Box Spread

Was ist ein Box Spread?

Box Spread ist eine Art Strategie, die in der Arbitrage angewendet wird, wenn es eine Kombination aus zwei Spreads und vier Trades gibt, dh den Kauf eines Bull Call Spread in einer Kombination aus einem Bear Put Spread und typischerweise haben beide Spreads den gleichen Ausübungspreis und auch das gleiche Datum von Ablauf.

Erläuterung

Es ist eine Arbitrage-Technik, bei der vier Trades an einer Kombination von zwei Spreads beteiligt sind, dh Bull Call Spread und Bear Put Spread. Der Gewinn / Verlust wird hier nur als Netto eines einzelnen Handels berechnet. Die Gesamtkosten der Box bleiben unabhängig von der Preisabweichung der zugrunde liegenden Wertpapiere konstant. Der Ablauf wird hier durch die Preisdifferenz des Streiks der im Handel berücksichtigten Optionen berechnet. Es gibt hauptsächlich zwei Arten von Strategien, die als Long-Box-Strategie und Short-Box-Strategie bekannt sind.

 Wie funktioniert es?

  • Es wird auch als Long-Box-Strategie bezeichnet. Es ist eine Arbitrage-Technik, bei der vier Trades an einer Kombination von zwei Spreads beteiligt sind, dh Bull Call Spread und Bear Put Spread. Der Gewinn / Verlust wird hier nur als Netto eines einzelnen Handels berechnet. Die Gesamtkosten der Box bleiben unabhängig von der Preisabweichung der zugrunde liegenden Wertpapiere konstant.
  • Dies wird im Allgemeinen verwendet, wenn die Spreads im Vergleich zu ihrem Verfallswert weit unter ihren Preisen liegen. Es handelt sich im Wesentlichen um 4 Trades, dh 1 ITM-Call kaufen, 1 OTM-Call verkaufen, 1 ITM-Put kaufen und 1 OTM-Put verkaufen. Das Hauptziel dieses Handels ist es, einen begrenzten risikofreien Gewinn zu erzielen. Der Kauf und Verkauf durch den Schiedsrichter wird fortgesetzt, solange der Preis der Box angemessen unter dem kombinierten Verfallswert der Box liegt. Auf diese Weise kann ein risikoloser Gewinn gebucht werden.
  • Der Ablaufwert der Box ist definiert als die Differenz zwischen einem höheren Ausübungspreis und einem niedrigeren Ausübungspreis. Der risikofreie Gewinn kann als Differenz zwischen dem Ablaufwert der Box und der gezahlten Nettoprämie berechnet werden. Die Short-Box-Strategie ist anwendbar, wenn die Komponenten des Spread unterbewertet sind. Wenn die Box selbst viel zu teuer ist, können wir durch den Verkauf der Box Gewinn erzielen, und diese Art von Strategie wird als Short-Box-Strategie bezeichnet.

Beispiel

Lassen Sie uns das folgende Beispiel verstehen.

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Nehmen wir eine Aktie an, die derzeit zu einem Preis von 50 USD im Dezember gehandelt wird. Die verfügbaren Optionskontrakte für diese Aktie werden wie folgt zu einem Premiumpreis angeboten:

Gegeben:

Lösung:

Zuerst berechnen wir den Bull Call Spread

  • = Kaufen Sie Jan 55 Anruf - Verkaufen Sie Jan 60 Anruf
  • = (8 · 100) - (2 · 100)
  • = $ 600 

Nehmen Sie jetzt den Buy Bear Put Spread ,

  • = Kaufen Sie Jan 60 Put - Verkaufen Sie Jan 55 Put
  • = (8 · 100) - (2,5 · 100)
  • = $ 550

Gesamtverbreitungskosten

  • Kaufen Sie Bull Call Spread + Kaufen Sie Bear Put Spread
  • = $ 600 + $ 550
  • = $ 1150

Ablaufwert

  • = (60-55) * 100
  • = $ 500

Da der Wert größer als der Ablaufwert ist, können wir die Small-Box-Strategie verwenden, um den Gewinn zu erzielen.

Falls der Box-Spread kleiner als der Ablaufwert ist, können wir den Gewinn mithilfe einer Long-Box-Strategie berechnen.

Profitieren

= 1150 - 500

= $ 650

Der Nettogewinn wird berechnet, indem die Maklergebühren und Steuern vom erzielten Gewinn ausgeschlossen werden.

Wann sollte die Box Spread Strategie angewendet werden?

  • Anhand des obigen Beispiels können wir sehen, wie sich die Box-Plot-Strategie in Abhängigkeit vom Ablaufwert und dem Box-Spread-Wert ändert. Wenn der Ablaufwert höher als der Box-Spread-Wert ist, verwenden wir eine Long-Box-Strategie, und wenn es umgekehrt ist, verwenden wir die Short-Box-Strategie.
  • Diese Strategie wird normalerweise angewendet, wenn der Spread in Kombination mit dem Verfallsbetrag unterbewertet ist. Es kombiniert im Allgemeinen einen Bären-Put und einen Bull Call Spread. Die mit dem Box Spread verbundene Auszahlung ist minimal, so dass die Verwendung dieser Strategie ebenfalls sehr eingeschränkt wird und nur von erfahrenen Händlern verwendet werden sollte.
  • Die beste Gelegenheit, diese Strategie anzuwenden, besteht darin, dass Preisunterschiede im Optionspreis bestehen oder wenn das Put-Call-Guthaben beeinträchtigt wird, was eine Ursache für die Verschiebung der kurzfristigen Nachfrage nach Optionen sein kann. Hier ist die Wahl des richtigen Ausübungspreises der Schlüssel zum Geldverdienen, da der Nutzen dieser Strategie im Allgemeinen von der Differenz des Ausübungspreises abhängt.

Unterschied zwischen Box Spread und Iron Condor

  • Es ist eine Arbitrage-Technik, bei der vier Trades an einer Kombination von zwei Spreads beteiligt sind, dh Bull Call Spread und Bear Put Spread. Der Gewinn / Verlust wird hier nur als Netto eines einzelnen Handels berechnet. Die Gesamtkosten der Box bleiben unabhängig von der Preisabweichung der zugrunde liegenden Wertpapiere konstant.
  • Der Ablauf wird hier durch die Preisdifferenz des Streiks der im Handel berücksichtigten Optionen berechnet. Es gibt hauptsächlich zwei Arten von Strategien, die als Long-Box-Strategie und Short-Box-Strategie bekannt sind.
  • Iron Condor hingegen ist eine neutrale Strategie, die auch für Anfänger nicht geeignet ist. Es sind auch vier Transaktionen beteiligt. Es handelt sich um einen Credit Spread, bei dem Vorabkredite eingehen. Dies wird verwendet, wenn wir davon ausgehen, dass sich der Preis des Wertpapiers nur sehr wenig bewegen wird.
  • Im Gegensatz zu Box Spread haben wir hier mehr Chancen, maximalen Gewinn zu erzielen. Um eine maximale Rendite zu erzielen, sollte das zugrunde liegende Wertpapier den gleichen Preis haben und innerhalb eines bestimmten Bereichs liegen.

Vorteile

  • Der Hauptvorteil dieses Spreads besteht darin, dass damit ein sehr geringes Risiko verbunden ist, da damit ein minimaler Gewinn erzielt wird.
  • Dies ist die beste Strategie, wenn der Ablaufwert größer als der Spread-Wert ist.

Nachteile

  • Der Gewinn ist wirklich sehr niedrig und minimal.
  • Die Strategie ist nur für erfahrene Anleger hilfreich und nicht für Privatanleger, bei denen viel Wissen erforderlich ist, um einen solchen Anruf entgegenzunehmen.
  • Die Marge, die erforderlich ist, um diese Strategie anzuwenden, erfordert eine große Marge und deren Aufrechterhaltung, die für kleine Händler schwierig zu halten sein wird.
  • Der Händler muss weiter auf den Ablauf warten, indem er das Geld in die Box steckt.
  • Es ist sehr schwierig, solche Chancen auf dem Handelsmarkt zu erkennen und zu nutzen.
  • Preisunterschiede werden sehr schnell netto und daher ist es sehr schwierig, solche Abweichungen auszunutzen.

Fazit

Wie bereits erwähnt, ist dies eine nützliche Arbitrage-Strategie, vorausgesetzt, der Händler ist bereit, ein minimales Risiko einzugehen und auch einen minimalen Gewinn zu erzielen. Hier ist auch das Erfahrungsniveau, das erforderlich ist, um solche Strategien zu ziehen und daraus Nutzen zu ziehen, ein Problem. Im Allgemeinen werden erfahrene Händler solche Strategien anwenden und daraus einen Gewinn erzielen. Das Timing, das erforderlich ist, um eine solche Strategie anzuwenden, ist der Schlüssel, um damit Geld zu verdienen.