Bargeldumrechnungszyklus

Was ist der Bargeldumrechnungszyklus?

Der Cash Conversion Cycle, auch als Net Operating Cycle bezeichnet, misst die Zeit, die das Unternehmen für die Umwandlung seines Inventars und anderer Inputs in Bargeld benötigt, und berücksichtigt die Zeit, die für den Verkauf des Inventars erforderlich ist, die Zeit, die für das Inkasso von Forderungen erforderlich ist, und die Zeit, die das Unternehmen benötigt seine Rechnungen bezahlen

Wir haben Amazon und Fords Diagramm des Cash Conversion Cycle (CCC) in der obigen Tabelle. Und aus dieser Tabelle geht hervor, dass der Ford Cash Cycle 261 Tage beträgt, während der Cash Cycle von Amazon negativ ist! Welches Unternehmen macht es besser? Ist es wichtig für ein Unternehmen? Wenn es darauf ankommt, wie berechnen wir es?

Wenn Sie sich den Begriff ansehen, werden Sie verstehen, dass er alles damit zu tun hat, Bargeld in etwas anderes zu verwandeln und wie viel Zeit es dauert, dieses „etwas anderes“ wieder in Bargeld umzuwandeln. In einfachen Worten bedeutet dies, wie lange Bargeld im Inventar gebunden ist, bevor das Inventar verkauft und Bargeld von den Kunden abgeholt wird.

Denken Sie an ein einfaches Beispiel, um dies zu verstehen. Angenommen, Sie gehen auf den Markt und kaufen Gold und behalten es, bis Sie es wieder auf dem Markt verkaufen und Bargeld erhalten können. Die Zeit, seit Sie auf den Markt gehen und Gold sammeln, bis Sie das Geld erhalten, um das Gold wieder zu verkaufen, wird als Bargeldumwandlungszyklus bezeichnet.

Dies ist eine der besten Möglichkeiten, um die Vertriebseffizienz des Unternehmens zu überprüfen. Es hilft dem Unternehmen zu wissen, wie schnell es Bargeld kaufen, verkaufen und erhalten kann. Es wird auch als Cash-Zyklus bezeichnet.

Cash Conversion Cycle Formula

Schauen wir uns die Formel an und erklären sie dann im Detail.

Bargeldumrechnungszyklus Formel = Ausstehende Tage (DIO) + Ausstehende Tage (DSO) - Ausstehende Tage (DPO)

Lassen Sie uns nun jeden von ihnen verstehen.

DIO steht für Days Inventory Outstanding. Wenn wir das ausstehende Tagesinventar weiter aufteilen, müssten wir das Inventar durch die Umsatzkosten teilen und mit 365 Tagen multiplizieren.

Tage Inventar ausstehend (DIO) = Inventar / Umsatzkosten * 365

Ausstehender Tagebestand bezeichnet die Gesamtzahl der Tage, die das Unternehmen benötigt, um den Bestand in das fertige Produkt umzuwandeln und den Verkaufsprozess abzuschließen. (siehe auch Bestandsbewertung)

Später im Beispielabschnitt werden wir DIO nehmen und es anhand eines Beispiels veranschaulichen.

DSO steht für Days Sales Outstanding. Wie würden wir es berechnen? Hier ist wie. Forderungen übernehmen. Teilen Sie es durch Nettokreditverkäufe. Und dann mit 365 Tagen multiplizieren.

Days Sales Outstanding (DSO) = Debitoren- / Nettokreditverkäufe * 365

Wir werden ein Beispiel für DSO im Beispielabschnitt sehen.

DPO steht für Days Payable Outstanding. Wir müssen die ausstehenden Tage der Verbindlichkeiten berechnen, indem wir die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen berücksichtigen. Anschließend müssen wir sie durch die Umsatzkosten dividieren und dann mit 365 Tagen multiplizieren.

Days Sales Oustanding gibt die Anzahl der Tage an, die benötigt werden, um die Forderungen in Bargeld umzuwandeln. Sie können sich dies als die Kreditlaufzeit vorstellen, die Ihren Kunden gewährt wird.

Days Payable Outstanding (DPO) = Kreditorenbuchhaltung / Umsatzkosten * 365

Jetzt fragen Sie sich vielleicht, warum wir DIO und DSO hinzufügen und DPO abziehen. Hier ist der Grund. Im Fall von DIO und DSO würde das Unternehmen einen Mittelzufluss erhalten, während im Fall von DPO das Unternehmen Bargeld auszahlen muss.

Days Payable Oustanding ist die Kreditlaufzeit, die Sie von Ihren Lieferanten erhalten.

Interpretation des Bargeldumrechnungszyklus

Dieses Verhältnis erklärt, wie viel Zeit ein Unternehmen benötigt, um Bargeld von Kunden zu erhalten, nachdem es in den Kauf des Inventars investiert hat. Beim Kauf des Inventars wird das Geld nicht sofort ausgezahlt. Das bedeutet, dass der Kauf auf Kredit erfolgt, was dem Unternehmen Zeit gibt, das Inventar an die Kunden zu vermarkten. Während dieser Zeit macht die Firma Verkäufe, erhält aber noch kein Geld.

Dann kommt der Tag, an dem das Unternehmen für den zuvor getätigten Kauf bezahlen muss. Und nach einiger Zeit erhält die Firma das Bargeld am Fälligkeitstag von den Kunden.

Nun mag es etwas verwirrend erscheinen, aber wenn wir ein Datum verwenden, wäre es leichter zu verstehen. Angenommen, der Zahlungstermin für den Kauf ist der 1. April. Und das Datum des Eingangs des Bargeldes von Kunden ist der 15. April. Dies bedeutet, dass der Bargeldzyklus die Differenz zwischen dem Datum der Zahlung und dem Tag des Bargeldeingangs darstellt. Und hier ist es, 14 Tage.

Wenn CCC kürzer ist, ist es gut für ein Unternehmen; denn dann kann das Unternehmen schnell Bargeld von Kunden kaufen, verkaufen und erhalten und umgekehrt.

Beispiel für einen Bargeldumrechnungszyklus

Zunächst werden drei Beispiele zur Veranschaulichung von DIO, DSO und DPO herangezogen. Und dann werden wir ein detailliertes Beispiel nehmen, um den gesamten Bargeldumrechnungszyklus zu veranschaulichen.

Lass uns anfangen.

Beispiel für eine ausstehende Berechnung des Tagesinventars

Wir haben die folgenden Informationen über Unternehmen A und Unternehmen B.

Wir haben das Inventar und die Umsatzkosten für beide Unternehmen erhalten. Daher berechnen wir den ausstehenden Tagesbestand anhand der Formel.

Für Unternehmen A beträgt der Lagerbestand 10.000 USD und die Umsatzkosten 50.000 USD. Und wir gehen davon aus, dass es 365 Tage im Jahr gibt.

Das ausstehende Tagesinventar (DIO) für Unternehmen A beträgt also -

10.000 / 50.000 * 365 = 73 Tage

Für Unternehmen B beträgt der Lagerbestand 5.000 USD und die Umsatzkosten 40.000 USD. Und wir gehen davon aus, dass es 365 Tage im Jahr gibt.

Das ausstehende Tagesinventar (DIO) für Unternehmen B beträgt also -

5.000 / 40.000 * 365 = 45 Tage

Wenn wir die DIO beider Unternehmen vergleichen, sehen wir, dass Unternehmen B in Bezug auf die Umwandlung seines Inventars in Bargeld in einer guten Position ist, da es sein Inventar viel früher als Unternehmen A in Bargeld umwandeln kann.

Beispiel für eine hervorragende Berechnung des Tagesumsatzes

Wir haben die folgenden Informationen über Unternehmen A und Unternehmen B.

Für beide Unternehmen haben wir die Forderungen und den Nettokreditumsatz erhalten. Daher berechnen wir die ausstehenden Days Sales anhand der Formel.

Für Unternehmen A beträgt die Forderung 8.000 USD und der Nettokreditumsatz 50.000 USD. Und wir gehen davon aus, dass es 365 Tage im Jahr gibt.

Der ausstehende Tagesumsatz (DSO) für Unternehmen A beträgt also -

8.000 / 50.000 * 365 = 58,4 Tage

Für Unternehmen B beträgt die Forderung 10.000 USD und der Nettokreditumsatz 40.000 USD. Und wir gehen davon aus, dass es 365 Tage im Jahr gibt.

Der ausstehende Tagesumsatz (DSO) für Unternehmen B beträgt also -

10.000 / 40.000 * 365 = 91,25 Tage

Wenn wir den DSO beider Unternehmen vergleichen, sehen wir, dass Unternehmen A in einer guten Position ist, wenn es darum geht, seine Forderungen in Bargeld umzuwandeln, da es viel früher als Unternehmen B in Bargeld umgewandelt werden kann.

Beispiel für eine ausstehende Berechnung der Tagesverbindlichkeiten

Wir haben die folgenden Informationen über Unternehmen A und Unternehmen B.

Wir haben die Verbindlichkeiten und die Umsatzkosten für beide Unternehmen erhalten. Daher berechnen wir die ausstehenden Days Payables anhand der Formel.

Für Unternehmen A betragen die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 11.000 USD und die Umsatzkosten 54.000 USD. Und wir gehen davon aus, dass es 365 Tage im Jahr gibt.

Die ausstehenden Verbindlichkeiten (DPO) für Unternehmen A betragen also -

11.000 / 54.000 * 365 = 74,35 Tage

Für Unternehmen B betragen die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 9.000 USD und die Umsatzkosten 33.000 USD. Und wir gehen davon aus, dass es 365 Tage im Jahr gibt.

Die ausstehenden Verbindlichkeiten (DPO) für Unternehmen B betragen also -

9.000 / 33.000 * 365 = 99,55 Tage

Welches Unternehmen hat jetzt einen besseren Datenschutzbeauftragten? Es gibt zwei Dinge, die wir hier berücksichtigen müssen. Erstens, wenn DPO mehr ist, hat das Unternehmen mehr Bargeld zur Hand, aber wenn Sie das Geld für eine lange Zeit behalten, können Sie den Rabatt verpassen. Zweitens, wenn der Datenschutzbeauftragte geringer ist, haben Sie nicht mehr freien Cashflow und Betriebskapital. Sie können Ihren Gläubiger jedoch schneller bezahlen, was Ihnen beim Aufbau der Beziehung und bei der Inanspruchnahme des Rabatts hilft.

Jetzt können Sie verstehen, dass die Konsequenz des Datenschutzbeauftragten tatsächlich von der Situation abhängt, in der sich das Unternehmen befindet.

Beispiel für die Berechnung des Bargeldumrechnungszyklus

Nehmen wir ein vollständiges Beispiel, um den Cash Cycle herauszufinden.

Wir würden zwei Unternehmen übernehmen, und hier sind die Details unten.

Berechnen wir nun jeden Teil, um den Cash Cycle herauszufinden.

Lassen Sie uns zunächst Days Inventory Outstanding (DIO) für beide Unternehmen herausfinden.

Das Days Inventory Outstanding (DIO) wäre also -

Berechnen wir nun Days Sales Outstanding (DSO).

Die Days Sales Outstanding (DIO) wären also -

Berechnen wir nun den letzten Teil, bevor wir den Cash Cycle berechnen, und das ist Days Payables Outstanding (DPO).

Die Days Payables Outstanding (DPO) wären also -

Lassen Sie uns nun den Cash Cycle für beide Unternehmen herausfinden.

Wir haben jetzt den Cash-Zyklus für beide Unternehmen. Und wenn wir uns vorstellen, dass diese Unternehmen aus derselben Branche stammen und andere Dinge konstant bleiben, hat Unternehmen A im Vergleich dazu einen besseren Einfluss auf seinen Cash-Zyklus als Unternehmen B.

Beachten Sie, dass beim Hinzufügen von DIO und DSO der Betriebszyklus genannt wird. Und nach Abzug des Datenschutzbeauftragten können Sie einen negativen Cash Cycle feststellen. Negativer Cash Cycle bedeutet, dass das Unternehmen von seinen Kunden bezahlt wird, lange bevor sie jemals ihre Lieferanten bezahlen.

Apple Cash Cycle (negativ)

Werfen wir einen Blick auf den Cash Cycle von Apple. Wir stellen fest, dass der Cash-Zyklus von Apple negativ ist.

Quelle: ycharts

• Apple Days Inventar Hervorragend ~ 6 Tage. Apple verfügt über ein optimiertes Produktportfolio und seine effizienten Vertragshersteller liefern Produkte schnell.
• Apple Days Sales Hervorragend ~ 50 Tage. Apple verfügt über ein dichtes Netzwerk von Einzelhandelsgeschäften, in denen diese hauptsächlich mit Bargeld oder Kreditkarte bezahlt werden.
• Apple Days Payable Oustanding beträgt ~ 101 Tage. Aufgrund von Großaufträgen bei den Lieferanten kann Apple bessere Kreditbedingungen aushandeln.
• Apple Cash Cycle Formula = 50 Tage + 6 Tage - 101 Tage ~ -45 Tage (negativ)

Beispiele für negative Cash Cycle

Wie Apple gibt es viele Unternehmen mit einem negativen Cash-Zyklus. Nachfolgend finden Sie eine Liste der Top-Unternehmen mit dem negativen Cash Cycle.

Quelle: ycharts

• WPP hat einen Cash-Zyklus von - 4 Jahren.
• China Mobile hat einen Cash-Zyklus von -1,8 Jahren.
• Die BT Group hat eine Cash Cycle Ratio von -2,07 Jahren.

Aarons Bargeldumwandlungszyklus - steigend

Zuvor haben wir uns Beispiele für WPP angesehen, die einen Cash-Zyklus von -4 Jahren haben. Nehmen wir nun ein Beispiel für Aarons Bargeldumrechnungszyklus, der fast 1107 Tage ~ 3 Jahre beträgt! Warum ist das so?

Quelle: ycharts

Aaron ist im Verkauf und Leasing sowie im Fachhandel für Möbel, Unterhaltungselektronik, Haushaltsgeräte und Zubehör tätig. Aufgrund des großen Lagerbestands hat Aaron's Days Inventory Oustanding im Laufe der Jahre kontinuierlich zugenommen. Da sich an Aarons Days Sales Oustanding oder Days Payables Oustanding nicht viel geändert hat, hat der Bargeldumrechnungszyklus den Trend der Inventory Oustanding Days nachgeahmt.

• Aaron Days Inventar Oustanding ~ 1089 Tage;
• Aaron Days Sales Oustanding ~ 17,60 Tage.
• Aaron Days Payable Oustanding beträgt ~ 0 Tage.
• Aaron Cash Cycle = 1089 Tage + 17,60 Tage - 0 Tage ~ 1.107 Tage (Cash Conversion Cycle)

Beispiel für die Luftfahrtindustrie

Nachfolgend finden Sie die Cash Cycle Ratio einiger der führenden US-Fluggesellschaften.

Quelle: ycharts

Wir stellen Folgendes fest:

• Eine durchschnittliche Cash Conversion Ratio von Fluggesellschaften beträgt -9,98 Tage (negativ). Insgesamt ziehen die Fluggesellschaften ihre Forderungen ein, bevor sie die geschuldeten Beträge bezahlen müssen.
• South Western Airline hat eine Bargeldumrechnung von -36,41 Tagen (negative Bargeldumrechnung)
• China Southern Airlines hat jedoch einen Bargeldumwandlungszyklus von 16,80 Tagen (über dem Branchendurchschnitt). Dies bedeutet, dass China Southern Airlines seinen Cash-Zyklus nicht ordnungsgemäß verwaltet.

Beispiel für die Bekleidungsindustrie

Nachfolgend finden Sie die Bargeldumrechnung einiger der Top-Bekleidungsunternehmen.

Quelle: ycharts

Wir stellen Folgendes fest:

• Die durchschnittliche Cash Conversion Ratio von Bekleidungsunternehmen beträgt 36,67 Tage .
• Lululemon Athletica hat einen Bargeldumrechnungszyklus von 83,68 Tagen (weit über dem Branchendurchschnitt).
• Ross Stores hat jedoch eine Bargeldumwandlung von 20,46 Tagen (unter dem Branchendurchschnitt). Dies bedeutet, dass Ross Stores seine Lagerbestände viel besser verwaltet, Forderungen in Bargeld umwandelt und wahrscheinlich auch von seinen Rohstofflieferanten eine gute Kreditlaufzeit erhält.

Getränke - Softdrink-Industrie

Nachfolgend finden Sie den Cash Cycle einiger der Top-Softdrink-Unternehmen.

Quelle: ycharts

Wir stellen Folgendes fest:

• Die durchschnittliche Cash Conversion Ratio von Softdrink-Unternehmen beträgt 30,40 Tage.
• Monster Beverage hat eine Bargeldumwandlung von 59,83 Tagen (weit über dem Branchendurchschnitt).
• Primo Water hat jedoch einen Bargeldumwandlungszyklus von 8,18 Tagen (unter dem Branchendurchschnitt).

Öl & Gas E & P Industrie

Nachfolgend finden Sie den Cash Cycle einiger der führenden Öl- und Gas-E & P-Unternehmen.

Quelle: ycharts

Wir stellen Folgendes fest:

• Die durchschnittliche Cash Conversion Ratio von Oil & Gas E & P-Unternehmen beträgt -145,36 Tage (negativer Cash-Zyklus) .
• Canadian Natural hat einen Bargeldumwandlungszyklus von 57,90 Tagen (weit über dem Branchendurchschnitt).
• Continental Resources hat jedoch einen Cash-Zyklus von -577 Tagen (unter dem Branchendurchschnitt).

Halbleiterindustrie

Nachfolgend finden Sie den Cash Cycle einiger der Top-Halbleiterunternehmen.

Quelle: ycharts

Wir stellen Folgendes fest:

• Die durchschnittliche Cash Conversion Ratio von Halbleiterunternehmen beträgt 81 Tage.
• Texas Instruments hat einen Cash-Zyklus von 129,74 Tagen (weit über dem Branchendurchschnitt).
• Qualcomm hat jedoch einen Cash-Zyklus von 30,74 Tagen (unter dem Branchendurchschnitt).

Stahlindustrie - Cash Cycle

Nachfolgend finden Sie den Cash Cycle einiger der Top Steel-Unternehmen.

Quelle: ycharts

• Die durchschnittliche Cash Conversion Ratio von Stahlunternehmen beträgt 95,9 Tage. Wir stellen Folgendes fest:
• Tenaris hat einen Cash-Zyklus von 204,05 Tagen (weit über dem Branchendurchschnitt).
• ArcelorMittal hat jedoch einen Bargeldumwandlungszyklus von 24,41 Tagen (unter dem Branchendurchschnitt).

Einschränkungen

Auch wenn der Cash-Zyklus sehr nützlich ist, um herauszufinden, wie schnell oder langsam ein Unternehmen Inventar in Bargeld umwandeln kann, gibt es nur wenige Einschränkungen, die wir beachten müssen.

• Irgendwie hängt die Berechnung des Cash Conversion Cycle von vielen Variablen ab. Wenn eine Variable falsch berechnet wird, hat dies Auswirkungen auf den gesamten Cash Cycle und kann sich auf die Entscheidungen des Unternehmens auswirken.
• Die Berechnung von DIO, DSO und DPO erfolgt, nachdem alles erledigt wurde. Die Chancen, genaue Informationen zu verwenden, sind also etwas schlecht.
• Um den Cash Conversion Cycle herauszubringen, kann ein Unternehmen mehrere Methoden zur Bestandsbewertung anwenden. Wenn ein Unternehmen seine Bestandsbewertungsmethode ändert, ändert sich CCC automatisch.

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Letztendlich

Am Ende wissen Sie jetzt, wie man CCC berechnet. Es gibt jedoch eine Sache, die Sie beachten sollten. Der Bargeldumrechnungszyklus sollte nicht isoliert betrachtet werden. Man sollte eine Verhältnisanalyse durchführen, um die Grundlagen des Unternehmens vollständig zu verstehen. Nur dann können Sie ganzheitlich betrachten. Ein weiterer wichtiger Punkt beim Cash Cycle ist, dass er mit dem Branchendurchschnitt verglichen werden sollte. Mit diesem Vergleich werden wir wissen, wie gut das Unternehmen in Bezug auf seine Kollegen abschneidet und ob es auffällt oder nicht.