Agenturkosten

Was sind die Agenturkosten?

Die Agenturkosten werden allgemein als Meinungsverschiedenheiten zwischen Aktionären und Managern des Unternehmens und als Kosten bezeichnet, die anfallen, um diese Meinungsverschiedenheiten zu lösen und ein harmonisches Verhältnis aufrechtzuerhalten. Diese Form der Meinungsverschiedenheit wird offensichtlich, wenn die Auftraggeber oder die Aktionäre möchten, dass die Manager des Unternehmens sie leiten, um den Wert der Aktionäre zu maximieren, während die Manager andererseits so handeln möchten, dass der Wohlstand maximiert wird. Dies kann sogar den Marktwert des Unternehmens beeinflussen. Die Kosten für die Behandlung dieser gegensätzlichen Interessen werden als Agenturkosten bezeichnet.

Beispiel für Agenturkosten

Nehmen wir das Beispiel der Agenturkosten.

Wenn das Management den Bürobereich und die Räumlichkeiten auf einem riesigen Hektar Land errichtet und dann Personal anstellt, um dieses zu erhalten, wobei das Land keinen Mehrwert für seine Kosten und die Mitarbeiter bietet, addiert das Management einfach die Betriebskosten des Unternehmen. Dies verringert den Gewinn des Unternehmens und wirkt sich dadurch auf den Wert des Vorteils aus, den ein Aktionär erhält. Dies ist eine Form gegensätzlicher Interessen und muss angegangen werden - was eine Art von Kinderbetten beinhaltet, die als Agenturkosten bezeichnet werden.

Arten von Agenturkosten

Die Agenturkosten lassen sich grob in zwei Typen einteilen: direkte und indirekte Agenturkosten.

# 1 - Direkte Agenturkosten

• Kosten überwachen: Wenn die Aktivitäten des Managements des Unternehmens auf die Vorteile der Aktionäre ausgerichtet sind und diese die Aktivitäten des Managements einschränken. Die Kosten für die Aufrechterhaltung des Verwaltungsrates sind daher in gewissem Umfang auch Teil der Überwachungskosten. Weitere Beispiele für die Überwachungskosten sind die Mitarbeiteraktienoptionspläne, die den Mitarbeitern eines Unternehmens zur Verfügung stehen.
• Bindungskosten: Vertragliche Verpflichtungen werden zwischen dem Unternehmen und dem Vertreter geschlossen. Ein Manager bleibt auch nach seiner Übernahme bei einem Unternehmen, das möglicherweise auf die Beschäftigungsmöglichkeiten verzichtet.
• Restverluste: Falls die Überwachungsbindungskosten nicht ausreichen, um die Haupt- und Vermittlerinteressen auseinander zu gehen, fallen zusätzliche Kosten an, die als Restkosten bezeichnet werden.

# 2 - Indirekte Agenturkosten

Die indirekten Agenturkosten beziehen sich auf die Kosten, die aufgrund der verpassten Gelegenheit anfallen. Zum Beispiel gibt es ein Projekt, das das Management durchführen kann, das jedoch zur Beendigung seiner Arbeit führen kann. Die Aktionäre des Unternehmens sind jedoch der Meinung, dass das Unternehmen, wenn es das Projekt durchführt, die Werte der Aktionäre verbessern wird und wenn das Management das Projekt ablehnt, muss es einen enormen Verlust in Bezug auf den Anteil der Aktionäre hinnehmen. Da dieser Aufwand nicht direkt quantifizierbar ist, sondern die Interessen des Managements und der Aktionäre berührt, wird er Teil der indirekten Agenturkosten.

Wie können die Agenturkosten begrenzt werden?

Die gebräuchlichste Methode zur Behandlung der mit einem Unternehmen verbundenen Agenturkosten ist die Implementierung eines Anreizsystems, das von zwei Arten sein kann: finanzielles und nicht finanzielles Anreizsystem.

# 1 - Finanzielle Anreize

Finanzielle Anreize helfen den Agenten, indem sie sie motivieren, im Interesse des Unternehmens und seiner Vorteile zu handeln. Das Management erhält solche Anreize, wenn es bei einem Projekt gute Leistungen erbringt oder die erforderlichen Ziele erreicht. Bestimmte Beispiele für das finanzielle Anreizsystem sind:

• Gewinnbeteiligungsprogramm: Das Management kann einen bestimmten Prozentsatz des Unternehmensgewinns als Teil des Anreizsystems erhalten.
• Mitarbeiteraktienoptionen: Eine vorgegebene Anzahl von Aktien kann von den Mitarbeitern zu einem Preis gekauft werden, der normalerweise unter dem Marktpreis liegt.

# 2 - Nichtfinanzielles Anreizsystem

Dieses System ist weniger verbreitet als das System der finanziellen Anreize. Diese sind im Vergleich zum finanziellen Anreizsystem weniger effektiv, um die Agenturkosten zu senken. Einige der häufigsten Beispiele sind:

• Nicht finanzielle Belohnungen und Anerkennung von Kollegen und Kollegen.
• Unternehmensdienstleistungen und Zusatznutzen.
• Besserer Arbeitsbereich.
• Bessere oder verbesserte Möglichkeiten.

Leistungen

Einige der Vorteile sind wie folgt:

• Sie zielen darauf ab, die Vorteile und Interessen des Managements und der Aktionäre in Einklang zu bringen. Dies bedeutet, das Unternehmen für beide Seiten in guter Form zu halten.
• Durch die richtige Anwendung dieser Agenturkosten bleibt der Marktwert des Unternehmens erhalten und verbessert sich in den Augen der Stakeholder des Unternehmens.

Einschränkungen

Einige der Einschränkungen sind wie folgt:

• Dies bedeutet die Einbeziehung finanzieller Ressourcen, die sich letztendlich auf die Bilanz des Unternehmens auswirken.
• In einigen Fällen, in denen es für beide Parteien - den Auftraggeber und den Vertreter - schwierig ist, alle damit verbundenen Anreize oder Kosten in Einklang zu bringen, sind möglicherweise mehr oder mehr Ressourcen als üblich erforderlich.
• Sie können sich auf den Aktienkurs der Aktien des Unternehmens auswirken, wenn eine erhebliche Größe der Schulden vorliegt.

Fazit

Es ist wichtig zu beachten, dass es fast unmöglich ist, Agenturkosten von einem Unternehmen zu eliminieren. Wie bereits erwähnt, sollten die Anreizsysteme jedoch angemessen eingesetzt werden, da sie tatsächlich zur Senkung der Agenturkosten beitragen. Wenn das Management die Meinungsverschiedenheiten und die konkurrierenden Interessen behandeln müsste, würde dies bedeuten, in seinem eigenen Interesse zu handeln und viel höhere Kosten zu verursachen.