Cash Flow Hedge

Was ist eine Cashflow-Absicherung?

Die Cashflow-Absicherung ist eine Anlagemethode, mit der die plötzlichen Änderungen des Mittelzuflusses oder -abflusses in Bezug auf den Vermögenswert, die Verbindlichkeit oder die prognostizierten Transaktionen gesteuert und gemindert werden. Solche plötzlichen Änderungen können aufgrund vieler Faktoren wie Zinsen auftreten Kursänderungen, Preisänderungen von Vermögenswerten oder Wechselkursschwankungen.

Die prognostizierte Transaktion ist die Transaktion mit einer anderen Partei, die voraussichtlich zu einem späteren Zeitpunkt stattfinden wird. Es ist auch möglich, Risiken abzusichern, die nur mit dem Teil verbunden sind, wenn die Wirksamkeit der zugehörigen Absicherung gemessen werden kann, die gemessen werden kann.

Beispiel für die Cashflow-Absicherung mit Analyse

Es gibt eine Firma X Ltd., die ein Textilgeschäft betreibt und vierteljährlich Tonnen Baumwolle als Rohstoff für die Herstellung ihrer textilen Endprodukte und den Verkauf auf dem Markt benötigt. Es kauft den Rohstoff vom US-Markt und zahlt den Dollar im Austausch für das gekaufte Produkt.

Die Preise auf dem Markt der USA hängen von verschiedenen Faktoren ab, wie Umweltfaktoren, Nachfrage und Angebot des Produkts, Wechselkursschwankungen usw. Aufgrund dieser Faktoren steigen oder fallen die Preise der verschiedenen Waren einschließlich der Baumwolle und manchmal auch Diese Zunahme oder Abnahme ist sehr scharf.

Da das Unternehmen nun vierteljährlich Baumwolle benötigt, möchte das Management des Unternehmens das Risiko von Schwankungen der Rohstoffpreise minimieren und wissen, wie sie dasselbe tun können.

Analyse dieses Beispiels für Cash Flow Hedge

Im vorliegenden Fall hat die Firma X Ltd. benötigt vierteljährlich Tonnen Baumwolle als Rohstoff für die Herstellung seiner textilen Endprodukte, aber die Preise für Baumwolle auf dem US-amerikanischen Markt hängen von den verschiedenen Faktoren wie Umweltfaktoren, Nachfrage und Angebot des Produkts, Wechselkursschwankungen usw. ab aufgrund dessen nimmt es häufig zu und ab.

Das Unternehmen weiß also nicht, dass nach einigen Monaten, was mit den Baumwollpreisen und der Zahlung geschehen wird, vom Baumwollmarktpreis in den USA zum Zeitpunkt des Kaufs von Baumwolle abhängen würde. Jegliche Schwankungen der Baumwollpreise könnten erhebliche Auswirkungen auf die Gesamtproduktionskosten des Unternehmens und letztendlich auf das Endergebnis haben.

Um dieses Risiko zu minimieren, kann das Unternehmen eine Cashflow-Absicherung erstellen, mit der es seine zukünftige Zahlung, die variabel ist, in die feste zukünftige Zahlung umwandeln kann. Da das Unternehmen vorhatte, die Baumwolle nach einigen Monaten zu kaufen, ist dies der Variabilität der Zahlungsströme ausgesetzt und somit ein abgesicherter Posten.

Um eine Absicherung zu schaffen, kann das Unternehmen einen Terminkontrakt mit einer anderen Partei abschließen. Angenommen, es wird beschlossen, dass das Unternehmen nach drei Monaten 100.000 Pfund Baumwolle kauft, wenn der Preis für Baumwolle zum gegenwärtigen Zeitpunkt 0,85 USD beträgt. Die 0,85 USD werden also zum vereinbarten Preis oder zum Vertragspreis, und das Unternehmen hat den Gesamtbetrag gesperrt Preis als $ 85.000, unabhängig vom Baumwollmarktpreis am Kaufdatum.

Jetzt, nach den drei Monaten, kann eine der drei Situationen auftreten, dh der Preis steigt, der Preis sinkt oder der Preis bleibt neutral, was wie folgt analysiert wird:

  • Preiserhöhungen: Die Preise steigen nach 3 Monaten auf 1,2 USD pro Pfund, aber die Netto-Barzahlung des Unternehmens beträgt weiterhin 85.000 USD, da das Unternehmen 120.000 USD an den Lieferanten zahlen muss, aber 35.000 USD (120.000 - 85.000 USD) davon erhält Speditionsvertrag.
  • Preissenkungen: Die Preise nach 3 Monaten sanken auf 0,60 USD pro Pfund, aber die Netto-Barzahlung des Unternehmens beträgt weiterhin 85.000 USD, da das Unternehmen 60.000 USD an den Lieferanten zahlen muss, aber zusammen 25.000 USD (85.000 USD) - 60.000 USD) an die Partei, mit der der Terminkontrakt abgeschlossen wurde.
  • Preis bleibt: Die Preise nach 3 Monaten bleiben 8,5 USD pro Pfund, sodass die Netto-Barzahlung des Unternehmens in diesem Fall 85.000 USD beträgt, die an den Lieferanten zu zahlen sind, und es keinen Verlust oder Gewinn aus dem Speditionsvertrag gibt.

Hier handelt es sich bei einem Terminkontrakt um ein Sicherungsinstrument, und die Absicherung ist nur dann wirksam, wenn sich Änderungen des Cashflows von abgesichertem Instrument und Absicherung gegenseitig ausgleichen. Auf der anderen Seite wird die Absicherung als unwirksam angesehen, wenn Änderungen des Cashflows des abgesicherten Instruments und der Absicherung nicht jeweils ausgeglichen werden.

Im vorliegenden Fall wird die Änderung des Cashflows beim Kauf von Baumwolle (Grundgeschäft) vollständig durch die Weiterleitung des Vertrags-Cashflows (Sicherungsinstrument) ausgeglichen, wodurch die Absicherung zu 100% wirksam wird.

Vorteile der Cashflow-Absicherung

Es gibt verschiedene Vorteile. Einige der Vorteile sind wie folgt:

  1. Es hilft dem Unternehmen, das mit dem Grundgeschäft verbundene Risiko zu minimieren
  2. Das Hedge Accounting richtet die Bilanzierung von Grundgeschäften, dh Cashflow und Sicherungsinstrument, aus.

Nachteile der Cashflow-Absicherung

Abgesehen von den Vorteilen hat es auch folgende Einschränkungen und Nachteile:

  1. Ein Hauptproblem bei der Absicherung von Zahlungsströmen ist der Zeitpunkt, zu dem die Gewinne oder Verluste erfolgswirksam zu erfassen sind, falls das Absicherungsgeschäft mit dem prognostizierten Geschäft zusammenhängt.
  2. Wenn Änderungen des Cashflows des abgesicherten Instruments und der Absicherung nicht jeweils ausgeglichen werden, wird die Absicherung als unwirksam angesehen und der Zweck der Absicherung wird unbrauchbar.

Wichtige Punkte der Cashflow-Absicherung

  1. Die Bilanzierung der Cashflow-Absicherung sollte beendet werden, falls eine der folgenden Situationen eintritt:
    • Die getroffene Absicherungsvereinbarung ist nicht mehr wirksam.
    • Das Sicherungsinstrument ist abgelaufen oder beendet.
    • Die Absicherung wird von der Organisation widerrufen.
  1. Die Absicherung ist nur wirksam, wenn sich Änderungen des Cashflows des abgesicherten Instruments und der Absicherung gegenseitig ausgleichen. Auf der anderen Seite wird die Absicherung als unwirksam angesehen, wenn Änderungen des Cashflows des abgesicherten Instruments und der Absicherung nicht jeweils ausgeglichen werden.

Fazit

Die Cashflow-Absicherung ist eine Absicherung des Risikos der Variabilität des Cashflows einer bestimmten Verbindlichkeit oder eines bestimmten Vermögenswerts oder einer vorausgegangenen Transaktion, die auf ein bestimmtes Risiko zurückzuführen ist. Mit einfachen Worten, es handelt sich um eine Anlagemethode, mit der plötzliche Änderungen, die beim Zufluss oder Abfluss von Geldern auftreten können, abgelenkt werden.

Alle produzierenden Unternehmen oder einige der Dienstleistungsunternehmen kaufen regelmäßig Waren wie Zucker, Baumwolle, Fleisch, Öl, Weizen usw. für ihre Arbeit. In diesem Fall ist eine Absicherung des Cashflows wichtig, um das Problem zu lösen plötzliche Änderungen, die beim Mittelzufluss oder -abfluss dieser Waren auftreten können.