Was sind Derivate im Finanzbereich?
Derivate im Finanzwesen sind Finanzinstrumente, die ihren Wert aus dem Wert des Basiswerts ableiten. Der zugrunde liegende Vermögenswert kann Anleihen, Aktien, Währungen, Rohstoffe usw. sein.
Die gängigsten Derivate im Finanzbereich
Im Folgenden sind die vier wichtigsten Arten von Derivaten im Finanzbereich aufgeführt.
# 1 - Zukunft
Ein Futures-Derivatkontrakt in Finance ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien über den Kauf / Verkauf der Ware oder des Finanzinstruments zu einem festgelegten Preis zu einem bestimmten Zeitpunkt.
# 2 - Vorwärts
Ein Terminkontrakt funktioniert genauso wie die Futures. Der einzige Unterschied besteht darin, dass er außerbörslich gehandelt wird. Die Anpassung bietet also einen Vorteil.
# 3 - Option
Optionen in der Finanzbranche funktionieren ebenfalls nach dem gleichen Prinzip. Der größte Vorteil von Optionen besteht jedoch darin, dass sie dem Käufer ein Recht und keine Verpflichtung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts einräumen, im Gegensatz zu anderen Vereinbarungen, bei denen der Austausch eine Verpflichtung darstellt.
# 4 - Tauschen
Ein Swap ist ein Derivatkontrakt im Finanzbereich, bei dem Käufer und Verkäufer die Zahlungsströme zu festgelegten Terminen abwickeln.
Es gibt Anleger / Investmentmanager auf dem Markt, die als Market Maker bezeichnet werden. Sie halten die Geld- und Briefkurse in einem bestimmten Wertpapier aufrecht und sind bereit, viele dieser Wertpapiere zu notierten Preisen zu kaufen oder zu verkaufen.
Einsatz von Derivaten im Finanzbereich
# 1 - Terminkontrakt
Angenommen, ein Unternehmen aus den USA erhält in 3 Monaten eine Zahlung in Höhe von 15 Mio. €. Das Unternehmen befürchtet eine Abwertung des Euro und erwägt, einen Terminkontrakt zur Absicherung des Risikos einzusetzen. Dies bedeutet effektiv, dass sie befürchten, weniger $ zu erhalten, wenn sie ihre € auf dem Markt umtauschen. Daher kann das Unternehmen durch die Verwendung eines Terminkontrakts den Euro jetzt zu einem festgelegten Overhead-Satz verkaufen und das Risiko vermeiden, weniger USD zu erhalten.
# 2 - Zukünftiger Vertrag
Um es einfach und klar zu halten, kann das gleiche Beispiel wie oben zur Erläuterung des Terminkontrakts herangezogen werden. Der Terminkontrakt weist jedoch einige wesentliche Unterschiede zu Terminkontrakten auf. Futures werden an der Börse gehandelt, daher werden sie von der Börse gesteuert und reguliert. Im Gegensatz zu Forwards, die an die Bedürfnisse der Parteien angepasst und strukturiert werden können. Aus diesem Grund besteht bei Termingeschäften ein viel geringeres Kredit- und Kontrahentenrisiko, da diese auf die Bedürfnisse der Parteien zugeschnitten sind.
# 3 - Optionen
Ein Investor hat 10.000 USD zu investieren. Er glaubt, dass der Kurs von Aktie X in einem Monat steigen wird. Der aktuelle Preis beträgt 30 USD. Um zu spekulieren, kann der Anleger eine 1-Monats-Call-Option mit einem Ausübungspreis von beispielsweise 35 USD kaufen. Er könnte einfach die Prämie zahlen und diese bestimmte Aktie lange anrufen, anstatt die Aktien zu kaufen. Der Mechanismus unserer Option ist genau das Gegenteil eines Anrufs.
# 4 - Swaps
Nehmen wir an, ein Unternehmen möchte 1.000.000 € zu einem festen Zinssatz am Markt aufnehmen, kauft jedoch aufgrund einiger forschungsbasierter Faktoren und eines komparativen Vorteils zum variablen Zinssatz. Ein anderes Unternehmen auf dem Markt möchte 1.000.000 € zum variablen Zinssatz kaufen, kauft jedoch aufgrund interner Einschränkungen oder einfach aufgrund niedriger Ratings zum festen Zinssatz. Hier entsteht der Markt für Swaps. Beide Unternehmen können einen Swap-Vertrag abschließen, der verspricht, sich gegenseitig ihre vereinbarte Verpflichtung zu erfüllen.
Berechnungsmechanismus von Derivaten im Finanzwesen
- Die Auszahlung für einen Terminkontrakt aus Finanzgeschäften wird als Differenz zwischen dem Kassakurs und dem Lieferpreis St-K berechnet. Wobei St der Preis zum Zeitpunkt des Vertragsbeginns und k der Preis ist, zu dem die Parteien vereinbart haben, den Vertrag zu verfallen.
- Die Auszahlung für einen Terminkontrakt wird als Differenz zwischen dem Schlusskurs von gestern und dem Schlusskurs von heute berechnet. Anhand der Differenz wird ermittelt, wer gewonnen hat, der Käufer oder der Verkäufer. Wenn die Preise gesunken sind, gewinnt der Verkäufer, während wenn der Preis steigt, der Käufer gewinnt. Dies wird als Mark-to-Market-Zahlungsmodell bezeichnet, bei dem die Gewinne und Verluste täglich berechnet und die Parteien entsprechend über ihre Verpflichtung informiert werden.
- Der Auszahlungsplan für Optionen ist etwas komplizierter.
- Call-Optionen: Gibt dem Käufer ein Recht, aber keine Verpflichtung, den Basiswert gemäß der Vereinbarung gegen eine Prämie zu kaufen. Er wird als Maximum (0, St - X) berechnet. Dabei ist St der Aktienkurs bei Fälligkeit und X der von den Parteien vereinbarte Ausübungspreis und die 0, je nachdem, welcher Wert höher ist. Um den Gewinn aus dieser Position zu berechnen, muss der Käufer die Prämie von der Auszahlung entfernen.
- Put-Optionen: Gibt dem Käufer ein Recht, aber keine Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert gemäß der Vereinbarung gegen eine Prämie zu verkaufen. Der Berechnungsplan für diese Optionen ist genau die Umkehrung von Anrufen, dh Streik abzüglich des Punkts
- Die Auszahlung für Swap-Kontrakte wird berechnet, indem der Cashflow für beide Gegenparteien verrechnet wird. Ein Beispiel für einen einfachen Vanille-Tausch hilft, das Konzept zu festigen.
Vorteile von Derivaten
- Es ermöglicht den Parteien, durch Mindestinvestitionen das Eigentum an dem zugrunde liegenden Vermögenswert zu übernehmen.
- Es ermöglicht, auf dem Markt herumzuspielen und das Risiko auf andere Parteien zu übertragen.
- Es ermöglicht Spekulationen auf dem Markt, da jeder, der eine Meinung oder Intuition mit einem bestimmten Investitionsbetrag hat, Positionen auf dem Markt einnehmen kann, mit der Möglichkeit, hohe Belohnungen zu erzielen.
- Im Falle von Optionen kann man OTC-Over-the-Counter-Optionen kaufen, die ihren Bedürfnissen entsprechen, und eine Investition gemäß ihrer Intuition tätigen. Gleiches gilt für Terminkontrakte.
- In ähnlicher Weise handelt die Gegenpartei bei Terminkontrakten mit der Börse, so dass diese stark reguliert und organisiert ist.
Nachteile von Derivaten
- Die zugrunde liegenden Vermögenswerte in den Verträgen sind aufgrund verschiedener Faktoren wie Marktvolatilität, wirtschaftlicher Instabilität, politischer Ineffizienz usw. einem hohen Risiko ausgesetzt. Daher sind sie, sofern sie Eigentum sind, einem hohen Risiko ausgesetzt.
- Der Umgang mit Derivatkontrakten im Finanzbereich erfordert aufgrund der Komplexität der Instrumente ein hohes Maß an Fachwissen. Daher ist es für Laien besser, in einfachere Wege wie Investmentfonds / Aktien oder festverzinsliche Wertpapiere zu investieren.
- Der berühmte Investor und Philanthrop Warren Buffet nannte Derivate einst "Massenvernichtungswaffen", da sie untrennbar mit anderen Vermögenswerten / Produktklassen verbunden sind.
Fazit
Unter dem Strich ist es zwar ein Risiko für hochwertige Investitionen, aber im eigentlichen Sinne sehr riskant und erfordert ein hohes Maß an Fachwissen und Jongliertechniken, um das Risiko zu vermeiden und zu verlagern. Die Anzahl der Risiken, denen Sie ausgesetzt sind, ist vielfältig. Daher ist es nicht ratsam, in eine große Position zu investieren, es sei denn, man kann das damit verbundene Risiko messen und aufrechterhalten. Umgekehrt kann ein gut kalibrierter Ansatz mit kalkulierter Risikostruktur einen Anleger weit in die Welt der Finanzderivate führen.
