Nettogeld

Nettobargeldbedeutung

Der Nettobarwert stellt die Liquiditätsposition eines Unternehmens dar und wird berechnet, indem die kurzfristigen Verbindlichkeiten vom Kassenbestand abgezogen werden, der am Ende eines bestimmten Zeitraums im Jahresabschluss des Unternehmens ausgewiesen wurde, und wird von Analysten und Investoren geprüft, um die Finanz- und Liquiditätsposition von zu verstehen das Unternehmen.

Es unterscheidet sich vom Netto-Cashflow, der als Cashflow des Unternehmens in einem bestimmten Zeitraum nach Zahlung aller operativen, finanziellen und Kapitalgebühren einschließlich Dividenden an die Aktionäre berechnet wird.

Nettogeldformel

Wie bereits erwähnt, berechnen wir den Nettobarwert, indem wir die kurzfristigen Verbindlichkeiten zum Ende des Berichtszeitraums vom Kassenbestand (Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente) abziehen. Das Barguthaben umfasst hier Bargeld und liquide Mittel (Vermögenswerte, die wir schnell in Bargeld umwandeln können). Die kurzfristigen Verbindlichkeiten werden berechnet, indem alle finanziellen und nicht finanziellen Verbindlichkeiten summiert werden.

Die Netto-Bargeldformel lautet wie folgt:

Wo

• Barguthaben = Bargeld + liquide Mittel

Beispiele für Nettogeld

Nachfolgend finden Sie Beispiele für dieses Konzept, um es besser zu verstehen.

Sie können diese Net Cash Excel-Vorlage hier herunterladen - Net Cash Excel-Vorlage

Beispiel 1 - Apple.Inc

Nachfolgend finden Sie eine Bilanz-Momentaufnahme von Apple Inc. mit verschiedenen Bestandteilen von Bargeld, die summiert werden können, um ein Barguthaben von 205,89 Mrd. USD und eine Summe der kurzfristigen Verbindlichkeiten von 105,7 Mrd. USD zu erhalten. Mit diesen Daten können wir Apples Nettobargeld von 100 Milliarden US-Dollar erreichen. Einzelheiten finden Sie in der folgenden Abbildung.

Lösung

Total Cash & Cash Equivalents

• = 48,844 + 51,713 + 105,341
• = 205,898

Berechnung des Nettogeldbetrags

• = 205,898 - 105,718
• = 100,18

Quelle: -   Apple.Inc

Beispiel 2 - Alphabet.Inc

Im Folgenden finden Sie eine Momentaufnahme der Bilanz von Alphabet Inc. - Google mit verschiedenen Bestandteilen von Bargeld, die summiert werden können, um ein Barguthaben von 121,177 Mrd. USD und eine Summe der kurzfristigen Verbindlichkeiten von 39,224 Mrd. USD zu erhalten. Mit diesen Daten können wir zu Alphabet Inc. - Google Netto-Cash von 81,953 Milliarden US-Dollar gelangen. Einzelheiten finden Sie in der folgenden Abbildung.

Lösung

Total Cash & Cash Equivalents

• = 16,032 + 105,145
• = 121,177

Berechnung des Nettogeldbetrags

• = 121,177-39,224
• = 81,953

Quelle: -  Alphabet Inc.

Auswirkungen von Netto-Cash

Positives Bargeld ist definitiv ein positiver Hinweis auf ein Geschäft. Dies bedeutet im Wesentlichen, dass das Unternehmen keine Schwierigkeiten haben wird, zu überleben, wenn es alle kurzfristigen Verbindlichkeiten sofort bezahlt. Während solche Situationen nicht eintreten, bietet die Analyse einen großen Stresstest für das betreffende Unternehmen. Unternehmen mit einer hohen Nettobarposition bieten auch aktuellen und potenziellen Anlegern Komfort.

Die Liquiditätsbedingung des Geschäfts ist von wesentlicher Bedeutung, da Unternehmen in der Lage sein müssen, ihre Verbindlichkeiten zu erfüllen, die in naher Zukunft fällig werden. Darüber hinaus sind Unternehmen jederzeit mit Unsicherheiten konfrontiert, und unglückliche Ereignisse innerhalb oder außerhalb der Kontrolle des Unternehmens können die gesamte Liquiditätssituation des Unternehmens stören. Um sicherzustellen, dass das Unternehmen über genügend liquide Mittel verfügt, um diese Ereignisse zu überstehen, ist ein Liquiditätstest unerlässlich, der auf eine Weise unter Verwendung der Nettobarposition durchgeführt werden kann.

Netto-Cash vs. Brutto-Cash

Das Brutto-Bargeld ist das Barguthaben des Unternehmens, das wir durch Hinzufügen von Bargeld und marktfähigen Anlagen ohne Abzug von der Haftung ableiten. Es könnte auch andere Definitionen von Brutto-Bargeld geben; wobei dies den Bruttoerlös aus Bargeld aus der Transaktion impliziert, bevor Gebühren, Provisionen und Kosten abgezogen werden.

Während es eine verfeinerte und strengere Liquiditätsposition des Unternehmens angibt, gibt das Brutto-Cash die absolute Liquiditätsposition an, ohne die sofortige Zahlung von Verbindlichkeiten zu berücksichtigen.

Nettobargeld vs. Nettoverschuldung

Eine andere Form des Nettobargeldes ist das Bargeld des Unternehmens zuzüglich marktfähiger Anlagen abzüglich der Gesamtverschuldung (kurzfristige Kredite plus langfristige Kredite) des Unternehmens. Diese positive Zahl sagt uns, dass das Unternehmen finanziell solide ist, da es in der Lage sein wird, seine Kredite zu begleichen, wenn sie sofort fällig werden. Wenn diese Zahl jedoch negativ ist, bedeutet dies, dass das Unternehmen nicht über genügend Bargeld verfügt, um alle seine Kredite sofort zu begleichen.

Das Unternehmen kann als schuldenfrei bezeichnet werden, wenn eine auf diese Weise definierte Nettobarposition vorliegt. Ein schuldenfreies oder ein bargeldreiches Unternehmen wird von Analysten und Investoren günstiger bewertet als ein Unternehmen mit einer Nettoverschuldung.

Einschränkungen

• Manchmal ist es nicht so einfach, wie es aussieht, da die Barguthaben oder kurzfristigen Verbindlichkeiten aufgrund einmaliger Ereignisse verzerrt sein könnten. Solche Umstände erfordern eine Prüfung, und die Zahlen müssen möglicherweise angepasst werden, um ein klares Gleichgewicht zwischen Bargeld und kurzfristigen Verbindlichkeiten zu erreichen.
• Einige Unternehmen mit anständigen Unternehmen haben möglicherweise immer noch ein negatives Nettobargeld. Ihre Liquiditätsposition wird nicht in Frage gestellt, aber die Beobachter können sie dennoch negativ bewerten.

Fazit

Liquidität ist für jedes Unternehmen von wesentlicher Bedeutung, und wenn echte Liquidität die Liquidität unterstützt, ist das Unternehmen sehr stark. Eine schwächere Liquiditätsposition gefährdet das Geschäft des Unternehmens in kritischen Situationen. In der Finanzkrise von 2008 waren beispielsweise viele Investmentbanken mit Hebeleffekten belastet. Alles, was es brauchte, war eine kleine Abwertung des Wertes der Vermögenswerte, um sie aus dem Geschäft zu bringen. Wären sie vorsichtig genug gewesen, um genügend Liquidität aufrechtzuerhalten, hätten sie ihre Geschäfte anders gemacht.

Es gibt uns einen ersten Hinweis darauf, wie wirksam das Unternehmen ist. Wenn ein Unternehmen den Netto-Cash-Test nicht besteht (unter Berücksichtigung außergewöhnlicher Umstände), wird das Unternehmen weniger positiv bewertet als ein Unternehmen mit einer positiven Cash-Position. Wenn diese Unternehmen im selben Geschäft tätig sind, besteht eine starke Wahrscheinlichkeit, dass Anleger das Netto-Cash-Unternehmen gegenüber einem Cash-Negativ-Unternehmen bevorzugen.

Dies ist nur ein Faktor zur Analyse der Liquiditätsposition eines Unternehmens. Unabhängig davon, welchen Parameter man verwendet, ist Bargeld ein wesentlicher Bestandteil der Gesamtgleichung, denn unabhängig davon, wie hohe Gewinne das Unternehmen erzielt, lohnt es sich möglicherweise nicht, zu investieren, wenn Gewinne nicht in Bargeld umgewandelt werden. Es sollte auch in Verbindung mit anderen Parametern wie der aktuellen Kennzahl, den Tagen des Betriebskapitals usw. betrachtet werden, um die Liquiditätssituation des Unternehmens zu bestimmen.