Wenn die Anleihe an den Anleger ausgegeben wird und der Kupon den am Markt vorherrschenden Zinssatz übersteigt, können die Anleger den Preis höher als den Nennwert der Anleihe bewerten. Diese erhaltene Überschussprämie wird von der Gesellschaft abgeschrieben über die Laufzeit der Anleihe und das Konzept wird als Amortisation der Anleiheprämie bezeichnet.
Was ist die Amortisation der Anleiheprämie?
Die Amortisation der Anleiheprämie bezieht sich auf die Amortisation der über den Nennwert der Anleihe hinaus gezahlten Überschussprämie. Eine Anleihe hat einen festgelegten Kuponzinssatz und zahlt den Anleiheinvestoren Zinsen auf der Grundlage eines solchen Kuponzinssatzes. Sie wird zum Barwert der Zinszahlungen und zum Nennwert bewertet, der auf der Grundlage des Marktzinssatzes ermittelt wird. Die Anleger zahlen mehr als den Nennwert der Anleihen, wenn der angegebene Zinssatz (auch Kupon genannt) den Marktzins übersteigt.
- Wenn eine Anleihe zu einem Preis ausgegeben wird, der über ihrem Nennwert liegt, wird die Differenz als Anleiheprämie bezeichnet. Der Emittent muss die Anleiheprämie über die Laufzeit der Anleihe amortisieren, was wiederum den Betrag reduziert, der dem Zinsaufwand belastet wird. Mit anderen Worten, die Amortisation ist eine Bilanzierungstechnik zur Anpassung der Anleiheprämien über die Laufzeit der Anleihe.
- Im Allgemeinen bewegen sich die Anleihemarktwerte umgekehrt zu den Zinssätzen. Wenn die Zinssätze steigen, sinkt der Marktwert von Anleihen und umgekehrt. Dies führt zu Marktprämien und Abschlägen auf den Nennwert von Anleihen. Die Anleiheprämie muss regelmäßig abgeschrieben werden, was zu einer Reduzierung der Kostenbasis von Anleihen führt.
Abschreibungsmethoden für die Berechnung der Anleiheprämie
Sie können diese Premium Bond Amortization Excel-Vorlage hier herunterladen - Premium Bond Amortization Excel-VorlageDie Amortisation von Prämienanleihen kann nach zwei Methoden berechnet werden, nämlich
- Gerade Methode
- Effektivzinsmethode
# 1 - Gerade Methode
Nach der linearen Methode wird die Anleiheprämie in jeder Periode zu gleichen Teilen abgeschrieben. Es reduziert den Prämienbetrag gleichmäßig über die Laufzeit der Anleihe. Die Formel zur Berechnung der periodischen Amortisation nach der linearen Methode lautet:
Amortisierte Anleiheprämie = Anleiheprämie / Anzahl der JahreBeispiel für die Amortisation von Premium-Anleihen
Betrachten wir, ob 1000 Anleihen zu einem Preis von 22.916 USD mit einem Nennwert von 20.000 USD ausgegeben werden.
Die Anleiheprämie wird sein
Anleiheprämie = 2916000 USD
Die Berechnung der amortisierten Anleiheprämie kann nach folgender Formel erfolgen:
= (22.916 - 20.000 USD) x 1000
Bond Premium Amortized wird -
Amortisierte Anleiheprämie = 291.600 USD
Daher beträgt die amortisierte Anleiheprämie 2.916.000 USD / 10 = 291.600 USD
# 2 - Effektivzinsmethode
Bei der Effektivzinsmethode erfolgt die Abschreibung, indem der Saldo der Prämie auf das Verbindlichkeitenkonto für Anleihen um die Differenz zwischen zwei Laufzeiten oder Perioden reduziert wird. Bei dieser Methode wird die regelmäßig amortisierte Anleiheprämie nach folgender Formel berechnet:
Amortisierte Anleiheprämie = P x R - N x Y.Wo,
- P = Anleiheemissionspreis,
- R = Marktzins,
- N = Nenn- oder Nennwert und,
- Y = Kupon Zinssatz / Rendite
Beispiel für die Amortisation von Premium-Anleihen
Betrachten wir einen Investor, der eine Anleihe für 20.500 USD gekauft hat. Die Laufzeit der Anleihe beträgt 10 Jahre und der Nennwert 20.000 USD. Der Kuponzinssatz beträgt 10% und der Marktzinssatz 8%.
Berechnen wir die Abschreibungen für die erste, zweite und dritte Periode anhand der oben angegebenen Zahlen:
Für die verbleibenden 7 Perioden können wir die oben dargestellte Struktur zur Berechnung der amortisierbaren Anleiheprämie verwenden. Aus dem obigen Beispiel ist klar ersichtlich, dass eine mit einer Prämie gekaufte Anleihe eine negative Rückstellung aufweist, dh die Basis der Anleihe amortisiert.
Die Bilanzierung von gezahlten Zinsen und amortisierten Anleihenprämien bleibt unabhängig von der Abschreibungsmethode gleich.
Der Journaleintrag für die amortisierte Zinszahlung und Anleiheprämie lautet:
Vorteile und Einschränkungen
Der Hauptvorteil der Amortisation von Prämienanleihen besteht darin, dass es sich im laufenden Steuerjahr um einen Steuerabzug handelt. Wenn die auf die Anleihe gezahlten Zinsen steuerpflichtig sind, kann die auf die Anleihe gezahlte Prämie abgeschrieben werden, oder mit anderen Worten, ein Teil der Prämie kann zur Reduzierung des steuerpflichtigen Einkommens verwendet werden. Dies führt auch zu einer Reduzierung der Kostenbasis der steuerpflichtigen Anleihe für die in jeder Periode amortisierte Prämie.
Bei steuerfreien Anleihen ist die amortisierte Prämie jedoch bei der Ermittlung des steuerpflichtigen Einkommens nicht abzugsfähig. Die Anleiheprämie muss jedoch für jede Periode abgeschrieben werden, eine Reduzierung der Kostenbasis in der Anleihe ist jedes Jahr erforderlich.
Fazit
Für einen Anleiheinvestor stellt die für eine Anleihe gezahlte Prämie steuerlich einen Teil der Kostenbasis der Anleihe dar. Die jährlich amortisierte Prämie kann zur Anpassung oder Reduzierung der Steuerschuld verwendet werden, die durch Zinserträge aus solchen Anleihen entsteht.
Die Berechnung der amortisierten Anleiheprämie kann je nach Art der Anleihe nach einer der beiden oben genannten Methoden erfolgen. Beide Amortisationsmethoden für Anleihen ergeben die gleichen Endergebnisse. Der Unterschied ergibt sich jedoch aus dem Tempo der Zinsaufwendungen. Die lineare Abschreibungsmethode ergibt in jeder Periode die gleichen Zinsaufwendungen.
Eine effektive Zinsamortisationsmethode hingegen führt im Laufe der Zeit zu sinkenden Zinsaufwendungen für Premium-Anleihen. Mit einfachen Worten, die Ausgaben sinken mit einem Rückgang des Buchwerts nach der Effektivzinsmethode. Diese Logik scheint sehr praktisch zu sein, aber die lineare Methode ist einfacher zu berechnen. Wenn die Hauptüberlegung darin besteht, das laufende Einkommen aufzuschieben, sollte die Effektivzinsmethode für die Amortisation der Prämie auf Anleihen gewählt werden. Die Straight-Methode ist vorzuziehen, wenn die Höhe der Prämie sehr gering oder unbedeutend ist.
