Was ist der Bond Sinking Fund?
Ein Bond Sinking Fund ist lediglich ein Fonds, der von einem Unternehmen zur Tilgung einer Anleihe oder einer zukünftigen Schuldenverpflichtung zurückgestellt wird. Er wurde gegründet, um dem Unternehmen zu ermöglichen, für die Jahre bis zur Fälligkeit der Anleihe einen Beitrag zu den Fonds zu leisten Datum.
Erläuterung
Es handelt sich im Grunde genommen um ein Treuhandkonto, das von der Gesellschaft ausschließlich zum Zweck der Rückzahlung der von ihr ausgegebenen Anleihe geführt wird und zu bestimmten Zeiträumen Bargeld in die Anleihe legt. Dieses Konto wird von einem unabhängigen Treuhänder verwaltet und verwaltet.
Daher sammeln viele Unternehmen mit weniger als wünschenswerten Ratings Geld durch die Emission von Anleihen, indem sie einen solchen Bond Sinking Fund auflegen.
- Die Emittentin (dh die Gesellschaft, die Mittel beschafft) muss regelmäßig Geld beiseite legen, um ausschließlich die spezifischen Anleihen zurückzuzahlen oder zurückzukaufen, für die der Fonds geschaffen wurde.
- Der Emittent ist verpflichtet, Einlagen / Beiträge in den Bond Sinking Fund zu leisten, der von einem unabhängigen Treuhänder verwaltet wird, der für die Verwaltung des Fonds, die Anlage von Fonds mit festgelegten spezifischen Anlagekriterien und die Verantwortung für die Sicherstellung dieses Fonds verantwortlich ist wird nur für den Zweck verwendet, für den es gebildet wird.
- Es dient als Sicherheit und ist bei Emittenten sinnvoll, die als relativ riskant eingestuft werden. Daher benötigen Anleger, die die Anleiheemission dieser Emittenten zeichnen möchten, einen zusätzlichen Anreiz und ein Sicherheitskissen, um das Ausfallrisiko zu vermeiden.
- Es dient auch als Sicherheit für den Anleger, dass der Anleger in dem unwahrscheinlichen Fall, dass der Emittent nicht zurückzahlt oder in Zahlungsverzug gerät, einen Teil seiner Mittel (wenn nicht alle) aus dem von Sample verwalteten Bond Sinking Fund erhalten kann
Beispiel
Lassen Sie uns dasselbe anhand eines Beispiels verstehen:
ABC Company verkauft eine Anleihe mit einem Nennwert von 100 USD und einer Laufzeit von 5 Jahren. Die Anleihe hat einen Kupon von 5% und kann am Ende von 5 Jahren nach Fälligkeit zum Nennwert zurückgezahlt werden. Dementsprechend zahlt die ABC Company eine Couponzahlung von 5 USD pro Jahr und muss die gesamten 100 USD bei Fälligkeit zurückzahlen.
Um Cashflow-Probleme zu vermeiden, die aufgrund der Rückzahlung des gesamten Kapitalbetrags am Ende von 5 Jahren der Anleihe auftreten können, verpflichtet die Vereinbarung die ABC Company, einen Bond Sinking Fund einzurichten und dem Fonds bestimmte Vermögenswerte zu verpfänden exklusiv verfügbar, um Anleihen jederzeit zurückzuzahlen. Darüber hinaus muss die ABC Company jedes Jahr einen bestimmten Betrag in den Bond Sinking Fund einzahlen, damit die Gesellschaft am Ende von 5 Jahren, wenn die Anleihen aufgrund ihrer Fälligkeit zurückgezahlt werden müssen, eine geringere endgültige Mittelabflussanforderung hat.
Warum Bond Sinking Fund?
Anleihen werden in der Regel über einen längeren Zeitraum ausgegeben und bergen ein höheres Zinsrisiko sowie ein Risiko aufgrund eines Ausfalls bei der Rückzahlung des Kapitalbetrags bei Fälligkeit aufgrund einer Belastung der finanziellen Gesundheit des Unternehmens. Es fungiert sowohl für den Emittenten als auch für den Anleger als Sicherheitskissen als Polster, da es zu einem wesentlich geringeren Betrag führt, der erforderlich ist, um die Kapitalrückzahlung bei Fälligkeit zu begleichen.
Es ist jedoch zu beachten, dass nicht alle Unternehmen, die Mittel durch Anleiheemission beschaffen, einen Bond Sinking Fund auflegen müssen. Anleihen mit sinkenden Geldern werden von der Anlegergemeinschaft jedoch als relativ weniger riskant eingestuft.
Dieser sinkende Fonds unterliegt den Bestimmungen des Anleihevertrags und hilft dem Emittenten auf unterschiedliche Weise beim Rückkauf von Anleihen, wie z.
- Periodischer Rückkauf von Anleihen vom freien Markt
- Periodischer Rückkauf von Anleihen zu einem bestimmten Call-Preis oder niedriger als der Marktpreis
- Rückkauf von Anleihen bei Fälligkeit
Vorteile
- Es reduziert das Ausfallrisiko für den Anleger, da zum Zeitpunkt der Fälligkeit weniger Kapital aussteht, wodurch die Ausfallwahrscheinlichkeit für den Anleger verringert wird.
- Aus Sicht der Emittentin wird eine Anleihe mit dem sinkenden Fonds aufgrund des zusätzlichen Sicherheitspolsters, das die Emittentin dem Anleger bietet, normalerweise mit niedrigeren Kuponraten ausgegeben.
- Aus Sicht der Emittentin kann es zu Buchungen von Kapitalgewinnen kommen, wenn Anleihen auf dem freien Markt aufgrund der Marktbedingungen unter dem Buchwert gekauft werden.
Nachteile
- Anleihen mit sinkendem Fonds führen aufgrund der mit den Bestimmungen dieser Fonds verbundenen obligatorischen Rückzahlung zu einem begrenzten Aufwärtstrend für Anleger.
- Aus Sicht des Emittenten führen die Opportunitätskosten der Anforderung des Bond Sinking Fund dazu, dass das Unternehmen nicht in der Lage ist, langfristige Schulden aufzunehmen, die für rentable langfristige Schwangerschaftsprojekte erforderlich sind.
Bilanzierung des Bond Sinking Fund
Es handelt sich um einen langfristigen Vermögenswert, der ausschließlich zum Zweck der Pensionierung von Anleihen geschaffen wird. Sie wird im Abschnitt „Vermögen“ der Bilanz unter der Überschrift „Langfristiger Vermögenswert“ in der Anlageklassifizierung ausgewiesen. Es wird nicht unter den kurzfristigen Vermögenswerten klassifiziert, da dies bei den Anlegern zu Missverständnissen hinsichtlich der Verwendung des Bond Sinking Fund führt und zu einer Verbesserung des kurzfristigen Vermögens und der daraus resultierenden kurzfristigen Quote führt, was möglicherweise nicht der Fall ist.
Fazit
Die Bestimmungen für Bond Sinking Funds unterliegen den Bestimmungen und Bedingungen des Bond Agreements und dienen den Anlegern einer solchen Anleiheemission als Sicherheitsquelle. Dies führt auch zu einem niedrigeren Zinsangebot der Emittentin aufgrund der angebotenen Sicherheit. Darüber hinaus erfordert dieser sinkende Fonds die vorherige Verpfändung von Vermögenswerten des Fonds oder einheitliche jährliche Zahlungen oder Beiträge in den Fonds, die von einem unabhängigen Treuhänder verwaltet werden. Somit ist es ein Kompromiss zwischen Sicherheit und Rentabilität aus Anlegersicht und attraktiver für risikoaverse Anleger. Im Gegenteil, von der Emittentin im Bond Sinking Fund vorgesehenes Geld steht nicht für das Wachstum des Unternehmens oder für die Zahlung von Dividenden zur Verfügung, was sich direkt nachteilig auf die Aktionäre des Emittentenunternehmens auswirkt.
