Was sind Primärmärkte?
Der Primärmarkt ist der Ort, an dem schuldenbasierte, aktienbasierte oder andere auf Vermögenswerten basierende Wertpapiere geschaffen, schriftlich niedergelegt und an Anleger verkauft werden. Mit einfachen Worten, es ist ein Teil des Kapitalmarktes, an dem neue Wertpapiere geschaffen werden, die direkt von den Anlegern vom Emittenten gekauft werden.
Wie kann man Kapital im Primärmarkt beschaffen?
Kapitalbeschaffung kann auf eine der vier Arten erfolgen.
- Öffentliche Emission - Dieser Begriff bezieht sich auf die Emission neuer Wertpapiere durch das Unternehmen im Rahmen seines Börsengangs (IPO) und geht an die Börse. Eine große Anzahl von Anlegern kann diese neu emittierten Wertpapiere in diesem offenen Primärmarkt kaufen.
- Bezugsrechtsemission - Die Bezugsrechtsemission ist eine Aufforderung an die bestehenden Aktionäre, innerhalb eines festgelegten Zeitraums zusätzliche neue Aktien (im Verhältnis ihrer Bestände) zu erwerben.
- Privatplatzierung von Anteilen - Dies bezieht sich auf die Aufnahme von Eigenkapital (nicht öffentlich) von ausgewählten Anlegern wie Risikokapital, Fonds und Versicherungsunternehmen.
- Vorzugszuteilung - Dies ist der Prozess, bei dem die Zuteilung von Aktien bevorzugt an eine ausgewählte Gruppe von Anlegern erfolgt.
Wie oben erwähnt, wird ein solcher Markt, in dem Unternehmen neue Wertpapiere ausgeben können, um externes Kapital zu beschaffen , und Investoren ihre erste Chance erhalten, neue Wertpapiere zu kaufen, als „Primärmarkt“ (auch als Neuemissionsmarkt bezeichnet ) bezeichnet.
Beispiele für Primärmärkte
Börsengang von Alibaba
Am 6. Mai 2014 reichte das chinesische E-Commerce-Schwergewicht Alibaba ein Registrierungsdokument ein, um in den USA an die Öffentlichkeit zu gehen. Dies könnte die Mutter aller Börsengänge in der Geschichte der USA sein. Alibaba ist ein ziemlich unbekanntes Unternehmen in den USA und anderen Regionen, obwohl seine massive Größe vergleichbar oder sogar größer als die von Amazon oder eBay ist.
Das Lesen von Alibabas S-1-Unterlagen war sehr interessant, lehrreich und macht mir klar, wie groß ihr Geschäft ist und wie komplex das chinesische Internet-Web ist. Ich habe ein vollständiges Excel-basiertes Finanzmodell vorbereitet, das Sie hier von Alibaba Financial Model herunterladen können.
Box IPO
Am 24. März 2014 meldete das Online-Speicherunternehmen Box einen Börsengang an und gab seine Pläne bekannt, 250 Millionen US-Dollar aufzubringen. Das Unternehmen ist im Wettlauf um den Aufbau der größten Cloud-Speicherplattform und konkurriert mit größeren Unternehmen wie Google Inc und seinem Rivalen Dropbox.
Ich blätterte schnell durch Box S1 Filing und als ich hoffte, eine Cool Blue Box zu sehen, stellte sich heraus, dass es sich um eine diffuse „Black Box“ handelte. Ich habe auch ein schnelles und schmutziges Box-Finanzmodell vorbereitet, um weiter auf den Ernst der Lage zuzugreifen, und festgestellt, dass Box Financials voller Horrorgeschichten ist. Möglicherweise möchten Sie auch das Box IPO-Finanzmodell herunterladen, um weitere Informationen zu erhalten.
Funktionen des Primärmarktes
Ein Anfänger würde sich fragen, wie dieser Börsengang durchgeführt wird und wie der Anfangspreis der neu ausgegebenen Wertpapiere bestimmt wird. Die Antwort sind die „Zeichnungsgruppen“, die dem Emittenten diesen Prozess erleichtern. Der Underwriter ist eine wichtige Einheit auf dem Primärmarkt, die die folgenden drei Funktionen erfüllt:
Die Zeichnungsgruppe besteht aus Investmentbanken, die die Originierungs- und Preisermittlungsarbeit für ein bestimmtes Wertpapier übernehmen und dann dessen Verteilung direkt an die Anleger überwachen.
Fazit
Wertpapiere werden am Primärmarkt geschaffen. Sie bleiben dort für eine kurze Zeit, da sie von den institutionellen Anlegern, die sie während des Börsengangs gekauft haben, an der Börse verkauft werden. Für das Unternehmen, das sich für den Börsengang entschieden hat, ist dies jedoch äußerst wichtig.
Die Preisermittlungsmethode unterscheidet sich nicht vom allgemeinen Konzept des Angebots-Angebots-Gleichgewichts und des wahrgenommenen Werts des Angebots. Es ist jedoch ebenso verbrauchsintensiv wie eine Produkteinführung. Aber das ist es wert. Schließlich hängt der Geldbetrag, den das Unternehmen durch den Börsengang sammeln kann, davon ab, wie sich der Primärmarkt verhält!
