Was sind die Verschuldungsquoten?

Die Verschuldungsquoten werden verwendet, um die Höhe des Schuldenkredits zu bestimmen, den das Unternehmen für das Vermögen oder das Eigenkapital des Unternehmens aufgenommen hat. Eine hohe Quote zeigt an, dass das Unternehmen eine größere Verschuldung als seine Kapazität aufgenommen hat und nicht in der Lage ist, diese zu bedienen die Verpflichtungen mit den laufenden Zahlungsströmen. Es umfasst die Analyse der Verschuldung gegenüber dem Eigenkapital, der Verschuldung gegenüber dem Kapital, der Verschuldung gegenüber dem Vermögen und der Verschuldung gegenüber dem EBITDA.

In diesem Artikel werden wir uns die Top-Leverage-Ratios, ihre Interpretationen und deren Berechnung ansehen.

Lass uns anfangen.

# 1 - Debt Equity Ratio

Die häufigste Verschuldungsquote ist die Verschuldungsquote. Durch dieses Verhältnis erhalten wir eine Vorstellung von der Kapitalstruktur des Unternehmens.

Debt Equity Ratio Formula

Die Formel dieses Verhältnisses lautet wie folgt:

Debt Equity Ratio Formula = Gesamtverschuldung / Gesamtkapital

Interpretation der Verschuldungsquote -

Die Verschuldungsquote hilft uns, den Anteil von Verschuldung und Eigenkapital an der Kapitalstruktur des Unternehmens zu erkennen. Wenn ein Unternehmen beispielsweise zu stark von Schulden abhängig ist, ist das Unternehmen zu riskant, um in sie zu investieren. Wenn ein Unternehmen jedoch überhaupt keine Schulden aufnimmt, kann es die Hebelwirkung verlieren.

Debt Equity Ratio Praktisches Beispiel

Das Unternehmen Zing verfügt über ein Eigenkapital von 300.000 USD und eine Gesamtverschuldung von 60.000 USD. Finden Sie die Verschuldungsquote des Unternehmens heraus.

Dies ist ein einfaches Beispiel.

Debt Equity Ratio = Gesamtverschuldung / Gesamtkapital
Oder Debt Equity Ratio = 60.000 USD / 300.000 USD = 1/5 = 0,2

Das bedeutet, dass die Verschuldung in der Kapitalstruktur von Unternehmen Zing nicht ganz hoch ist. Dies bedeutet, dass möglicherweise ein solider Mittelzufluss vorliegt. Nach Prüfung anderer Kennzahlen und des Jahresabschlusses kann ein Anleger in dieses Unternehmen investieren.

PepsiCo Debt Equity Ratio

In der folgenden Grafik sind die Berechnungen des PepsiCo-Hebelverhältnisses in den letzten 7 bis 8 Jahren dargestellt.

Quelle: ycharts

Der finanzielle Hebel von Pepsi lag zwischen 2009 und 2010 bei rund 0,50x. Die Verschuldungsquote von Pepsi hat sich jedoch im Laufe der Jahre erhöht und liegt derzeit bei 3,38x.

Sie können sich auch diesen ausführlichen Artikel über Financial Leverage ansehen

# 2 - Fremdkapitalquote

Diese Berechnung der Verschuldungsquote ist die Erweiterung der vorherigen Quote. Anstatt einen Vergleich zwischen Fremd- und Eigenkapital vorzunehmen, würde dieses Verhältnis uns helfen, die Kapitalstruktur ganzheitlich zu betrachten.

Formel für die Verschuldungsquote

Die Formel dieses Verhältnisses lautet wie folgt:

Debt Capital Ratio Formula = Gesamtverschuldung / (Gesamtkapital + Gesamtverschuldung)

Interpretation der Fremdkapitalquote

Diese Leverage Ratio hilft uns, den genauen Anteil der Schulden in der Kapitalstruktur zu verstehen. Durch dieses Verhältnis erfahren wir, ob ein Unternehmen ein höheres Risiko eingegangen ist, sein Kapital mit mehr Krediten zu versorgen oder nicht.

Beispiel für die Verschuldungsquote

Die Kapitalstruktur von Company Tree besteht sowohl aus Eigenkapital als auch aus Fremdkapital. Das Eigenkapital beträgt 400.000 USD und die Schulden 100.000 USD. Berechnen Sie die Fremdkapitalverschuldungsquote von Company Tree.

Verwenden wir die Formel, um das Verhältnis herauszufinden.

Gesamtverschuldung = 100.000 USD
Eigenkapital = 400.000 USD
Gesamtkapital = (100.000 USD + 400.000 USD) = 500.000 USD

Wenn wir die Werte in die Formel einfügen, erhalten wir -

Fremdkapitalquote = Gesamtverschuldung / (Gesamtkapital + Gesamtverschuldung)
Oder Schuldenkapitalquote = 100.000 USD / 500.000 USD = 0,2

Das bedeutet, dass die Schulden nur 20% des Gesamtkapitals von Company Tree betragen. Aus der Abbildung geht hervor, dass es sich um ein Unternehmen mit hohem Eigenkapital und niedriger Verschuldung handelt.

Fremdkapitalquote von Öl- und Gasunternehmen

Unten sehen Sie das Diagramm der Kapitalisierungsquote (Debt Capital Ratio) von Exxon, Royal Dutch, BP und Chevron.

Quelle: ycharts

Wir stellen fest, dass dieses Verhältnis für die meisten Öl- und Gasunternehmen gestiegen ist. Dies ist in erster Linie auf eine Verlangsamung der Rohstoffpreise (Ölpreise) zurückzuführen, die zu einem Rückgang der Cashflows führt und deren Bilanz belastet.

Zum besseren Verständnis können Sie sich auch diesen Artikel über die Kapitalisierungsquote ansehen

# 3 - Schulden-Vermögens-Verhältnis

Wie viel Schulden ein Unternehmen zur Beschaffung seines Vermögens aufnimmt, hängt von der Schuldenquote ab. Diese Leverage Ratio kann für viele Anleger ein Augenöffner sein.

Debt Asset Ratio Formula

Die Formel dieses Verhältnisses lautet wie folgt:

Debt-Assets Ratio Formula = Gesamtverschuldung / Gesamtvermögen

Interpretation der Schuldenquote

Diese Leverage Ratio gibt Auskunft darüber, wie viel Vermögen durch Schulden beschafft werden kann. Mit anderen Worten, wenn Vermögenswerte mehr als Schulden sind (im Verhältnis), bedeutet dies, dass sie zu Recht gehebelt werden. Wenn das Vermögen jedoch geringer als die Verschuldung ist, muss das Unternehmen die Verwendung seines Kapitals prüfen.

Beispiel für eine Schuldenquote

Company High hat eine Bilanzsumme von 500.000 USD und eine Gesamtverschuldung von 100.000 USD. Finden Sie die Verschuldungsquote heraus.

Geben wir die Zahlen in das Verhältnis ein -

Verhältnis von Schulden zu Vermögen = Gesamtverschuldung / Gesamtvermögen oder Verhältnis von Schulden zu Vermögen = 100.000 USD / 500.000 USD = 0,2.

Das bedeutet, dass Company High über mehr Vermögenswerte verfügt als die Kredite, was ein recht gutes Signal ist.

# 4 - Schulden-EBITDA-Verhältnis

Diese Leverage Ratio ist die ultimative Ratio, die herausfindet, wie stark sich die Verschuldung auf das Ergebnis eines Unternehmens auswirkt. Sie fragen sich vielleicht warum? Denn hier geht es um das EBITDA, dh das Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen. Und da ein Unternehmen Zinsen (Fremdkapitalkosten) zahlen muss, hat dieses Verhältnis einen enormen Einfluss auf das Ergebnis des Unternehmens.

Schulden-EBITDA-Formel

Die Formel dieses Verhältnisses lautet wie folgt:

Schulden-EBITDA-Verhältnis-Formel = Gesamtverschuldung / EBITDA

Debt EBITDA Interpretation

Der Grund, warum dieses Verhältnis wichtig ist, ist, dass wenn wir wissen, wie viel Schulden das Unternehmen hat, im Vergleich dazu, wie viel das Unternehmen verdient, bevor es die Zinsen auszahlt; Wir würden wissen, wie sich Schulden auf das Ergebnis des Unternehmens auswirken können. Wenn zum Beispiel die Schulden höher sind, wären die Zinsen höher (möglicherweise, wenn die Schuldenkosten höher sind), und infolgedessen wären die Steuern geringer und umgekehrt.

Beispiel für ein Schulden-EBITDA

Unternehmen Y hat eine Verschuldung von 300.000 USD und im selben Jahr ein EBITDA von 60.000 USD. Finden Sie die Verschuldungsquote des Schulden-EBITDA heraus.

Lassen Sie uns die Abbildung einfügen, um das Verhältnis herauszufinden.

Schulden-EBITDA-Verhältnis = Gesamtverschuldung / EBITDA
Oder Schulden-EBITDA-Verhältnis = 300.000 USD / 60.000 USD = 5,0

Wenn dieses Verhältnis höher ist, bedeutet dies, dass die Verschuldung höher ist als das Einkommen, und wenn dieses Verhältnis niedriger ist, ist die Verschuldung im Vergleich zum Einkommen relativ niedriger (es ist eine großartige Sache).

Schauen Sie sich auch diese ausführliche Diskussion über Debt EBTIDA in DSCR Ratio an

Warum müssen Sie sich die Verschuldungsquoten ansehen?

Als Anleger müssen Sie sich alles ansehen. Leverage Ratios helfen Ihnen dabei, wie ein Unternehmen sein Kapital strukturiert hat.

Viele Unternehmen nehmen keine Kredite von außen auf. Sie glauben, dass sie alle ihre Expansion oder neuen Projekte durch Eigenkapital finanzieren sollten.

Um die Hebelwirkung nutzen zu können, ist es jedoch wichtig, das Kapital mit einem Teil der Schulden zu strukturieren. Es hilft, die Kapitalkosten zu senken (indem es die Eigenkapitalkosten senkt, ist es enorm). Außerdem hilft es, weniger Steuern zu zahlen, da die Steuern nach Zahlung der Zinsen (dh der Schuldenkosten) berechnet werden.

Als Anleger müssen Sie sich Unternehmen ansehen und die oben genannten Kennzahlen berechnen. Sie erhalten Klarheit darüber, ob das Unternehmen die Hebelwirkung nutzen kann oder nicht. Wenn das Unternehmen zu viel Schulden aufgenommen hat, ist es zu riskant, in das Unternehmen zu investieren. Wenn sich ein Unternehmen nicht verschuldet hat, zahlt es sich möglicherweise zu stark in den Kapitalkosten aus und reduziert langfristig tatsächlich seine Einnahmen.

Aber nur Leverage Ratios helfen nicht. Sie müssen sich alle Abschlüsse (insbesondere vier - Kapitalflussrechnung, Gewinn- und Verlustrechnung, Bilanz und Eigenkapitalbilanz) und alle anderen Kennzahlen ansehen, um eine konkrete Vorstellung davon zu erhalten, wie es einem Unternehmen geht. Es hilft den Anlegern jedoch sicherlich bei der Entscheidung, ob ein Unternehmen die Hebelwirkung nutzt oder nicht.

Empfohlene Lektüre

Leitfaden zu Hebelverhältnissen. Hier diskutieren wir die Formel zur Berechnung der Leverage Ratios, einschließlich der Debt Equity Ratio, der Debt Capital Ratio, der Debt Asset Ratio und der Debt EBITDA Ratio. Darüber hinaus können Sie sich die folgenden empfohlenen Messwerte ansehen: