Pro-Forma-Einnahmen

Pro-Forma-Ergebnisdefinition

Das Pro-Forma-Ergebnis bezieht sich auf das Ergebnis des Unternehmens, das in Abweichung von der Einhaltung des allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsatzes berechnet wird, da es keine einmaligen Posten wie außerordentliche Posten wie Brandschäden, Restrukturierungskosten usw. berücksichtigt Das Unternehmen kann ein relativ positives Bild des Jahresabschlusses des Unternehmens zeigen.

In einfachen Worten bezieht sich Pro-Forma-Verdienst auf das Verdienen, das einmalige Posten wie Restrukturierungskosten und außerordentliche Posten ausschließt. Dabei wird das Ergebnis des Unternehmens nicht nach den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) berechnet. Es wird verwendet, um den positiven Aspekt des Verdienens zu zeigen.

  • Es wird auch als Ertragsprognose bezeichnet, die im Rahmen des Börsengangs, dh des Börsengangs, erfolgt.
  • Das Unternehmen kann Artikel ausschließen, die nicht wiederkehrend sind oder normalerweise nicht im Rahmen des normalen Betriebs auftreten. Beispiele sind Wertminderungen von Vermögenswerten, veraltete Vorräte, Restrukturierungskosten und außerordentliche Posten. Die Absicht eines Unternehmens ist es, durch diese ein klares Bild seiner normalen Rentabilität zu erstellen und es den Investoren zu zeigen.
  • Darüber hinaus missbrauchen einige Unternehmen dies und schließen Elemente aus, die im Allgemeinen nach GAAP enthalten sein sollten. Ein Anleger sollte Vorsichtsmaßnahmen treffen, grundlegende Analysen durchführen und entsprechend investieren.

Fallstudie

Lassen Sie uns dasselbe anhand einer Fallstudie verstehen.

Quelle: amazon.com

Im Jahr 2001 veröffentlichte Amazon.com ein Pro-Forma-Ergebnis eines Quartals, in dem einige Aufwendungen wie Abschreibungen auf wertgeminderte Vermögenswerte, Zinsaufwendungen und Verluste aus Beteiligungen nicht enthalten waren.

Laut Amazon.com verringerte sich der Betriebsverlust von Pro-Forma im dritten Quartal auf 27 Mio. USD, während der Nettoverlust nach GAAP bei 170 Mio. USD lag. Dann kam es zu Kontroversen, die das Unternehmen dazu veranlassten, Berichte gemäß den Standards von Pro-Forma und dem Release-Bericht zu erstellen. Ende 2001 gab die Securities and Exchange Commission eine Warnung heraus, falls ein Unternehmen, das Pro-Forma-Gewinne in die Irre führt, zivilrechtlichen Betrugsfällen ausgesetzt sein könnte. Im Jahr 2002 wurde die erste Aktion gegen diese Warnung über Trump Hotels, Casino Resorts, ergriffen.

Was ist Pro-forma EPS?

Es hilft auch, Pro-Forma EPS zu finden. Diese Berechnung basiert auf dem normalisierten Nettoergebnis ohne Einmaleffekte. Pro-Forma EPS zielt darauf ab, den Ertragsstrom aus dem operativen Geschäft zu ermitteln, der zur Prognose des zukünftigen EPS verwendet werden kann.

Pro-forma-EPS ist bei Fusionen und Übernahmen sehr hilfreich. Dabei werden dem Zähler das angestrebte Nettoergebnis und alle zusätzlichen Synergien oder inkrementellen Anpassungen hinzugefügt, während dem Nenner neue Aktien hinzugefügt werden, die aufgrund des Erwerbs ausgegeben wurden.

Pro-Forma EPS-Formel

  • Pro-Forma EPS wird durch den Erwerb eines Unternehmens verwendet, um das finanzielle Ergebnis zu bestimmen, das durch den Erwerb des Ziels oder die Fusion mit dem Ziel erzielt wird. Außerdem kann der Erwerber bestimmen, ob diese Transaktion positiv oder verwässert ist und sich positiv auf das EPS auswirkt. Diese Situation kann auch auftreten, wenn das Ergebnis je Aktie steigen kann, der Wert von Fusionsunternehmen jedoch niedriger ist als der Erwerber und das Ziel.
  • Bitte beachten Sie, dass inkrementelle Anpassungen ein Mehrwert sind, der beim Zusammenschluss zweier Unternehmen entsteht.
  • Beispielsweise fusioniert ein E-Commerce-Unternehmen mit dem Kurierunternehmen. Durch diesen Zusammenschluss kann ein E-Commerce-Unternehmen seine ursprünglichen Kurierkosten einsparen, die zuvor an Kurierunternehmen von Drittanbietern gezahlt wurden. Dieses Unternehmen nutzt seine Ressourcen, was zu einer Gewinnsteigerung und Kostensenkung führt.

Wie berechnet man das Pro-Forma-Ergebnis je Aktie (EPS)?

Eine Berechnung lautet wie folgt: -

Der Erwerber hat einen Gesamtgewinn von 6000 USD und ausstehende Aktien von 3.000 USD.

EPS = 6000/3000

Das erworbene Zielunternehmen hat einen Gesamtgewinn von 3.000 USD.

Anpassen ist, dass der Erwerber 700 neue Aktien ausgibt und diese an das Ziel übergibt, um die Akquisition abzuschließen.

Pro Forma ist die Summe aller Einnahmen geteilt durch die Summe aller ausstehenden Aktien, um Pro Forma EPS zu erhalten.

  • Pro Forma EPS = (Nettoeinkommen des Acquirers + Nettoeinkommen des Ziels) / (Ausstehende Acquirer-Aktien + Neu ausgegebene Aktien)
  • = (6.000 + 3.000) / (3.000 + 700)

Pro Forma EMS wird sein:

  • Akkretion / Verwässerung ist der Prozentsatz in EPS nach der Transaktion von vor.
  • Akkretion / Verdünnung = (2,43-2) / 2 * 100

  • Akkretion / Verdünnung

Akkretion bedeutet positiv und Verdünnung bedeutet negativ.

Sie können diese Excel-Vorlage hier herunterladen: - ProForma Earnings EPS Calculations Excel-Vorlage

GAAP vs. Pro-Forma-Jahresabschluss

  • GAAP enthält Einzelheiten zu jedem einzelnen Unternehmen, während Pro-Forma einmalige Ausgaben ausschließt
  • GAAP kann den langfristigen Gewinn nicht analysieren, während Pro-Forma dabei hilft, den langfristigen Gewinn eines Unternehmens zu ermitteln.
  • Wenn GAAP zeigt, dass das Ergebnis negativ ist, kann das Pro-Forma-Ergebnis positiv sein.
  • GAAP können keine manipulierten Ausgaben sein, wohingegen für Pro-Forma das Verdienen derselben manipuliert werden kann.

Verwendet

Die Pro-Forma-Gewinn- und Verlustrechnung bietet einen besseren Überblick über die Leistung und den Wert des Kerngeschäfts eines Unternehmens. Meistens können einmalige Geschäftsereignisse ausgeschlossen werden, da davon ausgegangen wird, dass sie in Zukunft nicht mehr auftreten werden.

Vorteile

  • Pro-Forma EPS gibt einem Investor auch ein klares Bild der Geschäftstätigkeit des Unternehmens. Für einige Unternehmen bietet es eine genaue Ansicht der finanziellen Leistung und einen Blick aus einem Unternehmen heraus.
  • Die Berücksichtigung einmaliger Aufwendungen wirkt sich auf die Sicht des Anlegers aus. Diese Aufwendungen sind jedoch kurzfristig, und langfristige Gewinne müssen über Pro-Forma EPS berechnet werden, wobei diese Aufwendungen nicht berücksichtigt werden und zur Analyse des langfristigen Gewinns beitragen. Beispiel: Die Gebühren für eine Fusion eines Unternehmens sind einmalig. Daher in Pro-Forma EPS nicht berücksichtigen.
  • Diese Einnahmen sind ein nützliches Instrument, um den zentralen Werttreiber des Unternehmens zu identifizieren und sich ändernde Trends innerhalb des Unternehmensbetriebs zu analysieren, die später zur Bewertung potenzieller Übernahmeziele verwendet werden könnten.

Nachteile

  • Das Unternehmen schließt manchmal Dinge wie aktienbasierte Vergütung und akquisitionsbedingte Kosten aus und erwartet von einem Investor, dass er diese Ausgaben als nicht real betrachtet und auch die Gewinne positiv bewertet.
  • Für diese Einnahmen gibt es keine Standardrichtlinie, die befolgt werden muss.
  • Einige Unternehmen berücksichtigen nicht verkaufte Vorräte nicht in einer Erklärung.
  • Diese Einnahmen können leicht manipuliert werden.