Aktuelles Verhältnis

Aktuelles Verhältnis Bedeutung

Die aktuelle Kennzahl ist die Kennzahl, die die Fähigkeit des Unternehmens misst, die kurzfristigen Schulden, die innerhalb des nächsten Jahres fällig sind, zurückzuzahlen. Sie wird berechnet, indem das gesamte kurzfristige Vermögen des Unternehmens durch die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten geteilt wird.

Es beantwortet die Frage: "Wie viele Dollar an kurzfristigen Vermögenswerten gibt es, um jeden Dollar an kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken?" Verfügt das Unternehmen über ausreichende Ressourcen, um seine kurzfristigen Verpflichtungen zu erfüllen und mindestens ein Jahr über Wasser zu bleiben ? 

Die Sears Holding-Aktie fiel aufgrund anhaltender Verluste und schlechter Quartalsergebnisse um 9,8%. Sears 'Gleichgewicht sieht auch nicht gut aus. Moneymorning hat Sears Holding zu einem der fünf Unternehmen ernannt, die bald bankrott gehen könnten. In diesem Zusammenhang kann ein Analyst schnell eine Analyse der Finanzkennzahlen durchführen, um zu überprüfen, ob dies der Fall ist. Eine solche Kennzahl ist die Überprüfung der Liquiditätssituation des Unternehmens, die aktuelle Kennzahl. Wie Sie von oben sehen können, ist dieses Verhältnis von Sears in den letzten 10 Jahren kontinuierlich gesunken. Es liegt jetzt unter 1,0x und zeigt nicht das richtige Bild.

Formel

Die aktuelle Verhältnisformel ist nichts anderes als kurzfristige Vermögenswerte geteilt durch kurzfristige Verbindlichkeiten. Wenn für ein Unternehmen das Umlaufvermögen 200 Mio. USD und die kurzfristige Verbindlichkeit 100 Mio. USD beträgt, beträgt das Verhältnis = 200 USD / 100 USD = 2,0.

Interpretation der aktuellen Verhältnisse

• Wenn kurzfristige Vermögenswerte> kurzfristige Verbindlichkeiten, ist das Verhältnis größer als 1,0 -> eine wünschenswerte Situation.
• Wenn Umlaufvermögen = kurzfristige Verbindlichkeiten, beträgt das Verhältnis 1,0 -> Umlaufvermögen reicht gerade aus, um die kurzfristigen Verpflichtungen zu begleichen.
• Wenn kurzfristige Vermögenswerte <kurzfristige Verbindlichkeiten , dann ist das Verhältnis weniger als 1,0 -> eine problematische Situation, da das Unternehmen nicht genug hat, um seine kurzfristigen Verpflichtungen zu bezahlen.

Beispiel

Welches der folgenden Unternehmen ist besser in der Lage, seine kurzfristigen Schulden zu bezahlen?

Aus der obigen Tabelle geht ziemlich klar hervor, dass Unternehmen C für jeweils 1,0 USD seiner Verbindlichkeiten ein Umlaufvermögen von 2,22 USD hat.  Unternehmen C ist liquider und offenbar besser in der Lage, seine Verbindlichkeiten zu tilgen.

Bitte beachten Sie jedoch, dass wir weitere Untersuchungen durchführen müssen, wenn unsere Schlussfolgerung tatsächlich zutrifft.

Lassen Sie mich jetzt eine weitere Aufschlüsselung des Umlaufvermögens geben, und wir werden versuchen, dieselbe Frage erneut zu beantworten.

Bitte akzeptieren - Der Teufel steckt im Detail :-)

Unternehmen C hat sein gesamtes Umlaufvermögen als Inventar. Um die kurzfristigen Schulden zu begleichen, muss Unternehmen C das Inventar in den Verkauf verschieben und Bargeld von Kunden erhalten. Inventar braucht Zeit, um in Bargeld umgewandelt zu werden. Der typische Ablauf ist Rohstoffbestand -> WIP-Bestand -> Fertigwarenbestand -> Verkaufsprozess findet statt -> Bargeld wird empfangen. Dieser Zyklus kann länger dauern. Da der Lagerbestand geringer ist als der von Forderungen oder Bargeld, sieht die aktuelle Quote von 2,22x diesmal nicht allzu gut aus.

Unternehmen A hat jedoch sein gesamtes Umlaufvermögen als Forderungen. Zur Tilgung der kurzfristigen Schulden muss Unternehmen A diesen Betrag von seinen Kunden zurückfordern. Mit der Nichtzahlung von Forderungen ist ein gewisses Risiko verbunden.

Wenn Sie sich jetzt Unternehmen B ansehen, hat es jedoch alles Bargeld in seinem Umlaufvermögen. Obwohl das Verhältnis 1,45x beträgt, ist es aus Sicht der kurzfristigen Schuldentilgung am besten geeignet, da sie ihre kurzfristigen Schulden sofort zurückzahlen können.

Colgate Beispiel

Das aktuelle Verhältnis wird berechnet als kurzfristiges Vermögen von Colgate geteilt durch die aktuelle Haftung von Colgate. Im Jahr 2011 betrug das kurzfristige Vermögen beispielsweise 4.402 Mio. USD und die kurzfristige Verbindlichkeit 3.716 Mio. USD.

= 4,402 / 3,716 = 1,18x

Ebenso berechnen wir das aktuelle Verhältnis für alle anderen Jahre.

Die folgenden Beobachtungen können in Bezug auf Colgate-Verhältnisse gemacht werden -

Dieses Verhältnis stieg von 1,00x im Jahr 2010 auf 1,22x im Jahr 2012.

• Der Hauptgrund für diesen Anstieg ist der Aufbau von Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten sowie anderen Vermögenswerten von 2010 bis 2012. Darüber hinaus haben wir festgestellt, dass die kurzfristigen Verbindlichkeiten in diesen drei Jahren mit rund 3.700 Mio. USD mehr oder weniger stagnierten.
• Wir stellen auch fest, dass die Quote 2013 auf das 1,08-fache gesunken ist. Der Hauptgrund für diesen Rückgang ist der Anstieg des aktuellen Anteils der langfristigen Schulden auf 895 Mio. USD, wodurch sich die kurzfristigen Verbindlichkeiten erhöhen.

Saisonalität & aktuelles Verhältnis 

Es sollte nicht für einen bestimmten Zeitraum isoliert analysiert werden. Wir sollten dieses Verhältnis über einen bestimmten Zeitraum genau beobachten - unabhängig davon, ob das Verhältnis stetig zunimmt oder abnimmt. In vielen Fällen werden Sie jedoch feststellen, dass es kein solches Muster gibt. Stattdessen gibt es in den aktuellen Verhältnissen ein klares Muster der Saisonalität. Nehmen Sie zum Beispiel Thomas Cook.

Ich habe unten das gesamte Umlaufvermögen und die gesamten kurzfristigen Verbindlichkeiten von Thomas Cook zusammengestellt. Sie können feststellen, dass dieses Verhältnis von Thomas Cook im Monat September tendenziell steigt.

Saisonalität im aktuellen Verhältnis ist normalerweise in saisonalen Rohstoffgeschäften zu beobachten, in denen Rohstoffe wie Zucker, Weizen usw. benötigt werden. Solche Einkäufe werden je nach Verfügbarkeit jährlich getätigt und das ganze Jahr über konsumiert. Solche Käufe erfordern höhere Investitionen (in der Regel durch Schulden finanziert), wodurch die kurzfristige Aktivseite erhöht wird.

Beispiele für aktuelle Verhältnisse im Automobilsektor

Um Ihnen eine Vorstellung von den Branchenverhältnissen zu geben, habe ich den US-Automobilsektor aufgegriffen.

Nachfolgend finden Sie eine Liste der in den USA notierten Automobilunternehmen mit hohen Quoten.

Bitte beachten Sie, dass ein höheres Verhältnis nicht unbedingt bedeutet, dass sie sich in einer besseren Position befinden. Es könnte auch sein, dass -

• langsame Aktien oder
• Mangel an Investitionsmöglichkeiten.
• Auch der Forderungseinzug könnte langsam sein.

Nachfolgend finden Sie eine Liste der in den USA notierten Automobilunternehmen mit niedrigen Quoten.

Wenn das Verhältnis aus folgenden Gründen niedrig ist, ist es wiederum unerwünscht:

1. Mangel an ausreichenden Mitteln zur Erfüllung der derzeitigen Verpflichtungen und
2. Ein Handelsniveau, das über die Kapazität des Geschäfts hinausgeht.

Einschränkungen

• Es konzentriert sich nicht auf die Aufteilung von Vermögenswerten oder die Qualität von Vermögenswerten. Das Beispiel, das wir zuvor gesehen haben, Unternehmen A (alle Forderungen), B (alle Barmittel) und C (alle Bestände), bieten unterschiedliche Interpretationen.
• Dieses Verhältnis für sich genommen bedeutet nichts. Es bietet keinen Einblick in die Produktrentabilität usw.
• Dieses Verhältnis kann vom Management manipuliert werden. Eine gleichmäßige Erhöhung des Umlaufvermögens und der kurzfristigen Verbindlichkeiten würde die Quote verringern, und ebenso würde eine gleichmäßige Abnahme des Umlaufvermögens und der kurzfristigen Verbindlichkeiten die Quote erhöhen.