Global Depository Receipts (DDR)

Global Depository Receipt bezieht sich auf den Namen des Depository Receipt, bei dem das Sicherheitszertifikat von Finanzintermediären wie der Depotbank ausgestellt wird, die Wertpapiere eines anderen Landes kauft, dann ein Bankzertifikat erstellt, das aus solchen Aktien besteht, und diese schließlich verkauft an der Börse.

Bedeutung der Global Depository Receipts (DDR)

Global Depository Receipts sind Wertpapierzertifikate, die von Vermittlern wie Banken ausgegeben werden, um Investitionen in ausländische Unternehmen zu erleichtern. Eine DDR repräsentiert eine bestimmte Anzahl von Aktien eines ausländischen Unternehmens, das nicht an der lokalen Börse gehandelt wird. Eine DDR hält normalerweise 10 Aktien, aber das Verhältnis kann höher oder niedriger sein. Die Aktien der DDR werden an ihrer heimischen Börse gehandelt.

  • Finanzintermediäre wie Depotbanken kaufen die Aktien in einem Land, schaffen eine DDR, die diese Aktien enthält, und verkaufen die DDR auf dem ausländischen Markt. Es hilft Unternehmen, Kapital von ausländischen Märkten zu beschaffen.
  • Die DDR ist ein handelbares Instrument, das auf jedes frei konvertierbare Wertpapier lauten kann.
  • Global Depository Receipts basieren auf den historischen American Depository Receipts. Der Unterschied besteht darin, dass UAW in Amerika und DDR in mehreren Ländern gehandelt werden.

Einige der indischen Unternehmen, die DDRs in mehreren Ländern haben, sind:

  • Bombay Färben
  • Achse Bank
  • Indiabulls Gehäuse
  • HDFC Bank und viele mehr.

DDRs werden normalerweise von Unternehmen aus Entwicklungs- und Schwellenländern ausgegeben, da sie ein relativ höheres Wachstum als Industrieländer bieten und daher mehr Investoren anziehen können.

Merkmale globaler Hinterlegungsscheine

  1. Exchange Traded - Global Depository Receipts sind börsengehandelte Instrumente. Der Vermittler kauft eine große Menge eines ausländischen Unternehmens und erstellt die DDRs, die dann an der lokalen Börse gehandelt werden. Da DDRs für mehrere Länder gelten, können sie gleichzeitig an verschiedenen Börsen gehandelt werden.
  2. Umwandlungsquote - Die Umwandlungsquote, dh die Anzahl der Aktien eines Unternehmens, die eine DDR hält, kann von einem Bruchteil bis zu einer sehr hohen Zahl reichen. Dies hängt von der Art der Anleger ab, auf die der Intermediär abzielt. In der Regel hält ein DDR-Zertifikat 10 Aktien. Das Sortiment ist jedoch flexibel.
  3. Ungesicherte - Global Depository Receipts sind ungesicherte Wertpapiere. Sie sind nicht durch einen anderen Vermögenswert als den Wert der in diesem Zertifikat gehaltenen Aktien besichert.
  4. Preis basierend auf dem Basiswert - Der Preis einer DDR basiert auf dem Preis der Aktien, die sie hält. Der Preis hängt auch von Angebot und Nachfrage einer bestimmten DDR ab, die verwaltet werden können. Der Vermittler könnte einen Preis höher als nur den Wert der Wertpapiere in Bezug auf Transaktionskosten usw. bewerten, um einen Gewinn als Vermittler zu erzielen.

Vorteile globaler Hinterlegungsscheine

Im Folgenden sind die Vorteile von Global Depository Receipts (DDR) aufgeführt.

  • Liquidität - Global Depository Receipts sind liquide Instrumente, die an Börsen gehandelt werden. Die Liquidität kann durch Steuerung des Angebots und der Nachfrage der Instrumente verwaltet werden.
  • Zugang zu ausländischem Kapital - DDRs haben sich in der heutigen Welt als einer der wesentlichen Mechanismen zur Kapitalbeschaffung auf ausländischen Märkten herausgestellt. Der Verbriefungsprozess wird von großen Namen wie JP Morgan, Deutsche, Citibank usw. durchgeführt. Er ermöglicht Unternehmen auf der ganzen Welt über einen relativ einfacheren Mechanismus den Zugang zu ausländischem Kapital. Es hilft Unternehmen auch dabei, ihre weltweite Sichtbarkeit zu erhöhen, indem es DDRs in mehreren Ländern herausgibt.
  • Einfach übertragbar - Global Depository Receipts können problemlos von einer Person auf eine andere übertragen werden. Dies erleichtert den Handel auch für gebietsfremde Anleger. Die Übertragung der DDR erfordert keine umfangreiche Dokumentation wie einige andere Wertpapiere.
  • Potenzielle Forex-Gewinne - Da DDRs internationale Kapitalmarktinstrumente sind, sind sie einer Volatilität der Wechselkurse ausgesetzt. Die für jede DDR-Aktie gezahlten Dividenden lauten auf die Landeswährung des Unternehmens, dessen Aktien in der DDR gehalten werden. Eine günstige Wechselkursbewegung kann möglicherweise einen Gewinn bringen, der über die Kapitalgewinne und Dividenden hinausgeht, die für die Aktien einer DDR erhalten wurden.

Nachteile globaler Hinterlegungsscheine

Im Folgenden sind die Nachteile von Global Depository Receipts (DDR) aufgeführt.

  • Hohe Regulierung - Da Global Depository-Belege in mehreren Ländern ausgestellt werden, unterliegen sie der Regulierung durch verschiedene Finanzaufsichtsbehörden. Es ist wichtig, alle Vorschriften einzuhalten, und selbst ein kleiner Fehler kann dazu führen, dass ein Unternehmen stark gerügt wird. Unternehmen müssen möglicherweise selbst für einen kleinen Fehler enorme Konsequenzen tragen.
  • Forex-Risiko - Wie bereits erwähnt, sind Global Depository Receipts der Volatilität der Wechselkurse ausgesetzt. Da die erhaltenen Dividenden und der ursprüngliche Preis der Aktien auf die Fremdwährung lauten, kann eine Aufwertung der Fremdwährung die erzielte Rendite verringern und sogar Verluste für die Anleger verursachen.
  • Geeignet für HNIs - Global Depository Receipts werden normalerweise mit der Mehrfachanzahl von Anteilen in jedem Zertifikat ausgestellt, um die Transaktionskosten zu senken. Kleinanleger sind möglicherweise nicht in der Lage, diese Art von Geld auszugeben und die DDR nicht zu nutzen. In diesem Fall wird es ein geeigneteres Produkt für HNIs.
  • Keine Stimmrechte - Nach dem Mechanismus der Global Depositary Receipts werden die Aktien eines Unternehmens in großen Mengen an einen Vermittler in einem anderen Land verkauft, der sie weiter in DDRs verbrieft. Die Stimmrechte an der Gesellschaft bleiben daher beim Vermittler, der die Aktien direkt gekauft hat, und nicht bei den Anlegern, die die DDR kaufen.

Fazit

Global Depository Receipts (DDR) hat sich als die effizienteste und bekannteste Methode zur Kapitalbeschaffung auf ausländischen Märkten herausgestellt. Es bietet Vorteile in beide Richtungen: Inländische Unternehmen erhalten Zugang zu den ausländischen Kapitalmärkten und ausländische Investoren können in inländische Unternehmen investieren. Investoren kaufen gerne DDRs, die Aktien von Unternehmen aus Entwicklungs- und Schwellenländern halten, um von den im Vergleich zu den Industrieländern hohen Wachstumsraten in diesen Ländern zu profitieren. Eine DDR kann in jeder frei konvertierbaren Fremdwährung ausgegeben werden.