehmen gestiegen ist. Dies bedeutet, dass das Unternehmen im Laufe der Jahre immer mehr Schulden aufgenommen hat. Dies ist hauptsächlich auf eine Verlangsamung der Rohstoffpreise (Ölpreise) zurückzuführen, die sich auf das Kerngeschäft auswirkt, zu einem Rückgang der Cashflows führt und die Bilanz belastet.

Quelle: ycharts

Wichtige Punkte, die hier zu beachten sind, sind:

  • Die Exxon-Kapitalisierungsquote stieg in 3 Jahren von 6,5% auf 18,0%.
  • Die Kapitalisierungsquote von BP stieg in 3 Jahren von 28,4% auf 35,1%.
  • Die Kapitalisierungsquote von Chevron stieg in 3 Jahren von 8,1% auf 20,1%.
  • Die Royal Dutch Capitalization Ratio stieg in 3 Jahren von 17,8% auf 26,4%.

Beim Vergleich von Exxon mit seinen Mitbewerbern stellen wir fest, dass die Exxon-Kapitalisierungsquote die beste ist. Exxon ist in diesem Abwärtszyklus stabil geblieben und generiert aufgrund seiner hochwertigen Reserven und der Ausführung des Managements weiterhin starke Cashflows.

Vorteile Nachteile

# 1 - Schuldenfinanzierung

Vorteile
  • Durch die Fremdfinanzierung erhält der Kreditgeber keine Eigentumsrechte an Ihrem Unternehmen. Ihre Bank oder Ihr Kreditinstitut hat kein Recht, Ihnen zu sagen, wie Sie Ihr Unternehmen führen sollen, und daher liegt dieses Recht ganz bei Ihnen.
  • Sobald Sie das Geld zurückzahlen, endet Ihre Geschäftsbeziehung mit dem Kreditgeber.
  • Die Zinsen, die Sie für Kredite zahlen, werden nach Abzug der Steuern gezahlt.
  • Sie können die Laufzeit Ihres Darlehens wählen. Es kann entweder langfristig oder kurzfristig sein.
  • Wenn Sie sich für einen Festzinsplan entscheiden, werden Ihnen die Höhe des Kapitals und die Zinsen bekannt, und Sie können Ihr Geschäftsbudget entsprechend planen.
Nachteile
  • Sie müssen das Geld in einer bestimmten Zeit zurückzahlen
  • Ein zu hoher Kredit oder eine zu hohe Verschuldung führt zu Cashflow-Problemen, die zu Problemen bei der Rückzahlung Ihrer Schulden führen.
  • Wenn Sie zu viel Schulden zeigen, entsteht ein Problem bei der Aufnahme von Eigenkapital, da Schulden von Anlegern als risikoreich angesehen werden. Dies schränkt Ihre Fähigkeit zur Kapitalbeschaffung ein.
  • Ihr Unternehmen kann bei zu hohen Schulden in große Krisen geraten, insbesondere in schwierigen Zeiten, in denen die Verkäufe Ihres Unternehmens sinken.
  • Die Kosten für die Rückzahlung der Kredite sind hoch, und dies kann die Wachstumschancen für Ihr Unternehmen verringern.
  • In der Regel werden die Vermögenswerte eines Unternehmens als Sicherheiten für das kreditgebende Institut gehalten, um einen Kredit als Sicherheit für die Rückzahlung des Kredits zu erhalten.

# 2 - Eigenkapitalfinanzierung

Vorteil
  • Das Risiko ist hier geringer, da es sich nicht um ein Darlehen handelt und es nicht zurückgezahlt werden muss. Eigenkapitalfinanzierung ist eine sehr gute Möglichkeit, Ihr Unternehmen zu finanzieren, wenn Sie sich keinen Kredit leisten können.
  • Sie sammeln tatsächlich ein Netzwerk von Investoren, was die Glaubwürdigkeit Ihres Unternehmens erhöht.
  • Ein Investor erwartet keine sofortige Rendite von seiner Investition und sieht daher Ihr Unternehmen langfristig.
  • Sie müssen Gewinne ausschütten und müssen Ihre Darlehenszahlungen nicht zurückzahlen.
  • Mit der Eigenkapitalfinanzierung haben Sie mehr Geld für den Ausbau Ihres Geschäfts.
  • Falls das Geschäft scheitert, muss das Geld nicht zurückgezahlt werden.
Nachteile
  • Sie können am Ende mehr Renditen zahlen, als Sie für einen Bankkredit bezahlen könnten.
  • Möglicherweise möchten Sie die Kontrolle über Ihr Unternehmen in Bezug auf das Eigentum oder den Anteil des Gewinnanteils an den Anlegern aufgeben oder nicht.
  • Es ist wichtig, die Zustimmung einzuholen oder Ihre Anleger zu konsultieren, bevor Sie eine große oder routinemäßige Entscheidung treffen. Möglicherweise stimmen Sie der getroffenen Entscheidung nicht zu.
  • Im Falle einer großen Meinungsverschiedenheit mit den Anlegern müssen Sie möglicherweise nur Ihre Geldleistungen in Anspruch nehmen und die Anleger Ihr Geschäft ohne Sie führen lassen.
  • Das Finden der richtigen Investoren für Ihr Unternehmen erfordert Zeit und Mühe.

Fazit

Wenn es um die Finanzierung geht, wird ein Unternehmen die Fremdfinanzierung dem Eigenkapital vorziehen, da es keine Eigentumsrechte an Menschen verschenken möchte. Es verfügt über den Cashflow, das Vermögen und die Fähigkeit, die Schulden zu begleichen. Wenn sich das Unternehmen jedoch in diesen oben genannten Aspekten nicht wirklich qualifiziert, um dem großen Risiko von Kreditgebern gerecht zu werden, wird es die Eigenkapitalfinanzierung der Verschuldung vorziehen.

Wenn Sie über ein Beispiel sprechen, geben wir Ihnen immer das Beispiel eines Startups aus einem sehr einfachen Grund, weil diese Unternehmen nur sehr begrenzte Vermögenswerte haben, um sie als Sicherheit bei den Kreditgebern zu behalten. Sie haben keine Erfolgsbilanz, sind nicht profitabel, sie haben keinen Cashflow und daher wird die Fremdfinanzierung extrem riskant. Hier setzt die Eigenkapitalfinanzierung an, da die Anleger das Risiko tragen können, denn sie freuen sich auf enorme Renditen, wenn das Unternehmen erfolgreich ist.

Auf der anderen Seite kann ein Unternehmen mit zu vielen bestehenden Schulden möglicherweise nicht mehr Kredite oder Vorschüsse vom Markt erhalten. Dies ist so gut wie das Abschneiden eines Hypothekendarlehens aus einem einfachen Grund, weil die Banken nicht das Risiko eingehen können, ein Unternehmen mit einem schwachen Cashflow, einer schlechten Bonität und zu viel bestehender Schulden zu finanzieren. Hier sollte das Unternehmen nach Investoren suchen.

Es ist äußerst wichtig, ein Gleichgewicht zwischen den Schulden- und Eigenkapitalquoten eines Unternehmens herzustellen, um sicherzustellen, dass Ihr Unternehmen angemessene Gewinne erzielt. Zu viel Verschuldung kann zum Bankrott führen, während zu viel Eigenkapital die bestehenden Aktionäre schwächen kann, was die Rendite beeinträchtigen kann.

Daher ist es wichtig, ein Gleichgewicht zwischen beiden zu finden, um die Kapitalstruktur des Unternehmens aufrechtzuerhalten. Nun, das ideale Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital beträgt 1: 2, wobei das Eigenkapital immer doppelt so hoch sein muss wie die Schulden der Organisation. Die Verdoppelung des Eigenkapitals ist eine Garantie dafür, dass das Unternehmen alle vom Unternehmen verursachten Verluste problemlos effizient abdecken kann.

Wie wir alle wissen, ist es äußerst wichtig, das Gleichgewicht von allem zu halten und aufrechtzuerhalten. Gleiches gilt für Geschäfte und Investitionen. Die Aufrechterhaltung eines angemessenen Gleichgewichts zwischen der Finanzierung Ihres Unternehmens kann Sie zu angemessenen Gewinnen führen.