Tage Betriebskapital

Was ist Days Working Capital?

Das Days Working Capital ist ein wichtiges Verhältnis, das für die Fundamentalanalyse des Unternehmens berücksichtigt wird. Es gibt die Anzahl der Tage an (je niedriger desto besser), die ein Unternehmen benötigt, um sein Working Capital in Umsatz umzuwandeln. Es wird aus dem Working Capital und dem Jahresumsatz abgeleitet.

Die Formel lautet wie folgt:

Wichtige Definitionen

• Working Capital: Die Differenz zwischen dem Umlaufvermögen und den kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens wird als Working Capital bezeichnet. Die Formel für das Betriebskapital lautet wie folgt: Betriebskapital = Umlaufvermögen - Umlaufvermögen. 
• Umlaufvermögen: Vermögenswerte, die in einem normalen Betriebszyklus realisiert, verwendet oder gelöscht werden könnten, werden als Umlaufvermögen betrachtet. z. B. Vorräte, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Rechnungsabgrenzungsposten usw.
• Kurzfristige Verbindlichkeiten: Die Verbindlichkeiten, die in einem Betriebszyklus zur Zahlung fällig werden, werden als kurzfristige Verbindlichkeiten bezeichnet - z. B. Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, ausstehende Kosten, Verbindlichkeiten aus Rechnungen usw.
• Betriebszyklus: Der Betriebszyklus ist die Zeit, die ein Unternehmen benötigt, um von der Anfangsphase des Rohstoffeinkaufs bis zur Realisierung des Bargeldes aus den Forderungen aus Lieferungen und Leistungen zu gelangen. Der Betriebszyklus ist von Unternehmen zu Unternehmen unterschiedlich und wird umso niedriger angesehen, je besser das Unternehmen die in Working Capital investierten Mittel recht effizient erzielt. Es wird auch als Cash Conversion-Zyklus bezeichnet.
• Durchschnittliches Betriebskapital : Wenn wir eine längere Spanne für das Betriebskapital in Betracht ziehen, ist es besser, den Durchschnitt des Betriebskapitals zu verwenden, um etwaige Ungleichmäßigkeiten in den angegebenen Zahlen zu beseitigen. Nehmen wir an, wir betrachten das Verhältnis für ein Jahr. Daher könnten wir den Durchschnitt des Betriebskapitals zum Eröffnungs- und Abschlussdatum des Jahres ermitteln. Wir könnten auch weiter gehen und Quartale nehmen, anstatt Termine für unsere Berechnungen zu öffnen und zu schließen.
• Operatives Working Capital: Das operative Working Capital bezeichnet die Subtraktion der operativen Verbindlichkeiten vom operativen Vermögen. Die kurzfristigen Vermögenswerte und Verbindlichkeiten, die verwendet werden oder direkt zur Geschäftstätigkeit des Unternehmens beitragen, werden als betriebliche Vermögenswerte und Verbindlichkeiten bezeichnet.

Die Formel für das operative Betriebskapital lautet wie folgt:

Einige Beispiele für betriebliche Posten sind Sachanlagen; Maschinen und Anlagen (an der Produktion beteiligt), Vorräte, Verbindlichkeiten und Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, für betriebliche Zwecke gesperrte Zahlungsmittel usw. Für Investitionen vorgesehene Zahlungsmittel, marktfähige Wertpapiere und andere solche Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten werden bei der Berechnung des Betriebsvermögens nicht berücksichtigt.

In einigen Organisationen kann diese Methode angewendet werden, wenn nicht betriebliche Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten im Wesentlichen vorhanden sind oder eine Aufteilung nach nicht betrieblichen Beträgen leicht verfügbar ist.

Im folgenden Beispiel gehen wir davon aus, dass andere kurzfristige Vermögenswerte und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten nicht operativer Natur sind. Diese werden also bei der Berechnung des operativen Betriebskapitals nicht berücksichtigt.

Beispiele für das Working Capital für Tage

Nachfolgend finden Sie Beispiele für Tage Betriebskapital.

Sie können diese Days Working Capital Excel-Vorlage hier herunterladen - Days Working Capital Excel-Vorlage

Beispiel 1

Nehmen wir die Jahreszahlen der Microsoft Corp. zum 30. Juni 2019 für die Berechnung des Days Working Capital. Einnahmen von 125.843 Mio. USD, kurzfristige Vermögenswerte und kurzfristige Verbindlichkeiten von 175.552 Mio. USD bzw. 69.420 Mio. USD.

Lösung

Nachfolgend sind Daten zur Berechnung des Betriebskapitals angegeben

Berechnung des Betriebskapitals 

Working Capital = Umlaufvermögen - Umlaufvermögen

• = $ 175552- $ 69420
• = $ 106132

• = (106.132 USD * 365) / 125.843 Mio. USD
• = 307,83 Tage.

Es zeigt die Fähigkeit des Unternehmens an, das Betriebskapital in ungefähr 308 in Einnahmen umzuwandeln.

Beispiel 2

Berücksichtigen wir die folgenden Zahlen und berechnen das Days Working Capital. Der Umsatz für den jeweiligen Zeitraum beträgt 2,00,00,000 USD. Nehmen Sie sich 360 Tage Zeit für Ihre Berechnung.

Lösung

Unten sind Daten angegeben -

Berechnung des Nettoumlaufvermögens

• = $ 180000- $ 100000
• Nettoumlaufvermögen = 80000 USD

Berechnung des Tagesumlaufvermögens

• = ($ 80000 * 360) / $ 200000
• = 144 Tage

Wie wir sehen können, beträgt das Betriebskapital der Tage im obigen Beispiel 126 Tage. Dies bedeutet, dass das Unternehmen in der Lage ist, sein gesamtes investiertes Betriebskapital in 144 Tagen zurückzugewinnen.

Beispiel 3

Im folgenden Beispiel gehen wir davon aus, dass andere kurzfristige Vermögenswerte und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten nicht operativer Natur sind. Der Umsatz für den jeweiligen Zeitraum beträgt 2,00,00,000 USD. Nehmen Sie sich 360 Tage Zeit für Ihre Berechnung. Berechnen Sie Tage und das Nettoumlaufvermögen 

Lösung

Unten sind die angegebenen Daten -

Berechnung des operativen Betriebskapitals

• = $ 150000- $ 80000
• Betriebskapital = 70000 USD

Die Berechnung des Betriebskapitals der Tage lautet wie folgt:

• = ($ 70000 * 360) / $ 200000
• = 126 Tage

Wie wir sehen können, beträgt das Days Working Capital im obigen Beispiel 126 Tage. Dies bedeutet, dass das Unternehmen in der Lage ist, sein gesamtes investiertes Working Capital in 126 Tagen zurückzugewinnen.

Vorteile

• Es ist ein guter Indikator für die betriebliche Effizienz des Unternehmens. Dies beinhaltet die Anzahl der Tage, die das Unternehmen benötigen würde, um seine anfänglichen Investitionen in das Betriebskapital zu realisieren, um Realisierungen aus den Umsatzerlösen zu erzielen. Wenn also die resultierende Zahl niedriger ist, wird sie als besser angesehen.
• Dieses Verhältnis hilft den Analysten, das Unternehmen mit einem besseren Finanzierungszyklus und der Effizienz der Geschäftstätigkeit zu betrachten.

Nachteile

• Das Verhältnis erklärt nichts klar, wenn wir das Ergebnis als absolute Zahl betrachten. Weil die Tage zum Betriebskapital von Unternehmen zu Unternehmen und von Branche zu Branche unterschiedlich sind. Es hängt auch stark von der Art des Geschäfts ab. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein Handelsgeschäft hat, hat es im Vergleich zu den am Herstellungsprozess beteiligten Unternehmen eine viel geringere Quote.
• Es ist auch schwierig, die richtige Richtung des Unternehmens vorherzusagen, da der Zähler mehrere Variablen enthält, z. B. verschiedene kurzfristige Vermögenswerte und Verbindlichkeiten. Um ein reales Bild zu erhalten, müssen wir tiefer gehen und zu den einzelnen Elementen der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten gehen, um deren Auswirkungen auf die Gesamtquote zu messen. Wenn wir das nicht tun, ist es durchaus möglich, dass ein oder zwei Schwergewichtsindikatoren das Verhältnis manipulieren und das nicht faire Bild widerspiegeln.

Beispielsweise könnte das Verhältnis aus folgenden Gründen niedriger sein:

• Steigerung der Umsatzerlöse: Dies zeigt einen besseren Hinweis, da die Fähigkeit zum Verkauf von Produkten gestiegen ist.
• Verzögerung bei der Kreditorenbuchhaltung: Dies ist auch ein gutes Zeichen, da dies im Allgemeinen auf die verlässliche Verhandlungsmacht des Unternehmens zurückzuführen ist und eine Schwäche der Gläubiger widerspiegelt.
• Überhöhtes Bargeld oder Forderungen aus Lieferungen und Leistungen: Obwohl diese Situation auf den ersten Blick vernünftig erscheint, ist das Endergebnis negativ. Überschüssiges Bargeld in den Büchern weist auf einen Mangel an Möglichkeiten hin, Mittel in zukünftige Unternehmungen zu investieren. In ähnlicher Weise weist eine wachsende Debitorenbuchhaltung auch auf die Unfähigkeit des Unternehmens hin, von den Schuldnern Gebühren zu verlangen. Diese Situation ist im Allgemeinen auf den Mangel an Verhandlungsmacht und das Vorhandensein minderwertiger oder sich langsam bewegender Produkte zurückzuführen.

Fazit

Insgesamt erweist sich die Days Working Capital Ratio als wesentliche Maßnahme zur Überprüfung der Effizienz und Effektivität von Kapitalinvestitionen im Geschäftsprozess des Unternehmens. Es hilft den Investoren / Analysten, Unternehmen mit ähnlichem Ansehen auf der Grundlage einer besseren Mittelverwendung und eines besseren Betriebszyklus zu vergleichen. Obwohl es ein klares Bild der Fähigkeiten des Unternehmens gibt, anfängliche Investitionen in die Realisierung von Einnahmen umzuwandeln, wird es aufgrund der Einbeziehung mehrerer Variablen schwierig zu verstehen.