Leitfaden für Fragen zum Private Equity-Interview
Jedes erstklassige Private-Equity-Unternehmen unterteilt die Interviewfragen in zwei Grundtypen. Die erste Art von Fragen ist für alle. Es ist zu verstehen, ob die Person wirklich für das Unternehmen geeignet ist oder nicht. Die zweite Art von Fragen ist unglaublich schwierig. Diese Fragen helfen dem Interviewer, das Beste aus den anderen herauszuholen.
In diesem Artikel werden wir die 20 wichtigsten Fragen und Antworten zu Private Equity-Interviews (beider Arten) beantworten und Sie dabei unterstützen, diese Fragen richtig zu beantworten.
Wenn Sie Private Equity noch nicht kennen, sehen Sie sich die folgenden Ressourcen an:
- Was ist Private Equity?
- Private Equity Analyst
- Private Equity Online-Schulung
- Wie komme ich zu Private Equity?
Beginnen wir mit den Fragen im Private Equity-Interview.
# 1 - Warum interessieren Sie sich für Private Equity? Warum unsere Firma?
Dies ist eine allgemeine Frage zum Private Equity-Interview. Grundsätzlich möchte der Interviewer verstehen, wie viel Leidenschaft und Interesse Sie für Private Equity haben. Für die erste Frage müssen Sie also einen Hintergrund Ihrer Arbeit (oder Praktika) angeben und den Grund angeben, warum Sie sich für Private Equity entschieden haben. Es ist hilfreich, die Antwort im Voraus so zu strukturieren, dass Sie sie richtig beantworten können.
Im zweiten Teil dieser Frage geht es darum, wie viel Sie über das Unternehmen wissen und wie Ihre Ziele und die Unternehmensziele aufeinander abgestimmt sind. Um diese Frage zu beantworten, müssen Sie Ihre Recherchen vor dem Interview durchführen. Und Sie müssen ihnen sagen, was sie bereits über das Unternehmen wissen (die Art der von ihnen verwalteten Fonds, die Gewinnspanne, die Kundschaft, die Wachstumspläne usw.).
Empfohlene Kurse
- Online-Zertifizierungsschulung in Finanzanalysten
- Online-Zertifizierungskurs in Private Equity
- VC-Schulung
# 2 - Was macht diese Firma Ihrer Meinung nach richtig? Was denkst du, machen wir falsch?
Es ist eine Trickfrage im Private Equity-Interview und Sie sollten nicht darauf hereinfallen.
Erstens tut kein Unternehmen jemals etwas, was falsch ist. Sie haben vielmehr Bereiche, die verbessert werden müssen.
Ihre Antwort wäre also ähnlich. Informieren Sie die Interviewer über die Stärken des Unternehmens und darüber, welche Art von Geschäften es abgeschlossen hat und wie es seinen Kunden einen Mehrwert bietet. Sprechen Sie jedoch nicht negativ über die Verbesserungsbereiche. Erwähnen Sie lieber subtil, was es verbessern kann, und einige Dinge darüber, wie es sich verbessern kann.
# 3 - Warum nicht für Hedge Fund / Portfolio Company arbeiten?
Dies ist eine Trickfrage im Private Equity-Interview. Denn durch diese Frage versucht der Interviewer zu verstehen, ob Sie ein echtes Interesse an Private Equity haben oder Ihr letztendliches Ziel darin besteht, Private Equity zu verlassen und sich etwas anderem anzuschließen.
Hier wäre Ihre Antwort kurz und auf den Punkt.
Informieren Sie sich über alle Vorteile von Private Equity (großartiges Arbeitsumfeld, großartige Kollegen, großartiges Fondsmanagement usw.) und über alle Nachteile von Hedgefonds (hohes Risiko, große Unsicherheit usw.). Und dann sagen Sie dem Interviewer, warum Sie perfekt für Private Equity sind.
Schauen Sie sich auch die Unterschiede zwischen Private Equity und Hedge Fund an
# 4 - Wie haben Sie Ihrem vorherigen Unternehmen geholfen, Wert zu finden?
Als Private-Equity-Experte sollten Sie in der Lage sein, einige solide Beispiele bei sich zu haben, bei denen Sie Ihrem vorherigen / aktuellen Unternehmen geholfen haben, Wert zu finden. Es kann betriebliche Effizienz schaffen, die Kosten bei M & A-Transaktionen einspart, oder es kann Ihre Forschung sein, die dem Unternehmen geholfen hat, neue Dienstleistungen / Produktlinien auf den Markt zu bringen.
Was auch immer Sie erwähnen, stellen Sie sicher, dass es etwas ist, von dem Sie Beweise haben und wo Sie bestimmte Zahlen verwenden können, um zu veranschaulichen, was Sie sprechen.
# 5 - Was macht einen großartigen Private Equity-Mitarbeiter / Forscher / Deal-Maker aus?
Private-Equity-Unternehmen wollen drei Dinge -
- Neue, wiederkehrende und bessere Investitionsmöglichkeiten finden.
- Um mehr Geld zu verdienen &
- Um mehr Geld zu sparen.
Als Private-Equity-Mitarbeiter wäre Ihr Job der gleiche. Und Sie würden diese Frage beantworten, indem Sie etwas in der gleichen Richtung sagen, wie neue und regelmäßige Möglichkeiten zur Wertschöpfung zu finden, die Dinge zu liefern, von denen Sie sagten, dass Sie sie ausführen würden, und Kosten durch Forschung und betriebliche Effizienz sparen.
# 6 - Welche Branchentrends werden Sie betrachten, wenn Sie nach einer potenziellen Investition suchen?
Dies ist nicht gerade eine technische Frage zum Private Equity-Interview. Für einen PE-Kandidaten wie Sie wäre es einfacher, diese Frage zu beantworten. Folgendes sollten Sie bei der Beantwortung dieser Frage beachten:
- Marktposition und Wettbewerbsvorteil: Vor LBO ist es wichtig, die Marktposition und den Wettbewerbsvorteil der potenziellen Investition zu kennen. Zu den Merkmalen gehören hohe Eintrittsbarrieren, starke Kundenbeziehungen und hohe Umstellungskosten.
- Stabile und wiederkehrende Cashflows: Ohne einen kontinuierlichen und stabilen Cashflow würde kein PE-Unternehmen eine Investition kaufen.
- Mehrere Treiber, um Wachstum auszulösen: Dieser ist entscheidend. Nur ein Fahrer würde das Unternehmen nicht in eine expansive Phase treiben. Mehr Treiber, besser diversifizierte Wachstumsstrategien und eine bessere Umsetzung wären für ein langfristiges Wachstum unerlässlich.
- Starkes Management: Die meisten Unternehmen der Branche sollten ein starkes Managementteam haben, damit das PE-Unternehmen strategische Leitlinien für eine bessere Zukunft erhalten kann.
Dies sind die Schlüssel, die ein PE-Investor prüfen würde, bevor er an einen LBO denkt. Abgesehen von diesen würde er sich auch mit sich ändernden Gewohnheiten des Kunden, verbesserter Automatisierung, Anwendung disruptiver Technologien usw. befassen.
# 7 - Wenn ich meine Nachteile schützen möchte, wie würde ich die Investition strukturieren?
Der beste Weg, um Nachteile zu schützen, besteht darin, auch in der späteren Phase der Investition ein strukturiertes Geschäft abzuschließen. Zum Beispiel investierte Temasek 2010 über ein strukturiertes Papier in GMR Energy, das zwangsweise in Eigenkapital umgewandelt werden muss. Temasek investierte über seine hundertprozentige Tochtergesellschaft Claymore Investments 200 Millionen US-Dollar in GMR.
# 8 - Haben Sie sich unsere Website angesehen? Welche Investition hat Ihnen am besten gefallen? Und warum?
Um diese Frage zu beantworten, müssen Sie lediglich über das Unternehmen recherchieren, bevor Sie zum Vorstellungsgespräch gehen. Schauen Sie sich ihre Website an. Informieren Sie sich über ihre Investitionen. Und stöbern Sie in allen möglichen Neuigkeiten über das Unternehmen. Und dann analysieren Sie, was Ihnen gefällt und was Ihnen nicht gefällt.
Und dann machen Sie einen Bericht, der sie über Ihre Präferenz informieren kann. Wenn Sie ein wenig erklären und ihnen den Bericht zeigen können, werden sie verstehen, dass Sie Ihre Hausaufgaben bereits gemacht haben und dass Sie diesen Job sehr ernst nehmen.
# 9 - Wenn Sie nur einen Jahresabschluss einsehen können, welcher wäre das und warum?
Dies ist eine grundlegende Frage zum Private-Equity-Interview, die jedoch häufig gestellt wird.
Die meisten Menschen wählen die Gewinn- und Verlustrechnung aufgrund der periodengerechten Rechnungslegungsmethode. Die wichtigste Aussage, die vor allem analysiert werden muss, ist jedoch die Kapitalflussrechnung, da nur durch die Kapitalflussrechnung das tatsächliche Bild davon angezeigt werden kann, wie viel Geld eingeht und wie viel ausgeht, unabhängig von hohen Gewinnen und Einnahmen.
# 10 - Wenn Sie zwei Abschlüsse auswählen können, wie lauten diese und warum?
Dies ist die Variation der vorherigen Frage, aber die Antwort auf diese Frage wäre völlig anders.
Die Antwort wäre Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung. Wenn Sie für alle Posten in der Bilanz zusammen mit der Gewinn- und Verlustrechnung die Werte für den Jahresanfang und das Jahresende haben, können Sie selbst eine Kapitalflussrechnung erstellen.
# 11 - Wie würden Sie die Informationen in einem Geschäftsbuch eines Investmentbankers überprüfen?
Um diese Frage zum Private-Equity-Interview zu beantworten, müssen Sie bereits Erfahrung im Umgang mit Investmentbankern haben, oder Sie sollten jemanden fragen, der sich mit den Investmentbankern befasst hat.
Normalerweise müssen Sie einen Fragenrahmen erstellen, um die Informationen zu überprüfen, die der Investmentbanker im Geschäftsbuch erwähnt hat.
Bill Snow, Autor von Mergers & Acquisitions for Dummies, hat erwähnt, dass Sie die folgenden Fragen stellen können, um die Referenzprüfung zu starten. Wenn Sie später tief graben müssen, müssen Sie dies auch tun -
- Haben sie Ihnen den Wert geliefert, für den Sie bezahlt haben?
- Haben sie die Integrität bewahrt (haben sie getan, was sie versprochen haben)?
- Haben sie an allen Sitzungen teilgenommen, von denen sie sagten, dass sie teilnehmen würden?
- Wenn der Käufer versucht hat, das Geschäft erneut zu handeln, wie hat der Investmentbanker damit umgegangen?
- Ohne sie könntest du es tun?
# 12 - Wie würden Sie mit einer Situation umgehen, in der Sie eine Frage haben und niemand eine Antwort hat?
Dies ist eine Private-Equity-Interviewfrage, die Ihre emotionale Beweglichkeit in einem Interview testet. Wenn diese Frage gestellt wird, ist Ihre Antwort kurz und auf den Punkt.
Sie können etwas sagen wie: „Meiner Meinung nach ist alles herausfindbar. Nehmen wir an, niemand hat eine Antwort auf meine Frage. Wenn wir jetzt über „niemanden“ sprechen, ist das erste, wer diese Leute sind? Diese Personen sind in der Regel Verwandte, Peer-Groups, Freunde oder Familienmitglieder. Aber was ist, wenn ich es schaffen kann, einen Fremden oder Experten zu fragen? In Zeiten massiver Konnektivität ist es am seltensten, keine Antwort auf eine Frage zu bekommen. “
# 13 - Wenn Ihre Investition um 25% gestiegen ist und Sie jetzt 100 USD haben; Mit wie viel hast du überhaupt angefangen?
Es ist eine einfache Private-Equity-Interviewfrage, und der Interviewer möchte sehen, wie schnell Sie sie beantworten können. 25% Erhöhung des Kapitals bedeutet 20% Erhöhung des Kapitals + Zinsen.
Das heißt, Sie haben mit = [100 - (100 * 20% 0] = $ 80 begonnen.
# 14 - Was würden Sie bevorzugen - eine Pauschale von 1 Million USD im Moment oder 2000 USD pro Monat für den Rest Ihres Lebens?
Dies ist eine Private-Equity-Interviewfrage, die auf dem Zeitwert des Geldes basiert.
Nach dem Ansatz des Zeitwerts des Geldes wären 2000 USD in diesem Monat im nächsten Jahr nicht ähnlich wertvoll. Der Wert des Geldes wird mit der Zeit sinken. Es ist also immer besser, jetzt eine Million Dollar zu erhalten, als 2000 Dollar pro Monat für den Rest Ihres Lebens zu bekommen.
# 15 - Glauben Sie, dass der Markt für Mega-Cap-LBO / M & A vorbei ist?
Um diese Frage zum Private Equity-Interview zu beantworten, müssen Sie die aktuellen Ereignisse in Ihrer Branche genau kennen. Lesen Sie alles, was Sie können. Und fragen Sie Ihre Verbindungen: "Was ist neu auf dem Markt?" und nimm so viel Wissen auf, wie du kannst. Es war eine Zeit, in der die Branche für einen LBO-Deal im Wert von 100 Milliarden US-Dollar bereit war. In letzter Zeit sind dies jedoch sehr seltene Ereignisse. Sie können etwas auswählen, an dem Sie zuvor gearbeitet haben (falls Sie jemals an einem Mega-Cap-Fonds gearbeitet haben) und erklären, warum dies derzeit nicht möglich ist.
# 16 - Was wird Ihrer Meinung nach in den nächsten 10 Jahren mit LBO / M & A passieren?
Dies ist eine weitere Frage zum Private Equity-Interview, bei der Sie über aktuelle Ereignisse informiert sein müssen.
Wenn Sie in eine erstklassige Firma einsteigen möchten, muss das Lernen Ihr bester Freund sein. Und wenn Sie die Materialien zu Private Equity, LBO & M & A, Mega-Cap-Fonds, Akquisitionen, Finanzanalysen usw. durchsuchen, wissen Sie, was Sie zu dieser Frage sagen sollen.
Grundsätzlich müssen Sie Ihren Standpunkt darlegen. Und wenn Sie ein Beispiel dafür anführen können, warum Sie sagen, was Sie sagen, würde dies Sie von der Masse trennen.
# 17 - MNC Company hat mit Immobilien zu kämpfen. Was würden Sie tun - um es aufzubrechen oder um das Geschäft wiederzubeleben?
Sie können typische hypothetische Private-Equity-Interviewfragen wie diese erwarten. Alles, was Sie zur Beantwortung dieser Frage wissen müssen, ist, über wichtige, aktuelle Ereignisse in der ähnlichen Branche informiert zu werden.
Nehmen Sie das auf und erklären Sie, wie Sie mit dieser besonderen Situation umgehen würden.
# 18 - Wenn Sie die Chance haben, eine Firma S zu suchen, würden Sie danach streben? Und warum?
Dies ist eine weitere typische, hypothetische Frage zum Private-Equity-Interview. Wenn der Interviewer über Unternehmen S spricht, ist dieses Unternehmen möglicherweise in den Nachrichten.
Wenn Sie feststellen, dass dieses Unternehmen eine hohe Verschuldung und keine möglichen Vorteile hat, sollten Sie natürlich „Nein“ sagen. Wenn das Unternehmen einen anständigen Jahresabschluss hat, aber nur wenige betriebliche Probleme vorliegen, müssen Sie erläutern, wie Sie damit umgehen würden Die Herausforderung.
# 19 - Wenn Sie IRRs verbessern möchten, welche verschiedenen Hebel können verwendet werden?
Dies ist eine technische Private-Equity-Interviewfrage, und Sie müssen die genaue Antwort kennen.
Hier sind einige mögliche Hebel, die Sie verwenden können -
- Sie können die Höhe der Schulden im Geschäft erhöhen. Dies erhöht die Hebelwirkung.
- Sie können den Kaufpreis reduzieren, den die Private-Equity-Gesellschaft für den Kauf zahlen muss.
- Sie können auch die Wachstumsrate des Unternehmens erhöhen, um das Betriebsergebnis / EBITDA des Unternehmens zu verbessern.
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# 20 - Würden Sie jemals in eine Fluggesellschaft investieren? Wenn ja, warum? Wenn nicht, warum nicht?
Die Antwort kann von Person zu Person unterschiedlich sein, aber Fluggesellschaften sind auf oberflächlicher Ebene nicht sehr profitabel.
Aus statistischer Sicht haben US-amerikanische Fluggesellschaften in 23 von 31 Jahren seit der Deregulierung einen negativen Nettogewinn ausgewiesen. Passagierfluggesellschaften haben jedoch im Laufe der Jahre ein konstantes Wachstum verzeichnet, und zwar rund 4,9% pro Jahr in Bezug auf Flugzeuge und 3,6% in Bezug auf Flugzeugsitze.
Aber auch nach alledem ist eine Fluggesellschaft eine sehr riskante Investition, und es ist besser, sich nicht darauf einzulassen.
Letztendlich
Das Interview bei einer erstklassigen Private-Equity-Firma zu knacken, ist eine große Sache. Und Sie müssen über eine Vielzahl von Kenntnissen in den Bereichen Finanzbranche, Wirtschaft, Mathematik, Statistik, Unternehmensführung, aktuelle Angelegenheiten und verschiedenen anderen Fächern verfügen, um Fragen beantworten zu können. Die Idee ist also, ein Besserwisser zu sein.
Die oben genannten Top-20-Fragen helfen Ihnen bei der Vorbereitung der Arten von Private-Equity-Interview-Fragen, die Sie voraussichtlich in einem Interview stellen werden.
Bereite dich hart vor. Alles Gute für dein Interview!
