Teilnehmende Vorzugsaktien haben Anspruch auf feste Dividenden plus zusätzliche Dividenden, wenn die zusätzliche Dividende die positive Differenz zwischen den an den Stammaktionär gezahlten Dividenden und dem festen Betrag ist, der an diesen Vorzugsaktionär gezahlt werden soll, wobei der gesamte Dividendenbetrag an die teilnehmenden Vorzugsaktien gezahlt wird Aktionär gleich dem des Stammaktionärs.
Was ist teilnehmende Vorzugsaktien?
Teilnehmende Vorzugsaktien sind eine Art Vorzugsaktien, bei denen Aktien andere Dividenden als die in der Vereinbarung versprochene feste Dividende erhalten. Zusätzlich zur Vorzugsdividende hat diese Art von Aktien Anspruch auf zusätzliche Vorteile wie ein Stammaktionär bei höherem Gewinn. Diese Rechte werden im Allgemeinen in der Satzung der Gesellschaft zum Ausdruck gebracht.
- Die teilnehmende Vorzugsaktie ist am Gewinn des Unternehmens beteiligt. Wenn also in einem bestimmten Rechnungsjahr das Unternehmen einen Gewinn erzielt, wird nach Zahlung der Vorzugsdividenden der verbleibende Betrag als Dividende unter den Stammaktionären ausgeschüttet.
- Auch im Falle einer Liquidation hat die teilnehmende Vorzugsaktie Anspruch auf die verbleibende / überschüssige Summe des Vermögens.
- Auch im Falle einer Liquidation erhalten diese Aktionäre anteilig den Kaufpreis dieser Aktien.
Warum geben Unternehmen teilnehmende Vorzugsaktien aus?
Warum sich Unternehmen für die Ausgabe von teilnehmenden Vorzugsaktien entscheiden, können sie entweder Stammaktien oder Vorzugsaktien separat ausgeben. Die Antworten dafür liegen unten:
- Das Unternehmen ist sich seiner Rentabilität nicht sicher und möchte in schwierigen Tagen die Abstimmungs- und Managemententscheidungen der Aktionäre nicht zusätzlich belasten.
- Die Dividendenrate dieser Aktie ist im Allgemeinen niedriger als die der Vorzugsaktien, da das Unternehmen seinem Anleger die Option gibt, eine Gewinnausschüttung über einer Vorzugsdividende vorzunehmen.
- Sie bieten niedrigere Kapitalkosten.
- Im verlustbringenden Jahr wird die Belastung durch feste Dividenden deutlich reduziert.
- Die Ausgabe von teilnehmenden Vorzugsaktien ermöglicht ihnen eine höhere Bewertung im Vergleich zu anderen Möglichkeiten.
- Aus Sicht des Risikokapitalfonds ist diese Methode der schnellere Weg, um Geld zu sammeln, da sie einem Anleger zusätzliches Vertrauen in das Unternehmen und seine Geschäftstätigkeit gibt.
Warum sollten sich Anleger für teilnehmende Vorzugsaktien entscheiden?
- Die Vorteile für Anleger, in teilnehmende Vorzugsaktien zu investieren, bergen ein zusätzliches Risiko, um eine höhere Rendite zu erzielen.
- Im verlustreichen Jahr haben Anleger Anspruch auf den festen Dividendensatz.
- Im Falle des Gewinnjahres haben diese Anleger Anspruch auf zusätzliche Dividenden und sind am Gewinn des Unternehmens beteiligt.
Beispiele
Nachfolgend sind die Beispiele für teilnehmende Vorzugsaktien aufgeführt.
Beispiel 1
Nehmen wir eine Situation an, in der Sie in ein Unternehmen investieren, das eine Dividende von 1 USD pro Aktie ausschüttet. Während eines typischen Betriebsjahres erhalten Sie diese Dividende, wenn das Unternehmen Gewinn oder Verlust erzielt. Aber rechtzeitig, wenn ein Unternehmen einen beträchtlichen Gewinn erzielte und seine Dividenden problemlos auf alle seine Vorzugsaktien ausschüttete. Nehmen wir danach an, dass dem Unternehmen noch 100 Millionen US-Dollar zur Verteilung an seine Aktionäre zur Verfügung stehen. In diesem Fall haben die teilnehmenden Aktionäre Anspruch auf anteilige Zahlung der zusätzlichen Dividenden.
Betrachten wir nun ein weiteres Beispiel, wenn das Unternehmen Insolvenz anmeldet und liquidiert:
Nehmen wir in diesem Szenario an, dass das Unternehmen insgesamt 100 Millionen US-Dollar von teilnehmenden Vorzugsaktionären gesammelt hat, was 20% der Gesamtbewertung des Unternehmens ausmacht, und der Rest von 80% durch Stammaktionäre in Höhe von 400 Millionen US-Dollar aufgebracht wurde.
- Und jetzt, wenn das Unternehmen liquidiert, wird davon ausgegangen, dass es mit einem Wert von 600 Millionen US-Dollar liquidiert wird, was 100 Millionen US-Dollar mehr ist als die Summe, die es gesammelt hat. In diesem Szenario erhalten die teilnehmenden Vorzugsaktionäre ihre Investition zuzüglich der versprochenen Dividenden zurück, und zusätzlich 20% von dem, was ausgelassen wurde, dh 20% von 100 Mio. USD.
- Hier verdiente der teilnehmende Vorzugsaktionär ganz mehr Geld als Stamm- und Vorzugsaktionäre, da andere nur die Dividenden und ihre Investitionen zurückerhielten.
Beispiel - # 2
KBC Limited gibt Vorzugsaktien mit einer Dividende von 10% zum Nennwert von 100 USD im Jahr 2009 aus.
- In diesem Fall hat jede Vorzugsaktie Anspruch auf eine Dividende von 10 USD für die Investition von 100 USD pro Jahr. Nehmen wir nun an, dass sich KBC im Jahr 2011 sehr gut entwickelt hat, gab also die Vorzugsdividende in Höhe von 10% und gab seinen Stammaktionären 11 USD pro Aktie als Dividende.
- Ein nicht teilnehmender Vorzugsaktionär hat gerade eine Dividende von 10 USD pro Nennwert von 100 USD erhalten. Dennoch hätte ein teilnehmender Vorzugsaktionär die Möglichkeit gehabt, zusammen mit den Stammaktionären an seinem Gewinn teilzuhaben, und eine zusätzliche Dividende von 1 USD pro Aktie erhalten, basierend auf der Teilnahmebestimmung der teilnehmenden Vorzugsaktien.
- Es hat ein Aufwärtspotenzial, zusammen mit den Stammaktionären zusätzliche Dividenden zu erhalten, wenn das Unternehmen Dividenden an seine Stammaktionäre ausschüttet.
