Was sind internationale Anleihen?
Internationale Anleihen sind Schuldtitel, die von einem nicht inländischen Unternehmen ausgegeben werden, um Geld von internationalen Investoren zu sammeln. Sie lauten in der Regel auf die Währung des emittierenden Landes mit dem vorrangigen Ziel, mehr Investoren in großem Umfang anzuziehen.
Arten von internationalen Anleihen
# 1 - Eurobond
Die erste Art von internationaler Anleihe ist einfach eine Anleihe, die auf eine andere Währung als die Landeswährung des Landes oder Marktes lautet, in dem sie ausgegeben wird. Es muss nicht auf EUR lauten. Eurobonds können folgende Unterschiede zwischen Emittent, Stückelung und dem Land aufweisen, in dem sie ausgegeben werden:
- Emittent (Staatsangehörigkeit des Emittenten)
- Anleihe der Anleihe (Währung)
- Das Land, in dem es ausgestellt wird
Ein Beispiel wäre eine spanische Bank (A), die in London (C) eine japanische Yen-Anleihe (B) emittiert.
# 2 - Auslandsanleihe
Eine Auslandsanleihe ist eine Anleihe, die von einem ausländischen Unternehmen auf einem Inlandsmarkt in Landeswährung ausgegeben wird. Ausländische Anleihen können folgende Unterschiede zwischen Emittent, Stückelung und dem Land aufweisen, in dem sie ausgegeben werden:
- Emittent (Staatsangehörigkeit des Emittenten)
- Das Land, in dem es ausgestellt wird
Der Nennwert der Anleihe ist die Währung von Land B. Ein Beispiel wäre ein französisches Unternehmen (A), das eine US-Dollar-Anleihe in den USA emittiert.
# 3 - Globale Anleihe
Die dritte Art der internationalen Anleihe ist eine Anleihe, die von einem ausländischen Investor in einer anderen Währung als der Heimatwährung ausgegeben wird und auch auf einem Markt ausgegeben wird, für den die Währung gleichzeitig inländisch ist. Globale Anleihen können folgende Unterschiede zwischen Emittent, Stückelung und dem Land aufweisen, in dem sie ausgegeben werden:
- Emittent (Staatsangehörigkeit des Emittenten)
- Wie lautet der Nennwert von Anleihen (Währung) und für welches Land ist diese Währung lokal?
- Das Land, in dem es ausgestellt wird
Ein Beispiel wäre eine australische Bank (A), die eine GBP-Anleihe (Währung von B) in London (Land von B) und in Japan (C) emittiert.
Vorteile internationaler Anleihen
- Diversifikation - Wenn wir in eine ausländische Anleihe investieren, gehen wir ein gewisses Engagement in verschiedenen Ländern ein. Die Korrelation zwischen der Binnenwirtschaft und der Wirtschaft, deren Anleihe wir gekauft haben, ist normalerweise gering. Im Falle einer politischen Wirtschaftskrise in einer Volkswirtschaft kann dies daher keine Auswirkungen auf die andere Volkswirtschaft haben. Auf diese Weise kann der Anleger sein Portfolio diversifizieren.
- Exposure im Ausland - Ein Anleger, der an einer Investition in ausländische Märkte interessiert ist, kann internationale Anleihen als eine Möglichkeit nutzen, um ein Engagement zu erzielen. Daher könnte der Investor davon profitieren, wenn die Wirtschaft, in die er investiert hat, wächst.
- High Yield - Internationale Anleihen haben manchmal ein hohes Risiko im Vergleich zu inländischen Anleihen, für die sie hohe Renditen bieten. Dies könnte eine gute Gelegenheit für diejenigen sein, die an hohen Renditen interessiert sind, indem sie ein hohes Risiko eingehen.
- Absicherung - Wenn ein Anleger bereits in eine ausländische Wirtschaft investiert hat, besteht immer ein Wechselkursrisiko. Eine Investition in solche Volkswirtschaften durch den Einsatz von Anleihen kann zur Absicherung des Engagements geeignet sein.
Nachteile internationaler Anleihen
- Länderrisiko - Die Investition in internationale Anleihen birgt ein zusätzliches Risiko aufgrund staatlicher oder marktbedingter Instabilität der Wirtschaft. Plötzliche politische Veränderungen können auch zu Verlusten führen.
- Schwer zu quantifizierende und korrelierte Risiken - Internationale Anleihen können zur Diversifizierung des Portfolios verwendet werden, das bei guten Bedingungen als geeignet erachtet wird. In Fällen einer Wirtschaftskrise ist es jedoch schwierig, das Risiko zu quantifizieren und die Korrelation zu finden.
- Währungsvolatilität - Wie wir wissen, besteht aufgrund der Einbeziehung des Wechselkurses in internationale Anleihen immer ein zusätzliches Risiko aufgrund von Währungsrisiken.
- Die Transaktionskosten sind hoch - Hier sind wir im ganzen Land unterwegs und versuchen, mit Brokern und Market Makern in anderen Ländern zusammenzuarbeiten, sodass die Transaktionskosten möglicherweise höher sind.
- Liquidität oft gering - Da nur sehr wenige Menschen an einer Investition in internationale Anleihen interessiert sind, ist die Liquidität im Vergleich zu inländischen Anleihen häufig gering.
Fazit
Internationale Anleihen eignen sich sehr gut zur Diversifizierung des Portfolios auf internationaler Ebene, zum Engagement in ausländischen Wertpapieren, zu hohen Renditen und zur Absicherung seines Engagements in einer ausländischen Wirtschaft. Gleichzeitig bergen internationale Anleihen währungs- und länderspezifische Risiken. Außerdem muss der Anleger die internationalen Marktbedenken sowie die geopolitischen und wirtschaftlichen Risiken berücksichtigen, bevor er in solche Anleihen investiert.
