Eigenkapitalumschlagsquote

Was ist Aktienumsatz?

Der Eigenkapitalumsatz ist das Verhältnis zwischen dem Nettoumsatz eines Unternehmens und dem durchschnittlichen Eigenkapital eines Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum. Dies hilft bei der Entscheidung, ob das Unternehmen genügend Einnahmen erzielt, um sicherzustellen, dass es sich für die Aktionäre lohnt, das Eigenkapital des Unternehmens zu halten.

Dies ist das Verhältnis des Umsatzes der Gesellschaft zum Eigenkapital. Schauen Sie sich das obige Aktienumsatzdiagramm von Google und Amazon an. Wir stellen fest, dass Amazon bei einem Umsatz von 8,87x nur einen Umsatz von 0,696 erzielt. Was bedeutet das für Amazon und Google? Nutzt Amazon sein Eigenkapital besser als Google?

Diese Kennzahl ist eine der wichtigsten Kennzahlen, anhand derer die Organisation ermittelt, wie viel Umsatz das Eigenkapital über einen Kurs pro Jahr erzielen kann.

Die meisten Anleger berechnen dieses Verhältnis, bevor sie in das Unternehmen investieren, da sie anhand dieses Verhältnisses verstehen können, inwieweit sie sich direkt auf den Umsatz des Unternehmens auswirken würden.

Es mag als verallgemeinertes Verhältnis erscheinen, aber es ist wichtig, weil man über dieses Verhältnis den Anteil verstehen kann und ob der Anteil negativ oder positiv ist. In den meisten Fällen stellt sich heraus, dass die Eigenkapitalumschlagsquote für die Organisation besser ist, wenn sie höher ist. Bevor wir jedoch den Anteil berechnen, müssen wir wissen, wie kapitalintensiv die Branche ist, zu der das Unternehmen gehört.

Aktienumsatzformel

Eigenkapitalumsatzformel = Gesamtumsatz / durchschnittliches Eigenkapital

Nun ist die Frage, was Sie als Verkauf betrachten würden.

Wenn Sie Verkäufe tätigen würden, handelt es sich um Nettoumsätze, nicht um Bruttoumsätze. Ein Bruttoverkauf ist eine Zahl, die den Verkaufsrabatt und / oder die Umsatzrendite enthält. Wir würden den Nettoumsatz nehmen, und das bedeutet, dass wir Verkaufsrabatt und Umsatzrenditen (falls vorhanden) vom Bruttoumsatz ausschließen müssen, um die richtige Zahl zu erhalten.

Bei der Berechnung des durchschnittlichen Eigenkapitals müssen wir das Eigenkapital zu Jahresbeginn und zum Jahresende berücksichtigen. Und dann würden wir den Mittelwert der Summe des gesamten Eigenkapitals (Anfang + Ende) finden.

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Deutung

Es kann keine Interpretation dieses Verhältnisses geben. Wenn Sie jedoch eine allgemeine Perspektive einnehmen, liefert ein erhöhter Anteil einen positiven Hinweis und ein verringerter Anteil eine negative Konnotation.

Es gibt jedoch ein paar Dinge über das Verhältnis, das wir beachten müssen. Schauen wir sie uns an -

• Die Eigenkapitalumschlagsquote variiert stark, je nachdem, wie kapitalintensiv die Branche ist. Wenn wir zum Beispiel die Umsatzquote der Ölraffinerieindustrie berücksichtigen, wäre sie viel geringer als ein Dienstleistungsunternehmen. weil die Ölraffinerie große Kapitalinvestitionen benötigt, um Umsatz zu generieren. Daher sollte der Vergleich der Quoten zwischen Unternehmen durchgeführt werden, die derselben Branche angehören.
• Wenn ein Unternehmen die Eigenkapitalumschlagsquote erhöhen möchte, um mehr Aktionäre anzulocken, kann es das Eigenkapital verzerren, indem es den Schuldenanteil in der Kapitalstruktur erhöht. Dieser Schritt ist sehr riskant, da die Organisation auf diese Weise die Last zu vieler Schulden auf sich nimmt und diese schließlich mit Zinsen bezahlen muss.

Beispiel für eine Eigenkapitalumschlagsquote

Lassen Sie uns die Berechnung durchführen, um die Eigenkapitalumschlagsquote für beide Unternehmen herauszufinden.

Da wir den Bruttoumsatz erhalten haben, müssen wir zunächst den Nettoumsatz für beide Unternehmen berechnen.

Und da wir zu Beginn und am Ende des Jahres über das Eigenkapital verfügen, müssen wir das durchschnittliche Eigenkapital für beide Unternehmen ermitteln.

Berechnen wir nun die Eigenkapitalumschlagsquote für beide Unternehmen.

Wie bereits erwähnt, können wir, wenn diese Unternehmen aus ähnlichen Branchen stammen, die Umsatzquote beider Unternehmen vergleichen. Für Unternehmen A ist die Eigenkapitalumschlagsquote höher als für Unternehmen B. Das bedeutet nicht, dass Unternehmen A viel besser abschneidet als Unternehmen B. Es bedeutet nur, dass wir aus der Quote irgendwie schließen können, dass Unternehmen A dazu in der Lage ist mit dem durchschnittlichen Eigenkapital bessere Einnahmen erzielen als mit Unternehmen B.

Nun kann es vorkommen, dass Unternehmen A den Anteil des Eigenkapitals an der Kapitalstruktur reduziert hat, indem es die Schulden erhöht, um mehr Aktionäre anzuziehen. In diesem Fall bedeutet eine Erhöhung des Anteils kein positives Ergebnis.

Nestle Beispiel

Schauen wir uns zuerst die Gewinn- und Verlustrechnung an, und dann werfen wir einen Blick auf ihre Bilanz für die Jahre 2014 und 2015.

Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung für das am 31. Dezember 2014 und 2015 endende Geschäftsjahr

Eine konsolidierte Bilanz zum 31. Dezember 2014 und 2015

Quelle: Nestle-Jahresabschluss 2015

Berechnen wir nun die Eigenkapitalumschlagsquote von Nestle für die Jahre 2014 und 2015.

Da Nestle zur FMCG-Branche gehört, sind Umsatz und Eigenkapital nahezu gleich. Wir können sagen, dass der FMCG-Sektor sehr kapitalintensiv ist. Aber was ist die Ölraffinerieindustrie? Ist das Industriekapital intensiv? Wie hoch wäre die Eigenkapitalumschlagsquote der Ölraffinerieindustrie? Werfen wir einen Blick.

IOC-Beispiel

In diesem Abschnitt werden wir einige Daten aus dem Jahresbericht der Indian Oil Corporation herausziehen und dann die Eigenkapitalumschlagsquote für die Jahre 2015 und 2016 berechnen.

Betrachten wir zunächst die Einnahmen der Indian Oil Corporation für das am 31. März 2016 endende Geschäftsjahr.

Werfen wir einen Blick auf das Grundkapital der Indian Oil Corporation für das am 31. März 2016 endende Geschäftsjahr.

Quelle: IOC-Jahresberichte

Da die Indian Oil Corporation ein sehr kapitalintensives Unternehmen ist, liegt der Umsatz bei 5 und mehr. Nehmen wir jedoch an, wir berechnen den Eigenkapitalumsatz einer Dienstleistungsbranche, in der der Bedarf an Kapitalinvestitionen viel geringer ist. In diesem Fall wäre der Umsatz viel höher.

Home Depot-Fallstudie - Untersuchung des Anstiegs des Aktienumsatzes

Home Depot ist ein Einzelhandelsanbieter von Heimwerkerwerkzeugen, Bauprodukten und Dienstleistungen. Es ist in den USA, Kanada und Mexiko tätig.

Wenn wir uns den Aktienumsatz von Home Depot ansehen, sehen wir, dass der Umsatz bis 2012 mit rund dem 3,5-fachen relativ stabil war. Seit 2012 steigt der Umsatz von Home Depot jedoch stark an und liegt derzeit bei 11,32x (Wachstum von rund 219%).

Was sind die Gründe für einen solchen Anstieg -

Quelle: ycharts

Der Eigenkapitalumsatz kann entweder aufgrund eines Umsatzanstiegs oder eines Eigenkapitalrückgangs oder beidem steigen.

# 1 - Bewertung der Umsatzsteigerung von Home Depot

Home Depot Sales steigerte seinen Umsatz von 70,42 Milliarden US-Dollar auf 88,52 US-Dollar, was einer Steigerung von ca. 25% in 4 Jahren entspricht. Diese Steigerung von 25% in 4 Jahren hat zur Umsatzsteigerung beigetragen; sein Beitrag ist jedoch etwas eingeschränkt.

Quelle: ycharts

# 2 - Bewertung des Eigenkapitals von Home Depot

Wir stellen fest, dass das Eigenkapital von Home Depot in den letzten 4 Jahren um 65% gesunken ist. Dies bedeutet, dass der Nenner um mehr als die Hälfte reduziert wurde.

Quelle: ycharts

Wenn wir uns den Abschnitt "Eigenkapital" von Home Depot ansehen, finden wir die möglichen Gründe für einen solchen Rückgang.

1. Der kumulierte sonstige umfassende Verlust hat sowohl 2015 als auch 2016 zu einer Verringerung des Eigenkapitals geführt. Er belief sich 2016 auf -818 Millionen und 2015 auf -452 Millionen. Die kumulierten sonstigen umfassenden Verluste sind Anpassungen, die hauptsächlich auf Währungsumrechnungen zurückzuführen sind.
2. Beschleunigte Rückkäufe waren der zweite und wichtigste Grund für den Rückgang des Eigenkapitals in den Jahren 2015 und 2016. Wir stellen fest, dass Home Depot 2016 und 2016 520 Millionen Aktien (ca. 33,19 Mrd. USD) und 461 Mio. Aktien (~ 26,19 Mrd. USD) zurückgekauft hat 2015 jeweils.

 Top-Unternehmen mit hohen Aktienumsätzen

Hier sind einige der Top-Unternehmen nach Marktkapitalisierung und Aktienumsätzen. Wir stellen fest, dass Boeing einen Umsatz von 26,4x hat.

Quelle: ycharts

Beispiel für die Internetbranche

Quelle: ycharts

• Internetunternehmen haben niedrige Umsätze. Wir stellen fest, dass der durchschnittliche Aktienumsatz der Top-Internetunternehmen das 1,0-fache beträgt
• Der Umsatz von Alphabet (Google) beträgt das 0,7-fache, während der von Facebook das 0,5-fache beträgt

Öl & Gas Beispiel

Quelle: ycharts

• Öl- und Gasunternehmen weisen niedrige Umsätze auf. Wir stellen fest, dass der durchschnittliche Aktienumsatz der führenden Öl- und Gas-EP-Unternehmen das 0,5-fache beträgt
• Devon Energy hat einen überdurchschnittlichen Aktienumsatz von 0,9x
• Concho Resources hat einen unterdurchschnittlichen Aktienumsatz von 0,3x

Aktienumsätze der Restaurantbranche

Quelle: ycharts

• Restaurantunternehmen haben einen höheren Eigenkapitalumsatz. Der durchschnittliche Umsatz von Top-Restaurantunternehmen beträgt 4,6x
• Bitte beachten Sie, dass Domino's Pizza einen negativen Umsatz von -1,5x hat
• Dunkin Brands hingegen erzielt einen überdurchschnittlichen Umsatz von 11,0x

Eigenkapitalumsätze der Softwareanwendungsbranche

Quelle: ycharts

• Wie Internetunternehmen haben auch Softwareanwendungsunternehmen einen Eigenkapitalumsatz nahe 1x. Die Top 10 Unternehmen in Softwareanwendungen haben einen durchschnittlichen Umsatz von 1,4x

Beispiele für negative Aktienumsätze

Ein negativer Umsatz entsteht, wenn das Eigenkapital negativ wird.

Quelle: ycharts

• Kimberly Clark hat einen negativen Aktienumsatz von -131,9x
• Marriott International hat einen negativen Umsatz von -5x

Einschränkungen

Auch wenn die Aktienumschlagsquote für die Aktionäre vor einer Investition in ein Unternehmen hilfreich sein kann, weist diese Quote einige Einschränkungen auf, die die potenziellen Investoren und das Unternehmen, das die Quote berechnet, berücksichtigen sollten.

• Die Aktienumschlagsquote kann manipuliert werden, wenn das Unternehmen mehr Investoren anziehen möchte. Durch die Änderung der Kapitalstruktur des Unternehmens (durch die Aufnahme von mehr Schulden in das Kapital) kann das Unternehmen die Umsatzquote insgesamt ändern, was die Anleger möglicherweise nicht allzu gut verstehen.
• Eigenkapital generiert immer keinen Umsatz. Das heißt, wenn wir die spezifische Beziehung zwischen Eigenkapital und Umsatz wissen möchten, gibt es kaum etwas zu vergleichen. Wenn wir jedoch das Eigenkapital mit dem Nettoergebnis vergleichen, ist dies weitaus valider.
• Die Eigenkapitalumschlagsquote gilt nicht für ein Unternehmen, das sich aufgrund seiner Kapitalnotwendigkeit hauptsächlich auf Schulden konzentriert. Obwohl es für ein Unternehmen immer ratsam ist, mehr Eigenkapital und weniger Schulden anzustreben, finden es viele Unternehmen nützlich, Schulden aufzunehmen, anstatt sich für Aktienoptionen zu entscheiden.

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Letztendlich

Die Eigenkapitalumschlagsquote mag für die Eigenkapitalinvestoren und sogar für das Unternehmen, das aktienkapitalintensiver ist, nützlich erscheinen. Für den Rest der Investoren und Unternehmen sind andere Kennzahlen nützlicher als die Eigenkapitalumschlagsquote, z. B. die Eigenkapitalrendite, die Kapitalrendite, die Verschuldungsquote, die Lagerumschlagsquote usw. Wie die Cash Ratio ist auch diese Kennzahl nicht vorhanden viel verwendet, aber wenn Sie ein großes Bild über den Nettoumsatz erhalten und einen Vergleich zwischen dem Nettoumsatz und dem Eigenkapital durch dieses Verhältnis machen möchten, können Sie das verstehen.