Distressed Sale Bedeutung
Der notleidende Verkauf ist eine Verkaufstransaktion, bei der ein Basiswert verkauft wird, dessen Wert unter seinem inneren Wert liegt. Der Eigentümer des Vermögenswerts ist bereit, den Vermögenswert zu einem Preis zu verkaufen, der unter dem Marktwert liegt, und den Verlust zu tragen, um seine Investition zu liquidieren sofort.
Wie funktioniert der Notverkauf?
Hier diskutieren wir, wie es in verschiedenen Situationen funktioniert.
# 1 - In Immobilien
Es ist wichtig zu verstehen, was notleidende Vermögenswerte bedeuten, bei denen es sich bei Immobilien um notleidende Immobilien handelt. Mit einfachen Worten, eine notleidende Immobilie ist im Grunde eine alte, beschädigte, heruntergekommene Immobilie mit zerbrochenen Strukturen, beschädigtem Innenraum und ohne wesentliche Renovierung nicht für den Endverbrauch geeignet.
Der Verkäufer der notleidenden Immobilie verpflichtet sich, die Immobilie zu einem niedrigeren Preis an den Käufer zu verkaufen. Dies ist vor allem dann der Fall, wenn der Eigentümer / Verkäufer der Immobilie nicht über genügend Mittel verfügt, um die Immobilie zu renovieren, und möglicherweise auch Wirtschaftskrisen durchläuft, z. B. wenn er nicht in der Lage ist, seine Schulden oder andere finanzielle Notfälle zurückzuzahlen. Somit verkauft er die Immobilie zu einem niedrigeren Preis und trägt den finanziellen Verlust, nur um seine Investition schnell zu liquidieren.
Auf der anderen Seite kauft der Käufer der Immobilie die notleidende Immobilie aus zwei Gründen:
- Für langfristigen Kapitalzuwachs; oder
- Für den Handel der Immobilie mit Gewinn
Wenn der Käufer der notleidenden Immobilie aufgrund des Entwicklungspotenzials des geografischen Standorts in Zukunft einen erheblichen Preisanstieg erwartet, kann der Käufer die Immobilie renovieren und als langfristige Investition halten.
Andernfalls erwirbt der Käufer der notleidenden Immobilie die Immobilie vom Verkäufer zu einem niedrigeren Preis, verursacht die Renovierungskosten, um die Immobilie für den Endverbrauch geeignet zu machen, und verkauft sie dann mit Gewinn an einen neuen Käufer. So geschehen notleidende Transaktionen in Immobilien.
# 2 - Im Geschäft
Ähnlich wie bei Immobilien können auch notleidende Verkaufstransaktionen im Falle des Geschäfts beobachtet werden. Ein notleidendes Unternehmen ist ein Unternehmen, das beständig Verluste macht oder kurz vor der Abwicklung oder Insolvenz steht.
Der Eigentümer oder Verkäufer des Geschäfts verkauft das Geschäft zu einem deutlich niedrigeren Preis, um den verbleibenden Erlös aus den Investitionen zu liquidieren. Aus diesem Grund erleidet der Verkäufer einen finanziellen Verlust, indem er das Geschäft zu einem niedrigeren Preis verkauft. Der Käufer des Unternehmens kauft es für zwei Zwecke:
- Wenn er davon ausgeht, dass das Produkt, die Dienstleistung oder die Marke des Unternehmens ein erhebliches Potenzial zur Erzielung des Gewinns aufweist, kauft er das Unternehmen, um es fortzusetzen und daraus Gewinne zu erzielen.
- Andernfalls verkauft er die Teile des Geschäfts, um einen besseren Preis als den für den Kauf des Geschäfts gezahlten Preis zu erzielen, was zu einem Handelsgewinn führt.
# 3 - Aktien / Portfolios
Oft verkaufen Anleger ihre Aktienportfolios leer. Wenn eine Aktie unter den niedrigsten erträglichen Preis oder Stop-Loss-Punkt fällt, verkauft der Anleger seine Aktien auch mit Verlust, um ihren Investitionswert zu schützen und Null zu erreichen.
Beispiel für einen notleidenden Verkauf
In Not geratene Transaktionen treten sowohl im Geschäfts- als auch im Immobilientransport auf. Zum Beispiel ist ein Verkauf des Geschäfts, das konstant Verluste macht und fast am Rande der Abwicklung steht, ein Beispiel für einen notleidenden Verkauf.
Oder, sagen wir, ein weiteres Beispiel ist der Verkauf eines heruntergekommenen Hauses zu einem Preis, der unter dem Marktpreis liegt und bei dem der Eigentümer bereit ist, den Verlust aus dem Verkauf zu tragen.
Vorteile
# 1 - An den Verkäufer von notleidenden Vermögenswerten
Der notleidende Verkauf bietet ein Polster für den maximalen Verlust, der dem Eigentümer des Vermögenswerts entstehen kann. Im Falle des Verkaufs solcher Vermögenswerte trägt der Verkäufer zwar den finanziellen Verlust, das Ausmaß des Verlusts kann sich jedoch verringern, indem der Vermögenswert sofort zu einem niedrigeren Preis verkauft wird, anstatt auf einen besseren Preis zu hoffen. Sie ist in Szenarien anwendbar, in denen der Preis des Vermögenswerts konstant fällt (z. B. Aktien) und der Eigentümer des Vermögenswerts den Vermögenswert in Erwartung des Preisanstiegs weiterhin hält.
Distressed Sale-Transaktionen können die mögliche Ausstiegsstrategie für den Inhaber des Vermögenswerts sein, der dringend finanzielle Mittel benötigt und bereit ist, den Vermögenswert zu verkaufen, um seinen Preis einzuschränken.
# 2 - An den Käufer eines notleidenden Vermögenswerts
- Kapitalaufwertung: Wenn der Vermögenswert das Potenzial hat, langfristig eine Outperformance zu erzielen, kann dieser langfristige Kapitalgewinn dem Käufer eine erhebliche Aufwertung des investierten Geldes bringen.
- Option zur Ausführung eines profitablen Handels: Der Käufer des notleidenden Vermögenswerts erhält die Immobilie zu niedrigeren Preisen. Durch den Handel mit dem Vermögenswert zu einem besseren Preis mit dem neuen Käufer erzielt er einen Handelsgewinn mit dem Vermögenswert.
Nachteile von Distressed Sale
# 1 - An den Verkäufer von notleidenden Vermögenswerten
Der Hauptnachteil besteht darin, dass der Verkäufer nicht auf das Ausmaß des Verlusts beschränkt ist, den er durch den Verkauf des Vermögenswerts trägt. Der Verkäufer hat Leerverkäufe getätigt, um die Investition sofort einzulösen, um seinen finanziellen Bedarf zu decken, und um den Opportunitätsverlust des Kapitalzuwachses zu tragen, den der Vermögenswert für eine längere Haltedauer hätte generieren können.
# 2 - An den Käufer eines notleidenden Vermögenswerts
Der mögliche Nachteil des notleidenden Verkaufs für den Käufer wäre die falsche Auswahl von Vermögenswerten oder der Kauf zum falschen Preis aufgrund mangelnder effektiver Due Diligence.
Fazit
Bei der Transaktion mit notleidenden Verkäufen werden die notleidenden Vermögenswerte im Allgemeinen zu einem niedrigeren Preis als dem beizulegenden Zeitwert verkauft, da der Verkäufer des Vermögenswerts seinen Vermögenswert sofort liquidieren möchte.
