Equity Research Skills

Erforderliche Fähigkeiten für Equity Research

Es ist sieben Jahre her, seit ich meinen Job als Research Analyst bei CLSA India aufgegeben habe. Ich war Mitbegründer von eduCBA, um Studenten in Investment Banking & Equity Research auszubilden. Seitdem haben wir mehr als 10.000 Studenten zu verschiedenen Forschungsthemen ausgebildet. Jedes Mal, wenn wir die gleichen Fragen sehen und eine häufig gestellte Frage lautet: „ Was sind die Top-Fähigkeiten im Bereich Equity Research, die man erwerben sollte, um im Research erfolgreich zu sein?“.

Hier sind die Top 5 Equity Research Skills -

  1. Excel-Kenntnisse
  2. Finanzmodellierung
  3. Buchhaltungsfähigkeiten
  4. Bewertungen
  5. Schreibfähigkeiten

Lassen Sie uns jeden einzelnen im Detail besprechen -

# 5 - Schreibfähigkeiten

Schreibfähigkeiten sind auf Platz 5. Der Equity Research Report ist die wichtigste Mitteilung eines Wertpapierunternehmens an seine Kunden. Dieser Bericht hat einen ganz bestimmten Zweck, dh er soll einem Investor helfen, eine Entscheidung über die Allokation von Ressourcen zu treffen.

  • Das Erste zuerst -  Ein wichtiger Aspekt ist, dass der Forschungsbericht den Romanen von Dan Brown nicht nahe kommt, in denen das Beste für das Letzte gespeichert wird!. In einem Research-Bericht stehen das Aktienziel und die Kursempfehlungen an erster Stelle.
  • KISS-Prinzip - „Keep it Simple Silly“ ist die goldene Regel. Es ist wichtig, auf den Punkt und präzise zu sein.
  • Weniger ist mehr - Ein weiterer wichtiger Aspekt ist, dass Sie keine vollständige Promotion schreiben müssen. These hier, eine einzelne Seite Notiz oder ein paar Seiten von Berichten wäre toll. Die Leser haben kaum 1-2 Minuten Zeit, um Ihren vollständigen Bericht zu lesen. Sie scannen möglicherweise erst auf der 2. Seite.

# 4 - Buchhaltungsfähigkeiten (mehr als Zahlen!)

Nummer 4 ist Buchhaltung! Bei der Buchhaltung geht es hier nicht um Belastungen und Gutschriften. In der Tat ist es viel mehr als das.

  • Beherrschen Sie die Bilanzanalyse - Das Schlüsselwort lautet hier Bilanzanalyse. Dies bedeutet, dass von Ihnen erwartet wird, dass Sie sich mit vertikaler Analyse, horizontaler Analyse, Verhältnisanalyse, Bargeldumrechnungszyklen, ROEs, ROCEs usw. auskennen.
  • Beschaffung der richtigen Daten - Ein weiterer Aspekt, bei dem ich viele Herausforderungen sehe, ist die Beschaffung der richtigen Daten. Wenn Sie beispielsweise einen Jahresbericht eines Unternehmens benötigen, besuchen Sie die Website des Unternehmens oder die Website der SEC. Auf welche anderen Dokumente beziehen Sie sich außerdem, um Ihre Schlussfolgerungen zu ziehen? Typische wichtige Quellen für die Suche nach Informationen sind Pressemitteilungen, Telefonkonferenzen, SEC-Einreichungen usw. Die Analyse von Finanzberichten, die mit falschen Zahlen durchgeführt wurden, führt zu Ergebnissen, die die Analyse irreführen. Daher besteht die größte Herausforderung für einen Analysten darin, die richtigen Daten abzurufen.
  • „Identifizieren Sie die Shenanigans“ - Unser Hauptaugenmerk im Analystenspezifischen Rechnungswesen liegt auf der Identifizierung und Vorhersage von Buchhaltungsfehlern durch Unternehmen. Diese sind normalerweise versteckt. Sie können unten die Geständnisse in Satyam Fraud Case sehen

# 3 - Bewertungen (Liegt in den Augen des Betrachters!)

Die Bewertungsfähigkeiten stehen auf Platz 3. Bei der Eigenkapitalbewertung wird der potenzielle Marktwert eines finanziellen Vermögenswerts oder einer finanziellen Verbindlichkeit geschätzt. In vielen Kontexten sind Bewertungen erforderlich, einschließlich Investitionsanalyse, Kapitalbudgetierung, Fusions- und Übernahmetransaktionen, Finanzberichterstattung, steuerpflichtigen Ereignissen zur Bestimmung der ordnungsgemäßen Steuerschuld und Rechtsstreitigkeiten. Sie sollten Folgendes beachten:

  • Intrinsic Valuation-Methoden -  Intrinsic Valuation Method (DCF), bei der der Wert in erster Linie durch Schätzung des erwarteten zukünftigen Ergebnisses aus dem Besitz des auf den Barwert abgezinsten Vermögenswerts ermittelt wird
  • Extrinsische Bewertungsmethode -  Relative Wertmodelle bestimmen den Wert basierend auf den Marktpreisen ähnlicher Vermögenswerte. Dies beinhaltet Bewertungsverhältnisse wie PE Ratio, P / CF, P / BV und viele mehr
  • Der Schlüssel liegt darin, die richtige Bewertungsmethode zu ermitteln. Es gibt mehr als 15 Bewertungsansätze, darunter DCF, Unternehmensbewertungsmethoden und Aktienbewertungsmethoden. Es ist wichtig zu wissen, warum in einem bestimmten Sektor eine bestimmte Bewertungsmethode angewendet wird. Beispielsweise werden Banken mit Preis / Buchwert bewertet, andere Sektoren verwenden jedoch möglicherweise nicht Preis / Buchwert als Schlüsselbewertungsmetrik.

# 2 - Finanzmodellierung (Cliffhanger!)

Auf Platz 2 steht die Finanzmodellierung. Finanzmodellierung bedeutet, die Zukunft des Unternehmens oder eines Vermögenswerts mithilfe eines Excel-Modells vorherzusagen, das leicht zu verstehen ist und eine Szenarioanalyse durchführt. Im Rahmen unserer Diskussion hier umfasst die Excel-basierte Finanzmodellierung die professionelle Prognose zukünftiger Abschlüsse wie Gewinn- und Verlustrechnungen, Bilanzen und Cashflows. Leider wird während des Abschlusses und des Abschlusses jedes andere Fach außer Finanzmodellierung und Excel unterrichtet.

  • Finanzmodellierung folgt modularem Ansatz - Der primäre Ansatz ist der modulare. Der modulare Ansatz bedeutet im Wesentlichen, dass wir Kernaussagen wie Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Cashflows unter Verwendung verschiedener Module / Zeitpläne erstellen.
  • Bereitstellung zusätzlicher Zeitpläne zur Verdeutlichung - Die zusätzlichen Zeitpläne sind der Abschreibungsplan, der Zeitplan für das Betriebskapital, der Zeitplan für immaterielle Vermögenswerte, der Zeitplan für das Eigenkapital, andere Zeitpläne für langfristige Posten, der Schuldenplan usw. Die zusätzlichen Zeitpläne sind nach Abschluss mit den Kernaussagen verknüpft
  • Kostenloses Training für Finanzmodellierung - Wenn Sie Finanzmodellierung von Grund auf lernen möchten, können Sie sich auf den Kurs für kostenlose Finanzmodellierung beziehen. Bitte beachten Sie, dass Finanzmodellierungsfähigkeiten möglicherweise nicht sehr einfach zu erwerben sind. Es erfordert Zeit und Geduld, um diese Fähigkeiten zu beherrschen.

# 1 - Excel-Kenntnisse (Am offensichtlichsten ist am gefährlichsten!)

Auf Platz 1 stehen die Microsoft Excel Skills! Weder scherze ich, noch bin ich betrunken. Equity Research Analyst arbeitet täglich etwa 10-12-14-16 Stunden an Excel, um Finanzmodelle, Bewertungen und Bilanzanalysen durchzuführen. Wichtige Punkte, die in Excel zu beachten sind, sind

  • Die Formatierung  ist am wichtigsten - Für einen Analysten ist es wichtig, eine fehlerfreie und übersichtliche Ausgabe zu erstellen. Es gibt viel Geld für die vom Analysten veröffentlichten Forschungsberichte, und das Letzte, was man braucht, ist, einen Kunden aufgrund lose formatierter Tabellen und Excel-Modelle zu verlieren.
  • Geschwindigkeit und Genauigkeit - In der Equity Research-Branche sind zeitnahe Lieferung von Berichten und Modellen erforderlich. MS Excel ist der einzige Ort, an dem ich sagen kann, wo es „Verknüpfungen zum Erfolg“ gibt! Ich habe kaum Forschung mit einer Maus gesehen und die meisten von ihnen sind Meister in Excel.
  • Analyse - Sie sollten in der Lage sein, Excel-Tools wie Pivot, Filter, Sortieren, VLOOKUP in Excel, HLOOKUP-Funktion usw. zu verwenden, um komplexe Daten und Clientanforderungen zu analysieren.
  • Szenarioerstellung - Es ist wichtig, verschiedene Szenarien für die Modellierung zu erstellen, z. B. Optimistisch, Pessimistisch und Am meisten erwartet. Darüber hinaus möchte Ihr Kunde möglicherweise einige Annahmen ändern, um zu sehen, wie sie sich auf den Zielpreis auswirken, den Endwert, das Capm-Beta usw. ermitteln. Daher ist es wichtig, dass Sie sich mit Datentabellen, Zielsuche in Excel, vertraut sind. usw., damit Sie Ihren Kunden diese Funktionen zur Verfügung stellen können.
  • Grafiken & Diagramme - Ein Bild sagt mehr als tausend Worte! Sie werden feststellen, dass die meisten Research-Berichte ordentliche und informative Investmentbanking-Grafiken und -Diagramme sowie weniger schriftliches Material enthalten. Sie sollten versuchen, diese Datendarstellungstechnik zu beherrschen.

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Dies war ein Leitfaden für Equity Research Skills. Wenn Sie etwas Neues gelernt haben oder den Beitrag genossen haben, hinterlassen Sie bitte unten einen Kommentar. Lass mich wissen was du denkst. Vielen Dank und pass auf dich auf. Viel Spaß beim Lernen!

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