Was ist der aktuelle Anteil der langfristigen Schulden?

Der aktuelle Teil der langfristigen Schulden (CPLTD) ist der langfristige Teil der Schulden des Unternehmens, der innerhalb des nächsten Jahres ab dem Datum der Bilanz zu zahlen ist und von den langfristigen Schulden in der Bilanz getrennt ist Blatt, wie sie innerhalb des nächsten Jahres unter Verwendung der Cashflows des Unternehmens oder unter Verwendung seines Umlaufvermögens zu zahlen sind.

Schauen wir uns die Tabelle von Exxon oben an. Es erfasst den aktuellen Anteil der Schulden gegenüber dem langfristigen Anteil der Schulden von Exxon in den letzten fünf Jahren. Wir stellen fest, dass Exxon im Jahr 2016 13,6 Mrd. USD des aktuellen Teils der langfristigen Schulden hatte, verglichen mit 28,39 Mrd. USD des langfristigen Teils. In den Jahren 2013 und 2014 war die CPLTD von Exxon jedoch weitaus höher als die des langfristigen Anteils.

Aktueller Teil des Beispiels für langfristige Schulden

SeaDrill Limited (NYSE: SDRL) hat eine langfristige Gesamtverschuldung von 9,8 Mrd. USD und wird voraussichtlich im laufenden Jahr 3,1 Mrd. USD zahlen. Daher wurden zum Ende des vierten Quartals 2016 6,6 Mrd. USD als langfristige Schulden und 3,1 Mrd. USD als aktueller Anteil der langfristigen Schulden verbucht.

Der folgende Schnappschuss zeigt die Bilanz von SeaDrill Limited.

Quelle: SeaDrill Limited

Wie in der obigen Grafik dargestellt, liefert die SeaDrill-Bilanz kein gutes Bild, da die CPLTD im Jahresvergleich um 115% gestiegen ist. Dies liegt daran, dass SeaDrill nicht über ausreichende Liquidität verfügt, um seine kurzfristigen Kredite und kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken. Mit anderen Worten, SeaDrill hat im Vergleich zu seiner Liquidität einen hohen aktuellen Anteil an langfristigen Schulden, wie z. B. Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente. Dies deutet darauf hin, dass SeaDrill Schwierigkeiten haben wird, Zahlungen zu leisten oder seine kurzfristige Verpflichtung zu erfüllen.

Hinweis: Die Daumenregel besagt, dass ein Unternehmen mit einer hohen CPLTD-Zahl im Vergleich zu einer kleinen Cash-Position ein höheres Ausfallrisiko hat.

Gleiches gilt für SeaDrill, das derzeit einen hohen Anteil an langfristigen Schulden und eine niedrige Liquiditätsposition aufweist. Infolge dieser höheren CPLTD stand das Unternehmen kurz vor dem Ausfall. Laut simplywall.st schlug SeaDrill einen Umschuldungsplan vor, um den Abschwung der Branche zu überstehen. Gemäß diesem Schema plant das Unternehmen eine Neuverhandlung seiner Kredite mit den Gläubigern und plant, den größten Teil seiner CPLTD aufzuschieben.

Dieser Schritt wirkte sich jedoch negativ auf die Kursentwicklung aus, da das Unternehmen im letzten Monat einen Kursrückgang von mehr als 15% verzeichnete. Tatsächlich war dies die zweite Ankündigung in Bezug auf den Umschuldungsplan, da das Unternehmen die Gläubiger zum zuvor angegebenen Datum, dem 30. Dezember 2016, nicht zufrieden stellen konnte. Diesmal hat das Unternehmen die Frist auf Ende April 2017 verschoben.

Im Fall von SeaDrill kann das Unternehmen seine CPLTD aufgrund einer historischen Schwäche im Rohölsektor und schlechter Marktbedingungen nicht bezahlen. Zum Beispiel fielen die Rohölpreise seit dem Hoch von 100 USD pro Barrel im Jahr 2014 um mehr als 50% auf derzeit fast 50 USD pro Barrel, was auf das Überangebot an Rohöl und den Anstieg der Lagerbestände in den USA zurückzuführen ist.

Fazit

Schulden sind ein wichtiger Bestandteil des Gesamtkapitals des Unternehmens. Es schafft eine finanzielle Hebelwirkung, die die Kapitalrendite vervielfachen kann, sofern die aus dem Kredit abgeleiteten Renditen die Kredit- oder Schuldenkosten übersteigen. Es hängt jedoch alles davon ab, ob das Unternehmen die von der Bank oder einem anderen Finanzinstitut aufgenommenen Schulden auf die richtige Weise verwendet. In der Zwischenzeit sollte der aktuelle Teil der langfristigen Schulden als aktuelle Liquidität behandelt werden, da er den Hauptteil der Schuldenzahlungen darstellt, die voraussichtlich innerhalb der nächsten zwölf Monate gezahlt werden. Wenn es nicht innerhalb der laufenden zwölf Monate bezahlt wird, wird es akkumuliert und wirkt sich nachteilig auf die unmittelbare Liquidität des Unternehmens aus. Infolgedessen wird die Finanzlage des Unternehmens riskant, was für Investoren und Kreditgeber kein ermutigendes Zeichen ist.