Yankee-Anleihen

Yankee Bonds Definition

Yankee-Anleihe ist eine Anleihe, die von ausländischen Unternehmen wie ausländischen Banken oder ausländischen Finanzinstituten ausgegeben wird und in den USA in US-Dollar-Währung ausgegeben und gehandelt wird. Diese Anleihen unterliegen dem Securities Act von 1933 und es sind viele Dokumente erforderlich, um sie zu registrieren. und werden von Ratingagenturen wie Moody's, S & P bewertet.

Es sind auch Reverse-Yankee-Anleihen erhältlich, die außerhalb der USA und der jeweiligen Landeswährung gehandelt und ausgegeben werden.

Yankee Bonds Korrelation zum Anleihepreis

Rendite- und Anleihepreise stehen in umgekehrter Beziehung zueinander. Wenn der Preis der Anleihe steigt und die Rendite sinkt, ist die Anleihe für einen Anleger aufgrund eines Preisanstiegs teuer geworden. In ähnlicher Weise sinkt der Anleihepreis, wenn die Rendite steigt, da immer mehr Anleger bereit sind, in Anleihen zu investieren. Duration, Kupon und Rendite sind wichtige Faktoren für den Preis der Yankee-Anleihe.

Wo,

  • C = regelmäßige Zahlung des Gutscheins
  • Y = Rendite bis zur Fälligkeit (YTM)
  • F = Nennwert der Anleihe
  • T = Zeit

Kurz gesagt, der Preis der Yankee-Anleihe ist der Barwert aller zukünftigen Zahlungsströme der Anleihe.

Wenn Couponzahlungen halbjährlich erfolgen, werden Couponrate und YTM in zwei Hälften geteilt. Je nach Häufigkeit der Couponzahlungen sind Couponrate und Rendite anzupassen.

YTM wird als Abzinsungssatz verwendet, um den Barwert der Anleihe zu ermitteln.

Beispiel

Yankee-Anleihe mit einem Nennwert von 1000 $, einem Kupon von 4% und einem Jahreszins von 4% und einer Laufzeit von 5 Jahren.

Der Preis der Anleihe nach der obigen Formel beträgt 1000 $, da Kupon und YTM gleich sind. Wenn Coupons und YTM unterschiedlich sind, werden Anleihen mit Aufschlag oder Abschlag verkauft.

Wenn YTM 3% und 5% beträgt und die anderen Variablen gleich bleiben, beträgt der Anleihepreis 1037,17 $ bzw. 964,54 $. Wenn YTM fällt, steigt der Preis der Anleihe und umgekehrt, wenn YTM steigt. Wenn YTM fällt, werden Anleihen mit festen Kuponraten auf dem Markt populär, sodass Anleihen gegen eine Prämie erhältlich sind.

Auf der anderen Seite werden Anleihen mit einem festen Kupon weniger attraktiv als andere Marktinvestitionen, wenn YTM steigt, und Anleihen werden mit Abschlag erhältlich sein.

Vorteile

  1. Es hilft bei der Portfoliodiversifikation für Anleger, in verschiedenen Schwellenländern zu investieren, da Anleiheemittenten verschiedene Unternehmen außerhalb der USA sind, die durch die Emission von Yankee-Anleihen in US-amerikanische Anleihemärkte investieren.
  2. Anleihegläubiger sind vor Währungsrisiken geschützt, da Anleihen in der Heimatwährung USD ausgegeben werden und die Rückzahlungen ebenfalls in USD erfolgen, sodass das Währungsrisiko vernachlässigbar ist.
  3. Diese Anleihen werden aktiv an den US-Schuldenmärkten gehandelt, daher bieten Yankee-Anleihen Anleiheinvestoren die höchste Liquidität.
  4. Aufgrund der in den USA vorherrschenden politischen und wirtschaftlichen Faktoren hat dies geringere Auswirkungen. Die Anleihepreise werden sich nicht drastisch ändern.
  5. Der Emittent erhält Zugang zum US-Markt, nachdem er die komplizierten Anforderungen der SEC erfüllt hat.
  6. Dem Emittenten steht aufgrund der längeren Laufzeit der Anleihen ein Fonds für eine längere Laufzeit zur Verfügung
  7. Der Markt kann häufig Mittel zu geringeren Kosten bereitstellen als auf jedem anderen Markt.
  8. Es fungiert auch als natürliche Absicherung, wenn der Anleiheemittent eine längere Laufzeit auf den US-Märkten hat.
  9. Es bietet eine höhere Rendite als die niedrigere Rendite anderer amerikanischer Anlageportfolios.

Nachteile

  1. Das Grundprinzip der Finanzmärkte - je höher das Risiko, desto höher die Belohnung. Verringern Sie das Risiko, senken Sie die Belohnung, daher sollte der Anleger den großen Risikoappetit haben, Verluste zu tragen
  2. Einige Yankee-Anleihen können zu Junk-Anleihen werden, wenn die finanzielle Leistung des Unternehmens nicht zufriedenstellend ist. Auch ausländische Unternehmen unterliegen den Gesetzen ihres Landes. Ungünstige Veränderungen in der Wirtschaft des Landes würden sich auf die Leistung des Unternehmens auswirken.
  3. In ausländischen Unternehmen kann es zu Währungsinkongruenzen kommen. Unternehmen haben Kredite in US-Dollar aufgenommen, aber der Großteil der Gewinne ist möglicherweise nicht in US-Dollar, sondern in der Heimatwährung des Unternehmens. Wenn die Heimatwährung gegenüber Dollar abwertet, muss das Unternehmen seine offene Risikoposition effektiv verwalten, um die Anleihegläubiger zu bezahlen und Währungsverluste minimieren.
  4. Ein Anleiheemittent muss das komplizierte Registrierungsverfahren bei der SEC und andere rechtliche Formalitäten durchlaufen, wodurch die Ausgabe von Yankee-Anleihen zu einem zeitaufwändigen Verfahren wird.
  5. Nach der Subprime-Krise sind Yankee-Anleihen auf den amerikanischen Märkten aufgrund besserer Renditeangebote als inländische Anleihen populär geworden. Diese Anleihen werden also gut verkauft, wenn die Zinssätze in den USA niedriger sind.

Fazit

Wir können daraus schließen, dass Yankee-Anleihen in den postglobalen Krisen der USA im Jahr 2008 populär geworden sind. Amerikanische Investoren erhalten die Möglichkeit, Schwellenländer zu erschließen und ihre Anlageportfolios zu diversifizieren. Diese Anleihen sind jedoch keine risikofreien Anlagen. In Yankee-Anleihen zu investieren, ist nicht jedermanns Sache. Durch das Verständnis, die Sorgfaltspflicht des Unternehmens, die lokalen Gesetze und den Jahresabschluss ist erforderlich, bevor ein großer Investitionsschritt unternommen wird.

Der Emittent von Yankee-Anleihen profitiert auch vom stabilsten Kapitalmarkt der USA, um Mittel für langfristige Anforderungen zu beschaffen. Die Emission solcher Anleihen kann auch als natürliche Absicherung für künftige Inkassos gegen Forderungen an das Unternehmen dienen.