Asset Coverage Ratio

Was ist die Asset Coverage Ratio?

Asset Coverage Ratio ist ein Risikoanalyse-Multiple, das uns sagt, ob das Unternehmen in der Lage ist, die Schulden durch den Verkauf der Vermögenswerte zurückzuzahlen, und Einzelheiten darüber enthält, wie viel Geld- und Sachvermögen gegenüber den Schulden vorhanden ist, was einem Anleger hilft, die zukünftigen Gewinne vorherzusagen und messen Sie das mit der Investition verbundene Risiko.

Im Allgemeinen haben die Behörden bereits eine Mindestquote festgelegt, nach der die Unternehmen eine bestimmte Verschuldung aufrechterhalten können, damit die Hebelposition des Unternehmens ausgeglichen ist. Je höher die Quote ist, desto höher ist die Investitionsbegünstigung, da die hohe Quote bedeutet, dass das Vermögen des Unternehmens die Verbindlichkeiten überwiegt und das Unternehmen bei einem effektiven Kapitalmanagement finanziell stabil ist.

Formel für die Deckungsquote

Asset Coverage Ratio = (Gesamtvermögen - Immaterielle Vermögenswerte) - (Kurzfristige Verbindlichkeiten - Kurzfristiger Teil der langfristigen Schulden) / Gesamtverschuldung 

Beispiele

Lassen Sie uns das Verhältnis anhand von zwei Beispielen verstehen. Im ersten Beispiel berechnen wir das Verhältnis eines einzelnen Unternehmens und im zweiten Beispiel versuchen wir, das Verhältnis von zwei Unternehmen aus derselben Branche zu berechnen und zu bewerten.

Sie können diese Excel-Vorlage für das Asset Coverage Ratio hier herunterladen - Excel-Vorlage für das Asset Coverage Ratio

Beispiel 1

Nehmen wir an, dass unten die Daten für Netflix für das Jahr 2017-2019 aufgeführt sind. Lassen Sie uns nun den Deckungsgrad für sie berechnen.

Lösung

• = ((200-80) - (40-30)) / 150
• = 0,73

Die Asset Coverage Ratio für das Jahr 2017, 2018, 2019 lautet wie folgt:

Das obige Beispiel zeigt, dass sich das Verhältnis für Netflix von 2017 bis 2019 verbessert hat. Wir werden dieses Verhältnis im nächsten Abschnitt interpretieren und diskutieren. 

Beispiel 2

Vergleichen wir zwei Telekommunikationsriesen in den USA, T-Mobile und Verizon, deren Deckungsgrad wir anhand der Formel berechnen.

Interpretation und Analyse des Asset Coverage Ratio

Die höhere Quote zeigt an, dass das Unternehmen über genügend Vermögenswerte verfügt, um seine Schulden zurückzuzahlen, und die niedrigere Quote bedeutet, dass die Verbindlichkeiten die beteiligten Vermögenswerte und Risikofaktoren überwiegen.

Beispiel 1 :

Wir können sehen, dass der Asset Coverage Ratio von Netflix von 0,73 im Jahr 2017 auf 0,64 im Jahr 2018 sinkt, dann aber von 2019 auf 1,35 drastisch steigt. Daher verfügt Netflix zunächst im Jahr 2017 über Vermögenswerte, die nur 0,73 Teile seiner Verbindlichkeit abdecken, während es im Jahr 2018 weiter zurückging, was bedeutet, dass das Unternehmen entweder mehr Schulden aufnimmt oder seine Vermögenswerte verkauft, wodurch die Quote sinkt. Im Jahr 2019 steigt die Quote auf 1,35, was bedeutet, dass das Unternehmen einen Teil seiner langfristigen Schulden des Unternehmens zurückgezahlt hat und mit einem effektiven Produktionsmanagement durch Investitionen in mehr Anlagevermögen expandiert.

Beispiel 2:

Die Asset Coverage Ratio für T-Mobile und Verizon für die Jahre 2017, 2018 und 2019 beträgt 1,2, 1,3 und 1,35. Wir können deutlich sehen, dass sich T-Mobile von 1,3 auf 0,9 und schließlich auf 1,1 stark bewegt. Im Vergleich dazu ist Verizon ein stabiles Unternehmen, das die Quote Jahr für Jahr beibehält. Dies bedeutet nicht unbedingt, dass Verizon eine bessere Investitionsmöglichkeit als T-Mobile ist. Es gibt zahlreiche andere Faktoren, die berücksichtigt werden müssen, bevor die endgültige Entscheidung getroffen wird. Es ist möglich, dass T-Mobile plant, eine Reihe neuer Dienste auf den Markt zu bringen, und dafür die Verschuldung in seiner Bilanz erhöht.

Auf der anderen Seite geht Verizon auf Nummer sicher, indem das Standardverhältnis ohne neuen Start beibehalten wird. Eine kurze Beeinträchtigung könnte darin bestehen, langfristige Vorteile zu erzielen. Dieses Verhältnis gibt nur Auskunft über den Schulden- und Vermögenssaldo eines Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt. Dann ist es Aufgabe des Analysten, andere Faktoren zu berücksichtigen, bevor er den letzten Anruf tätigt.

Vorteile

• Dieses Verhältnis kann als Indikator für das Unternehmen dienen, um zukünftige Entscheidungen über Investitionen und Expansion zu treffen. Wenn die Quote von Jahr zu Jahr niedriger wird, könnte das Unternehmen dies als den richtigen Zeitpunkt für Investitionen ansehen, da dies die Quote erhöhen wird.
• Dieses Verhältnis kann auch am besten genutzt werden, wenn es mit effektiven Managemententscheidungen kombiniert wird, die im jährlichen Einreichungsbericht oder in vierteljährlichen Sitzungen enthalten sind.

Nachteile

• Einer der Hauptnachteile dieses Verhältnisses besteht darin, dass es Bilanzzahlen verwendet und dies auch zum Buchwert und nicht zum Liquidations- oder Marktpreis.
• Außerdem sollte sich ein Analyst nicht nur auf dieses Verhältnis konzentrieren, um die Entscheidung zu treffen. Er / sie sollte auch viele andere finanzielle Kennzahlen berücksichtigen, um ein klares Bild des Unternehmens zu erhalten.

Fazit

Der Asset Coverage Ratio kann sich bei effizienter Nutzung als eine großartige Ressource für die Analysten erweisen. Neben diesem Verhältnis müssen auch bestimmte andere Faktoren berücksichtigt werden, um eine fundierte Entscheidung zu treffen. Dies ist sowohl für die Anleger als auch für das Eigenkapital oder die Verschuldung hilfreich. Ein Vergleich des Verhältnisses mit einem Wettbewerber und dem Industriestandard kann ein klares Bild der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens vermitteln.