Unterschiede zwischen basischem EPS und verdünntem EPS
Sowohl das unverwässerte als auch das verwässerte EPS sind Maßzahlen für die Rentabilität. Das unverwässerte EPS wird berechnet, indem einfach das Nettoergebnis nach Abzug der Vorzugsdividende dividiert wird, die dann durch die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien geteilt wird. Das verwässerte EPS berücksichtigt hingegen die Auswirkungen von wandelbaren Wertpapieren wie Wandelschuldverschreibungen und wird berechnet als Nettogewinn abzüglich Vorzugsdividenden geteilt durch die Summe der gewichteten durchschnittlichen ausstehenden Aktien und der Summe aller konvertierten Wertpapiere.
Beide EPS sind die Rentabilitätskennzahlen eines Unternehmens.
- Das grundlegende EPS misst, wie viel ein Unternehmen pro Aktie verdient, ohne auf andere Details einzugehen. Durch einfaches Teilen der (Nettogewinn - Vorzugsdividende) durch die Anzahl der ausstehenden Aktien könnten wir das Basis-EPS berechnen.
- Das verwässerte EPS berücksichtigt dagegen wandelbare Wertpapiere, um das Ergebnis je Aktie zu berechnen. Zu den wandelbaren Wertpapieren gehören wandelbare Vorzugsaktien, Mitarbeiteraktienoptionen, Schuldtitel, Eigenkapital usw.
Für Laien besteht der grundlegende Unterschied zwischen dem unverwässerten EPS und dem verwässerten EPS darin, dass beim verwässerten EPS davon ausgegangen wird, dass alle wandelbaren Wertpapiere ausgeübt werden.
In diesem Artikel werden wir jede Metrik durchgehen und versuchen, eine vergleichende Analyse zwischen ihnen durchzuführen.
Grundlegende EPS vs. verdünnte EPS-Infografiken
Hauptunterschiede
- Das Basis-EPS ist ein einfaches Maß für die Rentabilität. Verdünntes EPS ist dagegen eine komplexe Maßnahme.
- Basic EPS ist der am besten geeignete, aber nicht sehr fundierte Ansatz, um herauszufinden, wie es einem Unternehmen finanziell geht. Verwässertes EPS ist ein viel besserer und strengster Ansatz, um herauszufinden, wie es einem Unternehmen finanziell geht.
- Das unverwässerte EPS kann berechnet werden, indem die Vorzugsdividende vom Nettogewinn abgezogen und dann durch die ausstehenden Aktien dividiert wird. Das verwässerte EPS hingegen kann berechnet werden, indem der Nettogewinn, die wandelbare Vorzugsdividende und die Schuldzinsen addiert und dann die Summe durch ausstehende Aktien plus alle wandelbaren Wertpapiere des Unternehmens dividiert werden.
- Das Basis-EPS wird für Unternehmen mit einer einfachen Kapitalstruktur verwendet. Das verwässerte EPS wird für Unternehmen mit komplexen Kapitalstrukturen verwendet.
- Das unverwässerte EPS ist immer höher als das verwässerte EPS, da beim verwässerten EPS alle wandelbaren Wertpapiere zu den Stammaktien im Nenner addiert werden.
Vergleichstabelle
| Vergleichsbasis | Grundlegendes EPS | Verdünntes EPS | ||
| Inhärente Bedeutung | Helfen Sie dabei, das Grundeinkommen des Unternehmens pro Aktie herauszufinden. | Helfen Sie dabei, den Gewinn des Unternehmens pro Wandelanleihe herauszufinden. | ||
| Zweck | Um die Rentabilität eines Unternehmens herauszufinden. | Ermittlung der Rentabilität eines Unternehmens durch Einbeziehung von Wandelanleihen. | ||
| Bedeutung für Investoren | Weniger, da nicht alle wandelbaren Wertpapiere enthalten sind. | Mehr noch, da es wandelbare Wertpapiere in die Berechnung einbezieht. | ||
| Was ist in der Berechnung enthalten? | Stammaktien. | Stammaktien, Vorzugsaktien, Aktienoptionen, Optionsscheine, Schuldtitel usw.; | ||
| Berechnung | (Reingewinn - Vorzugsdividende) / Ausstehende Stammaktien. | (Reingewinn + wandelbare Vorzugsdividende + Schuldzinsen) / Alle wandelbaren Wertpapiere plus Stammaktien. | ||
| Wert der Maßnahme | Mehr, da der Nenner nur Stammaktien sind. | Weniger, da der Nenner alle wandelbaren Wertpapiere umfasst. | ||
| Benutzerfreundlichkeit | Einfach. | Vergleichsweise komplex. |
Fazit
Grundlegendes EPS und verdünntes EPS gehen Hand in Hand. Wenn die Kapitalstruktur des Unternehmens recht komplex ist, ist es immer besser, sich für beide zu entscheiden.
Wenn Sie beide ermitteln, können Sie den grundlegenden Unterschied zwischen ihnen herausfinden. Und Sie könnten das Ergebnis je Aktie eines Unternehmens sehr konservativ sehen. Obwohl nur die Berechnung des Basis-EPS und des verwässerten EPS nicht jedes Detail der finanziellen Gesundheit des Unternehmens liefert, können sie ein guter Anfang sein.
