Was ist Financial Engineering?
Financial Engineering ist, wie der Name schon sagt, eine Verbindung zweier kritischer, jahrhundertealter Konzepte, Finanzen und Ingenieurwesen, die mathematische Techniken, Finanztheorien, Engineering-Tools und fortschrittliche Programmiertechniken verwenden, um kritische und komplexe finanzielle Probleme wie inkonsistente Cashflow-Generierung und Restrukturierung illiquider Vermögenswerte zu lösen in flüssige, wodurch eine perfekte Absicherung der Derivate usw. entsteht.
Beispiel für Financial Engineering
Es umfasst mehrere Bereiche wie Finanzprodukte, Statistiken, Programmierung usw., um innovative, aber strukturierte Produkte zu entwickeln. Eines dieser Beispiele ist die Verbriefung.
Bei der Verbriefung wird ein illiquider Vermögenswert oder eine Gruppe solcher Vermögenswerte geändert und in neue strukturierte Produkte umgewandelt, die für Anleger attraktiv und daher liquider sein können als die Vermögenswerte, aus denen sie stammen. Ein typisches Beispiel sind Mortgage-Backed Securities (MBS). Hier wurden die typischen Immobilienprojekte, die leer standen und von Investoren vermieden wurden, umstrukturiert und als MBS verkauft. Nachdem diese einzelnen Einheiten in einen Pool (MBS) verpackt worden waren, wurden sie liquide und waren Anfang der 2000er Jahre der Liebling der Anleger.
Wie benutzt man Financial Engineering?
- Bedarfsermittlung: Der erste und wichtigste Schritt besteht darin, eine Primäranalyse durchzuführen und eine Hypothese aufzustellen, dass auf dem Markt Bedarf und Nachfrage bestehen.
- MVP-Erstellung: Basierend auf den in Schritt 1 durchgeführten Untersuchungen (sowohl primäre als auch sekundäre) wird ein Produkt mit minimaler Lebensfähigkeit basierend auf den Grundanforderungen erstellt. Dieses Produkt wird gemäß den erhaltenen Rückmeldungen weiter verfeinert.
- Workshop zum Entwurf komplexer Modelle: Basierend auf den Rückmeldungen und Vorschlägen der Benutzer, Designer und Entwickler wird ein Workshop zum Brainstorming durchgeführt und eine ausführliche Diskussion durchgeführt, um die Komplexität einzubeziehen und einen neuen Anwendungsbereich für das Produkt zu entwerfen
- Produktqualitätssicherung : Die eingeschärften Komplexitäten müssen getestet werden, um sicherzustellen, dass der Kern des Produkts viel nützlicher und robuster ist.
- Perfektes Produkt: Das so entstandene Produkt kann als perfekt bezeichnet werden, da es die Umwandlung von MVP zu einem Endprodukt durchlaufen hat.
- Preisgestaltung: Jetzt muss das Verkaufsteam die Preisgestaltung des Produkts anhand mehrerer Faktoren wie der Fähigkeit zur Störung und des Bedarfs auf dem Markt festlegen, wenn es sich um einen Nischenmarkt handelt
- Marketing: Der Erfolg eines Produkts hängt davon ab, wie das Produkt vermarktet wird, da die Endbenutzer über seine Fähigkeiten und Nützlichkeit unterrichtet werden müssen. Dies wird wichtiger, wenn das Produkt einen Nischenmarkt bedient.
- Produkteinführung: Wie das Produkt auf den Markt gebracht wird und welche Vertriebskanäle zur Umsetzung der Markteinführungsstrategie genutzt werden, ist der letzte, aber einer der wichtigsten Schritte.
Arten von Financial Engineering
# 1 - Umpacken strukturierter Produkte
Dabei werden mathematische Techniken wie Stochastik, Simulationen und Analysen verwendet, um neue Ansätze zu entwerfen und umzusetzen, um Lösungen für Finanzprobleme zu finden. Bei der Suche nach neuen Lösungen können auch neue Strategien zum Nutzen des Unternehmens entwickelt werden, um die Unternehmensgewinne zu maximieren.
# 2 - Optionshandel
Eine interessante Tatsache aus dem Jahr 1973 ist, dass zwei Finanzingenieure, Fischer Black und Myron Scholes, ein Optionspreismodell entwickelten, das im Volksmund als Black Scholes-Modell bekannt war. Bis heute ist es eines der besten Modelle und Händler auf der ganzen Welt, mit denen die Optionsprämien bewertet, ihre Absicherungsstrategien, Einstiegs- und Ausstiegsstrategien geplant und die implizite Volatilität berechnet werden. Tatsächlich hat die Verfügbarkeit einiger einfacher und dennoch nützlicher Optionen den Handel mit Optionen so einfach gemacht, dass das Handelsvolumen mit Optionen sowohl für Finanz- als auch für Rohstoffprodukte beispiellos gestiegen ist.
Vorteile
- Mit Hilfe der Techniken, die mathematische Modellierung und Computertechnik umfassen, kann man testen, analysieren, neue Ansätze und Werkzeuge für die Anlageanalyse, die Schuldenstrukturierung, Anlagemöglichkeiten, Handelsstrategien, Finanzmodelle usw. finden.
- Zukünftige Ereignisse wie Verträge oder Investitionen sind aufgrund der damit verbundenen Unsicherheit mit einem hohen Risiko verbunden. In solchen Fällen hilft es Unternehmen, mit seinen Berechnungstechniken für zukünftige Renditen das Risiko von Investitionen oder Verträgen zu verringern, die eine zukünftige Erbringung von Dienstleistungen oder Warentermingeschäften beinhalten.
- Mit diesem Konzept wird der Wert jeder Bilanz und jeder Gewinn- und Verlustrechnung zum künftigen Nutzen des Geschäfts analysiert. Dies kann Unternehmen dabei helfen, nachteilige Elemente zu bereinigen und sich stärker auf profitable Elemente zu konzentrieren. Diese Aktivitäten führen auch zu besseren Steuerveranlagungen für Unternehmen.
Nachteile
# 1 - Spekulation
Es hat auch zu verschiedenen spekulativen Praktiken auf dem Markt geführt. Dies gibt den Märkten auch unterschiedliche Sichtweisen und Perspektiven.
# 2 - Neue Produkte ohne die Risiken zu verstehen, die die Krise 2008 führen
Um eine Versicherung gegen Ausfälle bei Anleihezahlungen zu bieten, wurde ein Credit Default Swap entwickelt, um die geschätzten Verluste zu spekulieren, falls vorhanden. Diese neu gestalteten komplexen Produkte wurden bei Front-End-Händlern und Investmentbankern sehr beliebt, da sie eine Technik zur Generierung konsistenter Cashflows mit minimaler Hebelwirkung darstellten. Das Marketing und der Vertrieb waren so, dass es keine Due Diligence gab und viele der Gefahren wie hohe Korrelation, enorme Hebelwirkung, keine Besicherung und Umstrukturierung von Junk Bonds in hochgradige Anleihen völlig ignoriert wurden.
Dies führte zu einer Zunahme spekulativer Geschäfte, da die Händler ein festes Einkommen erzielen konnten, das auf Prämien und einer enormen Hebelwirkung beruhte. Alle waren glücklich, als die Anleger gute Renditen erzielten, die Händler fette Gehaltsschecks erhielten und die Wertpapierfirmen exponentiell wuchsen, was zu einer Blase führte, die 2008 platzte und die Weltwirtschaft in die größte Rezession aller Zeiten führte. So ein trauriges Ende für einen schönen Start
Fazit
Dies kann Einzelpersonen helfen, das Gesamtrisiko und die Rendite ihres Portfolios zu bewerten und zu analysieren. Mit Hilfe dieser Analyse können Strategien formuliert werden, um das Gesamtrisiko auf ein möglichst geringes Maß zu reduzieren. Darüber hinaus kann es in verschiedenen Bereichen wie Unternehmensfinanzierung, Preisgestaltung für Derivate, Finanzregulierung, Portfoliomanagement, Risikomanagement, Bewertung von Optionen usw. eingesetzt werden.
