Formel zur Berechnung der aktuellen Rendite einer Anleihe
Die aktuelle Renditeformel einer Anleihe berechnet im Wesentlichen die Rendite einer Anleihe auf der Grundlage des Marktpreises anstelle des Nennwerts. Die Formel zur Berechnung der aktuellen Ausbeute lautet wie folgt:
Aktuelle Rendite der Anleihe = Jährliche Couponzahlung / Aktueller Marktpreis
Beispiele
Sie können diese Excel-Vorlage für die aktuelle Rendite von Anleihenformeln hier herunterladen - Aktuelle Rendite für Excel-Vorlagen für AnleihenformelnBeispiel 1
Angenommen, es gibt zwei Anleihen. Bond A & B. Die Details sind wie folgt:
Die aktuelle Rendite von A & B Bond wird wie folgt berechnet:
Für Bond A.
Schritt 1: Berechnen Sie die jährliche Couponzahlung
- Nennwert * Jährliche Couponrate
- 1000 * 10%
- = 100
Schritt 2: Aktuelle Ausbeute berechnen
- = Jährliche Couponzahlung / Aktueller Marktpreis
- = 100/1200
- = 8,33%
Für Bond B.
Schritt 1: Berechnen Sie die jährliche Couponzahlung
- = Nennwert * Jährliche Couponrate
- = 1000 * 10%
- = 100
Schritt 2: Aktuelle Ausbeute berechnen
- = Jährliche Couponzahlung / Aktueller Marktpreis
- = 100/900
- = 11,11%
Beispiel 2
Lassen Sie uns nun analysieren, wie sich die aktuelle Rendite unter verschiedenen Szenarien für eine Anleihe unterscheidet.
Szenario 1 : Discount Bond
Angenommen, Bond wird mit Abschlag gehandelt, was bedeutet, dass der aktuelle Marktpreis unter dem Nennwert liegt.
In diesem Fall beträgt die aktuelle Rendite;
- = Jährliche Couponzahlung / Aktueller Marktpreis
- = 100/950
- = 10,53%
Szenario 2 : Premium-Anleihe
Angenommen, B handelt mit einer Prämie, was bedeutet, dass der aktuelle Marktpreis höher als der Nennwert ist.
In diesem Fall beträgt die aktuelle Rendite einer Premium-Anleihe;
- = Jährliche Couponzahlung / Aktueller Marktpreis
- = 100/1200
- = 9,52%
Szenario 3 : Par Bond
Hier entspricht der aktuelle Marktpreis dem Nennwert.
In diesem Fall beträgt die aktuelle Rendite einer Par-Anleihe;
- = Jährliche Couponzahlung / Aktueller Marktpreis
- = 100/1000
- = 10%
Die obige Beziehung kann in der folgenden Tabelle verstanden werden:
Ein gut informierter Anleger stützt sich auf verschiedene Arten von Berechnungen, um die verschiedenen Anlagemöglichkeiten besser zu analysieren und zu entscheiden, welche Gelegenheit er nutzen möchte. Einige der Berechnungen, die für den Anleihemarkt relevant sind, sind Rendite bis zur Fälligkeit, aktuelle Rendite, Rendite bis zum ersten Call usw.
Wenn Sie genau hinschauen, ist die aktuelle Rendite einer Diskontanleihe aufgrund des umgekehrten Verhältnisses zwischen der Rendite einer Anleihe und ihrem Marktpreis höher als der jährliche Kupon . Ebenso ist die Rendite einer Premium-Anleihe niedriger als die jährliche Kuponrate und für eine Nennwertanleihe gleich. Der Grund, warum die aktuelle Rendite schwankt und von der jährlichen Kuponrate abweicht, liegt in den Änderungen der Zinsmarktdynamik, die auf den Inflationserwartungen der Anleger beruhen.
Beispiel 3
Angenommen, ein Anleger möchte in den Anleihemarkt investieren und zwei Anleihen entsprechend seiner Risikotoleranz in die engere Wahl ziehen. Beide Anleihen haben das gleiche Risiko und die gleiche Laufzeit. In welche Anleihe sollte der Anleger nach den nachstehenden Angaben investieren?
Berechnen wir die aktuelle Rendite beider Anleihen, um festzustellen, welche eine gute Investition ist
Für ABC
- = Jährliche Couponzahlung / Aktueller Marktpreis
- = 100/1500
- = 6,66%
Für XYZ
- = Jährliche Couponzahlung / Aktueller Marktpreis
- = 100/1200
- = 8,33%
Es ist klar, dass die Anleihe mit einer höheren Rendite den Anleger anzieht, da sie eine höhere Kapitalrendite bietet. Daher werden Anleger die Anleihe XYZ für die Anlage auswählen, da sie eine höhere aktuelle Rendite von 8,33% im Vergleich zu 6,66% bei ABC bietet.
Taschenrechner
Sie können den folgenden Rechner verwenden.
| Jährliche Couponzahlung | |
| Aktueller Marktpreis | |
| Aktuelle Rendite der Anleihe | |
| Aktuelle Anleiherendite = |
|
|
Relevanz und Verwendung
Die Relevanz der aktuellen Renditeformel zeigt sich in der Bewertung mehrerer Anleihen mit demselben Risiko und derselben Laufzeit. Die Kuponrate einer Anleihe bleibt in der Regel gleich. Die Veränderungen an den Zinsmärkten ermutigen die Anleger jedoch, ihre erforderliche Rendite (aktuelle Rendite) ständig zu ändern. Infolgedessen schwanken die Anleihepreise und die Preise steigen / fallen entsprechend der von den Anlegern geforderten Rendite.
- Eine der wesentlichen Anwendungen der Current Yield-Formel besteht darin, die Rendite einer Anleihe zu ermitteln, die die Marktstimmung widerspiegelt. Da die aktuelle Rendite auf der Grundlage der aktuellen Marktpreise berechnet wird, gilt sie als genaues Maß für die Rendite und spiegelt die tatsächliche Marktstimmung wider.
- Der Anleger, der eine effektive Anlageentscheidung treffen möchte, würde sich auf die aktuelle Renditeformel verlassen, um eine fundierte Entscheidung zu treffen. Angenommen, ein Anleger erwägt eine Investition und gründet Anleihe A & B. Die Anleihe mit höherem Wert ist für den Anleger attraktiver.
- Es wird als dynamisches und grundlegend genaues Maß angesehen, da es sich gemäß den Inflationserwartungen der Anleger ständig ändert, im Gegensatz zu einer Kuponrate, die über den Zeitraum der Anleihe konstant bleibt.
- Bei einer Discount-Anleihe ist sie immer höher, da Anleger eine höhere Rendite für das Risiko verlangen, das sie durch ihre Investition eingehen.
Fazit
Im Großen und Ganzen ist die aktuelle Rendite ein genaues Maß für die Berechnung der Rendite einer Anleihe, da sie die Marktstimmung und die Erwartungen der Anleger an die Anleihe in Bezug auf die Rendite widerspiegelt. Die aktuelle Rendite hilft dem Anleger bei einer fundierten Anlageentscheidung, wenn sie mit anderen Maßnahmen wie YTM, Rendite bis zum ersten Aufruf usw. verwendet wird. Darüber hinaus ist es aufgrund seiner Sensibilität für die Inflationserwartungen der Anleihemarktinvestoren eine verlässliche Maßnahme.
