Anleiherisiken

Was sind Anleiherisiken?

Anleihen als Anlageinstrument gelten als meist sicher. Keine Investition ist jedoch risikofrei. In der Tat erzielen Anleger, die größere Risiken eingehen, höhere Renditen und umgekehrt. Anleger, die dem Risiko abgeneigt sind, fühlen sich in zeitweiligen Verlangsamungsphasen verunsichert, während risikoliebende Anleger solche Vorfälle einer Verlangsamung positiv aufnehmen, mit der Erwartung, im Laufe der Zeit eine signifikante Rendite zu erzielen. Daher ist es für uns unerlässlich, die verschiedenen Risiken zu verstehen, die mit Anleiheninvestitionen verbunden sind, und inwieweit sie die Rendite beeinflussen können.

Nachfolgend finden Sie eine Liste der häufigsten Arten von Risiken in Anleihen, die Anleger kennen sollten

  1. Inflationsrisiko
  2. Zinsrisiko
  3. Risiko anrufen
  4. Reinvestitionsrisiko
  5. Kreditrisiko
  6. Liquiditätsrisiko
  7. Marktrisiko
  8. Ausfallrisiko
  9. Bewertungsrisiko

Jetzt werden wir ein wenig ins Detail gehen, um zu verstehen, wie sich diese Risiken im Anleihenumfeld manifestieren und wie ein Anleger versuchen kann, die Auswirkungen zu minimieren.

Top 9 Arten von Anleiherisiken

# 1 - Inflationsrisiko / Kaufkraftrisiko

Das Inflationsrisiko bezieht sich auf die Auswirkung der Inflation auf die Investitionen. Wenn die Inflation steigt, nimmt die Kaufkraft der Anleiherenditen (Kapital plus Kupons) ab. Das gleiche Einkommen wird weniger Waren kaufen. Wenn beispielsweise die Inflationsrate 4% beträgt, ist jede Rendite von 1000 USD aus der Anleiheinvestition nur 960 USD wert.

# 2 - Zinsrisiko

Das Zinsrisiko bezieht sich auf die Auswirkungen der Zinsentwicklung auf die Anleiherenditen. Mit steigenden Zinsen sinkt der Anleihepreis. Bei steigenden Zinsen nimmt die Attraktivität bestehender Anleihen mit niedrigeren Renditen ab, und daher sinkt der Preis dieser Anleihen. Das Gegenteil ist auch der Fall. Kurzfristige Anleihen sind diesem Risiko weniger ausgesetzt, während langfristige Anleihen eine sehr hohe Wahrscheinlichkeit haben, betroffen zu werden.

# 3 - Anrufrisiko

Das Call-Risiko ist speziell mit den Anleihen verbunden, die mit einer eingebetteten Call-Option geliefert werden. Wenn die Marktzinsen sinken, versuchen kündbare Emittenten von Anleihen häufig, ihre Schulden zu refinanzieren, und rufen die Anleihen daher zum vorgegebenen Kündigungspreis zurück. Dies führt häufig dazu, dass die Anleger im Stich gelassen werden und gezwungen sind, den Anleiheerlös zu niedrigeren Zinssätzen wieder anzulegen. Solche Anleger werden jedoch durch hohe Kupons entschädigt. Die Kündigungsschutzfunktion schützt die Anleihe auch vor einer Kündigung für einen bestimmten Zeitraum, was den Anlegern eine gewisse Erleichterung verschafft.

# 4 - Reinvestitionsrisiko

Die Wahrscheinlichkeit, dass Anleger die Cashflows nicht zu einem mit der aktuellen Rendite der Anleihe vergleichbaren Zinssatz reinvestieren können, bezieht sich auf das Reinvestitionsrisiko. Dies ist in der Regel der Fall, wenn die Marktzinsen unter der Kuponrate der Anleihe liegen. Angenommen, die Kuponrate einer 100-Dollar-Anleihe beträgt 8%, während die vorherrschende Marktrate 4% beträgt. Der verdiente 8-Dollar-Coupon wird dann zu 4% und nicht zu 8% reinvestiert. Dies wird als Reinvestitionsrisiko bezeichnet.

# 5 - Kreditrisiko

Das Kreditrisiko resultiert aus der Unfähigkeit des Anleiheemittenten, rechtzeitig Zahlungen an die Kreditgeber zu leisten. Dies führt zu einer Unterbrechung des Cashflows für den Kreditgeber, wobei die Verluste von mittel bis schwer reichen können. Bonität und Rückzahlungsfähigkeit sind die beiden wichtigsten Faktoren, die das Kreditrisiko bestimmen können.

# 6 - Liquiditätsrisiko

Das Liquiditätsrisiko entsteht, wenn Anleihen in einem engen Markt mit sehr wenigen Käufern und Verkäufern schwer zu liquidieren sind. Enge Märkte zeichnen sich durch geringe Liquidität und hohe Volatilität aus.

# 7 - Marktrisiko / Systematisches Risiko

Das Marktrisiko ist die Wahrscheinlichkeit von Verlusten aufgrund von Marktgründen wie Verlangsamung und Zinsänderungen. Das Marktrisiko betrifft gemeinsam den gesamten Markt. In einem Anleihemarkt muss eine Anlage, egal wie gut sie ist, an Wert verlieren, wenn der Markt rückläufig ist. Das Zinsrisiko ist eine andere Form des Marktrisikos.

# 8 - Ausfallrisiko

Das Ausfallrisiko ist definiert als die Unfähigkeit des Anleiheemittenten, die erforderlichen Zahlungen zu leisten. Das Ausfallrisiko wird als andere Variante des Kreditrisikos angesehen, bei der das Kreditunternehmen die vereinbarten Emissionsbedingungen nicht erfüllt.

# 9 - Ratingrisiko

Anleiheninvestitionen können manchmal auch unter einem Ratingrisiko leiden, wenn eine Reihe von für die Anleihe spezifischen Faktoren sowie das Marktumfeld das Rating der Anleihe beeinflussen und somit den Wert und die Nachfrage der Anleihe verringern.

Verschiedene Arten von Anleiherisiken, die oben erläutert wurden, verringern fast immer den Wert des Anleihebestands. Der Wertverlust von Anleihen verringert die Nachfrage und führt zu einem Verlust der Finanzierungsmöglichkeiten für das emittierende Unternehmen. Die Art der Risiken ist so, dass sie nicht immer beide Parteien zusammen betreffen. Es begünstigt eine Seite und birgt gleichzeitig Risiken für die andere.

Vorteile des Verständnisses von Anleiherisiken

Obwohl der Begriff „Vorteile von Risiken“ ein Widerspruch ist, ist es sehr wichtig zu verstehen, dass nur die Risiken die Anleger im Voraus warnen, damit sie ihre Portfolios diversifizieren und wissen, was auf sie zukommt. Dies verhindert nicht nur schwere Marktunruhen, sondern schafft auch einen effizienten Markt.

Fazit

  1. Eine ordnungsgemäße Bewertung jeder Anleiheemission auf die oben genannten Risiken ist sehr wichtig, um die Auswirkungen zu minimieren.
  2. Ein neuer Marktteilnehmer kann leicht von einem Problem getäuscht werden, das auf den ersten Blick gut aussieht, aber von so vielen Risiken geprägt ist, dass die eventuelle Auszahlung möglicherweise überhaupt nicht attraktiv ist.
  3. Gute Marktkenntnisse sind für Anleiheninvestitionen unerlässlich. Andernfalls könnte sich ein sicherer Investitionshimmel nur als verlustbringende Übung herausstellen.
  4. Die Vermeidung einer zu starken Abhängigkeit von einer bestimmten Art von Anleihe kann dazu beitragen, diese Risiken in gewissem Maße zu mindern.
  5. Einige Schuldtitel sind mit Klauseln ausgestattet, die darauf abzielen, eine bestimmte Art von Risiko zu minimieren. Beispielsweise sind die Renditen von Treasury Inflation-Protected Securities oder TIPS an den Verbraucherpreisindex gebunden. Bei steigender Inflation (Inflationsrisiko) werden auch die Renditen entsprechend angepasst, um zu verhindern, dass der Anleger an Kaufkraft verliert.
  6. Es ist auch sehr wichtig, den eigenen Risikoappetit zu beurteilen, bevor Sie in Investitionen investieren.

Generell führen höhere Risiken zu höheren Renditen. Allerdings entwickeln sich alle Investitionen auch nach Anwendung von Risikominderungstechniken nicht immer wie erwartet, da es sehr schwierig ist, Risiken zu quantifizieren, und daher eine vollständige Eliminierung unmöglich wird.