Operating Lease

Bedeutung des Operating-Leasingverhältnisses

Ein Operating-Leasing ist eine Art von Leasing, bei dem eine Partei als Leasingnehmer bezeichnet wird. Nutzung des Vermögenswerts einer anderen als Leasinggeber bezeichneten Partei als Gegenleistung für die Mietzahlungen für einen bestimmten Zeitraum, der geringer ist als die wirtschaftlichen Rechte des Vermögenswerts, und ohne Übertragung von Eigentumsrechten am Ende der Mietdauer.

Es handelt sich lediglich um einen Mechanismus, durch den der Eigentümer eines Vermögenswerts oder einer Ausrüstung (offiziell als Vermieter bezeichnet) dem Benutzer (offiziell als Mieter bezeichnet) ermöglicht, einen Vermögenswert für eine bestimmte Dauer zu nutzen, die kürzer als die durchschnittliche wirtschaftliche Lebensdauer des zugrunde liegenden Vermögenswerts ist . Der Mieter ist verpflichtet, regelmäßige Leasingzahlungen oder Raten als Gegenleistung für ein Recht zur Nutzung eines Vermögenswerts für einen vereinbarten Zeitraum zu zahlen, andernfalls kann der Vermieter den Vermögenswert zurücknehmen und der Vertrag ist ungültig. Ein wesentlicher Gesichtspunkt ist, dass kein Eigentumsübergang stattfindet. Ein solcher Vertrag ist für beide Parteien von Vorteil und bietet ihnen einzigartige Möglichkeiten, ihr Vermögen bestmöglich zu nutzen.

Für den Vermieter bietet es einen Mechanismus, um feste Zinsen für einen Vermögenswert zu verdienen, der ansonsten nicht nur eine Rendite bringt, sondern auch von Tag zu Tag abwertet. Für den Mieter bietet es einen Mechanismus zur Nutzung eines Vermögenswerts oder einer Ausrüstung, ohne diese tatsächlich zu kaufen. Das Operating-Leasing über eine feste Rate ist geringer als der Kauf der Geräte vom Markt.

Beispiel eines Operating-Leasingvertrags

Betrachten wir eine Firma ABC, die in der Herstellung von Autoteilen tätig ist, die schließlich an die globalen Autohersteller geliefert werden. Um sein Geschäft auszubauen, benötigt unsere Produktionsfirma mehr Pressmaschinen. Angenommen, der Marktpreis für jede Maschine beträgt 5.000.000 USD, und das Unternehmen benötigt mindestens zwei solcher Maschinen für seine beiden Produktionsstätten. Das Management will erst dann erhebliches Kapital investieren, wenn es sich der Nachfrage sicher ist. In einem solchen Szenario können sie beschließen, die Druckmaschine für 5.000 USD pro Monat zu leasen. Daher würde der effektive Aufwand für das Unternehmen 10.000 USD pro Monat betragen (unter Berücksichtigung beider Maschinen).

Ein solcher Mechanismus wird dem Unternehmen helfen, seine strategischen Initiativen zur Erweiterung der Produktionskapazität auf ein viel geringeres Maß zu erfüllen, ohne ein Geschäftsrisiko einzugehen. Was es verloren hat, sind die Eigentumsrechte, die derzeit nicht das größte Problem sind, um das sich das Management kümmert. Sobald das Unternehmen die Gewässer getestet hat und von der verfügbaren Nachfrage überzeugt ist, kann es die Maschinen vom Markt kaufen.

Vorteile

• Kurzfristig benötigte Ausrüstung - Dieser Mietvertrag ist sinnvoll, wenn die betreffende Ausrüstung längerfristig nicht benötigt wird. Das Management kann die Ausrüstung zu einem Bruchteil des Betrags leasen und den verbleibenden Betrag verwenden, um rentablere Chancen zu generieren.
• Geräte könnten veraltet sein - Dies ist von Vorteil, wenn die Gefahr besteht, dass Geräte in naher Zukunft veraltet sind. Insbesondere in Branchen, in denen Störungen auftreten, wird dieses Risiko erheblich verstärkt und kann die Rentabilität des Unternehmens gefährden. Dies ist der Grund, warum sich viele Technologieunternehmen für PAAS - Plattform als Service und IAAS - Infrastruktur als Service oder Cloud-Services entscheiden, die von Technologiegiganten wie Amazon und Microsoft angeboten werden. Unternehmen können sich schützen, indem sie einen kleinen Betrag vor solchen Störungen in diesen Bereichen zahlen, da diese Risiken von diesen Technologiegiganten getragen werden.
• Enger Cashflow - Ein Unternehmen, das sich in einer schwierigen Zeit befindet, kann sich für ein Operating-Leasing entscheiden, da dies dazu beiträgt, seine täglichen operativen Aktivitäten fortzusetzen, ohne viel Kapital zu gefährden.
• Steuervorteile - Dieser Mietvertrag bietet Steuervorteile. Die Leasingkosten können während des Zahlungszeitraums von den Betriebskosten abgezogen werden. Es ist unnötig zu erwähnen, dass solche Steuervorteile jegliche Einschränkung der Cashflows des Unternehmens beseitigen können, was zu einer besseren finanziellen Gesundheit führt.

Nachteile

• Finanzierungskosten - Mit diesem Mietvertrag sind Finanzierungskosten verbunden. In den Vertrag ist ein Zinssatz eingebettet, den das Unternehmen akzeptieren muss, auch wenn er möglicherweise etwas über dem aktuellen Marktzinssatz liegt. Ein solcher Mechanismus setzt das Unternehmen einem Zinsrisiko aus und könnte die Managementstrategie in Frage stellen, die auf Leasing abzielt, anstatt die Ausrüstung zu kaufen.
• Reduzierte Rendite für Anteilseigner - Im Leasingvertrag besitzt das Unternehmen die Ausrüstung nicht. Wäre es im Besitz gewesen, wäre es ein Vermögenswert gewesen, aber in Bezug auf Operating-Leasing wird es als Verbindlichkeit im Jahresabschluss realisiert. Dies führt zu einer verringerten Eigenkapitalrendite für die Aktionäre.

Wichtige Punkte zu beachten

• Operating-Leasing wird als außerbilanzielle Posten erfasst, was effektiv bedeutet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert und damit verbundene Verbindlichkeiten wie Mietzahlungen oder künftige Raten nicht in der Bilanz des Mieters erfasst werden. Es ermöglicht Unternehmen, das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital niedrig und in zulässigen Grenzen zu halten und rote Fahnen sowohl von Aktionären als auch von Schuldnern zu vermeiden.

  Die historisch effektive Nutzung eines solchen Leasingverhältnisses hat globalen Unternehmen geholfen, Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in Milliardenhöhe zu halten, ohne sie in den Bilanzen zu erfassen. Gemäß der neuen Regelung sollten jedoch alle Operating-Leasingverhältnisse mit einer Laufzeit von mehr als 12 Monaten von den öffentlichen Unternehmen angemessen in der Bilanz erfasst werden.

• Damit ein Operating-Leasingverhältnis effektiv gestaltet werden kann und der Zorn der Aufsichtsbehörden vermieden wird, muss es sich gut von einem Capital-Leasingverhältnis unterscheiden. Dies bedeutet effektiv, dass am Ende des vereinbarten Zeitraums keine Eigentumsübertragung stattfinden sollte und die Laufzeit des Leasingvertrags nicht mehr als 75% der wirtschaftlichen Lebensdauer des zugrunde liegenden Vermögenswerts betragen sollte.

  Einige Leasingverträge stellen auch sicher, dass der Barwert der Ratenzahlungen 90% des aktuellen Marktwerts des Geräts nicht überschreitet und der Vertrag frei von Kaufoptionen ist.

• In der Regel können alle Arten von Vermögenswerten und Ausrüstungen als Operating-Leasing gemietet werden. Zum Beispiel von Flugzeugen, Maschinen, Grundstücken oder Immobilien oder einer geschäftsspezifischen Ausrüstung.

Fazit

Operating-Leasing bietet Unternehmen Vorteile, insbesondere aufstrebenden Unternehmen, die über wenig Geld verfügen und nicht über den Luxus des verfügbaren Kapitals verfügen. Es bietet einen Mechanismus, mit dem sie ihre Geschäftstätigkeit über die Dienste der Geräte oder Maschinen fortsetzen können, ohne den zugrunde liegenden Vermögenswert tatsächlich zu besitzen.