Risikoprämienformel

Formel zur Berechnung der Risikoprämie

Die Risikoprämie wird berechnet, indem die Rendite der risikofreien Anlage von der Kapitalrendite abgezogen wird. Die Risikoprämienformel hilft dabei, eine grobe Schätzung der erwarteten Rendite einer relativ riskanten Anlage im Vergleich zu der einer risikofreien Anlage zu erhalten.

• r _a  = Vermögens- oder Anlagerendite
• r _f  = risikofreie Rendite

Arten von Risikoprämien

Bestimmte Prämienformen können auch separat berechnet werden, die als Marktrisikoprämienformel und Risikoprämienformel für eine Aktie mit CAPM bezeichnet werden. Die erstere Berechnung zielt auf die Berechnung der Prämie auf dem Markt ab, die im Allgemeinen als Marktindex wie der S & P 500 oder Dow Jones verwendet wird. Dies wird erreicht, indem die Renditen einer risikofreien Anlage von einer wahrscheinlichen Rendite einer ähnlichen Anlage in einem bestimmten Marktindex abgezogen werden.

Die Risikoprämie für eine Aktie, die CAPM verwendet, soll helfen, zu verstehen, welche zusätzlichen Renditen mit einer Investition in eine bestimmte Aktie unter Verwendung des Capital Asset Pricing Model (CAPM) erzielt werden können. Die Risikoprämie für eine bestimmte Anlage mit CAPM beträgt das Beta-fache der Differenz zwischen den Renditen einer Marktanlage und den Erträgen einer risikofreien Anlage.

Beispiel

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Person ABC möchte 100.000 US-Dollar für die bestmögliche Rendite investieren. ABC hat die Möglichkeit, in risikofreie Anlagen wie die US-Staatsanleihe zu investieren, die eine niedrige Rendite von nur 3% bietet. Auf der anderen Seite erwägt ABC eine Investition in eine Aktie, die eine Rendite von bis zu 18% erzielen kann. Um das Beispiel für die Risikoprämie für die Übernahme des mit dieser Aktieninvestition verbundenen zusätzlichen Risikos zu berechnen, würde ABC diese mathematische Operation ausführen:

Risikoprämie = r _a (100.000 x 18/100) - r _f (100.000 x 3/100) = 18.000 - 3000 = 15.000 US $

In diesem Fall verfügt ABC mit dieser Aktienanlage über ein Risikoprämienbeispiel von 15.000 US-Dollar im Vergleich zur risikofreien Anlage. Dies hängt jedoch vollständig von der Wertentwicklung der Aktie ab und davon, ob sich das Anlageergebnis als positiv herausstellt. Dazu müsste ABC den Risikofaktor verstehen, indem er die Grundlagen der Aktie ausführlich untersucht und beurteilt, ob sich diese Investition lohnt und ob er die Risikoprämie realisieren kann oder nicht.

Aktienrisikoprämie für den US-Markt

Hier habe ich einen 10-Jahres-Zinssatz als risikofreien Zinssatz betrachtet. Bitte beachten Sie, dass einige Analysten auch einen 5-Jahres-Zinssatz als risikofreien Zinssatz verwenden. Bitte erkundigen Sie sich bei Ihrem Research-Analysten, bevor Sie einen Anruf entgegennehmen.

Quelle - bankrate.com

Marktrisikoprämie (RM - RF)

Jedes Land hat eine andere Risikoprämie. Die Aktienrisikoprämie bezeichnet in erster Linie die vom Aktieninvestor erwartete Prämie. Für die USA beträgt die  Aktienrisikoprämie 6,25%.

source - stern.nyu.edu

• Marktprämie = Rm - Rf = 6,25%
• Rf = 2,90%
• Erwartete Rendite vom Aktienmarkt = Rm = Rf + Marktprämie = 2,90 + 6,25% = 9,15%

Verwendung und Relevanz

Es muss sorgfältig verstanden werden, dass die Marktprämie dazu beitragen soll, die wahrscheinlichen Kapitalrenditen im Vergleich zu Anlagen zu bewerten, bei denen das Risiko Null beträgt, wie im Fall von von der US-Regierung ausgegebenen Wertpapieren. Diese zusätzliche Rendite einer risikobehafteten Anlage wird in dieser Berechnung oder durch einen damit verbundenen Faktor in keiner Weise versprochen oder garantiert. Sollte dieses Anlageergebnis negativ sein, wäre die Prämienberechnung dafür wenig relevant. Es bestand das Risiko, dass ein Anleger sich bereit erklärte, im Gegenzug für zusätzliche Renditen zu übernehmen, falls die Anlage ein positives Ergebnis erzielen sollte. Dieser Unterschied zwischen erwarteten und tatsächlichen Erträgen, die bei einer Investition erzielt werden können, muss klar verstanden werden.

Risikoprämienrechner

Sie können den folgenden Risikoprämienrechner verwenden

Risikoprämie in Excel (mit Excel-Vorlage)

Lassen Sie uns jetzt dasselbe Risikoprämienbeispiel wie oben in Excel ausführen. Das ist sehr einfach. Sie müssen die beiden Inputs Anlagerendite und risikofreie Rendite angeben.

Sie können diese Prämie einfach in der bereitgestellten Vorlage berechnen.